Phân tích ngắn về Asymetrix: Giao thức phân phối lợi nhuận bất đối xứng dựa trên LSD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích ngắn về Asymetrix: Giao thức phân phối lợi nhuận bất đối xứng dựa trên LSD
Giao thức Asymetrix cho phép những người nắm giữ lượng ETH nhỏ tham gia vào thế giới LSDfi đầy thú vị, nơi họ có thể tận hưởng lợi nhuận cao và tính ngẫu nhiên thông qua phân bổ lợi nhuận bất đối xứng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Đối với các nhà đầu tư cá nhân có quy mô vốn hạn chế, lợi suất hàng năm mà ETH stake mang lại thường chỉ khoảng 5%, điều này khó có thể khơi dậy sự quan tâm đầu tư của họ. Mục đích của họ khi tham gia thị trường tiền mã hóa thường là tìm kiếm tỷ suất sinh lời cao hơn. Asymetrix cung cấp cho họ một cơ hội như vậy – thông qua một cơ chế công bằng và minh bạch, tập trung toàn bộ lợi nhuận từ việc stake phân bổ cho một số ít người may mắn trong số những người stake, giúp họ đạt được lợi nhuận vượt trội; trong khi những người stake còn lại chỉ giữ nguyên vốn, không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào.
Nguyên lý hoạt động của giao thức
1. Người dùng gửi ETH đã stake (stETH) vào một nhóm chung được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh. Ngay khi người dùng nạp tiền vào giao thức Asymetrix, hợp đồng thông minh sẽ phát hành PST (Pool Share Token) theo tỷ lệ 1:1 và gửi về ví của người dùng. Token PST phản ánh phần sở hữu của người dùng trong giao thức và là yếu tố bắt buộc để rút tiền. Trong phiên bản hiện tại của giao thức, mức tiền gửi tối thiểu là 0.1 stETH. Tuy nhiên, khoản gửi không nhất thiết phải là bội số của 0.1 stETH (ví dụ: 0.11234 stETH là chấp nhận được).
2. Nhóm chung tạo ra lợi nhuận mỗi 24 giờ; lợi nhuận do nhóm tạo ra sẽ được giao thức phân bổ định kỳ (hiện tại là mỗi tuần một lần) một cách ngẫu nhiên và không đối xứng giữa các thành viên tham gia nhóm.
3. Dựa trên tỷ lệ phần trăm của người dùng trong TVL (Tổng giá trị bị khóa) của giao thức, tất cả người dùng đều nhận được phần thưởng token ASX như một lần phân bổ ban đầu.
4. Trong trường hợp trúng thưởng, người dùng sẽ tự động nhận được phần thưởng dưới dạng PST (số lượng tương đương stETH), do đó số dư của họ tăng lên, điều này tự động làm tăng khả năng trúng thưởng trong các lần quay thưởng tiếp theo. Vì vậy, không cần phải đi nhận thưởng mỗi lần. Việc này sẽ được thực hiện tự động.
Cách tính xác suất trúng thưởng
Do giao thức tích lũy lợi nhuận theo thời gian, một chỉ số cơ bản là thời gian stETH của người dùng nằm trong nhóm và mức đóng góp lợi nhuận cho giao thức. Nếu không, những "cá voi" tiền mã hóa có thể đổ lượng lớn tiền vào giao thức vào phút chót, giành lấy tỷ lệ trúng lớn và "đánh cắp" lợi nhuận từ những người dùng nhỏ.
Vì vậy, chỉ số đầu tiên ảnh hưởng đến tỷ lệ trúng là TWAB (Số dư trung bình theo thời gian). Chỉ số này cho thấy mức đóng góp của người dùng vào tổng lợi nhuận sinh ra giữa hai lần quay thưởng. Nếu khoảng cách giữa hai lần quay thưởng là một tuần, một người dùng stake 100 stETH trong một tuần (tức là 100% thời gian), thì giá trị TWAB của họ là 100. Giá trị TWAB quyết định số lượng vé số mà người dùng sở hữu. Tổng số vé là tổng TWAB của tất cả người dùng trong nhóm chia cho mức gửi tối thiểu, sau đó làm tròn xuống. Người dùng nhận được số vé tương ứng theo tỷ lệ giá trị TWAB của họ so với tổng. Sau đó, tất cả vé số đều được xử lý băm (hash) để tạo ID duy nhất. Giao thức gửi yêu cầu tới Chainlink VRF để lấy số ngẫu nhiên, rồi dùng phép chia lấy dư (modulo) với số lượng vé để đảm bảo kết quả nằm trong phạm vi vé, khi có số ngẫu nhiên phù hợp sẽ khớp với danh sách vé để chọn ra người trúng thưởng.
Quản trị
Giao thức sử dụng token AXS làm token quản trị. Bằng cách nắm giữ token AXS, người dùng có thể tham gia quá trình quản trị, nơi họ có thể đề xuất và bỏ phiếu về các tham số và chiến lược khác nhau ảnh hưởng đến hoạt động và hiệu suất của giao thức. Ví dụ, người dùng có thể quyết định bao nhiêu người sẽ nhận được phần thưởng lợi nhuận trong lần quay thưởng hàng tuần, cách phân phối lợi nhuận giữa họ, cách quản lý và phân bổ quỹ của giao thức, cũng như các chức năng hoặc cải tiến nào khác nên được triển khai trong giao thức.
Bắt giữ giá trị token
Token AXS nên là token quản trị của giao thức Asymetrix, đồng thời là công cụ thu hút giá trị tăng trưởng của giao thức. Tuy nhiên, dựa trên tài liệu hiện tại, giao thức chưa có mô hình kinh doanh hay cấu trúc phí rõ ràng, cũng không thu bất kỳ khoản phí nào từ lợi nhuận mà giao thức tạo ra. Điều này có nghĩa là toàn bộ lợi nhuận từ việc phân phối lợi nhuận đều được chuyển cho người dùng gửi stETH vào giao thức, trong khi người nắm giữ token AXS sẽ không nhận được bất kỳ phần thưởng hay cổ tức nào từ doanh thu của giao thức. Cũng có nghĩa là token AXS không có nhu cầu hay tiện ích mạnh mẽ trong giao thức, giá trị của nó hoàn toàn phụ thuộc vào đầu cơ hoặc tham gia quản trị.
Tổng kết
Giao thức cho phép những người chỉ sở hữu lượng ETH nhỏ tham gia vào thế giới LSDfi đầy thú vị, nơi họ có thể tận hưởng lợi nhuận cao và yếu tố ngẫu nhiên nhờ phân bố lợi nhuận không đối xứng. Giao thức cũng rất dễ sử dụng vì người dùng chỉ cần gửi stETH vào hợp đồng thông minh và chờ đợi buổi quay thưởng hàng tuần. Tuy nhiên, kinh tế học token của giao thức vẫn còn nhiều chỗ để cải thiện, vì token ASX chưa có đề xuất giá trị rõ ràng hay cơ chế khuyến khích để hài hòa lợi ích giữa người dùng, nhà phát triển và người tham gia quản trị.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Go2Mars Capital
