Cosmos LSM: Chất xúc tác cho DeFi liên chuỗi, giải pháp mô-đun cho staking thanh khoản
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cosmos LSM: Chất xúc tác cho DeFi liên chuỗi, giải pháp mô-đun cho staking thanh khoản
Bài viết này sẽ thảo luận về Cosmos Liquid Staking Module (LSM), tác động của các tương tác liên quan đến nó, cũng như kỳ vọng phát triển hệ sinh thái mô-đun hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: New Order
Biên dịch: TechFlow
Các chuỗi ứng dụng Cosmos là bước cải tiến lớn so với các chuỗi ứng dụng truyền thống, sẽ hoàn toàn thay đổi cách thức xây dựng, triển khai và sử dụng các ứng dụng phi tập trung. Các ứng dụng tiên tiến như dYdX đã bắt đầu chuyển sang chuỗi ứng dụng riêng của họ. Những lợi ích từ việc chuyển đổi sang chuỗi ứng dụng chuyên biệt sẽ được khuếch đại nhờ tính thanh khoản và làn sóng đổi mới do Cosmos Liquid Staking Module (LSM) mở ra. Sự bùng nổ thanh khoản này sẽ giúp các ứng dụng hiện tại hoạt động hiệu quả hơn, đồng thời thúc đẩy nhanh chóng sự phát triển của các hệ sinh thái mới như Sei, Berachain và Canto.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá về Cosmos Liquid Staking Module (LSM), những tác động tương tác của nó, cũng như kỳ vọng cho sự phát triển của hệ sinh thái mô-đun hóa.
Giải pháp mô-đun cho staking có tính thanh khoản
Đối với bất kỳ mạng lưới hoặc ứng dụng phi tập trung nào, tính thanh khoản nhất quán, sẵn sàng và sâu rộng của tài sản là yếu tố then chốt. Mặc dù khi phân tích các giao thức và ứng dụng DeFi phổ biến, thanh khoản thường chỉ được xem xét dưới góc độ tài chính thuần túy,
thực tế tầm quan trọng của nó còn vượt xa điều đó. Việc đảm bảo sự đồng thuận của mạng lưới như Ethereum đòi hỏi tài sản đại diện cho niềm tin (ví dụ ETH) phải có khả năng chuyển nhượng tự do và sẵn sàng. Nếu Ethereum thiếu thanh khoản, mạng lưới sẽ khó đạt được mức độ phi tập trung hiệu quả và không thể trả thưởng đầy đủ cho người tham gia thực hiện các dịch vụ như xác nhận khối. Hiện nay, cộng đồng Ethereum được hưởng lợi từ thị trường ETH thanh khoản toàn cầu, trực tiếp thúc đẩy sự tăng trưởng của mạng lưới.
Các công cụ phái sinh staking có tính thanh khoản (LSD) như Lido và Rocketpool là động lực chính tạo nên thanh khoản này.
Hệ sinh thái Cosmos đã tăng trưởng mạnh mẽ trong hai năm qua. Hiện nay, hàng chục chuỗi ứng dụng đã kết nối với nhau thông qua IBC, có thể trao đổi giá trị và thông tin một cách quy mô lớn. Tuy nhiên, hệ sinh thái Cosmos chưa trải qua mức độ lan tỏa thanh khoản và LSD tương tự như Ethereum.
Yêu cầu rút vốn hiện tại đối với token bị khóa không khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản lớn chuyển sang các giải pháp staking có tính thanh khoản. Điều này làm giới hạn tiềm năng của các ứng dụng tài chính, đồng thời kìm hãm khả năng đổi mới như chia sẻ an ninh xuyên vùng. Thiếu hụt khả năng tương tác giữa các LSD này là hệ quả của kiến trúc mô-đun hóa và quy trình đảm bảo an ninh.
Cosmos Liquid Staking Module (LSM) được thiết kế để giải quyết vấn đề này.
LSM được thiết kế như một thành phần mô-đun của Cosmos SDK, nghĩa là bất kỳ chuỗi Cosmos nào cũng có thể triển khai LSM. Nhờ LSM, người dùng hệ sinh thái Cosmos sẽ có thể stake tài sản đa chuỗi mà không cần thực hiện các thao tác hủy đăng ký, ủy quyền lại và chuyển đổi liên tục, cuối cùng giúp các token stake trở nên thực sự thanh khoản giữa các vùng kết nối. Thông qua LSM, Cosmos có thể xây dựng một hệ sinh thái LSD sôi động, bảo vệ các ứng dụng trên nhiều vùng khác nhau và mang đến trải nghiệm người dùng tương tự như các LSD trên Ethereum và các mạng L1 khác.
LSM sẽ khởi động hệ sinh thái LSD của Cosmos
Nếu LSM được triển khai trong Cosmos SDK – điều mà chúng tôi dự kiến sẽ xảy ra trong năm nay – thì những tác động sẽ xuất hiện ngay lập tức. Đối với các nhà cung cấp LSD và các validator, việc triển khai sẽ mở ra một loạt cải tiến về quản trị và staking. Các ứng dụng trên Cosmos sẽ có thể chuyển đổi tài sản stake thành tài sản thanh khoản mà không cần hủy đăng ký. Sử dụng chuẩn Interchain Accounts (IA) và IBC, quyền quản trị liên quan đến các khoản stake này sẽ có thể chuyển nhượng tới bất kỳ chuỗi hay validator nào. Điều này có ý nghĩa gì?
-
Các thị trường và nguyên thủy quản trị mới: Việc ủy quyền quản trị đa vùng thông qua IA/IBC sẽ tạo ra các thị trường bỏ phiếu/quản trị có tính tương tác cao, có thể vượt trội hơn tình trạng đơn khối của chúng trên các chuỗi ứng dụng.
-
Các loại LSD mới: Các LSD trên chuỗi Cosmos (và các validator hỗ trợ) sẽ có thể sử dụng hoặc tạo dịch vụ xác thực theo thời gian thực (theo từng khối), đồng thời linh hoạt phân bổ stake vào các cơ hội có giá trị cao nhất. Điều này có thể mở ra kỷ nguyên mới cho các validator và LSD, tối đa hóa phần thưởng trả lại cho người dùng.
-
Tính linh hoạt tài sản mới: Khi LSM ra mắt, các tài sản bond stake sẽ đột nhiên có con đường thực sự để trở nên thanh khoản. Những tài sản này sẽ vẫn giữ vai trò là tài sản quản trị dựa trên stake, nhưng sẽ kế thừa các đặc tính tương tác thực sự mà IBC được thiết kế để tạo ra cho tài sản. Thay đổi này sẽ tạo ra thanh khoản sâu hơn trong hệ sinh thái Cosmos.
-
Sự lan tỏa của LSD: Các nhà cung cấp LSD hiện tại, bao gồm Quicksilver, Stride và Persistence, sẽ mở rộng đáng kể năng lực của token/LSD. Nhờ ủy quyền stake thông qua IA/IBC, hoạt động của LSD trên Cosmos sẽ hiệu quả hơn. Ví dụ, hệ thống qAsset của Quicksilver hứa hẹn ủy quyền đa vùng hấp dẫn hơn nhiều so với các triển khai hiện tại. Ngay khi LSM ra mắt, tỷ lệ áp dụng LSD dự kiến sẽ tăng mạnh.
-
Gia tăng thanh khoản theo cấp số nhân: LSD thực sự được kích hoạt bởi LSM sẽ hiệu quả "giải phóng" hàng tỷ đô la tài sản stake đang tồn tại trong hệ sinh thái Cosmos. Làn sóng thanh khoản này sẽ thúc đẩy một đợt bùng nổ mới về việc khởi chạy nhanh các giao thức và đổi mới.
-
Tăng cường bảo mật: Với thanh khoản sâu hơn và phân bổ quyền quản trị rộng rãi hơn từ LSD, mức độ bảo mật tổng thể của Cosmos sẽ được nâng cao. Thị trường quản trị sẽ hiệu quả hơn, từ đó gia tăng niềm tin vào định hướng của toàn bộ hệ sinh thái.
Hiện tại có hơn 3,2 tỷ đô la tài sản Cosmos đang bị stake, chưa bao giờ thực sự thanh khoản. Những tài sản này chưa bao giờ tiếp cận được DeFi xuyên chuỗi, nhưng với sự xuất hiện của LSM, điều này sẽ thay đổi. Nhờ bản nâng cấp này, môi trường stake sẽ trở nên thuận lợi hơn rất nhiều so với hệ thống đơn khối đối với các chuỗi IBC muốn xây dựng các ứng dụng staking và quản trị đổi mới.
Tương tác kỹ thuật với LSM
Do cách thức hoạt động hiện tại của các nhà cung cấp LSD trong hệ sinh thái Interchain, LSM chủ yếu sẽ được sử dụng để tương tác với Interchain Accounts (IA) và Interchain Queries (ICQ). Các nhà cung cấp sẽ tận dụng Interchain Queries để truy vấn các module stake và ngân hàng của CosmosSDK nhằm thu thập thông tin cần thiết cho việc staking có tính thanh khoản, sau đó giao tiếp với các Interchain Accounts do nhà cung cấp LSD kiểm soát, nằm trên các blockchain mục tiêu nơi thực hiện LSD.
IA (ICS-27) đạt được tính khả compose bằng cách cho phép trao đổi dữ liệu và trạng thái giữa các hợp đồng thông minh trên các chuỗi khác nhau. Khác với tính tương tác chỉ cho phép trao đổi dữ liệu, tài khoản liên chuỗi có thể thực hiện chuyển giao trạng thái hợp đồng thông minh. Điều này loại bỏ nhu cầu người dùng phải di chuyển giữa các giao diện khác nhau khi chuyển tài sản hoặc tin nhắn giữa các chuỗi. Các chuỗi hỗ trợ ICS-27 có thể sử dụng giao dịch IBC để tạo và kiểm soát tài khoản trên các chuỗi khác cũng hỗ trợ ICS-27. Tài khoản liên chuỗi giống như tài khoản thông thường, nhưng được kiểm soát bởi một chuỗi khác hoặc người dùng cuối thông qua IBC, trong khi người sở hữu trên chuỗi nguồn vẫn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn.
Để khởi tạo một giao dịch Interchain Account, IBC được dùng để gửi một giao dịch không phải IBC bên trong một giao dịch IBC, tương tự như “lá thư trong phong bì, đặt trong hộp”. Quá trình này tuân theo đặc tả ICS (khung giao dịch IBC), cho phép các giao dịch độc lập với ứng dụng và đạt được khả năng compose thực sự giữa các mạng khác nhau.
ICQ cho phép các module truy vấn các chuỗi ứng dụng khác thông qua Inter-Blockchain Communication (IBC) và Interchain Accounts (IA). Với khung này, các module có thể truy cập và tương tác với nhiều chuỗi ứng dụng một cách liền mạch và an toàn.
Một trong những ứng dụng chính của khung này là truy vấn tài sản tương ứng với mỗi người dùng trên chuỗi chủ (ví dụ ATOM, OSMO, JUNO...). Điều này cung cấp cho người dùng cái nhìn thống nhất về danh mục đầu tư của họ trên nhiều chuỗi khác nhau, giúp họ dễ dàng quản lý hơn.
Ngoài việc truy vấn tài sản, ICQ còn có thể được dùng để phân bổ quyền quản trị phù hợp dựa trên số lượng token mà người dùng nắm giữ trên các chuỗi khác. Với sự hỗ trợ của IBC và IA, người dùng có thể dễ dàng tham gia vào các hoạt động quản trị xuyên chuỗi mà không cần nắm giữ nhiều token hay xử lý các giao diện phức tạp. Điều này đơn giản hóa quá trình quản trị và giúp nhiều người dùng tiếp cận dễ dàng hơn.
Nhìn chung, đây là một công cụ mạnh mẽ giúp cả nhà phát triển và người dùng tương tác hiệu quả, liền mạch với nhiều chuỗi và hệ sinh thái tương ứng của chúng.
Module staking có tính thanh khoản sẽ làm thay đổi hoàn toàn hệ sinh thái Cosmos, bởi vì nó sẽ mở khóa hàng tỷ token stake, hiện tại có thể được sử dụng trong DeFi của hệ sinh thái xuyên chuỗi.
Theo chúng tôi, đây sẽ là một trong những chất xúc tác lớn nhất thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của DeFi xuyên chuỗi, cùng với các chuỗi mới định hướng DeFi như Sei, Berachain và Canto.
New Order đang tích cực tìm kiếm các đội ngũ đang xây dựng cho tương lai của DeFi xuyên chuỗi. Nếu bạn đang phát triển trên Cosmos hoặc thử nghiệm thế hệ LSD tiếp theo, chúng tôi muốn lắng nghe ý tưởng của bạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
New Order
