Hiểu rõ đổi mới của Balancer ứng phó trào lưu LSD: Kiến trúc Vault, Nhà cung cấp lãi suất, Phantom BPT
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hiểu rõ đổi mới của Balancer ứng phó trào lưu LSD: Kiến trúc Vault, Nhà cung cấp lãi suất, Phantom BPT
Xu hướng đã trở nên rõ ràng, sự trỗi dậy của các sản phẩm phái sinh thanh khoản đã trở thành điều không thể tránh khỏi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: naly
Biên dịch: TechFlow
Xu hướng đã trở nên vô cùng rõ ràng, sự trỗi dậy của các sản phẩm phái sinh thanh khoản đã trở thành điều không thể tránh khỏi. Giao thức DeFi lâu đời Balancer hiện đã sẵn sàng về mặt công nghệ để cung cấp phương thức hiệu quả nhất nhằm đón đầu cuộc cách mạng này.
Kiến trúc Vault
Bất kỳ ai sử dụng công nghệ của Balancer đều đang khai thác một lớp cơ sở thanh khoản liên kết chặt chẽ với nhau.
Trong các DEX khác ở DeFi, hợp đồng của nhóm thanh khoản phải chủ động quản lý tài sản (logic), đồng thời thực hiện mọi công việc kế toán cho nhóm đó.
Vault đơn giản hóa vấn đề này theo hai cách:
-
Tách biệt chức năng kế toán của nhóm ra khỏi logic hoạt động;
-
Đưa tất cả tài sản kế toán vào dưới một hợp đồng duy nhất.
Do tất cả tài sản kế toán đều nằm trong một hợp đồng duy nhất, các nhóm thanh khoản giờ đây chỉ cần tính toán số lượng tiền trao đổi, gửi và rút mà không cần tự quản lý tài sản. Điều này cải thiện đáng kể các giao dịch đa bậc (multi-hop trading) – thao tác tiêu tốn rất nhiều Gas khi chuyển token qua nhiều nhóm – loại bỏ nhu cầu thực thi thường xuyên các logic tốn Gas, được gọi là BatchSwap (giao dịch theo lô). Nhờ thiết kế Vault sáng tạo, tất cả LSD gửi vào Balancer đều có thể tận dụng liền mạch trung tâm thanh khoản của nó để giao dịch.
Ví dụ, khi thực hiện giao dịch trên các giao thức khác, token thường xuyên phải di chuyển giữa nhiều nhóm. Kèm theo logic xử lý, quá trình này khá tốn Gas – còn gọi là giao dịch đa bậc. Dưới đây là ví dụ giữa $BTC và $stETH:
$BTC > $ETH HOP $ETH > $wstETH.
Nhưng trên Balancer thì không như vậy. Do tất cả tài sản đều nằm trong một hợp đồng, chỉ số lượng token cuối cùng mới được chuyển đến và đi từ vault.
$BTC > $stETH
Việc này loại bỏ nhu cầu tiêu tốn Gas cao, và sáng kiến này chính là BatchSwap.
Bạn có thể thấy rõ mức độ hiệu quả về chi phí Gas như thế nào dưới đây.
Nhờ thiết kế Vault sáng tạo, tất cả LSD được lưu trữ trên nền tảng công nghệ Balancer có thể liền mạch tận dụng trung tâm thanh khoản hiệu quả để giao dịch.
Người cung cấp lãi suất
Bây giờ hãy nói đến các nhóm tài sản thực tế.
LSD không sử dụng nhóm ổn định thông thường, mà dùng một nhóm có thể cập nhật liên tục và hiệu quả tỷ lệ tài sản stake. Nhóm này được gọi là nhóm ổn định kết hợp (composable stable pool).
Giao dịch trong nhóm ổn định thông thường diễn ra như thể LSD và tài sản cơ sở có tỷ lệ 1:1. Rõ ràng là không đúng, nhưng hiệu quả ra sao?
Điều này không tốt cho nhà đầu tư. Với tư cách là LP, lợi nhuận cơ bản từ LSD thực tế bị rò rỉ sang các trader chênh lệch giá. Các trader kiếm lời từ tỷ lệ không chính xác trong nhóm.
Nhóm ổn định kết hợp giải quyết vấn đề này.
Các nhóm này có chức năng tích hợp gọi là "người cung cấp lãi suất", có thể truy vấn token bất kỳ lúc nào khi giao dịch xảy ra và cập nhật chúng về tỷ lệ chính xác. Chức năng này đảm bảo rằng lợi nhuận từ stake thực sự chảy về các nhà cung cấp thanh khoản.
Phantom BPT
Giả sử bạn có một nhóm ba stablecoin ($DAI $USDC $USDT). Nhóm ổn định kết hợp cho phép nhóm đặc biệt này được lồng ghép bên trong một cặp LSD.
$rETH có thể được ghép nối với nhóm ba stablecoin này để đạt được sự ghép nối và kết nối hiệu quả, liền mạch – $rETH - ( $DAI / $USDC / $USDT ).
Nghe có vẻ giống Curve, điểm khác biệt độc đáo là gì? Điều thực sự làm nên sự khác biệt của Balancer chính là cách thức lồng ghép này được thực hiện.
Mặc dù Vault mở khóa một lớp cơ sở cho thanh khoản, vẫn cần gọi các chức năng trao đổi, tham gia và rút lui ở tầng dưới. Khi đi qua các nhóm lồng ghép này, mỗi lần tham gia đều tốn rất nhiều Gas để đúc token BPT.
Hãy tưởng tượng bạn đang đổi $rETH lấy $DAI.
$rETH > MINT > $USD (token trong nhóm) > $DAI
Cách đúc token như vậy tốn rất nhiều Gas.
Balancer mang đến quy trình hiệu quả hơn cho các nhóm Balancer thông qua nguyên tố sáng tạo mang tên Phantom BPTs. Thay vì phải đúc token BPT để trao đổi tài sản cơ sở, Balancer đúc sẵn gần như vô hạn lượng BPT ngay khi tạo nhóm.
Việc đúc trước các BPT này mở ra hiệu suất vượt trội mà các DEX khác không thể so sánh. Người giao dịch không cần tốn Gas để đúc mỗi khi gửi vào nhóm, mà thay vào đó tận dụng giao dịch liền mạch nhờ tiết kiệm Gas tối đa.
Thông qua việc lồng ghép và thiết kế vault, tất cả các giao thức Liquid Staked đều có được một trung tâm thanh khoản hiệu quả và liên kết chặt chẽ cho LSD cũng như các token khác.
Đồng thời, thông qua người cung cấp lãi suất, nhà đầu tư có thể tận dụng công nghệ tiên tiến và hiệu quả nhất để sở hữu các token sinh lời!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
