Làm thế nào để kiếm lời 113 triệu USD trong 4 tháng thông qua chênh lệch giá stablecoin?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để kiếm lời 113 triệu USD trong 4 tháng thông qua chênh lệch giá stablecoin?
套 lợi ổn định không phải là một cây cầu xa vời, ngược lại, nó có thể đưa bạn đến một nơi nào đó trên cầu vồng, cao chót vót.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: EigenPhi
Dịch bởi: TechFlow intern
Năm điểm chính
1. Chiến lược chênh lệch giá MIM-UST đã thu về hơn 113 triệu USD trong bốn tháng qua.
2. Về bản chất là một hình thức cho vay nhanh nâng cao không cần đầu tư vốn, chỉ trả phí gas mà thu được lợi nhuận gấp 650 lần, không cần phải trả phí thợ đào cao như trong chiến lược sandwich và cũng không cần kỹ năng lập trình hợp đồng thông minh.
3. Chiến lược này đã được thực hiện trên các nhóm thanh khoản ít nổi bật, do đó chưa thu hút sự chú ý của công chúng, đặc biệt là những người tấn công kiểu sandwich.
4. Việc sử dụng chiến lược cho vay chớp nhoáng (flash loan) giúp chiến lược tránh phơi nhiễm rủi ro bằng cách không nắm giữ vị thế nào trong suốt giao dịch. Việc liên quan đến hai stablecoin có thể làm giảm tính bất ổn do sụp đổ của một loại stablecoin gây ra.
5. Các công cụ như EigenPhi cung cấp cái nhìn sâu sắc về thanh khoản ngày càng tăng trên flash loan, mang lại đòn bẩy miễn phí gần như vô hạn — giống như chiến lược này — điều này cần được đặc biệt lưu tâm.
“Âm thầm làm việc chăm chỉ, để thành công của bạn tạo nên tiếng vang.” — Vô danh
Trong vài tháng qua, tiếng nói về MEV trên NFT, Sandwich và Flashbots đã rất ồn ào. Để tận dụng các chiến lược này, người ta cần biết cách kết nối các bước phức tạp vào mã hợp đồng thông minh, tức là luân chuyển giữa các token và các nhóm thanh khoản khác nhau — đòi hỏi phát triển, cập nhật và gỡ lỗi mã để thích nghi với các giao thức mới nổi và luôn phát triển. Chưa kể đến việc tấn công sandwich thành công yêu cầu lượng vốn khổng lồ tăng vọt, đặc biệt là khi liên quan đến stablecoin.
Tuy nhiên, kể từ ngày 14 tháng 11 năm 2021, một chiến lược chênh lệch giá đơn giản giữa hai stablecoin MIM và UST đã thu về lợi nhuận hơn 113 triệu USD mà không cần phát triển hợp đồng thông minh nào. Trong khoảng thời gian bốn tháng tính đến ngày 23 tháng 3 năm 2022, nó đã khởi chạy 1.419 lần dưới radar, lợi nhuận trung bình đạt 80.096 USD, chi phí mỗi giao dịch là 122,5 USD. Lợi nhuận cao nhất đạt 6.001.912 USD, hoàn toàn là lợi nhuận thuần. Nhìn chung, tỷ suất sinh lời của chiến lược MIM-UST đạt mức 650 lần.
Đây là bài phân tích chuyên sâu đầu tiên về chiến lược này.
Chuyện xảy ra trên một nền tảng cho vay, đối với nhà đầu tư tiền mã hóa bình thường, dường như giống như có ai đó lẻn vào một cửa hàng McDonald's mà không bị phát hiện, tìm thấy thực đơn bí mật, điều chỉnh nồi chiên và chế biến một bữa bò Kobe chỉ với giá một túi khoai tây chiên nhỏ. Trong khi đó, những người khác phải xếp hàng chờ đợi để đặt mua vài chiếc bánh kẹp xúc xích, trứng và phô mai.
Là nền tảng dữ liệu lớn duy nhất về MEV và chênh lệch giá trong DeFi, EigenPhi sử dụng thuật toán nội bộ để phát hiện các cơ hội chênh lệch giá đáng kinh ngạc từ vô số giao dịch tưởng chừng bình thường và công bố rộng rãi cho công chúng. Kể từ khi phát hiện ra chiến lược này, đội ngũ tinh nhuệ của chúng tôi đã theo dõi tình hình 24/7. Nhưng trước tiên, hãy cùng phân tích một giao dịch điển hình áp dụng chiến lược này và công bố ở đây để cảnh báo các bên liên quan.
Bốn trụ cột hỗ trợ chiến lược:
1. Một chiến lược chỉ dùng hai stablecoin đã đủ để tạo ra lợi nhuận vượt trội so với mức trung bình.
2. Việc sử dụng hai stablecoin giúp giảm thiểu tối đa rủi ro sụp đổ của một stablecoin đơn lẻ.
3. Thực hiện chiến lược không cần lập trình, hiệu quả cao và giảm chi phí vận hành (OPEX).
4. Không nắm giữ tài sản trong quá trình thực hiện nghĩa là không có phơi nhiễm rủi ro, đồng thời tận dụng các cơ hội chênh lệch giá dồi dào do stablecoin thuật toán mất neo.
Bây giờ, chúng ta có thể đi sâu vào chi tiết để vén màn bí mật.
Lật mở ma thuật
Trước hết, chiến lược này về bản chất là một dạng cho vay chớp nhoáng (flash loan), nghĩa là bạn có thể vay token, kiếm lợi nhuận và bỏ vào túi, rồi ngay lập tức hoàn trả khoản vay trong cùng một giao dịch. Nếu có bất kỳ vấn đề gì xảy ra trong quá trình giao dịch, bên cho vay sẽ không mất gì cả vì toàn bộ quá trình sẽ bị hoàn tác (rollback).
Thông thường, một người phải biết cách viết mã cho flash loan. Nhưng trường hợp này thì không. Chúng ta hãy cùng tìm hiểu cách thức hoạt động thông qua một giao dịch được công bố trên Eigenphi.io.
Giao dịch này thu về hơn 101.000 USD lợi nhuận, trong khi chỉ tốn chưa đến 30,1 USD phí gas và phí hoán đổi trên nhóm thanh khoản. Chúng tôi xác định loại chênh lệch giá này là chênh lệch không gian (spatial arbitrage). Thông thường, chênh lệch không gian đòi hỏi phải hiểu rõ sự chênh lệch tỷ giá của một token cụ thể giữa các nhóm thanh khoản khác nhau, thường là trên Uniswap và Sushiswap. Giao dịch tận dụng chênh lệch giá sẽ mang lại lợi ích cho nhà giao dịch. Nhưng ở đây lại có điểm hoàn toàn khác biệt.
Mở phần tổng quan chi tiết giao dịch trên Etherscan, bạn có thể thấy năm bên tham gia cùng nhau tạo nên phép màu.
1. Hợp đồng bắt đầu bằng 0x59e: MIM CauldronV2 Lending Protocol, được triển khai bởi đội ngũ Abracadabra.money. Nó:
“Cho phép người dùng mở khoản vay, vay MIM, đòn bẩy và hoàn trả. Abracadabra.money là một nền tảng cho vay, sử dụng token sinh lãi (ibTKN) làm tài sản thế chấp để vay stablecoin neo theo đô la Mỹ (Magic Internet Money — MIM), nền tảng này có thể được dùng như bất kỳ stablecoin truyền thống nào khác”.
2. Địa chỉ bắt đầu bằng 0xd96 là Degenbox của Abracadabra.money, được triển khai bởi Abracadabra.money, cho phép tạo các chiến lược dành cho tài sản được giữ bên trong. Degenbox là một kho chứa dành cho vay, đặc biệt là ở đây là UST. Cauldron được đề cập ở trên được xây dựng dựa trên Degenbox.
3. Địa chỉ bắt đầu bằng 0xff4 là USTSwapper, được triển khai bởi Abracadabra.money.
4. Địa chỉ bắt đầu bằng 0x55a là một nhóm thanh khoản dựa trên Curve Plain Pool, dùng để trao đổi MIM-UST trên Curve.fi. Bên thứ ba ở ngoài đặt tỷ giá tại đây.
5. Địa chỉ bắt đầu bằng 0xb98 là nhà giao dịch khởi tạo giao dịch.
Hình dưới đây minh họa quá trình trao đổi token.
1. Nhà giao dịch vay 243.098,235492 UST từ Degenbox và gọi USTSwapper.
2. Nhà giao dịch ra lệnh cho USTSwapper dùng tỷ giá tại đây để đổi 243.098,235492 UST sang 244.132,700775 MIM trong nhóm thanh khoản curve MIM-UST-f.
3. Nhà giao dịch chỉ đạo gửi 244.132,700775 MIM trở lại Degenbox để hoàn trả tài sản đã vay.
4. Nhà giao dịch yêu cầu Degenbox đổi 244.132,700775 MIM thành UST và thanh toán khoản vay phát sinh ở bước 1. Theo tỷ giá công khai của riêng mình, Degenbox đổi ra 344.119,620672 UST, giữ lại 243.098,235492 UST để trả nợ vay, và để lại 101.021,385180 UST làm lợi nhuận. Nhà giao dịch ngay lập tức rút về 101.021,385180 UST. Giao dịch kết thúc.
Trên EigenPhi, chúng tôi đơn giản hóa quy trình phức tạp bằng cách chỉ hiển thị các kiến thức giao dịch có ý nghĩa trong sơ đồ luồng token dưới đây. Bạn có thể thấy có hai nhóm thanh khoản tham gia. Dòng đầu tiên là Degenbox, cho thấy nhà giao dịch gửi 244.132,700775 MIM và nhận về 344.119,620672 UST. Dòng thứ hai là nhóm thanh khoản curve MIM-UST-f, cho thấy nhà giao dịch nhận 244.132,700775 MIM để đổi lấy việc gửi 243.098,235492 UST. Dòng cuối cùng cho thấy nhà giao dịch thu về 101.021,385180 UST như lợi nhuận thuần.
Tuy nhiên, nhà giao dịch đã dùng câu thần chú nào để khiến tất cả điều này xảy ra trên một nền tảng cho vay DeFi được quảng bá mạnh mẽ mà không bị phát hiện?
Chúng ta phải đi sâu vào cấp độ mã nguồn để khám phá cách nhà giao dịch đã điều chỉnh "nồi chiên" nhờ thực đơn bí mật.
Lật tung mã nguồn để có vé vàng
Lưu ý: Nếu bạn muốn hiểu các chi tiết kỹ thuật chính xác, hãy tiếp tục đọc. Ngược lại, chúng tôi khuyên bạn bỏ qua các bước sau, ngoại trừ việc nhận thức rằng nhà giao dịch này nắm vững kiến thức sâu sắc về giao thức Cauldron V2, sử dụng một vài phương pháp nội bộ, giống như lắp ráp các khối Lego, để quản lý một khoản vay chớp nhoáng mà không cần viết và triển khai hợp đồng thông minh.
1. Nhà giao dịch sử dụng phương pháp cook() của giao thức Cauldron V2, gói một tập hợp các chỉ thị thực thi thành tham số phù hợp cho một giao dịch đơn — điều kiện tiên quyết của flash loan. Đồng thời, phương pháp cook() có thể được thực hiện mà không cần đưa lên chuỗi. Tham số của phương pháp cook() có thể gồm
2. Nhà giao dịch gọi phương pháp ACTION_UPDATE_EXCHANGE_RATE, phương pháp này sẽ gọi phương thức nội bộ accrue() của hợp đồng để lấy tài sản có thể cho vay.
3. Nhà giao dịch gọi phương pháp nội bộ _removeCollateral() của Cauldron V2 để đổi lấy UST.
4. Nhà giao dịch gọi USTSwapper để đổi UST sang MIM.
5. Nhà giao dịch sử dụng phương pháp nội bộ _repay() của Cauldron V2 để gửi lại MIM vào Degenbox nhằm thu hoạch vị thế chênh lệch giá.
6. Gọi lại phương pháp _removeCollateral(), nhà giao dịch giải phóng tài sản thế chấp.
7. Nhà giao dịch gọi phương pháp withdraw() và rút vị thế UST. Kết thúc.
Trong quá trình khám phá sâu hơn, EigenPhi phát hiện mã nguồn Degenbox là một nhánh của kho chứa SushiSwap: BentoBox, nền tảng làm cơ sở cho nền tảng giao dịch ký quỹ và cho vay Kashi.
Tóm lại, đây là hai thiết bị cần thiết để sử dụng thành công chiến lược này.
1. Thành thạo phương pháp cook() của giao thức Cauldron V2, loại bỏ các công đoạn lập trình, gỡ lỗi, triển khai rườm rà.
2. Liên tục theo dõi chênh lệch tỷ giá, xác định thời điểm tối ưu.
Tất nhiên, chỉ cần vài đô la ETH để trả phí gas — trong trường hợp này, chi phí nhỏ, lợi nhuận lớn.
Được rồi, đã đến lúc kiểm tra xem có bao nhiêu người đã tham gia bữa tiệc riêng này.
Danh sách khách mời tại bàn tiệc
Từ ngày 14 tháng 11 năm 2021 đến ngày 23 tháng 3 năm 2022, 1.086 địa chỉ nhà giao dịch đã thực hiện chiến lược này 1.419 lần, như biểu đồ dưới đây. Các cột màu xanh là số lượng giao dịch trong ngày.
Để dễ đọc hơn, biểu đồ dưới đây xử lý lợi nhuận theo thang logarit.
Lợi nhuận và số lượng giao dịch đạt đỉnh vào ngày 27 và 28 tháng 1, đúng vào thời điểm 0xSifu bị lộ thông tin — CFO của “Frog Nation”, một tập hợp các dự án lỏng lẻo bao gồm Popsicle Finance, Wonderland và Abracadabra. Thông tin này gây tổn hại nặng nề đến MIM, làm dấy lên suy đoán về việc MIM mất neo so với đô la Mỹ. Ngày 27, MIM chạm đáy 0,9735 USD, ngày 28 là 0,9776 USD. Lúc này, biến động của MIM đã tạo ra phạm vi chênh lệch giá đáng kinh ngạc.
Trong hai ngày này, 555 giao dịch đã thu về hơn 50 triệu USD lợi nhuận trong tổng số 113,7 triệu USD từ 1.419 giao dịch, minh chứng cho cơn bão MEV hoàn hảo khi tỷ giá token tách rời.
Bảng dưới đây cho thấy 10 giao dịch chênh lệch giá sinh lời nhất trong suốt thời gian áp dụng chiến lược MIM-UST. Chúng tôi chia sẻ dữ liệu này với các nhà giao dịch và địa chỉ giao dịch, bao gồm cả 1.419 giao dịch trong bảng. Vì vậy, hãy tự nghiên cứu thêm (DYOR).
Kết luận: Stablecoin đưa bạn bay qua cầu vồng
Mọi người coi stablecoin là điểm neo trên blockchain. Ổn định nghĩa là biến động thấp, tức là lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, lợi nhuận gấp 650 lần từ chiến lược chênh lệch giá MIM-UST giữa các stablecoin đã lấn át quan điểm thông thường, và nguyên nhân nằm ở bản chất nội tại của nó: flash loan.
Trong hai năm qua, flash loan đã trở thành bộ nhân tiền tệ trong DeFi, mang lại đòn bẩy gần như miễn phí và vô hạn nhờ tính thanh khoản. Dữ liệu từ EigenPhi cho thấy 100% các cơ hội chênh lệch giá trên DEX hoặc là flash loan hoặc là flash swap. Do đó, các kịch bản tương tự cần được đặc biệt lưu tâm.
Dựa trên tri thức và trí tuệ được tạo ra từ dữ liệu lớn trong DeFi, EigenPhi công bố các phân tích về chênh lệch giá chớp nhoáng nhằm xây dựng hệ sinh thái DeFi lành mạnh hơn.
Hiện tại, flash loan đã đưa các stablecoin vào miền Tây hoang dã. Với sự hiểu biết đúng đắn về các giao thức mới được tạo ra, với các công cụ như EigenPhi, cùng tư duy và trí tưởng tượng không giới hạn, chênh lệch giá stablecoin không còn là cây cầu xa vời. Thay vào đó, nó có thể đưa bạn đến một nơi nào đó phía trên cầu vồng, ở trên cao.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
EigenPhi MEV Alert
