감정과 밈(MEME): 내러티브 구조가 암호화폐 시장의 성패를 결정하는 방식
글: 스테판
시장의 후반 단계에서는 감정이 점점 더 중요해진다. 블록체인 분야에 새로 진입하는 사람들은 연구를 통해 나쁜 프로젝트와 좋은 프로젝트를 구분할 수 없다. 따라서 그들은 주로 마케팅과 소셜 미디어를 통해 퍼지는 이야기에 이끌리게 된다.
서사가 어떻게 전개되는지를 이해하는 것은 매우 중요하다. 나는 이것을 "문화적 친숙함"이라고 부르며, 암호화폐 투자에서 매우 중요한 소프트 스킬이다. 만약 당신이 DeFi나 게임 같은 새로운 핫한 주제의 등장을 예측할 수 있다면, 다른 사람들보다 앞서갈 수 있다. 왜냐하면 지금은 감정이 기본적 요건만큼이나 효과적이기 때문이다. 내가 이를 설명해 보겠다.
1989년, 진화 생물학자 리처드 도킨스는 '밈(MEME)'이라는 용어를 만들어냈다. 그는 밈을 "문화 전파의 단위이자 모방과 복제의 단위"라고 정의했다. 밈은 문화의 이산적인 단위이며 복제를 통해 전파되며, 유전자처럼 각각의 적응도, 즉 자신이 전파되는 사회 환경에 적응하는 능력이 다르다.
도킨스의 밈 이론은 더 오래된 사회전염 이론(social contagion theory)에 기반한다. 이 이론은 감정, 태도, 신념, 행동 같은 사회문화적 현상들이 인구 사이에서 전염되듯이 퍼진다고 가정하며, 문화적 특성이 일종의 사상 바이러스 혹은 사상 전염체처럼 작용하여 모방이나 의사소통을 통해 한 마음에서 다른 마음으로 퍼진다고 본다.
전체 밈 이론의 기초는 '사람들이 생각을 가지는 것이 아니라, 생각이 사람들을 지배한다'는 가정에 있다. 이 개념은 모든 합리적인 시장 분석의 근간이 된다.
시장 투자와 분석에는 고차원적 사고가 필요하며, 그 이면의 게임 이론은 케인즈식 미인대회에 참여하는 것과 유사하다. 당신은 자신의 믿음 때문에 어떤 자산에 베팅해서는 안 되며, 다른 사람들이 그 자산을 어떻게 평가할지에 대한 예측에 따라 베팅해야 한다.
이러한 고차원적 사고는 발전하는 밈과 서사에 대한 탄탄한 이해를 요구하며, 투자 주제 뒤에는 어떤 진실이 있다는 생각을 버려야 한다. 수익, PER, 순자산가치, DCF, 내재 가치, 안전 마진 등 모두 밈이며, 우리는 이러한 이야기를 통해 자신과 타인에게 우리의 행동을 정당화하려 한다.
전통적 투자자들은 주식 시장이 이미 "현실과 단절되었다"고 말하기 좋아하지만, 이는 잘못된 표현이다. 정의상 시장 자체가 현실이다. 실제로 발생하는 것은 시장이 일시적으로든 영구적으로든, 사람들이 모델링하고 가격을 매기기 위해 사용하는 오래된 서사와 단절되었다는 것이다.
더 깊이 있는 투자 사고 방식은 이를 서사 구조에 대한 베팅으로 보는 것이다.
예를 들어, 나는 현재 "이더리움이 비트코인을 역전한다"는 서사를 지지하며, 장기적으로 이더리움이 비트코인의 성과를 능가할 것이라고 내기를 걸고 있다. 내 주장은 간단하다. PoS 전환과 함께 이더리움은 ESG 담론을 빠르게 확산시킬 수 있으며(특히 밀레니얼 세대에게 인기가 많고, 이들은 암호화폐에 가장 투자할 가능성이 높은 집단이다). 또한 수수료 소각 메커니즘 도입으로 이더리움은 인플레이션 없는 통화가 될 가능성이 있으며, 사실상 비트코인의 게임을 자기 방식으로 이겨낼 수 있다. 더불어 이제 이더리움은 '생산성 자산'이 되었으며, 이는 전통 금융(TradFi) 세력에게 강하게 어필할 수 있다.
적어도 이야기는 이렇다. 개인적으로 나는 반드시 이 이야기를 믿는 것은 아니지만, 나는 곧 소수파가 될 수 있음을 느낀다. 왜냐하면 서사가 곧 현실이기 때문이다. 현실과 단절되고 싶지 않다면, 나는 현실에 적응하고 시대에 맞춰 나아가야 한다.
왜냐하면 그렇지 않으면 테슬라 공매도자들처럼 무너지거나, 레이어1에서 내가 목격한 것처럼, 일부 사람들이 전체 상승장 동안 배제되었던 것처럼 될 수 있기 때문이다.
많은 사람들이 멀티체인 서사의 전개를 직접 목격했지만, 받아들이지 않았다. 머리는 그것을 믿지 않았고, 가장 기본적인 투자 원칙을 무시하면서 이 사이클의 가장 큰 수익 중 일부를 놓쳤다.
이 이야기가 주는 교훈은 밈과 서사가 시장의 성패를 결정하며, 당신은 그것들이 임계점을 넘어서 진리로 널리 받아들여지기 전에 조기에 발견하고 행동해야 한다는 것이다.
이를 위해서는 암호화폐에 대해 문화적으로 친숙해지기 위해 시간을 투자해야 한다. 즉, 트위터에서 주요 스토리텔러들을 식별하고 팔로우하며, 디스코드, 텔레그램, 레딧 및 기타 가능한 커뮤니티들의 감정을 추적함으로써 그들이 퍼뜨리는 밈의 강도를 측정해야 한다.
기본적 요소를 무시하고 밈에 치우친다고 부끄러워하지 마라. 모두 돈을 벌기 위해 여기에 있는 것이며, 그 안에 우열은 없다.
워렌 버핏(Warren Buffet)의 전설적인 말이 있다. "시장에 있는 시간이 시장 타이밍보다 중요하다(market timing보다 market time이 중요하다)." 그러나 암호화폐 세계에서는 다소 다르다. 시장에 진입한 시간이 꼭 계속 투자하라는 의미는 아니다. 오히려 시장을 이해하는 데 시간을 투자하라는 의미다.
당신이 이미 어떤 프로젝트에 투자했다면, 커뮤니티의 일원이 되어 그 주변의 밈과 서사 구조를 이해하는 데 시간을 투자하는 것이 좋다. 하루 종일 암호화폐 트위터를 스크롤하는 것이 결코 무의미하지 않다. 당신은 트렌드를 식별하고 초기 단계에서 서사의 전개를 조기에 포착하는 직관력을 훈련시키고 있는 것이다.
시장 순환성을 이끄는 심리를 이해하는 것은 궁극적으로 가장 높은 투자 수익률을 낳을 수도 있다.
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