Daos.World: MEME圈에서 다시 한 번 DAO 펀드 열풍이 일고 있다
ai16z가 시작한 DAO 자금모금 플랫폼 Daos.fun이 인기를 끌자 최근 혁신적인 DAO 펀드 런치 플랫폼로 알려진 Daos.World가 주목받고 있다. 이 플랫폼은 Base와 Solana(daos.fun) 생태계에 동시에 배포되어 운영 모델과 메커니즘을 통해 탈중앙화 투자 관리의 새로운 패러다임을 제시하고 있다. 본문에서는 플랫폼 아키텍처, 운영 메커니즘, 참여 방식 등 다양한 측면에서 이 신생 플랫폼의 특징, 잠재력 및 리스크 요소를 분석한다.
플랫폼 핵심 아키텍처
Daos.World는 3단계 구조 체계를 채택하고 있다:-
자금 관리 레이어: 스마트 계약을 통해 자금을 위탁 관리함으로써 자금 안전성과 운영 투명성을 보장한다. 모든 자금은 스마트 계약에 의해 위탁 관리되며 자산이 중앙집중식 조작을 받지 않도록 한다.
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토큰 이코노미 레이어: 총 11억 개의 ERC20 토큰을 발행하며, 이 중 10억 개는 자금모금 참가자에게 배분되고 1억 개는 Uniswap V3 유동성 풀을 구성하여 완전한 토큰 생태계를 구축한다. 유동성 풀의 가격은 하한선 보호 기능을 갖추고 있어 풀 내 자산 가치가 모금된 ETH 수량보다 낮아지지 않도록 하여 투자자들에게 기본적인 보장을 제공한다.
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거버넌스 레이어: 펀드 만기 메커니즘을 도입해 펀드 만기 시 모든 거래 활동이 일시 정지되고 펀드 풀 내 자산이 토큰 보유 비율에 따라 투자자들에게 분배된다. 동시에 펀드 관리자는 펀드 만기일을 연장할 수 있는 유연한 관리 권한을 보유하여 특정 상황에서 투자자의 권익이 보장되도록 한다.
운영 메커니즘
플랫폼의 운영 프로세스는 간결하고 효율적이며 주로 다음 단계로 나뉜다:1. 자금모금 및 자금 관리: 프리세일 방식으로 ETH를 모금하여 펀드 초기 자본으로 활용하며, 모든 자금은 DAO 관리자가 통제하는 자금고로 들어간다. 관리자는 충분한 자율권을 가지고 시장 상황에 따라 거래 및 투자 작업을 수행할 수 있다.
2. 유동성 풀 설계: Uniswap V3 상장 후 단방향 유동성 풀(싱글 사이드 LP) 설계를 채택하여 유동성 풀에는 펀드 토큰만 포함되며, 이를 통해 가격 발견 메커니즘의 효과성을 보장한다. 토큰 거래는 해당 유동성 풀을 통해 이루어지며 플랫폼은 1%의 거래 수수료를 부과하는데, 그 중 0.4%는 펀드 매니저에게, 0.6%는 플랫폼이 수취한다. 펀드의 거래 활동은 토큰의 '실제' 가격에 영향을 미쳐 트레이더들이 더 현명한 투자 결정을 할 수 있도록 돕는다.
3. 거래 수수료 및 인센티브 메커니즘: 펀드 매니저는 토큰 거래량에서 0.4%의 수수료를 획득하며 플랫폼은 0.6%를 취득한다. 또한 펀드 매니저는 펀드 만기 시 펀드 성과에 따라 추가 수익 분배를 받을 수도 있다.
4. 유동성 풀 하한선 보호: 유동성 풀 설계는 가격 하한선 보호 기능을 포함하여 풀 내 자산 총액이 최초 모금한 ETH 수량보다 낮아지지 않도록 하여 시장 변동성으로 인한 자산 급감 문제를 방지한다.
참여 방식
플랫폼은 다양한 유형의 참가자를 위해 차별화된 수익 방안을 마련했다:-
펀드 매니저: 거래 수수료를 통한 수익 외에도 펀드 만기 시 추가 수익 분배를 받을 수 있다.
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초기 투자자: 프리세일을 통해 낮은 리스크의 투자 기회를 얻으며, 모금된 ETH 수량에 따라 상응하는 토큰 지분을 확보할 수 있다. 또한 유동성 제공에 참여해 추가 수익을 얻을 수 있다.
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유동성 제공자(LP): 플랫폼 초기 유동성이 작기 때문에 유동성 제공자(LP)는 상당한 연간 수익률을 얻을 수 있으며, 연 수익률이 1000%를 초과할 가능성도 있다. 하지만 시장 변동성으로 인한 리스크에 주의해야 하며, 이는 유동성 풀의 거래 타이밍과 수익에 영향을 줄 수 있다.
기술 혁신
기술적으로 플랫폼은 스마트 계약을 통해 자금을 위탁 관리하며, 펀드 매니저는 onlyOwner execute() 함수를 사용해 투자 작업을 실행하고 다른 스마트 계약을 호출하여 DeFi 전략을 시행할 수 있다. Uniswap V3의 유동성 NFT는 펀드 만기 전까지 잠겨 있어 유동성의 안정성을 보장한다. 긴급 종료 기능은 플랫폼 초기의 보안 메커니즘으로, 자금모금 기간 동안 결함이 발견될 경우 작동하여 자금 손실을 방지한다. 프리세일 종료 후 토큰 상장 시점부터는 플랫폼이 자금 흐름에 개입할 수 없으므로 플랫폼은 이후 안정화 과정에서 보안 메커니즘을 보완해야 한다. 또한 플랫폼은 펀드 매니저가 시장 상황에 따라 블록체인 상의 다양한 스마트 계약을 호출할 수 있도록 지원하여 DeFi 전략 시행에 넓은 가능성을 제공한다. 여기에는 레버리지 거래, 크로스프로토콜 차익거래, 수익 경작 등이 포함되며 투자의 가능성과 유연성을 확장하여 펀드 매니저가 시장 변화에 따라 신속하게 투자 전략을 조정하고 투자 효율성을 높일 수 있도록 한다.
리스크와 전망
플랫폼은 밝은 전망을 보이고 있지만 투자자들은 여전히 다중 리스크 요소에 주의해야 한다:-
펀드 매니저의 투자 결정 리스크: 펀드 매니저의 투자 결정은 큰 리스크를 초래할 수 있으며 특히 성숙하지 않거나 실적이 부진한 자산 선택 시 더욱 그렇다. 예를 들어 펀드 매니저가 급락하는 Meme 코인 같은 고위험 자산에 자금을 투입할 경우 펀드의 기초 가치가 제로화되고 토큰 가치가 폭락할 수 있다.
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스마트 계약의 잠재적 기술 리스크: 플랫폼의 스마트 계약은 감사를 거쳤지만 여전히 알려지지 않은 버그나 기술적 결함이 존재할 수 있으므로 투자자는 참여 시 신중을 기해야 한다.
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시장 변동성으로 인한 유동성 리스크: 플랫폼 초기 유동성이 낮기 때문에 시장 변동성이 토큰 가격과 거래 타이밍에 큰 영향을 미칠 수 있다. 유동성 제공자(LP)는 시장 변동성으로 인한 리스크를 부담해야 한다.
긴급 종료 기능
플랫폼의 스마트 계약에는 긴급 종료 기능이 포함되어 있으며, 자금모금 기간 동안 유효하게 작동하여 계약 결함이나 기타 이상 상황 발생 시 자금 보호를 위해 사용된다. 이 메커니즘은 문제가 발생했을 때 투자자가 안전하게 종료할 수 있도록 보장하지만, 이 기능은 프리세일 종료 후에는 적용되지 않으므로 투자자는 계약 유효 기간 내에 플랫폼의 보안 상태를 주의 깊게 살펴야 한다. 플랫폼이 성숙하고 추가 개발이 진행됨에 따라 향후 이 기능이 점차 개선되어 전체적인 보안성이 향상될 수 있다.
요약
Daos.World는 탈중앙화 펀드 관리의 혁신적 시도를 대표하며 정교하게 설계된 메커니즘을 통해 효율성, 보안성, 유연성의 균형을 실현했다. 플랫폼은 독특한 토큰 이코노미, 유연한 펀드 관리, 다각화된 수익 메커니즘을 통해 암호화폐 투자자들에게 다양한 수익 기회를 제공한다. 그러나 투자자는 참여 전 플랫폼의 운영 메커니즘을 충분히 이해하고 다양한 리스크 요소를 신중히 검토하여 이성적인 투자 결정을 내려야 한다. 원문: Amir Ormu, AzFlin, VNekriachTechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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