젠슨 황이 우려했던 일이 현실이 됐다: 중국 오픈소스 모델이 기업 AI 를 장악하고 있다
저자: Michael Spencer
번역: TechFlow
TechFlow 가이드: Moonshot AI 의 Kimi K3 출시 후, 미국 기업들이 토큰 비용을 절감하기 위해 중국 오픈소스 모델로 대거 이동하면서 OpenAI 와 Anthropic 의 IPO 스토리가 흔들리기 시작했습니다. 미국 초대규모 클라우드 업체들이 데이터센터 구축에 돈을 태우는 동안, 중국 모델들은 더 적은 컴퓨팅 파워로 동일하거나 더 나은 성과를 내고 있습니다—이는 기술 경쟁이 아닌 AI 권력의 재편입니다.
지정학과 AI 의 정면 충돌🔥
아시다시피, 중국 회사 Moonshot AI 가 Kimi 모델의 새 버전인 Kimi K3 를 출시하면서大量 기업 AI 가 오픈소스 가중치 모델로 전환되고 있습니다. 이는 2026 년 가장 중요한 AI 사건 중 하나가 될 수 있습니다. 호르무즈 해협의 이란 전쟁이 불확실하고 기술주가云集한 나스닥 100 지수가 폭락하는 가운데, 이는 지정학적 문제와 트럼프 정부의 딜레마로 발전하고 있습니다. 전쟁과 AI 분야에서는 명확한 해결책이 없는 것 같습니다.
그림: 미국 지정학이 다시 시장动荡을 일으키고 있습니다. 매우 인기가 없고 비용이 큰 전쟁입니다.
생성형 AI 모델은 진화하고 있지만, AI 거물 OpenAI 와 Anthropic 의 수익 성장을拖累할 수 있습니다. 미국 초대규모 클라우드 업체들은 엄청난 AI 자본 지출과 데이터센터 투자로 마이너스 자유 현금 flow 에逼近하고 있으며, 중국 모델이 점점 더 크고 효율적이 되어 동일한 성능을 복제하면서 비용을 크게 낮출 수 있다면 이 모든 것이 가치 있는지 의심해야 합니다. 반도체 붐이 bear market 수정 단계에 진입한 것으로 보이는데도 불구하고, 이는 주식 시장에서 AI 위기로 발전할 수 있습니다. 바로 한국 HBM 선두 기업 SK 하이닉스가 미국에 상장한 직후입니다. 한국 (KOSPI) 이 이제 선도 지표가 되었습니다.
중국 DRAM 제조사 CXMT 가 상하이 상장을 앞두고 있어, 이는 AI 미래의 미중 대결에 대한 고압적인 상황을 구성합니다. DeepSeek 의 눈에 띄는 자금 조달 라운드와 DeepSeek, Moonshot AI, OpenAI 등의 2027 년 IPO 계획으로 인해 내년도 또 다른 평범하지 않은 해가 될 것입니다. DeepSeek 는 지난달 6 월 약 74 억 달러를 조달했습니다. Databricks 도 기업 AI 가 라우팅과 오픈소스 모델의 더 저렴한 토큰으로 전환하는 이 흐름의 수혜자 중 하나라고 가정해야 합니다—Databricks 는 새로운 자금 조달 라운드를 발표하며 기업 가치 1880 억 달러를 기록했습니다.
Google 의 Gemini 3.5 Pro 는 최악의 시기에 결정적으로 지연되었습니다. SpaceXAI 의 새 모델 Grok 4.5 출시는 Kimi K3 모멘트에 완전히 가려졌습니다. Anthropic Fable 5 의 혼란은 중국이 2025 년 1 월那场 DeepSeek 모멘트의 궁극적인 귀환을 재현하게 했습니다. OpenAI 자체의 GPT 5.6 Sol 출시도 거의 완전히 가려졌습니다.
트럼프 정부는 신속하게 Mythos 급 모델을 제한했지만, 심각한 문제에 직면했습니다: 중국 모델이 오픈소스 가중치 모델로那些 동일한 능력에逼近할 수 있다면—그리고 그 능력들은 원래 수개월이 걸릴 것으로 여겨졌던 것들인데—어떻게 할 것인가? 트럼프 정부는 중국 선두 모델을 금지하고 중국 AI 부상을 억제하기 위한 급진적인 조치를 취할 징후를 보이고 있습니다. 저는 그들이 AI 산업을 규제하지 않을 것이라고 생각했습니다. 글로벌 자유 시장 자본주의는 이렇게 된 것입니다.
토큰 효율의 멋진 신세계는 매우 중국적으로 보인다
Microsoft, Amazon, Meta 심지어 Google 을 포함한 7 대 초대규모 클라우드 업체들은 이번 사이클에서 일부 AI 발언권과 신뢰성을 잃었습니다.政府对 Mythos 급 모델의 처리 실수와 Kimi K3 류 모델의 부상은 완벽한 폭풍이 되어 많은 기업들이 더 합리적이고 비용 효율성이 훨씬 높은 토큰 사용으로 전환하게 했습니다.
Open-Router 가 전체를 대표할 수는 없지만, 전체적인 거시적 추세의 흥미로운 데이터 샘플링 포인트입니다: 중국산 더 저렴한 오픈소스 가중치 모델이 시장 점유율을 얻고 있는 것 같습니다.
그림: 프롬프트의 시대는 라우팅과 토큰 효율의 현실에 자리를 내주었습니다
제 생각에 미국산 최고의 오픈소스 가중치 모델 중 일부는 Thinking Machine 의 Inkling(출시 약 1 주) 과 Reflection 이 곧 출시할 모든 제품입니다. Nvidia 의 Nemotron 은 종종 Meta 의 이전 선도 지위에 대한 대안으로 인용됩니다. 문제는 미국이 오픈소스 AI 분야에서 실제로 리더십이 부족하다는 것입니다. 미국에게 이는 모델, 토큰 및 기업 채택的前沿 AI 리더십에 대한 잠재적 재앙입니다.
더 특이한 것은, 중국 국가주석 시진핑의 인공지능에 관한 가장 중요한 최근 연설이 세계 인공지능 대회 (WAIC) 에서 기조 연설을 통해 발표되었다는 것입니다. 시진핑 주석은 상하이에서 2026 년 WAIC 개막식에 참석하여 "공정하고 공평한 글로벌 AI 거버넌스 시스템 공동 구축"이라는 제목의 기조 연설을 발표했습니다. 중국은 AI 거버넌스 및 규제 리더십 측면에서 미국보다 더 진보된 것으로 보이며, 이 주제를 중심으로 글로벌 협력을 적극적으로 구축하고 있습니다.
알리바바 자체의 Qwen 3.8 Max(미리 보기) 도 공격적인 국제 토큰 가격 책정 계획과 함께 오픈소스 가중치 구성 요소를 가질 것입니다. Kimi K3 는 아마추어 개발자를 위한 것이 아니라 기업 고객을 위한 것으로, 약 6 개월 후 IPO 전에 ARR 을 높이기 위한 것입니다. 애플리케이션 레벨 제품이 거의 없을 때조차도 미국과 중국 간의 모델 경쟁은 컴퓨팅 파워에 대한 수요를 과장하고 있으며, 이때 중국은 더 저렴한 토큰 생성과 더 풍부한 에너지를 모두 보유하고 있습니다. 트럼프 정부의 핵심 임무는 금융 엘리트와 비즈니스 계층을 위해 주식 시장 AI 붐을 유지하는 것처럼 보입니다.与此同时, Anthropic 에서 Moonshot AI 에 이르기까지 모든 사람들은 IPO炒作와 수익 판매 모멘텀을 극대화하기 위해 위치를 조정하고 있습니다.
모델 순위는 여전히 중요한가?
Artificial Analysis Intelligence Index 에 따라 가장 똑똑한 모델로 순위 매기면 다음과 같습니다:
현재 피크 모델 성능의 상태는 대략 다음과 같습니다:
- Anthropic – Claude Fable 5
- OpenAI – GPT 5.6 Sol
- Moonshot AI – Kimi K3(오픈소스 가중치*)
- SpaceXAI – Grok 4.5
- Zhipu AI (Z.ai) – GLM 5.2(오픈소스 가중치)
이 목록들과 그들이 훈련된 벤치마크는 상당히 인위적이며, 아마도 다음 주에 변할 것이고 다음 달에는 분명히 변할 것입니다.
그림: LLM(언어 학습 모델) 비교가 여전히 인공지능 진보를 측정하는 올바른 방법인가? 인공지능 분석
"AI 단절"이 악화되고 있다🔎
중국 오픈소스 가중치 모델은 항상 더 저렴했지만, 2026 년에는 훨씬 더 강력해지고 있습니다. 이는 미국 회사들이 Fable 5 및 Mythos 5 급 가격 책정으로 인해 통제 불능인 토큰 예산을 줄이기 위해 일상 작업에서 이를 채택하기 시작했음을 의미합니다. 모든 새로운 중국 모델이 지능 순위에서 상위 5 개最佳 모델에 진입할 가능성이 있다면, 이는 미국 AI 산업 복합체에 큰 문제입니다. 중국의 AI 에 대한 미국의 문제는 존재할 뿐만 아니라 악화되고 있습니다.
저는 DeepSeek, Moonshot AI 및 Zhipu AI 의 창립자들을 매우 존경합니다. 왜냐하면 그들이 단순히 믿을 수 없는 AI 인재와 비즈니스 두뇌뿐만 아니라 진정한 이상주의를 가지고 있다는 것을 느낄 수 있기 때문입니다. 그들의 컴퓨팅 파워와 자금 제약 하에서, 그들의 모델 능력은 정교한 혁신과 믿을 수 없는 AI 비즈니스 통찰력을 보여줍니다. Meta, Google 또는 Microsoft 의 임원들에게서 같은 것을 느끼지는 못하며, 상당히 명확한 단절이 있습니다. 빅테크 회사의 자본 지출에 비해, 이는 정말로 나쁘게 보이기 시작했습니다. 빅테크 회사의 생성형 AI 모델 (및 제품) 에 대한 AI 실행은 놀랍도록 나쁩니다.
지난주, OpenAI 의 (신임) 전략 미래 책임자 Dean Ball 이 X 에 올린 바이럴 트윗이 아마도 이를 가장 잘 보여줄 것입니다. 그는 오픈소스 가중치 모델이 본질적으로 감속주의적이며, 오픈소스 가중치 모델이 지배하는 세상이彻底的인 AI 공산주의로 이어져 디스토피아 지옥 풍경을 초래할 수 있다고 생각했습니다.
그림: 2026 년 7 월, 오픈소스 인공지능을 둘러싼 공포심이 새로운 높이에 도달했습니다. 중국에 대한 논조는 이미 지루해졌습니다.
자본 집약적인 폐쇄형 모델 회사들이 이러한 최근 발전에 대해 우려하고 있으며, 증류 및 사이버 보안 문제에 대한 반중 정서와 국방 논리로 가득 차 있는 것은 분명합니다. Anthropic 의 Mythos 급 모델이 종이 위에서는 인상적이지만, 대중에게 공개되지 않도록 제한되었기 때문에 그들의 최첨단 능력을 알 수 없습니다. 미국에서 AI 미래 전략가와 로비스트 간의 경계는 상당히 모호해 보입니다. 기업 AI 토큰 가격 전쟁에서의 자본 지출이 ROI 관점에서 상당히 나쁜 것처럼요.
그림: 빅테크 회사의 자본 지출 계획은 2027 년 전망이 어둡습니다. — 뱅크 오브 아메리카
미국 보호주의에 대해 우리가 아는 것은, 그들이 글로벌 시장에서 경쟁할 수 없는 것들은 국내에서 금지하고 제한하려고 할 것이라는 것입니다. 하지만 기업들이 오픈소스 가중치 모델로 전환하는 것은 이미 2026 년의 지배적인 스토리이며, 이렇게 하는 것이 이미 너무 늦었을 수 있으며,这样做 그들은 미국 회사들을 위해 오픈소스 AI 경쟁을 설정할 수 있습니다. 이것이 2026 년 비용에 대한 오픈소스 AI 의 기이한 설득력의 딜레마입니다. 생성형 AI 기술이 실제로 신뢰할 수 있는 ROI 를 가져온다면 이는 문제가 되지 않겠지만, 이는 신흥 기술이며 현재 이러한 믿을 수 없는 모델을 활용하는 우수한 AI 제품이 많지 않습니다.
미국 정부 상무부는 작년 여러 중국 AI 실험실을 "엔티티 리스트"에 포함하는 것을 고려했으며, 미국 회사들이 토큰 효율이 빠르게 향상되고 도구와 라우팅이 그 어느 때보다 중요해지며 토큰 비용이 나선형으로 상승하고 어떤 작업에 어떤 모델을 사용해야 하는 세계 속에서 경쟁에 struggle 하고 있기 때문에 이것이 지금 다시 테이블 위에 올라왔다고 확신합니다.
미국 정부가 최고의 폐쇄형 회사인 Anthropic 의 최고 모델을 제한한 것은 역사적인 실수일 수 있으며, 이러한 고통스러운 상황을 발생하게 했습니다. Kimi K3 모멘트는 Anthropic 자체의 화려한 AI IPO 로부터 불과 수개월 떨어진 오류 코미디로 인해 더욱 극적이었습니다. Semianalysis 출판물은 Anthropic 의 믿을 수 없는 운영 이익을 분석했습니다. 오픈소스 가중치 모델로의 전환과 정부에 의한 Mythos 납치가 미국 최고 AI 회사들을 늦추었다고 가정해야 합니다. Semianalysis 는 Anthropic 이 2026 년 3 분기까지 10 억 달러 이상의 GAAP 이자 및 세전 이익 (약 6% 의 마진) 에 도달할 것으로 예상하며, 이는 지속적인 분기 수익을 달성하는 최초의 주요前沿 AI 실험실 중 하나가 될 것입니다. 이러한 모든 최근 사건들은 OpenAI, Meta 및 SpaceXAI 를 최대 패배자로 만들었습니다. Meta 의 Muse Spark 1.1 이 그렇게 나쁜 모델이 아님에도 불구하고요.
트럼프 정부가 중국 오픈소스 가중치 모델을 제한한다면, Nvidia, Thinking Machines, Meta 및 Reflection(아직 모델 출시 안 함) 이 기업 고객 기반의 미국산 오픈소스 가중치 토큰 솔루션의 큰 승자가 될 수 있습니다.
2026 년 중반 거시 AI 내러티브는 더욱 흥미로워졌습니다. 오픈소스 AI 의 커스터마이징 수준이 업그레이드되고 있습니다. 토큰 효율성과 라우팅이 더 중요해졌습니다. 시장의 AI 자본 지출은 점점 더 많은 조사를 받고 있습니다.
많은 DeepSeek 모멘트의 이야기
오픈소스 가중치 모델 AI 패권은 AI 공산주의나 핵 위협이 아니며, 더 저렴한 토큰은 제본스의 역설과 회사, 개발자 및 소비자가 AI 로 할 수 있는 일에 유리합니다. 지난 5 년 동안 전체 생성형 AI 모델 훈련 패러다임은 세계 기반 언어 데이터의 다중 현 증류 납치였습니다. 기업이 더 저렴한 모델을 선택한다고 해서 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 느려지지 않으며, 실제로는 가속화될 것입니다. 이것이 전체 거시 AI 상황의 딜레마입니다.
자본과 독점 자본주의가 그들의 해자라면, 미국은 곤경에 처한 국가입니다. AI 미래는 더 나은 벤처 캐피탈 시스템뿐만 아니라 새로운 유형의 혁신이 필요할 것입니다. 여기에는 분명히 일부 내러티브 남용이 존재하며, 비즈니스 통합과 지정학은 평소와 같이 스스로 해결될 것입니다. DeepSeek 가 더 많은 자금을 조달한 후 IPO 를 서두르면서 DeepSeek 모멘트가 계속 쌓이고 있습니다. 그들의 플래그십 모델 DeepSeek-R2 는 출시되지 않았으며, 이는 중국 미래 최첨단 모델에 대한 의문을 제기합니다. 량원펑은 DeepSeek 지분의 78% 에서 84% 를 보유하며, 그들은 자체 칩도 개발하고 있습니다.
광란의 20 년대 IPO 경쟁
Anthropic 과 Moonshot AI 가 모두 컴퓨팅 파워 용량 제약에 시달리고, Google 이 다시 LLM 낙오자가 되며, Meta 와 SpaceXAI 가 여전히 주변부에 있는 세계입니다. OpenAI 의 IPO 가 분기마다 덜 매력적으로 보이는 세계입니다. Databricks, Crusoe, Anduril, Stripe 등의 IPO 를 기다리는 것에 지친 세계입니다. 비록 중국 물리 AI, AI 칩 및 저장장치 거물들이 상장을 서두르고 있지만요. 중국 칩 제조사 CXMT 의 86 억 달러 IPO 가 기관 투자자들에게 500 배 이상 초과 청약되었다고 합니다.
저는 2027 년에 로봇 분야에서 ChatGPT 모멘트 (현재 물리 AI 라고도 함) 가 발생할 것이라고 예측합니다. Anthropic 이 Physical Intelligence 를 인수하기 위해 협상 중이라는 소문이 있기 때문입니다. AI 선구자 Yann LeCun 이 이러한 휴머노이드 로봇은 현재와 향후很长一段时间 동안 매우 무능할 것이라고 경고함에도 불구하고요. 실리콘밸리와 월스트리트는 AI 개념 주식 시장을 지지하기 위해 새로운 내러티브를 찾急于 할 것이며, 그들은 다시 과장할 수 있습니다.
이는 순수 로봇 또는 로봇 소프트웨어 클래스 상장 회사가 심각하게 부족한 미국 시장에서 발생합니다. 서사적인 부동산 붕괴에서 힘들게 회복 중인 중국이 IPO 경쟁에서 앞서 있는 것 같습니다. Moonshot AI, Zhipu, Minimax 또는 작은 중국 AI 실험실이 인상적이지만, 실제로 저를 매료시키는 것은 오픈소스 대 폐쇄형 논쟁의 거시적 모멘텀입니다. 많은 면에서 이는 자본 대 인재의 대결입니다.
>"이러한 미래는 제게 디스토피아 지옥 풍경으로 보이지만, 오픈 가중치 모델 옹호자 중 결국 일이 이 단계로 갈 것이라고 인정하지 않는 사람을 만난 적이 없습니다,"Dean Ball 또는 아이러니하게도 OpenAI 가 이렇게 말했습니다.
"이러한 미래는 제게 디스토피아 지옥 풍경으로 보이지만, 오픈 가중치 모델 옹호자 중 결국 일이 이 단계로 갈 것이라고 인정하지 않는 사람을 만난 적이 없습니다,"Dean Ball 또는 아이러니하게도 OpenAI 가 이렇게 말했습니다.
이번 주 빅테크 회사 실적 발표를 앞두고 더 많은 답을 얻을 것입니다. 자본 지출 대 투자 수익률 스토리는 그 어느 때보다 심각했습니다. 실적 실행의 모든 실패는 시장으로부터 처벌받을 것이며, 최근 몇 주 동안 일부 성장주 기업 가치가 수정되었습니다. SpaceX 는 25.5% 하락했으며, Grok 4.5 는 다시 영향을 미치기에 부족했습니다 (기준이 높습니다). Cursor 를 고가에 인수함에 따라 SpaceX AI 는 여전히 AI 패배자 진영에 속하는 것으로 보입니다.
Moonshot AI 는 7 월 16 일 Kimi K3 를 출시했습니다. 이는 최대 2.8 조 개의 파라미터를 가진 대형 모델로, 벤치마크에서 Claude 및 GPT 와 같은 최고 미국 시스템과 유사하며, 7 월 27 일까지 저비용 자체 호스팅을 위해 가중치를 완전히 오픈할 계획입니다.
2027 년까지 우리는 Anthropic 의 IPO 가 얼마나 강할지 알게 될 것입니다. 소프트웨어 기술 역사상 가장 빠른 ARR 성장이 거시 AI 역풍과 정부 개입에 도전받고 있습니다. 미국의 보호주의가 그것을 보호할까요, 아니면 시장이 승자를 선택할까요? 이러한 긴장감은 우주, AI 및 방위를 포괄하는 로봇 경쟁으로 전례 없이 확산될 것입니다.
로봇의 GPT 모멘트가 임박했다
Anthropic 이 실제로 Physical Intelligence 를 인수한다면, 제가 여러 번 언급한 로봇 GPT 모멘트가 눈앞에 있을 수 있습니다. Unitree 의 중국 IPO 는 이미 물리 AI 미래의 중요한 모멘트입니다. 그들은 42 억 위안 (6.194 억 달러) 을 조달할 것이며, 동시에 최근 엔트리 레벨 4 족 로봇의 가격을 90% 이상 크게 낮췄습니다.
중국이 로봇 분야에서 천연 우위를 가지고 있기 때문에, 이 부분의 AI 경쟁은 미국이 미친 듯이 추격하고 있는 분야이며, 2026 년 이 분야에서 여러 대규모 VC 자금 조달 라운드가 나타났습니다. 미국은 로봇을 더 실용적으로 만들기 위해 노력하는 세계 모델 및 소프트웨어 브레인 스타트업에서 선도적인 것으로 보이며, 중국은 더 많은 휴머노이드 로봇 (인간 형태를 가진 로봇) 스타트업과 드론 및 새로운 로봇 하드웨어 형태의 실험을 보유하고 있습니다.
Unitree 는 이번 달 말에 상장할 예정이며, 중요한 Anthropic IPO 보다 약 3 개월 빠릅니다. Unitree 는 빠르게 글로벌 AI 연구원 및 로봇 실험실의 사실상의 핵심 표준 하드웨어 플랫폼이 되고 있으며, 휴머노이드 로봇 경쟁은 Tesla 가 가까운 장래에 SpaceX 와 합병해야 할 정도로 빠르게 뜨거워질 수 있습니다. 저는 이것이 2028 년 초에 발생할 수 있다고 생각합니다. 생성형 AI 붐이 고점에서 하락한다면 (많은 분석가가 예상하는 대로), 로봇 경쟁이 이를 대체하여 다음 주요 미국 기술 내러티브가 될 것으로 기대할 수 있습니다.
결국 AI 분야에서의 중국 대 미국 경쟁은 글로벌 개발자, 소비자 및 기업이 더 많은 현실 세계 효용을 얻는 데 유리합니다. 생성형 AI 모델 또는 로봇이 투자 규모에 비해 곧 실제 가치를 가져올지 여부는 또 다른 문제입니다. 스타트업 타임라인이 가속화되고 자금 조달 라운드가 크게 증가한 것은 주목할 만하지만, AI 상업적 응용을 가속화해야 하는 긴박성도 증가하고 있습니다. 경쟁이 뜨거워지고 있으며, 2027 년은 더욱 치열해져 2030 년대 기술 경쟁을 위한 거대한 기반을 마련할 것입니다. 중국의 풍부한 에너지와 미국의 반도체 패권은 상황을 미궁으로 유지하고 있습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
