TAO 가격을 90% 상승시킨 인물이 오늘 다시 직접 가격을 붕괴시켰다
작가: TechFlow
오늘 TAO가 갑작스럽게 15% 폭락했으며, 현재 약 277달러 수준이며 추가 하락세를 보이고 있다.
이 가격 급락의 직접적인 원인은 한 편의 공개서한 것으로 보인다.
서한을 쓴 이는 코벤언트 AI(Covenant AI)의 창립자 샘 데어(Sam Dare)다. 비트텐서(Bittensor)는 현재 AI+암호화폐 분야에서 시가총액이 가장 높은 프로젝트이며, 코벤언트 AI는 그 생태계 내에서 가장 핵심적인 서브넷 팀이다.
지난달 이 팀은 70여 명의 기여자들이 제공한 일반 소비자용 하드웨어만으로 720억 파라미터 규모의 대규모 언어모델 ‘코벤언트-72B(Covenant-72B)’를 구동해냈다고 발표했다. 이를 두고 ‘역사상 최대 규모의 탈중앙화 AI 훈련’이라 자평했다.
한 달 전 이 소식은 TAO를 전체 암호화폐 업계에서 가장 주목받는 스토리텔링으로 만들었으며, 마치 AI 분야의 희망처럼 여겨졌다.
엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 공개적으로 이 사례를 칭찬했고, 실리콘밸리 유명 벤처 캐피탈리스트 참마스 팔레카(Chamath Palihapitiya)도 팟캐스트에서 특별히 언급했다. $TAO는 한 달 만에 무려 90% 상승했으며, 현재의 불황기임에도 불구하고 매우 눈에 띄는 성과였다.
그러나 오늘, 샘 데어는 팀 전체를 이끌고 비트텐서에서 공식 탈퇴한다고 선언하며, 동시에 이 스토리텔링의 근간까지 무너뜨렸다.
샘 데어의 공개서한은 분량이 길지만, 핵심 고발 내용은 단 하나다:
비트텐서 창립자 제이콥 스티브스(Jacob Steeves, 커뮤니티에서는 ‘콘스트(Const)’라고 부름)가 전체 네트워크를 단독으로 통제하고 있으며, ‘탈중앙화’는 다만 겉치레일 뿐이라는 것이다.
그는 서한에서 여러 사례를 열거했는데, 특히 강력한 두 가지 조치가 눈에 띈다. 첫째, 코벤언트 서브넷의 토큰 발행을 직접 중단해 팀의 수입을 사실상 0으로 만들었다는 점. 둘째, 갈등이 격화된 시점에 대규모 토큰 매도를 통해 시장 압박을 가함으로써, 시장 수단을 동원해 상대방을 굴복시키려 했다는 점이다.
오늘 동시에 공개된 고발 웹사이트 Tao Papers는 더욱 확실한 증거를 제시했다. 해당 사이트가 공개한 체인 데이터에 따르면, 2023년부터 2026년까지 비트텐서는 총 41차례의 네트워크 업그레이드를 시행했으며, 이 중 38차례는 모두 콘스트가 관리하는 인프라를 통해 제안 → 서명 → 배포 과정이 완료됐다. 나머지 두 명의 서명자는 매번 몇 분 안에 연대 서명했으며, 어떠한 공개 논의 기록도 남아 있지 않다.
소위 ‘3인 거버넌스 위원회’는 실질적으로 한 사람이 결정하고, 나머지 두 사람이 형식적으로 인증하는 구조였던 셈이다.
공개서한과 고발 웹사이트가 같은 날 공개된 것은, 샘 데어의 행동이 결코 즉흥적이 아니었음을 시사한다.
이와 맞물려, 두 달 전 비트텐서 창립자 콘스트는 비트텐서 개발 재단인 오픈텐서 재단(Opentensor Foundation)의 CEO직을 사임했다. 당시 공식 입장은 ‘탈중앙화 추진’을 위한 것이었다.
한편 샘 데어는 팀 탈퇴 발표 직후 체인 데이터에 따라 보유하던 3만 7천 개의 TAO 토큰을 전량 매도한 것으로 확인됐으며, 이는 시장에 더 큰 FUD(불확실성·두려움·의심)를 야기했다.
현재까지 콘스트의 공식 반응은 단 한 마디뿐이며, 요지는 “코벤언트의 탈퇴는 오히려 좋은 일로, 어떤 특정 팀에도 의존하지 않고 자동으로 운영되는 서브넷의 등장을 촉진할 것”이라는 것이다.
반면 샘 데어가 제기한 구체적 고발 사항들에 대해서는 일절 언급하지 않았다. 어쨌든 논쟁이든 기여든, 이미 시장이 가격에 반영해 버린 셈이다.
지난 3월 $TAO는 약 170달러에서 337달러까지 거의 두 배 가까이 상승했다. 더 블록(The Block) 보도에 따르면, 코벤언트-72B 발표 후 2주간 TAO는 50% 이상 급등했으며, 전체 90% 상승폭 중 가장 강력한 단일 촉매제였다.
코벤언트 AI는 템플러(templar), 바실리카(basilica), 그레일(grail) — 즉 sn3, sn39, sn81 이라는 세 개의 서브넷과 연결되어 있고, 이 서브넷 토큰들은 스테이킹 메커니즘을 통해 TAO와 연동된다. 코벤언트-72B 발표 직후 관련 서브넷 토큰은 최고 400%까지 급등했고, TAO 역시 이에 힘입어 상승세를 탔다.
즉, TAO를 매수한 사람들은 겉보기에는 100개 이상의 서브넷으로 구성된 탈중앙화 AI 네트워크를 사는 것이지만, 실제 가격 구조는 다른 이야기다. 전체 상승분의 거의 절반이 단 하나의 팀에 기반해 있었다.
‘성공도 코벤언트, 실패도 코벤언트’라는 말이 오늘날 많은 이들 사이에서 회자되고 있으나, 대부분은 이 문장의 겉면만 보고 있다.
더 깊이 생각해볼 문제는, 왜 125개의 서브넷을 자랑하는 네트워크가, 오를 때는 몇 개의 서브넷에 의존해 상승했고, 떨어질 때도 몇 개의 서브넷에서 벌어진 드라마로 인해 급락했는가 하는 점이다. 이 두 차례의 시장 변동기에서 나머지 수많은 서브넷들은 거의 ‘보이지 않는 존재’나 다름없었다.
비트텐서의 탈중앙화 스토리텔링은 3년간 판매돼 왔으나, 가격 구조는 언제나 중심화된 모습을 보여왔다. 이번 갈등의 당사자들 중 누가 옳고 누가 그른지는,笔者(필자)로서는 핵심 포인트가 아니다.
어떤 생태계든 스타 팀이 존재하며, 그 스타 팀이 떠날 가능성도 항상 존재한다.
문제는, 그런 일이 벌어졌을 때 당신이 어떻게 대응할 것인가이다.
불황기 암호화폐 프로젝트 내 팀 간 갈등은 새로운 일이 아니다. 시장이 화제를 갈망할 때, 한 프로젝트의 상승 여부는 오직 ‘팔 수 있는 스토리텔링’이 있는지에 달려 있다. 코벤언트-72B는 올해 최고의 스토리텔링 중 하나였고, 젠슨 황의 찬사와 함께 TAO는 두 배로 치솟았으며, 커뮤니티 내 누구나 ‘탈중앙화 AI가 비로소 실전에서 검증된 성과를 냈다’고 믿었다.
그러나 스토리텔링 주도형 상승에는 본래 취약점이 있다. 바로 ‘스토리를 만든 자가 스토리를 망칠 수도 있다’는 점이다. 상승할 때는 암호화폐의 희망이었지만, 하락할 때는 팀의 집단 이탈이 되어버린 것이다. TAO를 매수한 사람들에게, 당신이 벌었던 90%의 수익과 오늘 당한 15%의 손실은 동일한 원천에서 비롯된 것이다.
이것이 바로 현재 암호화폐 투자자들이 직면한 가장 현실적인 딜레마일 수 있다. 가격은 언제 어디서 튀어나올지 모를 스토리텔링을 따라 움직이며, 그 스토리텔링은 특정 핵심 인물에 의해 지탱된다.
사람이 있으면 이야기가 있고, 사람이 떠나면 당신은 심지어 매도할 상대방조차 찾기 어려울 수 있다.
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