Variant 연구원: 2025년 암호화 시장의 인기 트렌드를 도해로 설명
저자:Alana Levin
번역: TechFlow
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2025년 암호화 트렌드 보고서를 발표하게 되어 매우 기쁩니다!
이 보고서는 암호화 산업의 성장을 세 가지 복합적인 S 커브 이야기로 묘사합니다. 바로 자산 창출, 자산 축적, 자산 활용입니다.
이러한 관점에서 보고서는 거시경제, 스테이블코인, 중심화 거래소, 체인 상 활동, 선도 시장이라는 다섯 가지 핵심 주제 영역을 바탕으로 업계의 미래 방향성을 예측합니다.
우리가 각각의 S 커브 상에서 어느 위치에 있는지는 여전히 존재하는 스타트업 기회와 예상 가능한 유리한 발전 방향을 식별하는 데 도움이 됩니다.
거시적으로 보면 주요 암호화 자산의 규모는 계속 확대되고 있습니다. 시장 내 토큰 수가 사상 최고치를 기록하고 있음에도 불구하고, 상위 10개 암호화 자산의 가치 집중도는 놀라울 정도로 안정적으로 유지되고 있습니다.
자산 축적은 자기 강화적인 순환이다. 해당 자산을 보유하는 사람이 많을수록 그 가치 성장 속도는 더 빨라지고, 이는 "린디 효과(Lindy Effect)"의 혜택을 받을 가능성이 높아진다(존재 시간이 길수록 미래에 지속될 가능성이 높다는 개념).
이러한 추세는 상위 5개 암호화 자산에서 특히 두드러지며, 지난 몇 년간 새로운 자산이 이 그룹에 진입한 사례는 거의 없습니다.
그러나 위 차트에 포함되지 않은 한 가지 자산 카테고리가 있는데, 바로 스테이블코인입니다.
새로운 스테이블코인이 기록적인 속도로 등장하고 있습니다.
첫 번째 1000억 달러 공급량에는 80개월 이상 소요되었고, 두 번째 1000억 달러에는 40개월 이상 걸렸습니다. 하지만 이제 세 번째 1000억 달러는 12개월 이내에 달성될 것으로 예상됩니다.
창출 → 축적 + 활용
스테이블코인은 결제, 대출 프로토콜, 거래소, 심지어 부 저장 수단까지 다양한 제품과 시나리오에 널리 사용되고 있습니다.
스테이블코인의 활용도는 여전히 스타트업에게 큰 기회입니다.
수익 상품, 대출, 소비 결제, 수취/지급 수단 등의 초기 제품화 징후들이 나타나기 시작했지만, 이것은 단지 시작일 뿐입니다!
앞으로 스테이블코인의 제품화 방향은 신용 시스템, 개인정보 보호 거래, 자금 조정, '선 구매 후 결제(BNPL)' 등 더욱 다양한 분야로 확장될 것입니다.
다음 섹션은 중심화 거래소(CEXs)에 초점을 맞춥니다:
중심화 거래소는 '축적'의 호기를 크게 누리고 있습니다. 점점 더 많은 사람들이 암호화 자산을 매수, 매도 및 보유하려 하면서 중심화 거래소를 선택하고 있으며, 이는 수조 달러 규모의 거래량을 만들어냅니다.
거래소는 복합 비즈니스 모델입니다. @Coinbase와 같은 기업들은 고객의 2차적 수요를 중심으로 보관, 스테이킹, 수익 상품 등의 강력한 사업 라인을 구축했습니다.
많은 새로운 암호화 자산 활용 방식은 직접적으로 체인 상에 구축되겠지만, 중심화 거래소(@Coinbase, @RobinhoodApp, @krakenfx)를 통해 강력한 배포 능력을 얻을 수 있습니다.
그렇다면 왜 자산 활용의 미래는 체인 상에 기반할까요?
체인 상 활동은 혁신의 온상입니다. 자산 생애주기의 모든 단계가 체인 상에서 실험될 수 있으며, 전통 금융에서는 종종 제한과 라이선스로 인해 이러한 단계들이 제약받습니다.
또한, 신규 사용자는 지금까지 어느 때보다도 쉽게 체인 상 탐색을 시작할 수 있습니다. 즉, 어디에 살든, 어떤 연령이든 누구나 암호화 자산의 창출, 축적, 활용을 시작할 수 있다는 의미입니다.
창출에 대해: 새롭게 생성되는 토큰의 수는 암호화 분야에서 가장 빠르게 성장하는 지표 중 하나입니다.
결과적으로 총 거래량이 급증하며, 탈중앙화 거래소(DEX)의 발전도 계속되고 있습니다. DEX는 2025년 상반기에만 2021~2023년 동안의 총합보다 더 큰 시장 점유율 성장을 기록했습니다.
자산 활용의 초기 징후를 확인할 수 있는 또 다른 분야는 체인 상 대출입니다. 대출 프로토콜 내 자산(@Morpho)은 지난 몇 년간 5배 이상 증가했으며, 계속해서 성장하고 있습니다!
@Morpho는 또한 "체인 상 구축, 글로벌 배포 및 활용"이라는 부상하는 트렌드를 잘 보여주는 사례입니다.
주목할 만한 점은 자산 창출의 S 커브가 아직 성장 여지가 크다는 것입니다. 그렇다면 우리는 어디에서 이런 기회를 찾을 수 있을까요? 물론 체인 상에서입니다!
중요한 새로운 토큰 범주 중 하나는 기관이 만든 토큰입니다. 토큰화된 국고(Tokenized Treasuries)는 다수의 신생 사례들 중 최초의 대표적 사례 중 하나입니다.
마찬가지로, 체인 상 주식에 대한 실험적 탐색도 시작되고 있습니다. 현재 여러 설계 방식이 테스트 중이며, 앞으로 다양한 토큰화 주식 제품의 스펙트럼이 형성될 수 있습니다.
궁극적으로 'RWA'(실물 자산, Real World Assets)라는 용어는 현재보다 훨씬 광범위한 제품 유형과 토큰 구성 방식을 포괄하도록 확장될 것입니다. 이러한 신규 자산들은 자체 가치 외에도 새로운 자산 축적과 활용 수요를 촉발하는 촉매제 역할을 할 것입니다.
보고서 마지막 부분은 선도 시장에 초점을 맞추며, 예측 시장은 암호화 기술을 통해 제품을 플랫폼으로 전환하는 전형적인 사례를 보여줍니다.
암호화 기술이 제품을 플랫폼으로 전환하는 능력은 새로운 것이 아닙니다. 우리는 @HyperliquidX와 같은 영구계약과 @Morpho와 같은 대출 프로토콜에서 이미 이를 목격했습니다.
따라서 미래가 어디에 있는지 궁금하다면, 체인 상에서부터 탐색을 시작해보세요! :)
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