견해: GENIUS 법안이 법으로 제정되었으므로 은행은 이제 재작성 시도를 해서는 안 된다
저자: Summer Mersinger
번역: TechFlow
전통 금융기관은 혁신에 반하는 규제 조치를 통해 신생 기업을 억누르기보다는 경쟁을 적극적으로 받아들여야 한다고 블록체인 협회 CEO인 Summer K. Mersinger가 말했다.
건강한 경쟁은 혁신을 촉진하고 소비자에게 더 나은 제품을 제공하며, 이는 미국 경제의 리더십 핵심이다. 그러나 유감스럽게도 양당이 공동 추진한 GENIUS 법안이 공식적으로 법률로 제정되면서 많은 전통 금융기관들이 스테이블코인이 금융시장에 가져오는 혁신에 불안을 느끼는 듯하다.
은행 로비 단체와 홍보팀은 지속적으로 의회에 이 법안에 대한 불만을 제기하며 의원들에게 재논의를 촉구하고, 입법을 수정해 스테이블코인 시장의 성장을 억제함으로써 은행 수익을 보호하고 소비자 선택권을 제한하려 하고 있다.
이러한 반응은 과장되었으며 불필요하다. 전통 금융기관이 진정으로 해야 할 일은 경쟁을 포용하고 소비자가 진정 원하는 혁신적인 제품과 서비스를 출시하는 것이지, 혁신에 반하는 규칙과 규제를 통해 신생 기업을 억압하는 것이 아니다.
GENIUS 법안은 소비자 보호 강화, 규제 감독 확보 및 금융 안정 유지라는 목적으로 꼼꼼한 양당 협력을 통해 신중하게 설계되었다. 해당 법안 조항들을 철회하려는 시도는 가정보다는 오래된 은행들의 이해관계를 보호하기 위한 것에 더 가깝다. 이러한 경쟁은 미국 은행 시스템이 세계에서 가장 강력하고 혁신적인 위치를 유지하도록 보장한다.
일부 비판자들은 스테이블코인에 보상 제공을 허용하면 지역 은행 예금이 대규모로 유출될 수 있다고 경고하며, 최대 6조 6천억 달러라는 수치까지 언급한다. 그러나 추가 분석 결과, 이러한 우려는 근거가 없다.
컨설팅 회사 Charles River Associates가 2025년 7월 발표한 분석 보고서에 따르면, 스테이블코인 채택과 지역 은행 예금 유출 사이에는 통계적으로 유의미한 관계가 없다. 실제로 대부분의 스테이블코인 준비금은 여전히 전통 금융 시스템 내에 있으며, 상업은행 계좌에 예치되거나 단기 국채에 투자되어 미국 경제 전반의 유동성과 신용을 계속 지원하고 있다. 무서운 추산치들은 안정화폐 1달러가 발행될 때마다 영구적으로 은행 시스템을 떠난다는 비현실적인 가정에 의존한다.
스테이블코인은 대출 자원을 빼앗아가지 않는다. 오히려 재무부의 한 보고서에 따르면, 그들의 성장은 장기적으로 미국 통화 공급량 유입을 증가시킬 수 있다. 이는 미국인이 지역 사회 내 신용 접근성을 위협받지 않으면서 현대화되고 프로그래밍 가능한 디지털 달러를 누릴 수 있음을 의미한다.
또 다른 일부는 주 인허가 기관의 자회사가 추가 허가 없이 주간 스테이블코인 사업을 운영할 수 있도록 허용하는 GENIUS 법안 제16(d)조 폐지를 요구한다. 이 중요한 조항이 삭제된다면 파편적이고 비효율적인 규제 체계가 되어 주간 상거래를 억제할 것이다.
혁신은 항상 미국 자본주의의 생명줄이었으며, 역동적인 시장경제와 정체된 보호경제의 차이점이다. 은행들은 새로운 시장 참여자를 배제하려 하기보다 현재와 미래 고객이 첨단 제품과 서비스, 더 나은 예금 이자율 등에 접근할 수 있도록 노력해야 한다.
연준의 현재 표적 금리는 4%를 넘지만 평균 당좌예금 수익률은 0.07%, 저축예금은 0.39%에 불과하다. 이 격차는 소비자 보호를 반영하는 것이 아니라 은행이 창출한 가치를 독점하고 있음을 보여준다. 반면 스테이블코인 보상 프로그램은 플랫폼이 고객을 직접 유치하여 경쟁하게 만들고, 전통 기관으로 하여금 더 나은 가치를 제공하도록 압박한다.
경쟁이 존재할 때 소비자가 승리한다.
GENIUS 법안은 미국을 글로벌 디지털 금융의 선두주자로 자리매김시키며 동시에 최고 수준의 소비자 보호를 유지한다. 의회는 세심한 양당 검토를 통해 이미 이러한 문제를 해결했다. 해당 법은 준비금을 현금 또는 국채에 1:1로 예치하고 엄격한 허가 및 감독을 시행하며 전통 예금보다 훨씬 높은 투명성을 제공한다. 이제 이러한 사안을 다시 논의하는 것은 기존 합의를 무너뜨리고 미국의 디지털 금융 리더십을 위협할 것이다.
스테이블코인은 결함이 아니라 혁신이며, 은행 시스템의 안정성을 유지하면서 소비자에게 경쟁의 이점을 제공한다. 정책 입안자들은 두려움을 부추기는 선전을 꿰뚫어 보고, 이미 의회가 마련한 균형 잡힌 양당 프레임워크를 고수해야 한다.
혁신과 경쟁이 미국의 금융 리더십을 만들어냈다. 이제 그 힘을 다시 발휘할 때다. 기득권이 밝은 미래의 성장을 막지 못하게 해야 한다. 미국 소비자는 더 많은 선택을 받을 자격이 있다.
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