Space 회고｜스테이블코인 경쟁 치열해지는 가운데, 트론(TRON)은 어떻게 스테이블코인 최강의 생태계 보루를 구축하고 있는가?
9월의 암호화폐 시장은 다시금 긴장감이 고조되고 있다. 주요 탈중앙화 파생상품 프로토콜인 Hyperliquid이 자체 안정화폐 USDH를 대대적으로 출시하며 또 하나의 강력한 경쟁자가 전장에 합류했음을 선언했다.
과거 안정화폐 시장은 USDT와 USDC가 양분하는 단순한 구도였다. 그러나 지금은 이미 판세가 완전히 달라졌다. 안정화폐는 더 이상 트레이더들이 변동성을 피하기 위한 '도구성 코인'을 넘어, 전체 암호화금융 시스템의 기반 유동성 자산으로서의 역할을 수행하고 있다.
안정화폐 생태계 전반을 살펴볼 때, 트론(TRON)은 절대 무시할 수 없는 존재다. 높은 처리량과 낮은 수수료라는 네트워크 특성 덕분에 트론은 오래전부터 특히 USDT의 발행 및 유통의 주요 무대가 되어왔다. 동시에 트론 생태계는 탈중앙화 안정화폐 USDD를 포진하고 있으며, 규제 준수형 안정화폐 USD1과도 심층적으로 통합되어 결제·정산, 탈중앙화, 규제 준수 요구를 아우르는 완전한 안정화폐 매트릭스를 형성했다. 이는 현재의 안정화폐 구도에서 매우 중요한 한 축을 차지하고 있다고 할 수 있다.
그렇다면 왜 모든 최상위 프로토콜이 안정화폐를 두고 반드시 확보해야 할 핵심 인프라로 간주하는 것일까? 미래는 다원적 공존 구도로 나아갈 것인지, 아니면 다시 한 회사의 독점 체제로 돌아설 것인가? 9월 16일 SunPump과 1783DAO가 공동 주최한 특별 라운드테이블 AMA에서는 업계 내 다수의 베테랑 게스트들이 이 문제에 대해 심층적인 논의를 진행했다. 본문은 이번 행사에서 나온 주요 견해와 사상적 교차점을 정리해 소개한다.
왜 안정화폐는 크립토 세계의 필수 전략 요지인가?
"안정화폐 분야의 가장 매력적인 점은 근본적으로 거래소와 함께 암호화 산업에서 가장 수익성이 높은 두 가지 비즈니스라는 사실이다." 라운드테이블 토론에서 Block Tiger는 일침을 가하며 "안정화폐 발행은 마치 암호화 세계의 중앙은행을 설립하는 것과 같다"고 지적했다. 트론의 안정화폐 생태계를 예로 들면, 트론 네트워크 상에서 발행된 USDT 비중은 장기간 50%를 넘어서며 세계 1위를 고수하고 있으며, 전 세계 고빈도 송금과 국경 간 결제에 광범위하게 활용되고 있다. 이는 안정화폐 비즈니스의 막대한 가치를 입증한다. Block Tiger는 마지막으로 안정화폐 사업 성공의 핵심 요소를 다음과 같이 요약했다. 사용자 규모와 실제 사용 시나리오, 두 가지 모두 필수적이라고 강조했다.
Amber는 비즈니스 본질 측면에서 분석했다. "안정화폐는 마치 수도꼭지와 같다. 결제 정산이라는 영역을 장악한다면, 끊임없이 현금 흐름을 창출할 수 있다. 결제 정산과 가까울수록 그만큼 수익성도 높아지는 비즈니스다." 그녀는 안정화폐가 명시적인 이자 수익 외에도 전통 금융의 모든 플레이북을 블록체인 위에서 재현할 수 있는 방대한 잠재력을 가지고 있음을 언급했다.
Web3 미야(Miya)는 실제 응용 시나리오 측면에서 보완했다. "안정화폐가 필수적인 이유는 바로 전통 세계와 암호화 세계를 연결하는 최고의 교량이기 때문이다." 또한 건국동지도 현재 안정화폐가 제공하는 연 10~12% 수준의 수익률은 전통 자금 규모 입장에서 매우 매력적인 진입 기회라고 지적했다.
수익성, 전략적 위치, 사용자 기반, 규제 준수 여부를 둘러싼 이 복잡한 게임 속에서 각 세력들은 치열한 경쟁을 펼치고 있다. 신규 참가자인 Hyperliquid이든, 이미 완전한 생태계를 구축한 트론이든, 도전과 기회가 공존하는 이 빨간 바다 속에서 돌파구를 찾기 위해 노력하고 있다.
안정화폐 경쟁이 백열화되면서, 다원 공존인가, 완전 독점인가?
현재의 경쟁 구도에 대해 라운드테이블 게스트들은 향후 안정화폐 시장은 단일 승자가 모든 것을 차지하는 것이 아니라, 다수의 안정화폐가 공존하는 다극 구도가 될 것이라고 일치해서 전망했다. K1KO는 인터넷 발전사를 빗대어 정교한 비유를 했다. "모바일 결제 시대에 위챗페이와 알리페이가 시장의 90%를 차지하지만, 틱톡과 징둥도 결제 서비스를 하려 하고, 브라우저 분야에서도 Chrome과 파이어폭스 외에도 쿼크, UC 브라우저가 존재하는 것처럼 말이다." 그는 다양한 수직적 시나리오마다 각각의 강자가 나타날 것이라고 설명했다. Amber도 이에 동의하며 "당분간은 USDT가 압도적인 우위를 점하고 있는데, 그 이유는 규모와 파생상품 깊이가 이미 사용 관성을 형성했기 때문이지만, 각기 다른 시나리오마다 헤드라인 안정화폐가 존재할 것"이라고 보충했다.
이러한 다원적 생태계 속에서 트론 생태계는 이미 결제 정산, 탈중앙화, 규제 준수 요구를 아우르는 완전한 제품 매트릭스를 갖춘 안정화폐의 3단계 전략 체계를 구축했다. 이러한 다층적 포지셔닝은 향후 안정화폐 시장이 계층별, 시나리오별로 공존하는 발전 방향에 정확히 부합한다.
l 첫 번째 계층: USDT — 시장을 주도하는 핵심 인프라
트론 네트워크는 현재 USDT의 주요 발행 및 유통 네트워크가 되었다. 9월 5일 데이터에 따르면, 트론 체인 상의 안정화폐 시가총액은 833억 달러를 초과하며, TRC20-USDT 발행량은 826억 개를 넘어 세계 1위를 굳건히 지키고 있다. 현재 트론 체인 상에서 USDT를 보유한 계정 수는 6800만 개를 돌파하며 전 세계적 채택 수준을 증명하고 있으며, 트론 네트워크가 안정화폐 핵심 인프라로서의 리딩 포지션을 확고히 하고 있음을 보여준다.
트론의 저렴한 수수료와 높은 처리량 특성 덕분에 TRC20-USDT는 많은 국경 간 결제 및 일상 거래 시나리오에서 최선의 선택이 되었으며, 금융 신탁, 통신 송금, 여행 정산, 국경 간 결제 분야 등에 광범위하게 적용되고 있으며 점점 더 많은 메인스트림 플랫폼의 지지를 받고 있다.
l 두 번째 계층: USDD — 탈중앙화 안정화폐 분야의 혁신적 돌파
탈중앙화 안정화폐 시장의 '黑马(흑마)'로 불리는 USDD는 출시 이후 장기 안정 운용과 빠른 성장을 유지하고 있다. 올해 1월 업그레이드된 2.0 버전이 출시되었고, 단 2주 만에 유통량 1억 개를 돌파하며 빠른 성장세를 보이고 있다. 현재 USDD 2.0 공급량은 5억 개를 돌파했으며, APY(연 수익률)는 20%에 달한다.
9월 8일, USDD는 공식적으로 이더리움에 원생 배포(native deployment)되었으며, 이더리움 메인넷에서 12%의 높은 APY를 제공하는 보상 활동을 시작했다. 이 조치는 USDD가 다중 체인 생태계로 확장되기 시작했음을 의미하며, 탈중앙화 안정화폐 시장에 새로운 활력을 불어넣고 있다.
l 세 번째 계층: USD1 통합 — 규제 준수 전략의 핵심 포지셔닝
트럼프 가문과 관련된 프로젝트 WLFI가 발행한 규제 준수형 달러 안정화폐 USD1은 올해 3월 출시 이후 "높은 투명성과 강한 규제 준수성"을 앞세워 빠르게 시장의 인정을 받았다. 9월 17일 기준, USD1 유통량은 26억 달러를 돌파하며 세계 6위의 안정화폐가 되었다.
주목할 점은 트론 생태계가 USD1에 대한 기술 접속부터 DeFi 인프라 통합까지 전 과정 배포를 완료했다는 것이다. 올해 6월 11일, USD1이 트론 네트워크에서 공식적으로 발행을 개시했으며, 초기 발행량은 1000개였다. 이는 USD1이 공식적으로 트론 생태계에 편입되었음을 의미한다. 7월 7일, 트론 생태계의 원스톱 탈중앙화 거래소 SUD.io가 가장 먼저 여러 USD1 거래쌍을 출시하며 사용자들에게 편리한 거래 채널을 제공했다. 이어 8월 19일, 대출 프로토콜 JustLend DAO가 USD1의 예금 및 대출을 전면 지원함으로써 해당 안정화폐의 수익 창출 활용 시나리오를 크게 확장했다.
9월 17일 기준, 트론 체인 상의 USD1 발행량은 5447만 개를 돌파했으며, 24시간 거래량은 3.5억 달러를 넘었고, 보유 주소 수는 2만 개를 초과하며, 체인 상 총 거래 건수는 8.8만 건을 넘어섰다. 이 일련의 데이터는 USD1이 트론 생태계 내에서 빠르게 성장하는 유동성과 높은 사용자 수용성을 보여주며, 차세대 규제 준수형 안정화폐로서의 거대한 성장 가능성을 입증하고 있으며, 트론 안정화폐 생태계에 다원적 활력을 불어넣고 있다.
트론은 이 세 계층의 안정화폐 체계를 통해 강력한 시너지 효과를 창출하고 있다. USDT는 유동성과 시장 커버리지를 제공하고, USDD는 탈중앙화 혁신을 추진하며, USD1은 규제 준수 요구를 충족시킨다. 이러한 다층적 포지셔닝은 트론이 다양한 시장 환경과 규제 요구 속에서도 경쟁력을 유지하며 사용자에게 종합적인 안정화폐 솔루션을 제공할 수 있도록 한다.
안정화폐 시장의 지속적인 발전과 함께, 트론 생태계의 이러한 전략적 포지셔닝은 점점 더 큰 가치를 드러내고 있다. Hyperliquid USDH 같은 신규 참가자의 진입이든, 전통 금융기관의 참여든, 트론이 이미 구축한 생태계적 우위는 향후 안정화폐 경쟁에서 유리한 위치를 차지하게 해줄 것이다.
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