솔라나 재단: 출시 6주 만에 거래량 20억 달러 돌파, xStock 미국 주식 토큰화의 강점은 무엇인가?
작성자: Solana Foundation
번역: TechFlow
요약
xStocks는 미국 주식과 ETF를 토큰화하여 Solana 체인에 도입합니다. 각 토큰은 규제 대상 보관 기관이 보유한 실제 주식으로 1:1 완전히 담보됩니다. 미국 이외 지역의 거래자는 24/7 시장 접근, 체인 상 즉시 정산, 주식의 조각화된 소유, 그리고 주식 노출을 데피(DeFi) 애플리케이션(예: 대출, AMM, 담보)에 활용할 수 있습니다. 출시 후 6주 만에 xStocks의 누적 체인 상 거래량은 약 5억 달러에 육박합니다.
주요 특징
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미국 주식 및 ETF 토큰화: xStocks는 미국 주식과 ETF를 토큰화하며, 각 토큰은 규제 대상 보관 기관이 보유한 실제 주식으로 1:1 지지됩니다. 이를 통해 24시간 거래, T+0 정산, 조각화된 소유가 가능해집니다.
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출시 일정 및 커버리지: 2025년 6월 30일 출시 이후, 애플, 엔비디아, S&P500 등 주요 미국 기업과 지수 펀드를 포함한 60개 이상의 토큰화된 주식과 ETF를 제공합니다. 미국 외 사용자는 다른 SPL 토큰처럼 쉽게 구매하고 보유할 수 있습니다.
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다중 플랫폼 분배 및 결합성: 출시 당일부터 다수 플랫폼에서 거래 가능하며, Kraken과 Bybit에 상장되었고, Raydium 및 Jupiter를 통해 거래되며, Kamino에서는 담보로 사용 가능하고, Phantom 및 Solflare 지갑에서 기본 지원됩니다.
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프로그래밍 가능한 컴플라이언스: Solana 토큰 익스텐션(Token Extensions)을 통해 기업 행위 처리, 전송 일시 중지/제어 등의 프로그래밍 가능한 컴플라이언스 기능을 구현하면서도 DeFi와의 호환성을 유지합니다.
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초기 시장 실적: 6주 동안 누적 거래량은 약 21억 달러에 달하며, 이 중 체인 상 거래량은 약 5억 달러입니다. 2025년 8월 11일 기준, xStocks는 토큰화된 주식 거래시장 점유율 약 58%를 차지하며, Solana가 대부분의 시장 가치를 보유하고 있습니다.
간단한 문제 제기
전 세계 많은 사람들이 미국 주식을 구매할 때 느린 속도, 높은 비용 또는 불편한 절차라는 어려움을 겪고 있습니다. 전통적인 주식 시장은 제한된 거래 시간을 가지며, 투자자는 중개기관을 통해야 하고 번거로운 서류 작업을 처리해야 하며, 정산 과정은 일반적으로 며칠이 소요됩니다. 이러한 마찰은 투자를 복잡하게 만들 뿐 아니라 잠재적 투자자들을 배제하기도 합니다.
하지만 한 주의 주식이 토큰처럼 자유롭게 이동할 수 있다면 어떨까요? 지갑에 저장하고, 순간적으로 이체하며, 다른 금융 애플리케이션에 활용할 수 있다면요? 이것이 바로 xStocks가 Solana에서 추구하는 비전입니다.
토큰화된 주식은 미국 이외 지역 거래자들에게 주식 노출 기회를 제공하며, 담보로 사용하거나 자동화 마켓메이커(AMM) 유동성 풀에 참여하거나 플랫폼 간 24시간 이체가 가능합니다. 이는 새로운 투자 전략을 가져올 뿐 아니라 완전히 새로운 형태의 유동성을 창출합니다.
xStocks는 2025년 6월 30일, 현실 세계 자산(RWA) 발행 분야에서 가장 경험이 풍부한 기업 중 하나인 Backed에 의해 Solana에 공식 출시되어 글로벌 투자자들에게 미국 주식 거래의 새 장을 열었습니다.
초기 출시된 xStocks에는 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라, 메타 등 잘 알려진 기업들의 토큰화된 주식과 ETF 55종 이상이 포함됩니다. 이제 사용자는 Solana에서 이러한 유명 기업의 주식을 거래할 수 있습니다.
xStocks의 종목 코드는 "x"로 끝나며, 예를 들어 NVDAx(엔비디아), AMZNx(아마존)처럼 토큰화된 주식임을 나타냅니다.
이미지 출처: xStocks
2025년 8월 기준, Solana에 출시된 60개 이상의 xStocks 전체 목록은 다음과 같습니다:
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ABTx - Abbott xStock
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ABBVx - AbbVie xStock
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ACNx - Accenture xStock
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GOOGLx - Alphabet xStock
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AMZNx - Amazon xStock
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AMBRx - Amber xStock
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AAPLx - Apple xStock
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APPx - AppLovin xStock
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AZNx - AstraZeneca xStock
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BACx - Bank of America xStock
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BRK.Bx - Berkshire Hathaway xStock
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AVGOx - Broadcom xStock
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CVXx - Chevron xStock
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CRCLx - Circle xStock
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CSCOx - Cisco xStock
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KOx - Coca-Cola xStock
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COINx - Coinbase xStock
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CMCSAx - Comcast xStock
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CRWDx - CrowdStrike xStock
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DHRx - Danaher xStock
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DFDVx - DFDV xStock
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LLYx - Eli Lilly xStock
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XOMx - Exxon Mobil xStock
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GMEx - Gamestop xStock
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GLDx - Gold xStock
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GSx - Goldman Sachs xStock
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HDx - Home Depot xStock
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HONx - Honeywell xStock
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INTCx - Intel xStock
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IBMx - International Business Machines xStock
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JNJx - Johnson & Johnson xStock
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JPMx - JPMorgan Chase xStock
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LINx - Linde xStock
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MRVLx - Marvell xStock
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MAx - Mastercard xStock
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MCDx - McDonald's xStock
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MDTx - Medtronic xStock
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MRKx - Merck xStock
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METAx - Meta xStock
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MSFTx - Microsoft xStock
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MSTRx - MicroStrategy xStock
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QQQx - Nasdaq xStock
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NFLXx - Netflix xStock
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NVOx - Novo Nordisk xStock
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NVDAx - NVIDIA xStock
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OPENx - OPEN xStock
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ORCLx - Oracle xStock
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PLTRx - Palantir xStock
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PEPx - PepsiCo xStock
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PFEx - Pfizer xStock
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PMx - Philip Morris xStock
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PGx - Procter & Gamble xStock
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HOODx - Robinhood xStock
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CRMx - Salesforce xStock
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SPYx - SP500 xStock
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TBLLx - TBLL xStock
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TSLAx - Tesla xStock
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TMOx - Thermo Fisher xStock
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TQQQx - TQQQ xStock
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UNHx - UnitedHealth xStock
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VTIx - Vanguard xStock
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Vx - Visa xStock
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WMTx - Walmart xStock
주식 노출의 쉬운 접근: 토큰 구매만큼 간단하게
주식 구매가 더 이상 번거로운 절차가 아닙니다! xStocks를 통해 Solana에서 주식을 구매하는 경험은 다른 토큰을 사는 것과 거의 차이가 없습니다.
사용자는 Raydium, Kamino, Jupiter 같은 탈중앙화 거래소 또는 집계기(aggregator)를 이용해 AAPLx(애플) 또는 SPYx(S&P500 ETF)를 포함한 다양한 xStocks를 구매할 수 있습니다. 크라켄(Kraken)이나 바이빗(Bybit) 같은 중심화된 거래소에서는 xStocks가 암호자산처럼 거래되며, 사용자는 이를 구매한 후 자체 관리 지갑(self-custody wallet)으로 인출하여 자산에 대한 완전한 통제권을 가질 수 있습니다.
이미지 출처: Kamino
사용자 경험상 이점: 전통적 주식 거래 및 브로커 모델을 넘어서
xStocks는 전통적인 주식 거래와 브로커 모델을 혁신하여 사용자에게 다양한 이점을 제공합니다. 이는 전통적인 주식 투자의 진입 장벽을 크게 낮추어 특정 지역에 국한됐던 지수 펀드 및 주식 투자와 같은 고전적인 부의 경로에 전 세계 사용자가 중개인 없이도 접근할 수 있게 합니다.
이제 미국 이외 지역의 전 세계 사용자들은 지리적 제한 없이 토큰화된 미국 주식에 투자할 수 있습니다.
뿐만 아니라, xStocks는 투자자에게 새로운 금융 도구와 전략을 열어주는 추가 가능성을 제공합니다.
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xStocks는 Solana에서 연속 거래를 지원하며, 사용자는 자체 관리 지갑을 통해 24/7 체인 상 거래가 가능합니다. 거래는 즉시 정산되며, 정산 기관의 처리를 기다릴 필요 없어 효율성이 크게 향상됩니다.
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각 xStock은 체인 상에서 분할 가능하여 유연한 조각화 소유가 가능합니다. 사용자는 전체 주식을 구매할 필요 없이 소액으로 투자할 수 있으며, 최소 금액 제한이나 관리 수수료도 없습니다.
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xStocks의 결합성(composability)은 또 다른 핵심 강점입니다. 토큰화된 주식은 담보로 사용하거나 대출에 활용하거나 유동성 풀에 참여할 수 있습니다. 이러한 혁신은 전통 금융에서는 존재하지 않던 새로운 수익 전략을 제공하며, 투자자에게 더 많은 가능성을 열어줍니다.
브라질의 한 사용자가 밤에 AAPLx 50달러어치를 구매했다고 상상해보세요. 그는 즉시 일부 보유분을 Kamino에서 담보로 안정코인을 빌릴 수 있고, 나머지 부분은 Raydium의 유동성 풀에 넣어 수수료를 벌 수 있습니다. 이러한 모든 작업은 몇 분 내에 브로커나 정산 대기 없이 완료될 수 있습니다.
이는 단순한 주식 투자 방식의 변화를 넘어 전통적인 '매수-보유' 전략의 돌파구이며, 주식 보유의 잠재력과 가치를 재정의합니다.
이미지 출처: xStocks
xStocks는 월스트리트를 블록체인으로 가져오는 비전을 실현하며, 규제된 주식 노출과 암호화폐의 프로그래밍 가능성을 완벽하게 융합하여 투자자에게 새로운 금융 시대를 열어줍니다.
xStocks는 어떻게 작동하나요?
xStocks의 기본 개념은 매우 간단합니다: 각 주식이 SPL 토큰으로 토큰화되며, 허용된 관할권에 있는 사용자는 지갑을 통해 구매, 보유, 사용할 수 있습니다. 그러나 보기에는 간단해 보이지만 그 이면에는 복잡한 운영 메커니즘이 존재합니다.
xStocks의 발행은 규제 프레임워크 내에서 이루어집니다:
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주식 취득: Backed는 전통적인 브로커를 통해 테슬라나 애플과 같은 회사의 실제 주식을 매입하고, 이를 규제 대상 보관 기관에 보관합니다.
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토큰 발행: 실제 주식 1주당 Backed는 Solana 상에서 해당하는 하나의 SPL 토큰을 발행합니다. 예를 들어, 테슬라 주식 1주는 TSLAx 토큰 1개에 해당합니다. 이 엄격한 1:1 자산 지지 비율은 토큰 공급량이 실제 주식 보유량과 정확히 연결되도록 보장합니다.
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거래 준비: Chainlink는 실시간 가격과 기업 행위(배당금, 액면분할 등)를 업데이트하기 위한 전용 데이터 피드를 제공합니다. 현재 xStocks 설계에서는 배당금이 자동으로 토큰 잔고에 재투자됩니다.
xStocks는 Solana 토큰 익스텐션을 활용해 맞춤형 기능과 컴플라이언스 특성 제공
토큰 익스텐션은 Backed와 같은 발행사들이 Solana 위에서 규칙을 시행하고 메타데이터를 관리하며 DeFi와 통합하면서도 컴플라이언스 프레임워크를 준수할 수 있게 해줍니다. 중요한 점은 토큰 생성 후 익스텐션 설정은 변경할 수 없으므로 일부 기능은 초기화 시 활성화되지 않을 수 있다는 것입니다.
각 xStock 토큰은 다음의 토큰 익스텐션 기능을 사용합니다:
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메타데이터 포인터: 토큰 발행 정보를 이름, 심볼, 설명, 시장 데이터 등 체인 외부 메타데이터와 연결합니다. 이는 xStocks가 지갑 및 애플리케이션에서 올바르게 표시되고 정보가 실시간으로 업데이트되도록 보장합니다.
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UI 금액 스케일링 구성: 발행사가 배당금, 액면분할, 역분할과 같은 기업 행위를 표현하기 위해 승수를 제공할 수 있도록 합니다. 이 승수가 업데이트되면 해당 토큰을 보유한 모든 지갑의 잔고 시각적 표시가 자동으로 조정됩니다. 이로써 전통적으로 매우 비용이 많이 드는 기업 행위를 단일 시간점으로 처리할 수 있습니다.
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일시 중지 가능 구성: 긴급 상황, 규제 요구사항 또는 보안 사건 발생 시 발행사가 모든 토큰 상호작용을 일시 중지할 수 있도록 하여 중요한 보안 보장을 제공합니다.
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영구 위임: 발행사가 지정한 기관(Backed)에게 어떤 주소에서든 토큰을 이체하거나 소각할 수 있는 지속적인 권한을 부여하며, 사용자 수준의 권한이 필요하지 않습니다. 이는 합법적인 법원 명령에 따라 자산을 압류해야 하는 규제 요건을 충족시키기 위한 것입니다.
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기본 계정 상태: 현재 모든 토큰 계정은 '초기화됨' 상태로 시작하도록 설정되어 있으며, 이 익스텐션 추가는 Backed가 향후 sRFC-37을 지원하여 블록 리스트 관리 효율성을 높일 수 있게 합니다. 채택률 증가에 따라 이 기능은 더욱 광범위하게 지원될 것입니다.
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이체 트리거: 토큰 이체 시마다 사용자 정의 로직을 실행합니다. 이것은 sRFC-37을 대체하여 블록 리스트를 지원하고 컴플라이언스 요구사항을 충족시킬 수 있습니다. 현재 초기화는 되었으나 비활성 상태입니다.
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프라이버시 잔고: 거래 금액과 잔고를 숨기면서 검증 가능하고 감사 가능한 상태를 유지하는 프라이버시 보호 이체 프레임워크를 추가합니다. 현재 초기화는 되었으나 비활성 상태입니다.
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토큰 메타데이터: 공식 이름, 식별자(ticker symbol), 발행사가 호스팅하는 메타데이터 파일 링크 등을 포함한 체인 상 메타데이터를 저장하여 자산 세부 정보의 투명성과 검증 가능성을 보장합니다.
이러한 기능들은 xStocks가 전통 증권 및 자산을 훨씬 뛰어넘는 프로그래밍 가능성을 갖게 하며, 컴플라이언스 도구와 DeFi의 결합성을 완벽하게 통합합니다. 더 많은 정보를 원하시면 <《2025년 증권 토큰화 보고서》>를 참조하세요.
초기 출시 및 초기 성과
Backed는 2025년 6월 30일 xStocks를 출시하였으며, 초창기에는 55종 이상의 주식 및 ETF 자산이 포함되었습니다.
xStocks의 초기 분배와 성장 추진력은 두 가지 방향에서 비롯됩니다:
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중심화 거래소: Kraken과 Bybit라는 두 파트너를 통해 xStocks는 즉시 전 세계 185개 국가 사용자에게 거래를 개방했습니다.
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체인 상 통합: 출시 수 시간 내에 xStocks는 주요 DeFi 플랫폼에서 지원되기 시작했습니다. Raydium은 주요 AMM(자동화 마켓메이커)로서 체인 상 유동성을 제공했고, Jupiter는 최적의 호가를 집계했습니다. Kamino는 xStock 담보 풀을 도입하여 AAPLx 또는 TSLAx 등의 토큰으로 대출을 받을 수 있게 했습니다. Phantom 및 Solflare 같은 지갑은 토큰 아이콘을 기본 지원하여 일반 토큰과 함께 표시됩니다.
이후 점점 더 많은 산업 참여자들이 합류하여 'xStocks 얼라이언스'를 형성했습니다. 이 얼라이언스는 Backed, Kraken, Bybit, Solana, AlchemyPay, Chainlink, Kamino, Raydium, Jupiter 등 파트너들로 구성되어 xStocks의 광범위한 적용을 위해 노력하고 있습니다.
빠른 확산과 결합성이 성장을 이끕니다.
생태계의 협업 덕분에 xStocks는 신속한 시장 침투를 이루었습니다. 출시 첫 달에 거래량은 3억 달러를 돌파했으며, 6주차에는 누적 거래량이 21억 달러를 초과했습니다. 이 중 체인 상 탈중앙화 거래소의 거래 활동은 1.1억 달러 이상의 거래액을 기록했습니다.
이미지 출처: Dune
rwa.xyz의 데이터에 따르면, 2025년 Solana에서의 xStocks 거래량은 전체 토큰화된 주식 거래의 약 58.4%를 차지합니다. 2025년 8월 11일 기준, 총 거래액은 약 8600만 달러에 근접하며, 이 중 Solana의 시장 점유율은 절반을 넘는 4600만 달러에 달합니다.
120조 달러 규모의 기회
글로벌 주식 시장은 규모가 크며, 시가총액은 이미 120조 달러를 초과합니다. 토큰화 초기 단계는 그 일부에만 집중하고 있지만, 잠재적 기회는 매우 큽니다.
xStocks는 세 가지 주요 시장 분야를 대상으로 독특한 가치 제안을 제공합니다.
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미국 이외 거주자: 가장 큰 잠재 시장을 구성합니다. 이 사용자들은 전통적인 증권사 계정의 제약 없이 미국 주식에 더 쉽게 접근할 수 있습니다.
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암호화네이티브 투자자: DeFi 생태계 내에서 주식 노출을 원하는 투자자들입니다. 이들에게는 자체 관리, 24시간 접근, 자산의 결합성이 특히 중요합니다.
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소매 투자자: 분할 소유, 주말 거래, 즉시 정산은 소액 투자를 더 저렴하고 유연하게 만듭니다.
이러한 토큰화 트렌드는 '인터넷 자본시장' 이론과 부합합니다. 자본과 개인 사이의 장벽을 줄임으로써 xStocks는 시장 참여를 확대하고 투자 민주화를 촉진할 수 있습니다.
미래로 가는 다리
xStocks는 전통 시장을 블록체인 영역으로 가져오는 중요한 실용적 한 걸음이며, 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi) 사이의 격차를 좁히는 다리 역할을 할 수 있습니다.
이것은 두 가지 변혁을 가져옵니다:
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시장 접근: 이전에는 미국 시장에 접근할 수 없었던 사람들이 이제 쉽게 참여할 수 있습니다. 이 변화는 투자자 기반을 현저히 확장합니다.
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자산 사용의 새로운 방법: 주식은 더 이상 단순한 투자 도구가 아닙니다. 담보로 활용하거나 대출에 쓰거나 수익 전략에 참여하거나 조각화된 형태로 다양한 애플리케이션 간에 흐를 수 있습니다. 자산의 결합성은 전통 금융(TradFi)에서는 존재하지 않았던 새로운 제품 형태를 창출합니다.
공개 주식에 토큰화 특성을 부여하는 것은 시장 인프라의 중요한 업그레이드입니다. xStocks는 선발자 우위, 거래소와의 협력 관계, Solana의 고속 네트워크 기술 지원을 바탕으로 방대한 생태계로 성장할 견고한 기반을 마련했습니다.
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