GPT-5 '혁신 부진'? 올해 가장 중요한 투자 신호를 놓쳤을 수도 있다
글: 실리콘버니
GPT-5가 마침내 등장했다.
그러나 AI 업계에서 화제를 돋우는 논의 속에서 미묘한 '실망' 감정이 서서히 확산되고 있다. 많은 이들이 과거 GPT-4 출시 당시의 충격적인 반향에 비해, 이번 GPT-5의 발표는 안정적이지만 다소 '지루한' 업그레이드에 불과하다고 보며, 일부는 이를 농담 삼아 'GPT-4.1의 파워업 버전'이라고 부르기도 한다.
동시에 OpenAI 내부의 인재 유출과 조직 구조의 불안정은 이러한 '혁신 동력 약화' 주장에 무게를 더해주고 있다. 안전팀 핵심 인력의 집단 이탈부터 주요 기술 인력이 경쟁사에 스카우트되는 상황까지, 외부에서는 OpenAI 내부의 혼란이 제품 단계로 전이되어 파괴적 혁신 능력을 약화시키고 있는 것은 아닌지 추측하고 있다.
하지만 우리가 조직의 변화에 쏟던 시선을 거두고, 제품 자체에 다시 집중한다면, 시장이 '혁신성 부족'을 두고 떠들썩하게 논의하는 가운데, GPT-5가 '신뢰성'과 '실용성'에서 이룬 놀라운 도약을 간과하고 있지는 않은 것인가?
이에 우리는 즉시 전(前) Google DeepMind의 고급 연구 과학자와 연결했다. 그는 PaLM 2 모델 개발에 깊숙이 관여했던 인물이다. 우리는 그에게 단 하나의 질문만 던졌다. 바로 "GPT-5가 어떻게 증권시장의 투자 논리를 재편할 것인가?"였다.
그는 세 문장으로, 시장의 일반적 인식과 정반대되는 판단을 제시했다.
01
「시장은 마치 '아이폰 순간'과 같은 충격적인 반응을 찾고 있지만, 핵심을 완전히 잘못 이해하고 있다. GPT-5의 진정한 차별점은 '완구'에서 '도구'로의 질적 전환에 있다. 신뢰성의 도약——사실 오류율 45% 감소——는 기업용 AI 응용이 비로소 소규모 시범 운영에서 대규모 배포로 넘어가는 임계점을 맞이했음을 의미한다.
이는 AI에 의존하는 모든 SaaS 기업의 가치 평가를 근본적으로 바꿔놓을 것이며, 투자 논리는 이제 '모델 파라미터' 추격에서 벗어나 '비즈니스 프로세스' 수용으로 전환될 것이다.」
이 과학자는 시장의 핵심 오해를 일针見血하게 지적했다. 즉, '감탄'에 대한 과도한 집착이다. 그는 설명했다. ChatGPT 출시 이후 대중과 자본시장은 첫 번째 아이폰의 터치스크린처럼 간단한 데모 하나로 전 세계를 뒤흔들 수 있는 파괴적 기능을 줄곧 기다려왔다고.
하지만 이런 기대는 기술 성숙도 곡선의 필연적 법칙을 간과하고 있다. 획기적인 혁신 이후에는 반드시 장기간이며 중요한 '신뢰성 상승기'가 따라야 한다는 점이다.
GPT-4 시절, AI의 '환각'(hallucination) 문제는 상용화의 가장 큰 걸림돌이었다.
개인 사용자에게는 AI가 가끔 사실을 꾸며내는 정도가 별 문제가 되지 않을 수도 있고, 심지어 소셜미디어상의 이야깃거리가 될 수도 있다. 예를 들어 가장 유명한 질문: 9.11과 9.9 중 어느 쪽이 더 큰가?
그러나 금융, 법률, 의료, 공학 등 정확성을 절대적으로 요구하는 기업에게는 신뢰할 수 없는 AI는 마치 타이머 폭탄과 같다.
계약서 조항을 꾸며낼지도 모르는 AI 어시스턴트를 변호사는 감히 쓸 수 없고, 재무제표 데이터를 잘못 해석할지도 모르는 AI 모델로 기업 가치를 산정하려는 투자은행도 존재하지 않으며, 화학 분자식을 지어낼지도 모르는 AI에 의존해 신약을 개발하려는 제약회사도 있을 수 없다.
바로 이것이 GPT-5가 사실 오류율을 45% 줄인 것의 혁명적 의미다. 이 숫자는 단순한 선형 최적화가 아니라, AI의 활용 가능성이 한 차례 중요한 임계점을 넘었다는 것을 의미한다.
즉 AI 출력 결과가 비로소 '전문가가 100% 검토 필요'에서 '핵심 사항만 전문가가 확인'하는 수준으로 전환된다는 뜻이다. 이 전환은 바로 수조 달러 규모의 기업용 응용 시장을 직접 열어줄 것이다.
02
「모두가 모델의 능력만을 논하지만, 그 안의 '경제적 지능'을 간과하고 있다. 내장된 '스마트 라우터'가 수익의 핵심이다. 대부분의 간단한 질문에는 계산 자원 비용을 최소화하여 처리함으로써 추론 비용을 크게 낮추고 매출총이익률을 높일 수 있다. 이는 증권시장이 AI 기업에 대해 가지고 있던 '돈 먹는 하마'라는 최대 우려에 직접 답하며, 대규모 수익 창출이 가능한 현실적인 경로가 존재함을 입증하는 것으로, 더 이상 먼 미래의 꿈이 아니다.」
신뢰성이 AI '쓸 수 있는가'의 문제를 해결했다면, GPT-5에 내장된 '스마트 라우터(Smart Router)'는 AI '쓸 만한가'의 치명적 문제를 해결했다고 할 수 있다.
대규모 모델 경쟁이 격화된 이래로 '돈 잡아먹기'의 그림자는 항상 업계 전체를 뒤덮어왔다.
사용자가 대규모 모델과 상호작용할 때마다 그 이면에는 수천 대의 고가 GPU가 데이터센터에서 고속으로 작동하며, 추론 비용은 계속해서 높은 수준을 유지하고 있다.
이 때문에 시장은 AI 기업의 비즈니스 모델에 대해 의문을 품고 있다. '람보르기니로 배달하는 것'과 같은 방식이 정말로 수익을 낼 수 있겠는가?
GPT-5의 '스마트 라우터' 아키텍처는 공학과 비즈니스가 결합된 전형적인 사례라 할 수 있다. 이는 경험 많은 교통 관제사처럼 사용자의 요청이 얼마나 복잡한지를 순식간에 판단할 수 있다.
사용자가 "오늘 날씨가 어떤가요?" 또는 "간단한 감사 메일 좀 작성해줘"라고 물을 때는 라우터가 가볍고 효율적이며 매우 저렴한 소형 모델을 호출해 처리한다.
반면 "이 200페이지 분량의 재무보고서를 분석해서 앞으로 3년간 현금흐름을 예측해줘"와 같은 박사급 난제를 제시할 경우에만 라우터는 가장 강력한 GPT-5 코어 모델을 깨우고 호출한다.
이러한 세밀한 비용 통제는 AI 서비스의 단위 경제 모델을 근본적으로 바꾸어 놓았다. 이는 OpenAI가 처음으로 세상에 증명한 것이다. 대규모 AI 서비스는 손해를 보면서라도 명성을 얻으려는 장삿속이 아니라, 실제로 수익을 낼 수 있다는 사실을.
03
「GPT-5의 `에이전트`(Agentic) 능력은 심각하게 과소평가되고 있다. 이제 단순한 `코딩 보조`가 아니라 `초급 디지털 직원`의 원형을 갖췄다. 모델이 웹사이트 개발이나 복잡한 데이터 분석을 종단간(end-to-end)으로 수행할 수 있게 된다면, 더 이상 SaaS 도구가 아니라 SaaS의 대체자가 된다.
증권시장 투자자들은 즉시 고민해야 한다. 향후 24개월 이내에 어떤 상장 소프트웨어 기업의 경쟁 우위가 이러한 `AI 에이전트`에 의해 완전히 훼손될 것인가? 이는 새로운 헤징 및 숏 포지션 기회를 여는 창이 열렸음을 의미한다.」
이것은 해당 과학자가 제시한 가장 파격적이며 시장에 불안을 안기는 주장이다. 대중이 GPT-5가 프로그래머의 코드 작성을 더 잘 도와주는 것을 기뻐하고 있을 때, 그들이 인식하지 못한 사이 '조수석'이 조용히 '운전석'으로 옮겨가고 있었다.
GPT-5의 '에이전트' 능력은 이제 단순히 명령에 수동적으로 반응하는 것을 넘어, 복잡한 목표를 이해하고 스스로 그것을 여러 단계로 분해하며, 다양한 도구(예: 브라우저, 코드 인터프리터, API)를 호출해 실행하고, 궁극적으로 작업을 완수할 수 있음을 의미한다.
이러한 '종단간(end-to-end)' 능력은 전통적인 소프트웨어형 서비스(SaaS) 모델에 대한 차원이 다른 타격이다. 지난 10년간 SaaS 산업의 핵심 논리는 '소프트웨어로 최적의 비즈니스 프로세스를 정의하고 고정화하는 것'이었다. 반면 GPT-5의 논리는 이렇다. "당신이 자연어로 목표를 말해줘, 내가 그에 맞춰 프로세스를 동적으로 생성하고 실행해줄게."
이는 근본적인 패러다임 전환이다. 이 질문에 대한 가장 강력한 답변은 GPT-5 발표 현장에서 가장 충격적으로 드러났다.
현장 데모에서 GPT-5는 단 5분 만에 전문 팀이 수일이 걸려야 제공할 수 있었던 기업 데이터 시각화 대시보드를 완성했다. 더욱 놀라운 것은 그 과정에서 보여준 자율성이다. 발생한 버그를 실시간으로 수정하고, 논리 오류를 자동으로 교정하며, 마치 숙련된 엔지니어가 자기 자신을 반복 개선하는 모습을 보여주었다.
최종적으로 생성된 인터랙티브 대시보드는 디자인이 아름답고 감각적이며, 핵심 데이터에 쉽게 집중할 수 있도록 명확한 계층 구조를 갖추고 있었다.
한 연구원이 행사 후 평가한 바에 따르면, "숙련된 인간 엔지니어가 이 작업을 수행하기 위해 필요한 최신 프레임워크를 학습하고 익히는 데에도 며칠이 걸릴 수 있다."
AI가 이렇게 높은 효율과 품질로 작업을 수행할 수 있게 되었을 때, 월정액제에 기반해 기능이 단일한 전통적 SaaS 도구들의 가치 제안(value proposition)은 빠르게 붕괴되고 있다.
맺음말
대중의 실망은 GPT-5가 '충격적인' 신기능을 갖추지 못했기 때문이다. 그러나 똑똑한 사람들은 깊은 '진화'가 가져온 혁명적 힘을 보고 있다. GPT-5가 가져오는 것은 첫째, '신뢰성' 기반의 기업 응용 대폭발, 둘째, '경제적 지능' 기반의 비즈니스 모델 수익 전환점, 마지막으로 '에이전트' 기반의 산업 파괴와 재편이다.
투자의 본질은 불확실성 속에서 확실성을 찾는 것이다. 그리고 가장 뛰어난 사람들과 대화하는 것, 그것이 불확실성에 대응하는 가장 효과적인 방법이다.
기술 로드맵을 두고 팀 내 논쟁이 끊이지 않을 때, 투자 결정이 미뤄지고 있을 때, 제품 전략이 미궁에 빠졌을 때…… 기억하라. 당신이 겪는 혼란은 이미 누군가의 전문가가 이미 넘어서온 여정일지도 모른다는 것을. 우리 실리콘버니는 믿는다. 진정한 1차 경험은 언제나 산업의 변화를 주도하고 있는 그들로부터 비롯된다고.
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