크립토 위크 본격 개막, 3대 암호화법안이 촉발할 새로운 기회는?
글: TechFlow
7월, 암호화시장이 다시 한번 파도를 일으키고 있다.
BTC는 연이어 사상 최고치를 경신하였으며, ETH 스팟 ETF는 9주 연속 순유입을 유지했다. 특히 지난 주 ETH 스팟 순유입은 무려 8.5억 달러에 달해 기록적인 수준을 보였고, 자금의 발걸음은 멈추지 않고 있으며 시장 분위기도 다시 살아나고 있다.
하지만 진정한 촉매제는 가격 곡선이 아니라 워싱턴 D.C.의 미국 하원에 있을지도 모른다.
7월 14일부터 18일까지 하원은 "크립토 위크(Crypto Week)"를 선포하고, 안정화폐(스테이블코인), 디지털 자산 분류, 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 각각 다루는 세 가지 획기적인 법안—GENIUS 법안, CLARITY 법안, 반(反)CBDC 법안—에 대한 집중 심의를 처음으로 진행했다.
이번 밀도 높은 입법 행보는 미국 암호화산업의 전환점일 뿐 아니라, 전체 암호화시장의 방향성과 자산 구조에도 영향을 미칠 가능성이 크다.
세 가지 법안의 이번 주 추진 상황을 살펴보고, Crypto Week의 시장 동향을 정확히 포착해보자.
법안 개요: 세 가지 입법의 핵심과 진전 상황
7월 16일 기준, Crypto Week는 한창 진행 중이다.
하원이 집중적으로 심의하는 이 세 가지 법안은 암호화시장의 핵심 분야를 아우르며, 안정화폐 결제에서 탈중앙화 금융(DeFi)에 이르기까지 비트코인의 탈중앙화 내러티브까지 모두 포함한다.
각 법안은 다소 다른 초점을 두고 있지만, 세 가지 모두 한 가지 공통된 주제를 지향하고 있다. 바로 "규제 준수(컴플라이언스)"이다.
GENIUS 법안: 안정화폐의 합법적 기반
GENIUS 법안의 공식 명칭은 "미국 안정화폐를 위한 국가 혁신 지침 및 설립(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins)"으로, 안정화폐에 대한 연방 차원의 규제 틀을 마련하고, 발행자의 자격 요건, 1:1 달러 또는 국채 준비금 의무, 투명한 감사 메커니즘 등을 명확히 한다. 1:1 준비금 요구 조항 등을 통해 안정화폐가 진정한 의미에서 '안정'되도록 하여 2022년 테라 붕괴와 같은 사건이 재발하지 않도록 하는 것이 목적이다.
입법 진전 면에서, 상원은 이미 2025년 6월 68대 30의 표결로 법안을 통과시켰다. 이번 Crypto Week 기간 동안 하원은 원래 목요일(현지시간 7월 17일) 투표 심의를 계획했지만, 현지시간 7월 15일 하원 규칙위원회는 논의 절차를 승인했으나, 법안을 본격적인 토론에 올릴지를 결정하는 절차적 투표에서 196대 223으로 실패했다. 12명의 공화당 강경파 의원들이 반대하며 법안의 토론을 저지했다.
현지시간 7월 15일 저녁, 트럼프 전 대통령은 Truth Social 플랫폼을 통해 반대했던 11명의 공화당 의원들과 회동했으며, 이들 모두가 다음날 오전(현지시간 7월 16일) 규칙 조항에 대한 재투표를 지지하기로 합의했다고 밝혔다. 또한 존슨 하원의장은 수요일 하원에서 암호화법안에 대한 절차적 재투표를 시도하겠다고 언급했다.
예상치 못한 난관을 겪었지만, 현재 GENIUS 법안의 통과 가능성은 여전히 매우 높은 상태다. 이번 투표가 성공적으로 통과된다면 GENIUS 법안은 Crypto Week 중 가장 먼저 시행될 가능성이 큰 법안이 되며, 안정화폐가 주류 금융에 통합되는 길을 열게 될 것이다.
CLARITY 법안: 거래소와 DeFi의 혁신 엔진
CLARITY 법안의 공식 명칭은 "2025 디지털 자산 시장 명확성 법(Digital Asset Market Clarity Act of 2025)"이며, 디지털 자산의 정의와 규제 소관 기관을 명확히 하는데 초점을 맞춘다. 법안이 통과되면 SEC(증권거래위원회)와 CFTC(상품선물거래위원회) 간 장기간 지속되어온 디지털 자산에 대한 규제 혼란이 종식될 전망이다.
본 법안은 어떤 암호자산이 증권으로서 SEC의 규제를 받는지, 혹은 상품으로서 CFTC의 규제를 받는지를 명확히 하며, 탈중앙화 네트워크를 위해 "성숙한 블록체인(Mature Blockchain)" 범주를 설정하여 일부 개발자가 송금 서비스 제공자로서 부담하는 규제 의무를 면제한다.
입법 진전 면에서, 본 법안은 2025년 5월 29일 하원 금융서비스위원회와 농업위원회에서 제출되었으며, 당초 오늘 투표 심의를 예정하고 있었다. 그러나 현지시간 7월 15일 절차적 투표에서 GENIUS 법안과 함께 실패하며 아직 본격적인 토론 단계에 들어가지 못했다.
현재 트럼프 전 대통령은 반대 의원들을 설득해 지지를 얻었다고 밝히며, 현지시간 7월 16일 오후 투표가 이루어질 가능성을 시사하고 있으며, 통과 가능성은 여전히 높은 것으로 평가된다. 법안이 통과된다면 코인베이스(Coinbase) 등의 거래소와 유니스왑(Uniswap) 등의 DeFi 프로토콜들의 규제 비용이 감소하게 되고, 혁신 잠재력이 해방될 전망이다.
반(反)CBDC 법안: 중앙정부가 아닌 시장에 탈중앙화를 맡기기
반CBDC 법안의 공식 명칭은 "반CBDC 감시국가 법(Anti-CBDC Surveillance State Act)"으로, 연방준비제도(Fed)가 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 발행하는 것을 금지하는 내용을 담고 있다. 그 이유로는 CBDC가 정부의 개인 재정 정보에 대한 과도한 감시를 가능하게 할 수 있기 때문이라고 설명한다. 본 법안은 암호화시장 사용자들의 프라이버시 관심에 부합하며, BTC 등 탈중앙화 자산의 지위를 강화하고, 암호자산 후속 발전을 위한 "경쟁" 장애물을 제거한다.
입법 일정 면에서는 아직 반CBDC 법안의 투표 일정이 확정되지 않았지만, 미국 하원 금융서비스위원회는 이번 Crypto Week 기간 중 해당 법안을 심의 의제에 올리겠다고 명확히 밝혔다. 향후 미국 정부가 관련 통과 신호를 보낸다면 암호화시장에 대한 신뢰가 크게 강화될 것이며, 프라이버시 코인 및 익명 기술의 발전을 간접적으로 촉진할 가능성이 있다.
입법 전망과 시장 기대
미국 입법 절차는 법안이 하원(총 435석, 218석 이상 필요)과 상원(총 100석, 51석 이상 필요)을 모두 통과하고 동일한 버전이 확정된 후 대통령 서명을 받아야 한다.
이번 Crypto Week는 바로 하원의 표결 창구 기간이다. 전반적으로 볼 때, GENIUS 법안이 법률화에 가장 근접해 있으며, CLARITY 법안과 반CBDC 법안은 더 긴 시간이 필요할 것으로 보인다.
아래 표를 통해 세 가지 법안의 진전 상황과 세부 내용을 빠르게 정리할 수 있다:
세 가지 입법이 암호화판도를 어떻게 재편하는가
분명히, Crypto Week의 최종 표결 결과는 시장 심리를 직접적으로 좌우할 것이다.
더 깊이 있는 영향은 단순한 규제 프레임워크 제공을 넘어서, 산업이 "무질서한 성장"에서 성숙과 주류화로 나아가는 것을 촉진한다는 점이다. 아래에서는 입법이 다양한 암호화 분야에 미치는 구체적인 영향을 살펴보자.
안정화폐: 중심 무대로의 한 걸음씩
안정화폐는 올해 글로벌 금융 경제시장의 "주류 내러티브" 중 하나임이 분명하다. 안정화폐 USDC 발행사 서클(Circle)의 상장 후 3주 만에 주가가 900% 급등한 것에서부터, 징동(JD), 알리바바(蚂蚁)가 홍콩달러 안정화폐 계획을 추진하고, 오늘날 시티은행 CEO가 시티그룹이 안정화폐 발행을 탐색 중이라고 발표한 것까지, 이러한 움직임들은 과거 테라 리스크로 인해 대중에게 매도되었던 이 분야가 점차 중심 무대로 다가서고 있음을 시사한다.
이번 GENIUS 법안은 안정화폐에 대한 규제 체계를 명확히 하여 합법성과 안정성을 부여했으며, 현재 2.38조 달러에 달하는 안정화폐 시장은 글로벌 결제와 DeFi의 핵심이 되었다. 이러한 조치가 가져오는 연쇄 반응은 이미 나타나고 있다. 은행과 유통 대기업(월마트, 아마존 등)이 안정화폐 결제를 도입하며, 이를 통한 국경 간 송금과 결제 응용이 가속화되고 있다. 또한 안정화폐에 의존해 유동성을 제공하는 DeFi 프로토콜(Aave, Curve 등) 역시 TVL 증가에 긍정적인 영향을 받을 전망이다.
거래소와 DeFi: 혁신과 기관 자금의 촉매제
CLARITY 법안은 디지털 자산의 규제 소관을 명확히 함으로써 거래소와 DeFi의 규제 장벽을 제거하고, 큰 잠재력을 해방시킨다. 그동안 코인베이스 등 중심화 거래소와 유니스왑 등 탈중앙화 거래소는 SEC와 CFTC의 불명확한 규제로 인해 반복적으로 제재를 받아왔다. 법안 통과 후에는 규제 비용이 감소하면서 거래량 급증이 발생하고, 더 많은 개인 및 기관 투자자가 시장에 진입할 것으로 기대된다.
특히 DeFi 분야의 기회는 더욱 두드러질 전망이다. 규제 완화는 개발자들이 새로운 프로토콜을 출시하도록 유도하며, Web3, NFT, 탈중앙화 신원(DID) 분야가 눈에 띄게 급성장할 것이다.
이 안에 숨겨진 기회로는 기관 자금 유입과 스타트업 붐이 있다. 금융기관은 더 많은 암호화 ETF 출시를 가속화할 가능성이 있으며, 개발자 보호 조항은 블록체인 스타트업 붐을 촉발시켜 벤처캐피탈을 유치할 전망이다. 엄격한 규제를 시행하는 EU와 비교해, 미국의 완화된 정책은 투자자들에게 다국적 차익거래(arbitrage) 기회를 제공할 것이다.
탈중앙화 자산: "프라이버시"를 위한 방어막 구축
반CBDC 법안은 탈중앙화 개념을 수호하며, BTC를 "디지털 골드"로서의 지위를 공고히 하고, 프라이버시 기술을 위한 새 분야를 열어줄 전망이다. 비트코인 수익률은 기관 투자와 커뮤니티 신념에 기반하고 있으며, 법안 통과는 그 검열 저항 내러티브를 더욱 강화하여 장기 보유자를 끌어들일 것이다. 프라이버시 코인(Monero, Zcash 등)과 익명 기술 역시 프라이버시 보호 수요 증가로 인해 부상할 전망이다.
다른 국가들의 CBDC 추진과 달리, 반CBDC 법안 제안자들은 정부가 CBDC를 발행하면 사용자 자산에 대한 "감시기"가 될 수 있다고 주장하며, 이는 Web3의 탈중앙화 핵심 가치와 직접 충돌한다고 본다. 미국이 선제적으로 반CBDC 조치를 취함으로써, 암호화 분야의 사람과 자금이 미국을 자신의 "거점"으로 선택하게 만들 수 있다. 미국이 탈중앙화 자산의 "안식처"가 된다면, 글로벌 암호화시장에서의 매력도를 더욱 공고히 할 수 있을 것이다.
Crypto Week가 산업 미래를 규정한다
"암호 대통령"이라 불리는 트럼프의 등장 이후, 미국 정부의 암호화폐에 대한 태도는 거대한 전환을 맞이했다.
이 배경에는 월스트리트 기관들과 미국 상장사들이 미국 정부의 암호화폐 정책 변화를 감지하고 빠르게 대응하고 있다. 정부가 산업의 규제 준수를 추진함으로써, 대기업들이 마지막까지 가졌던 우려를 해소한 것이다. "규칙 없는" 시장이 감당할 수 있는 자금량은 제한적이지만, "규칙 있는" 시장은 방대한 자금 유입을 수용할 수 있다. 이는 BTC, ETH 등 주류 암호화폐와 더 많은 암호화 분야로의 막대한 자금 유입을 가져올 것이다.
입법 바람 앞에서 투자자의 구조적 기회
이러한 변혁 추세 속에서 암호화시장 투자자의 관점에서 또 어떤 기회가 있을까?
주의할 점은, 아래 모든 내용은 필자의 개인적인 사고와 경험에 기반한 것이며, 어떠한 투자 권유나 조언을 의미하지 않는다. 암호화시장은 변동성이 극심하며, 입법이 호재를 가져오더라도 본인 스스로 철저한 조사를 수행해야 한다.
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GENIUS 법안(안정화폐)
GENIUS 법안의 핵심은 안정화폐 시장에 규제 준수라는 동력을 불어넣어 결제와 DeFi에서의 활용을 촉진하고, 시장 규모의 빠른 성장을 가능하게 한다는 점이다.
EU의 MiCA보다 더 유연한 규제 환경은 전 세계 안정화폐 발행사들이 미국에 등록하도록 유인할 수 있으며, 규제 차익 기회를 창출할 수 있다.
서클(Circle)과 테더(Tether)뿐 아니라, 앞으로 더 많은 기업이 자체 안정화폐를 발행하고 규제 준수 하에 운영할 수 있게 된다면, 이들 기업은 암호화 내러티브의 호재를 받아 주가에서도 좋은 성과를 낼 수 있다.
또한 안정화폐의 사용 및 운용 프런트엔드로서 지갑 분야도 이전보다 훨씬 큰 기회를 잡게 될 것이다. KYC/AML 기능을 통합한 규제 준수 지갑은 기관 투자자와 개인 투자자 모두의 유입을 더욱 촉진할 것이다.
구체적인 자산 면에서는 암호자산인 USDC, USDT(시장 점유율 확대), DeFi 프로토콜인 Aave, Compound(대출), Curve(안정화폐 교환); 미국 주식으로는 Circle(CRCL), Coinbase(COIN, 안정화폐 거래량 증가), PayPal(PYPL, 안정화폐 결제 탐색), Visa/Mastercard(V/MA, 결제 통합) 등이 주목할 만하다.
(참고 자료: 안정화폐 법안 GENIUS Act 통과, 어떤 암호자산이 혜택을 받을까?)
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CLARITY 법안: 거래소와 DeFi의 성장 가능성
CLARITY 법안은 자산 분류와 개발자 보호를 명확히 함으로써 거래소와 DeFi 프로젝트의 규제 비용을 낮추고, 거래량 증가와 혁신 붐을 촉진한다. 중심화 거래소와 탈중앙화 거래소 모두 사용자 증가로부터 혜택을 볼 전망이다.
혜택을 보는 자산에는 암호자산으로 ETH(DeFi 핵심), SOL(고성능 블록체인), UNI(Uniswap); 미국 주식으로는 Coinbase(COIN), 로빈후드(HOOD, 암호화 거래 지원), 그레이스케일(GBTC, 비트코인/이더리움 트러스트); DeFi 프로토콜로는 유니스왑, 스시스왑, 체인링크(크로스체인) 등이 있다.
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반CBDC 법안: 탈중앙화 자산의 장기적 가치
반CBDC 법안은 연준의 CBDC 발행을 금지함으로써, 비트코인이 탈중앙화된 가치 저장 수단으로서의 매력을 강화하고, 장기 보유자와 기관 자금을 유치한다. 동시에 본 법안은 프라이버시 보호를 강조함으로써, 프라이버시 코인(Monero, Zcash)과 익명 거래 기술 개발에 일정한 내러티브 공간을 제공한다.
혜택을 보는 자산에는 암호자산으로 BTC, ETH, XMR, ZEC; 미국 주식으로는 마이크로스트레티지(MSTR), 비트와이즈(BITW, 암호자산 운용), 그리고 더 많은 ETH 자산을 보유한 기업들; DeFi 프로토콜로는 토네이도 캐시(Tornado Cash, 익명 거래) 등이 있다.
(참고 자료 : ETH 보유 기업이 미국 주식시장의 새로운 인기종목, 4개 주요 기업의 사업과 배후 세력 분석)
전반적으로, 세 가지 법안은 기관 자금의 가속 유입, 암호화와 전통 금융의 융합, Web3 스타트업의 부상이라는 세 가지 추세를 촉진하고 있다.
투자 전략과 절차를 꼭 정해야 한다면, 단기적으로는 안정화폐 관련 자산과 기업에 주목하고, 중기적으로는 DeFi 블루칩에 포트폴리오를 구성하며, 장기적으로는 BTC와 프라이버시 코인, 새로운 규제 환경에서 요건을 충족하는 Web3 스타트업 프로젝트에 주목하는 것이 좋은 선택이 될 수 있다.
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