트럼프 미디어 그룹, 암호화 ETF 연이어 신청… 美 SEC, 승인 절차 간소화 위한 통합 기준 추진
글: 챈들러Z, 포사이트 뉴스
트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group)이 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 암호자산 ETF 2건에 대한 S-1 등록서류를 제출했다. 이 회사의 Truth Social 플랫폼은 비트코인과 이더리움 스팟 ETF는 물론, 다섯 가지 주요 암호자산으로 구성된 '암호 블루칩 ETF' 출시를 추진 중이다.
7월 2일 트럼프 미디어 테크놀로지 그룹은 공고를 통해 미국 증권거래위원회(SEC)에 Truth Social 비트코인 및 이더리움 ETF의 S-1 양식 기초 등록서류를 제출했다고 밝혔다. 해당 ETF는 비트코인과 이더리움을 직접 보유하며, 자산의 75%를 비트코인에, 25%를 이더리움에 투자할 예정이며, 투자자들에게 지분을 발행한다. 이 ETF는 두 암호자산의 스팟 가격을 추적하는 것을 목표로 하며, 개방형 신탁 형태를 취해 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장될 예정이다.
이어서 7월 8일, 동사는 또 다른 S-1 서류를 제출하며 'Truth Social 암호 블루칩 ETF'의 출시를 신청했다. Truth Social 크립토 블루칩 ETF 신탁은 비트코인, 이더리움, 솔라나(SOL), 리플(XRP), 크로노스(CRO)를 주요 자산으로 포함하며, 신탁을 대신해 수탁인이 자산을 보유하게 된다. 신탁 계약에 따르면 초기 자산 배분 비율은 비트코인 약 70%, 이더리움 15%, SOL 8%, CRO 5%, XRP 2%로 예상된다.
두 신청 모두 SEC 심사 절차 초입 단계에 있으며, 관련 자산들은 시가총액이 큰 주요 암호화폐들이다. 현재 시장은 비트코인과 이더리움 ETF 승인 이후 SEC가 다중자산 암호 ETF에 대해 보다 유연한 태도를 보일지 주목하고 있다. Truth Social가 제안한 자산 구성은 다소 보수적이며, 현재 규제 환경에서 어느 정도 적응 가능성이 있는 것으로 평가된다.
SEC, 암호 ETF 통합 상장 기준 마련 움직임
한편 미국 SEC는 주요 거래소들과 함께 암호 ETF 통합 상장 기준 마련을 논의 중이다. 더블록(The Block) 보도에 따르면, 거래소들은 번거로운 19b-4 신청 절차를 생략할 수 있도록 명확히 인정된 상장 프레임워크를 확보하기를 원하고 있다. 현행 제도 하에서는 모든 암호 ETF가 별도 심사를 받아야 하며, 최장 240일까지 소요될 수 있다. 거래소들은 특정 ETF 제품이 기준 요건을 충족하면 SEC의 개별 표결 없이 바로 상장할 수 있도록 하는 방안을 추진 중이다.
논의되는 기준에는 시가총액, 유동성, 네트워크 분산도 등의 정량적 지표들이 포함된다. 아직 초기 단계이지만, 일부 SEC 내부 관계자는 올해 가을 이전에 시범 운영이 시작될 수 있다고 전망하고 있다. 이러한 조치는 신청 절차를 간소화하고 상장 시간을 단축시키며 투명성을 높일 것으로 기대된다. 블룸버그 애널리스트 제임스 세퍼트(James Seyffart)는 기준이 도입되면 솔라나, XRP, 도지코인 등을 포함한 여러 종목의 암호 ETF가 집중적으로 신청될 것이며, 단기간 내 승인이 이어질 수 있다고 분석했다.
Truth Social의 진입 시점은 이러한 전환기와 맞물려 있다. 제품 설명서는 기술적 차별점이나 복잡한 파생 구조를 강조하지 않으며, 두 ETF 모두 기존 승인된 비트코인 스팟 ETF와 유사한 전통적인 개방형 신탁 형태를 취하고 있다. 차이점이라면 블루칩 ETF가 더 많은 코인을 포함하며, 자산 간 가중치 배분이 있다는 점이다. 그러나 현재 통합 심사 기준이 없는 상황에서 이 펀드가 '적격 제품'으로 간주될 수 있을지는 불확실하다.
정치적 성명 뒤에 숨은 의도와 시장 환경
트럼프 행정부 출범 후 암호자산에 대한 정치적 언급이 뚜렷이 증가했다. 올해 3월 트럼프는 Truth Social에서 "미국의 암호화폐 비축이 이 핵심 산업을 견인할 것이다. 바이든 정부는 오랫동안 이를 부패한 공격(corrupt attacks)으로 억누르려 했다. 그래서 내가 디지털 자산 행정명령을 통해 XRP, SOL, ADA를 포함한 암호화 전략 비축을 추진하도록 대통령 작업반에 지시한 것이다. 나는 미국을 세계 암호화폐 수도로 만들겠다. 우리는 미국을 다시 위대하게 만들고 있다!"라고 주장했다.
이후 공개된 트럼프의 행정명령에는 암호화 전략 비축과 재고 비축 두 부분이 포함됐다. 전략 비축은 BTC(가치 저장 기능이 가장 큰 디지털 자산)만을 포함하며, 정부가 형사·민사 몰수를 통해 장기간 확보한 약 20만 개의 토큰을 활용한다. 다른 하나는 비트코인이 아닌 자산들을 포함하는 디지털 자산 비축으로, XRP, ADA, ETH, SOL 및 기타 잠재적 자산이 포함될 수 있다. 두 비축의 주요 차이점은 정부가 재고 자산의 추가 매입을 적극적으로 모색하지 않는다는 점이다. 다만 예산 중립적인 방법을 찾을 수 있다면 BTC 매입을 고려할 수 있다. 또한 재무장관은 책임 있는 관리 전략, 예컨대 미국 디지털 자산 재고에서 일부 자산을 매각하는 방안도 검토할 수 있다. 이에 따라 정책 방향에 대한 외부의 관심이 커지고 있다.
5월 Politico 보도에 따르면, 트럼프가 Truth Social에 게시했던 XRP, SOL, ADA를 암호화 전략 비축에 포함하자는 주장은 사실 로비그룹 Ballard Partners가 주도한 것이었으며, 트럼프 본인은 이를 몰랐고, 관련 로비 활동가는 이후 백악관에서 '추방'당했다. 익명의知情人士 3명에 따르면, 대통령의 게시물이 올라간 지 몇 분 만에 백악관 '암호화폐 차저'(crypto czar)인 데이비드 색스(David Sacks)가 격노하며 윌스(Wilis)에게 전화를 걸어 항의했다. 암호화폐 관련 게시물이 알려진 후 Ballard는 일시적으로 백악관 접근이 금지되었으며, 백악관 직원들은 그와의 회의를 금지당했다. 그러나 트럼프 측근 5명에 따르면, Ballard에 대한 불만은 이뿐만이 아니었다. 일부 백악관 관계자들은 Ballard가 트럼프의 명성을 이용해 이득을 취하고 있으며, 자신이 대통령과 윌스와 맺은 관계를 실제보다 과장하고 있다고 비판했다. 백악관은 이에 대해 공식 입장을 밝히지 않았다.
논란에도 불구하고 트럼프는 여러 자리에서 암호화 산업이 미래 성장의 핵심이라고 재차 강조했다. 도이치방크(Deutsche Bank)가 6월 실시한 조사에 따르면, 미국 소비자들이 세계에서 가장 활발하게 암호화폐를 사용하고 있으며, 주로 남성과 젊고 부유한 계층이 중심이다. 5월 기준 미국의 암호화폐 채택률은 17%로, 영국(11%)과 EU(10%)를 상회했다. 특히 미국 18~34세 젊은 층의 채택률은 1월 24%에서 6월 29%로 증가했다. 전문가들은 이를 트럼프 정부의 친(親) 암호화폐 정책 전망에 대한 낙관적 기대감 때문으로 분석했다. 미국 응답자 중 부유층이 암호화폐 사용자의 32%를 차지했으며, 23%의 미국 남성이 암호화폐를 결제 또는 개인 투자에 활용한다고 답한 반면 여성은 13%에 그쳤다. 남성 소비자들은 일반적으로 여성을 상회하는 이해도를 가지고 있다고 인식하고 있다.
이러한 정치적 환경 속에서 Truth Social가 ETF 신청을 제출한 것은 정치적 맥락과 무관하지 않다. ETF 제품의 규제 준수 여부와 상업적 논리는 여전히 검토되어야 하지만, 이미 정치적 상징성은 갖춘 상태다. Truth Social는 플랫폼이자 제품 운용 주체로서 추가적인 상업화 가능성을 지녔다. 그러나 시장 일부에서는 해당 제품의 실제 영향력에 대해 여전히 신중한 시각도 존재한다. 블루칩 ETF의 자산 약 30%는 비트코인이 아닌 다른 토큰들로 구성되는데, 이들의 유동성과 시장 안정성은 상대적으로 낮다. 특히 CRO와 XRP는 가격 변동성과 규제 논란이 많아 공개 거래 펀드의 기초 자산으로 적합한지에 대한 의견이 분분하다. SEC는 스팟 ETF 심사 시 자산의 안전성, 수탁 구조, 평가 메커니즘에 대해 엄격한 기준을 요구하고 있다.
투자자들은 또한 이러한 제품들이 장기적으로 매력을 유지할 수 있을지 평가하고 있다. 현재 미국 시장에는 10종 이상의 비트코인 스팟 ETF가 거래되고 있으며, 대부분 자산운용 대형사들이 장악하고 있다. Truth Social는 금융 분야 운영 경험 부족으로 시장 점유율을 어떻게 확보할지가 현실적인 과제다. 게다가 펀드 수수료, 유동성 지원, 마켓메이커 협력 등 운영 요소들이 아직 명확하지 않아 시장 성과에 부정적 영향을 줄 가능성도 있다.
규제 진전과 시장 확장 사이의 창
미국 SEC는 이러한 신규 ETF 승인 여부를 결정함에 있어 정치적 압력뿐 아니라 시장의 다양한 제품 출시 요청에도 응답해야 한다. 거래소들이 추진하는 통합 기준이 수용될 경우 ETF 상장 경로 자체를 근본적으로 변화시켜 더 많은 제품의 진입을 열어줄 수 있다. 그러나 기준이 실제로 시행되기 전까지는 모든 신규 신청이 복잡한 규제 평가를 거쳐야 하며, 지연이나 거부 가능성도 배제할 수 없다.
Truth Social의 두 ETF 신청은 현재 접수 단계에 머물러 있으며, 승인 결과까지는 상당한 시간이 소요될 전망이다. SEC는 여전히 다중자산 ETF에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며, 단기간 내 신속한 승인이 이루어질지 불확실하다. 그러나 이번 신청은 곧 다가올 통합 상장 기준 논의와 궤를 같이 하며, 암호 ETF가 시범 단계를 넘어 보다 광범위한 제품 확산 단계로 접어들고 있음을 보여준다. 규제 방향이 명확해진다면 시장 경쟁은 급속도로 격화될 전망이다.
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