저우치엔둥, 스테이블코인 진출 선언... 대형 기업이 '새로운 금맥'을 발견하다
출처: GeekPark (ID: geekpark)
저자: 수즈화
스테이블코인이 뜨고 있다.
이것은 아마도 6월 한 달 동안 AI를 제외하고 가장 핫한 테크 개념일 것이다. 인터넷 대형 기업들의 스테이블코인에 대한 열정이 이를 다시 주류 시선으로 되돌려놓았다.
2025년 6월 17일, 징둥 그룹 이사회 의장 류창둥은 공유 세미나에서 "징둥은 전 세계 주요 통화 국가에서 스테이블코인 라이선스를 신청할 계획이며, 목표는 국경 간 결제 비용을 90% 낮추고 송금 시간을 10초 이내로 단축하는 것"이라고 밝혔다.
이는 중국 인터넷 대기업의 창립자 또는 CEO가 공개적으로 암호화폐 사업 진출을 언급한 최초의 사례일 가능성이 크다.
본질적으로 스테이블코인 역시 일종의 암호화폐이다.
비트코인, 이더리움 등 가격 변동성이 큰 암호화폐와 달리, 스테이블코인은 법정통화(예: 달러, 홍콩달러 등) 또는 자산에 고정되어 가격 안정성을 유지한다.
주된 장점은 비용과 효율성이다. 국제결제은행(BIS) 조사에 따르면, 스테이블코인의 국경 간 결제 효율성은 기존 결제 방식보다 100배 높으며, 비용은 10배 이상 절감된다.
오랫동안 '회색지대'에서 살아남아 소수 마니아층 중심의 금융기술 분야였던 스테이블코인이 폭발적인 성장을 보이고 있다. 공개 데이터에 따르면, 2025년 5월 전 세계 스테이블코인 시가총액은 이미 2463억 달러를 돌파했으며, 2019년 대비 약 50배 증가했다.
게다가 6월 5일, 스테이블코인 개념 최초 상장사 서클(Circle)이 뉴욕증권거래소에 상장되며 첫날 주가가 168% 급등, 시가총액 183억 달러를 돌파했는데 직원 수는 1000명 미만이다. 서클의 상장은 다른 스테이블코인 기업들에게도 큰 자신감을 불어넣었다. 최근에는 앤트그룹, 월마트, 아마존 등 대형 기술 기업들이 각자의 스테이블코인 프로젝트를 적극 추진 중이다.
2014년 징둥이 미국에 상장했을 당시, 류창둥은 "가장 큰 실수는 결제 서비스를 더 일찍 시작하지 않은 것"이라며 알리페이와 위챗페이에 크게 뒤처졌다고 고백한 바 있다.
현재 크로스보더 커머스 및 해외 진출 물결 속에서 대기업들이 몰려들며, 스테이블코인은 결제 분야에서 놓쳐서는 안 될 새로운 기회가 되고 있다.
앞으로 해외 상품 구매나 국경 간 송금이 어떻게 현실화될까? 스테이블코인은 거대 플레이어들의 다음 주요 전장이 될 것인가?
징둥의 스테이블코인, 도대체 무엇인가?
공개된 정보에 따르면, 징둥의 스테이블코인 이름은 JD-HKD로, 홍콩달러(HKD)와 1:1 연동되는 암호화폐다. 즉, 스테이블코인 한 개 발행 시마다 동일 가치의 1 홍콩달러 상당의 고유동성 자산(현금, 국채 등)이 담보되며, 라이선스 은행이 이를 보관하고 정기 감사를 시행한다.
징둥의 스테이블코인은 자회사인 징둥비롄테크(홍콩) 유한회사를 통해 홍콩에서 발행된다.
이 회사는 2024년 3월 등록되었으며, 홍콩증권선물위원회(SFC)로부터 제1호(증권거래), 제4호(투자자문), 제9호(자산관리) 라이선스를 보유하고 있어 증권 거래, 자산 관리 및 블록체인 기술 개발 업무를 수행할 수 있다.
징둥 스테이블코인 공식 홈페이지｜사진 출처: 네트워크
현재 징둥 스테이블코인은 홍콩금융관리국(HKMA)의 '스테이블코인 발행사 샌드박스' 두 번째 단계 테스트에 들어간 상태다. ('샌드박스'란 홍콩에서 스테이블코인 발행을 희망하는 기관이 운영 계획을 시험해 볼 수 있도록 HKMA가 마련한 제도로, 양방향 소통을 통해 규제 체계의 준수 가능성을 탐색하는 프로그램이다.)
그렇다면 징둥의 스테이블코인은 어떤 용도로 사용될까?
징둥비롄테크 CEO 류펑은 5월 TECHHUB NEWS 인터뷰에서 징둥 스테이블코인이 현재 테스트 중인 주요 활용 사례로 국경 간 결제, 투자 거래, 리테일 결제 등을 언급했다.
공개 정보를 종합하면 다음과 같다:
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국경 간 결제 분야에서 현재 SWIFT 시스템에 의존하고 있으며, 국외 송금은 2~4일 소요되고, 수수료는 거래 금액의 1~3%에 달한다. 반면 스테이블코인은 처리 시간을 초 단위로 줄이고, 비용을 90% 절감할 수 있다.
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투자 거래 측면에서는 규제 준수 암호화폐 거래소와 협력하여 기관 및 개인 투자자가 디지털 자산 거래를 할 수 있도록 하며, 안정적인 가격 책정 및 결제 수단을 제공한다.
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리테일 결제 분야에서는 징둥 홍콩·마카오 사이트 등의 전자상거래 플랫폼과 연동해 소비자가 JD-HKD로 직접 결제할 수 있도록 시범 운영 중이다.
징둥의 결제에 대한 야심은 B2B(Business-to-Business)와 B2C(Business-to-Consumer) 모두를 아우른다는 것을 쉽게 알 수 있다.
6월 17일 류창둥이 말했듯이, "B2B 결제를 마친 후 우리는 B2C 결제 영역으로 확장할 것이며, 언젠가 전 세계 어디서든 소비할 때 징둥 스테이블코인으로 결제할 수 있기를 바란다."
전통 결제 시스템에 미치는 충격으로 인해 전자상거래 거대 기업이 얻는 기회는 더 낮은 거래 비용, 더 빠른 자금 회전, 그리고 국경 간 무역 시장에서의 역전 기회를 의미한다.
또한 스테이블코인 자체도 수익률이 높은 사업 모델이다.
최근 상장 후 주가가 급등한 서클을 예로 들면, 2023년 순이익은 2.68억 달러, 2024년 순이익은 1.56억 달러였다.
서클의 주요 수익원은 두 가지다:
1. 준비금 이자 수입: 사용자가 스테이블코인 구매 시 지불하는 법정통화 자금을 서클은 미국 국채 등 저위험 자산에 투자하여 차익을 남긴다. 재무제표에 따르면, 2024년 전체 수입 중 이 항목이 차지하는 비중은 99%에 달하며, 이는 비즈니스 모델이 금리에 매우 의존적임을 보여준다.
2. 거래 수수료: 국경 간 결제, 화폐 교환 등의 상황에서 서비스 수수료를 부과한다.
이를 통해 징둥 스테이블코인의 비즈니스 모델도 유추할 수 있으므로 여기서는 더 이상 설명하지 않는다.
대기업들의 스테이블코인 경쟁, 홍콩에 집결
징둥만이 스테이블코인을 노리는 것은 아니다. 글로벌 인터넷 및 금융 대기업들은 이미 움직이기 시작했다.
예를 들어, 같은 6월에 앤트인터내셔널과 앤트테크는 홍콩과 싱가포르 등지에서 스테이블코인 라이선스를 신청하겠다고 발표했다. 앤트테크는 이미 홍콩을 글로벌 본부로 설정했으며, 규제 샌드박스 내에서 스테이블코인 활용을 테스트 중이며, 글로벌 자금 운용 및 국경 간 결제에 집중하고 있다.
아마존과 월마트 또한 리테일 플랫폼로서 징둥과 유사한 논리로 스테이블코인 시장에 진입하고 있다. 특히 월마트는 낮은 수수료를 통해 기존 은행 서비스가 미치지 못하는 고객층을 유치하고, 신흥 시장 진출을 확대하려 한다.
샤오미(Xiaomi)는 가볍게 접근하는 방식을 선택했으며, 자회사 텐신뱅크(Tenstar Bank)가 징둥비롄과 협력해 국경 간 결제 솔루션을 개발 중이다.
또한 비자, 페이팔 등 전통 결제 사업자들도 자체 스테이블코인 솔루션을 출시하며 파트너십을 통해 시장 점유율을 유지하려 하고 있다.
거대 기업들에게 홍콩은 스테이블코인을 배치하기 위한 최적의 거점이다. 홍콩의 독특한 장점은 국제 금융 중심지로서의 지위, 성숙한 규제 체계, 중국 본토와의 연결성에 있다.
2025년 5월, 홍콩은 '스테이블코인 조례'를 통과시켰는데, 이는 세계 최초의 법정통화 스테이블코인 규제 프레임워크로, 발행사가 납입자본 2500만 홍콩달러를 보유하고, 현금이나 국채 등 1:1 고유동성 자산을 준비해 안정성과 투명성을 보장하도록 규정하고 있다.
해당 조례는 2025년 8월부터 시행될 예정이다.
이에 따라 재정적 역량을 갖춘 주요 기업들이 홍콩 스테이블코인 생태계에서 세 가지 세력으로 나뉘어 경쟁 구도를 형성하고 있다:
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중국계 기술 거대 기업: 징둥, 앤트그룹, 샤오미 등으로, 전자상거래 시나리오와 사용자 기반을 바탕으로 국경 간 결제 등 다양한 시나리오 선점;
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전통 금융기관: SC은행과 홍콩텔레콤, JP모건 등으로, 스테이블코인 발행, 거래, 파생상품 사업을 진행하며 글로벌 금융시장을 목표로 함;
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Web3 기업: 홍콩달러 스테이블코인 HKDR을 발행한 원코인테크(Yuanbi Technology) 등;
스테이블코인이 현재 뜨거운 이유는 상당 부분 규제의 점진적 정비 덕분이다. 홍콩, 미국, EU 등이 입법을 가속화하면서 스테이블코인이 '회색지대'에서 규제 준수로 넘어가며 대기업과 기관들이 안심하고 진입할 수 있게 되었다.
SC은행은 2028년까지 전 세계 스테이블코인 시장 규모가 2조 달러에 달하고, 연평균 성장률은 58%에 이를 것으로 예측했다.
위챗페이가 모바일 결제 생태계를 재편했던 것처럼, 스테이블코인은 디지털 시대의 '새로운 SWIFT'가 될 가능성이 있다. 점점 더 많은 거물급 플레이어들이 참여함에 따라 차세대 글로벌 결제 네트워크 주도권을 둔 경쟁은 이미 시작되었다.
규제 준수 여부, 결제 경험 등이 여전히 중요한 변수이며, 이들 요소의 진전은 우리 일상의 결제 습관뿐 아니라 미래 글로벌 결제 구조에도 깊은 영향을 미칠 것이다.
*대표 이미지 출처: 비주얼차이나
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