HTX DeepThink: 암호화폐 알트코인 순환기, 비트코인의 유입 자금을 누가 잡을 것인가
5월 중순에 들어 거시경제 데이터의 공백기로 인해 잠시 평온한 분위기가 지속되고 있으나, 암호화폐 시장의 심리는 계속해서 고조되고 있다. 주요 자산들이 진동 상승하는 가운데 자금은 기본 여건이 탄탄한 우량 알트코인으로 순환하고 있다. 이번 HTX DeepThink#5에서는 HTX Research의 Chloe(@ChloeTalk1)가 시장의 거시적 전망과 전략 포지셔닝을 분석하며, 특히 SUI 생태계와 AttentionFi 분야의 섹터 로테이션 가능성을 집중 조명한다.
거시 전망: 시장 심리 고조, 단기적으로 여전히 강세
이번 주 미국은 중요한 경제 지표 발표가 없어, 시장의 관심은 연준 관계자들이 "올해 한 차례 금리 인하 가능성"이라는 발언에 대한 반응에 쏠려 있다. 옵션 시장에서는 강세 심리가 우세한 양상이다. Call/Put 포지션 비율이 1.55에 달하며, 강세 계약의 프리미엄도 지속 상승 중이다. 반면 단기 내재변동성(IV)은 35–40% 수준까지 하락하여18개월 만에 최저치를 기록했다.
이는 시장이 “심리는 과열되었으나 변동성은 낮음”을 의미한다. 이러한 상황에서 비트코인은30~45일 내 다시 사상 최고치를 시험할 가능성이 있으며, 10.5만~11.5만 달러 구간 돌파를 노릴 수 있다. 그러나 이 같은 "고심리 + 저변동성" 환경은 높은 레버리지 누적이란 리스크를 숨기고 있어, 변동성이 급등하거나 BTC가 10만 달러를 유효하게 하향 돌파할 경우 디레버리징으로 인한 일제 매도 조정이 발생할 수 있다.
시장 전략: 우량 알트코인으로 로테이션, 자금 유입 흐름 활용
운용 측면에서 전체 포지션 규모를 통제하면서,기본 여건이 견고하고 유동성이 뛰어난 우량 알트코인으로 일부 자금을 순환 배분한다면 비트코인 상승에 따른 유입 자금 흐름을 효과적으로 수혜받을 수 있다. 이번 HTX DeepThink #5에서는 유망한 트랙 내 잠재력 있는 종목들을 엄선해 투자자들의 참고용으로 제공한다.
SUI 생태계: 메인체인 신고가, 선두 프로젝트는 여전히 저평가 구간
최근SUI 메인체인의 시가총액이 사상 최고치를 경신했지만, 생태계 내 프로젝트들은 아직 체계적인 보완 상승이 나타나지 않았다. 현재가 바로 생태계 내 선두 프로젝트를 저점에서 포지셔닝할 수 있는 핵심 창구일 수 있다. 후오비 HTX는 이미 두 개의 고성장성 SUI 프로젝트인 Haedal과 Bluefin을 선제적으로 상장했다.
● Haedal: SUI 체인 내 선도적 LST 프로토콜로, 시장 점유율 76%를 차지하며 매우 높은 네트워크 효과를 갖추고 있다.
● Bluefin: SUI 생태계 대표 Perp DEX로 시가총액은 3,160만 달러에 불과하지만, 연간 수익은 이미 820만 달러에 달하며, 시가총액매출비율(P/S)은 3.8배에 그친다. GMX(9.1배), Drift(12.4배)와 비교하면 명백히 저평가 상태다. 곧 출시될 V2 업그레이드를 통해 veToken 모델과 사용자 인센티브를 도입함으로써 거래 활성화 및 프로토콜 수익 동시 증가가 기대된다.
SUI 메인체인의 인기가 계속 상승하는 가운데 Haedal과 Bluefin은 핵심 인프라 프로젝트로서가치 회복과 베타 상승의 이중 잠재력을 지니고 있어 중장기적으로 주목과 포지셔닝이 가능하다.
AttentionFi 분야: 불장 유동성 수혜의 포착자
현재의 불장 국면에서 새로운 프로젝트가 끊임없이 등장함에 따라 Web3 세계의 트래픽 비용이 급격히 상승하고 있다. 전통적인 마케팅 모델 기준, 사용자 유치 비용은 일반적으로트래픽 × 전환율로 결정된다. 예를 들어 Telegram, Google, 샤오홍서(小红书) 등의 플랫폼에서 클릭당 비용은 약 0.5~1달러, 평균 전환율은 10%로, 프로젝트 입장에서는 실제 유지되는 사용자 1명당 5~10달러를 지불해야 한다. 반면 Kaito는 더 효율적인 '트래픽 엔진'을 제공하는데, API 요금 산정 방식이 '평판 × 고품질 상호작용'을 기반으로 하며, 동일한 예산 하에서 확보되는 실제 사용자 유지율이 3~4배 높아지고,사용자당 비용은 2~3달러 수준으로 다른 채널보다 현저히 낮아진다. 또한 초기 여러 인기 프로젝트와의 에어드랍 협력을 통해 거대한 사용자 풀을 축적했다. 이러한 비용 절감과 효율 향상은 Kaito의 빠른 성장을 이끌었으며, 최근 3개월 동안 접속 프로젝트 수는 30개에서 120개로 증가했고, API 호출량은 4배 늘었다.
동시에,$KAITO 커뮤니티 스테이킹 물량은 1,970만 개에 달하며, 프로토콜은 누적 370만 개의 토큰을 회수 및 소각하여 토큰 가격 상승 여력을 더욱 강화했다. Base 체인 IDO 플랫폼 Virtuals에서는 사용자가 $KAITO를 ≥5,000개 이상 스테이킹하면 Virgen 포인트를 획득해 IDO 할당량 교환에 사용할 수 있도록 하여 "스테이킹 → 포인트 → 차익 실현"의 폐쇄 루프를 형성했다. 한편, 프로젝트가 Kaito의 Yapper Leaderboard에 입성하기 위해서는 상당한 투표 유도 비용과 $KAITO 스테이킹이 필요하다. 이를 위해 팀은 먼저 GiveRep을 통해 비용 제로로 평판 선별 및 초기 커뮤니티를 구축한 후, 이후 Kaito에 연결해 폭발적 확장을 노릴 수 있다. 이는 대형·소형 거래소 간 관계와 유사하다. GiveRep은 SUI 재단과 밀접한 관계를 맺고 있으며, ika, Typus 등 SUI 인기 프로젝트들과 협업 중이며, 에어드랍 기대감도 존재한다. 현재 후오비HTX는 $KAITO를 상장했다. 불장 속 트래픽 경쟁이 치열해지는 상황에서 Kaito는 낮은 비용으로 정밀한 사용자 도달과 프로토콜 수축 설계를 통해 주목할 만한 잠재력 있는 자산으로 부상하고 있다.
참고: 본문 내용은 투자 의견이 아니며, 어떠한 투자 상품에 대한 제안, 권유 또는 추천을 구성하지 않습니다.
HTX DeepThink 소개
HTX DeepThink은 후오비 HTX가 야심차게 준비한 암호화폐 시장 인사이트 콘텐츠로, 글로벌 거시 동향, 핵심 경제 지표 및 암호화폐 업계의 주요 이슈에 집중하며 시장에 새로운 사고의 활력을 불어넣고, 변화무쌍한 암호화폐 세계 속에서 독자들이 "혼돈 속에서 질서를 찾는" 데 도움을 준다.
HTX Research 소개
HTX Research는 HTX 그룹 산하 전담 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술, 신생 시장 트렌드 등 다양한 분야에 걸쳐 심층 분석을 수행하고 종합 보고서를 작성하며 전문적인 평가를 제공한다. HTX Research는 데이터 기반 인사이트와 전략적 전망을 제공함으로써 업계 견해 형성과 디지털 자산 분야의 현명한 의사결정 지원에 핵심적인 역할을 수행한다. 엄격한 연구 방법론과 선도적인 데이터 분석 능력을 바탕으로 지속해서 혁신의 최전선에 서서 업계 사고를 선도하고 변화하는 시장 역학에 대한 심층적인 이해를 촉진한다.
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