견해: 기술적 한계 하에서 '비트코인 DeFi'는 터무니없는 이야기와 투자 함정에 불과하다
원문: 저스틴 본, 사이버캐피탈 창립자
번역: Yuliya, PANews
이른바 "비트코인 DeFi"란 실체가 존재하지 않는다. BitVM, BitcoinOS, Rootstock, Soveryn을 막론하고, 이 프로젝트들은 극도로 중앙집중적이거나 현실성이 전혀 없다. 철저한 조사를 거친 후 밝혀진 진실은 충격적이다. 이들 다수의 마케팅은 거의 사기라 불러도 무방할 정도다.
비트코인이 DeFi를 지원할 수 없는 근본적인 이유
비트코인이 진정한 DeFi를 구현할 수 없는 핵심은 튜링 완전성(Turing-complete) 가상머신(VM)의 부재에 있다. 간단히 말해, 이더리움이나 솔라나처럼 복잡한 스마트 계약을 지원할 수 없다는 의미다. 즉, 어떤 프로젝트가 아무리 홍보하더라도 비트코인은 DeFi에 필요한 핵심 역량 자체를 갖추지 못했다.
DeFi의 'De'는 '탈중앙화(Decentralized)'를 의미한다. 그런데 현재 모든 "비트코인 DeFi"라고 주장하는 프로젝트는 본질적으로 중앙집중적이며, 이는 사용자를 오도할 뿐 아니라 투자자들에게 수억 달러의 손실을 안겼다.
BitVM
BitVM은 "낙관적 양자간 계산(optimistic two-party computation)"을 통해 비트코인 위에 스마트 계약을 구현한다고 주장하며, 이는 많은 이더리움 2층(L2) 네트워크들과 유사한 방식으로, "검증자(prover)"와 "확인자(verifier)"가 등장한다. 그러나 대부분의 중앙화된 ETH L2와 달리 BitVM은 그 이상으로 중앙화되어 있는데, 그 "확인자" 역시 허가형(permissioned)이기 때문이다.
Optimism과 같은 대부분의 ETH L2에서는, 중앙화된 "검증자"가 부정행위를 시도하더라도 사용자는 여전히 사기 증명(fraud proof)을 제출할 수 있다. 반면 BitVM은 단 하나의 허가받은 "확인자"만 존재하며, 이는 실질적으로 고도로 중앙화된 시스템을 구성한다.
사실상 BitVM은 단일 권한이 선정한 신뢰 가능한 당사자가 운영하는 두 대의 컴퓨터에 의존하는데, 이는 거의 가장 중앙화된 형태라 할 수 있다. BitVM2는 "확인자"를 허가 없이도 운영 가능하게 하겠다고 계획하고 있지만, 이는 초기 설정 이후에야 가능하며, 초기 구성 단계에서는 여전히 허가를 받은 참여자 그룹과 "n명 중 1명이라도 정직하다는 가정(1-of-n honesty assumption)"이 필요하다. 현재 실제로 배포된 상황을 보면 이러한 미래의 약속은 무의미하게 느껴진다.
또한 BitVM 시스템은 극도로 비효율적이다. 비트코인(BTC)에는 튜링 완전성 프로그래밍 언어가 없기 때문에, 이론상 간단한 스위치로 모든 기능을 구현할 수 있지만, BitVM은 분쟁 발생 시 연산 코드(opcode)를 연결해 taproot 거래에 게시함으로써 이를 실현하려 한다. 부울 논리(Boolean Logic)를 사용해 연산 코드를 논리 게이트로 조합하는 것이다. 그러나 이 방법은 지나치게 복잡하고 비효율적이다.
이 해결책은 현실성이 극도로 떨어진다. 효율성이 몇 차례 더 낮으며, 매우 강력한 컴퓨터로 처리해야 해 상당한 중앙화 압력을 초래한다. 설령 두 대의 컴퓨터가 허가 없이 운영되더라도 말이다. 또한 시스템 용량을 심각하게 제한한다. 튜링 완전성 VM의 동등한 처리는 소량의 자원만 필요하지만, BitVM은 확장하기 어렵다. BTC 자체가 대규모 BitVM을 지원할 능력이 없다는 점을 무시하더라도, BitVM이 왜 낙관적 모델(optimistic model)을 채택하는지 설명할 수 있으며, 요구되는 처리량이 너무 방대해 현재뿐 아니라 미래 전망도 어둡다.
Rootstock
Rootstock은 BTC와 연결된 사이드체인으로, 스마트 계약 기능을 주요 특징으로 내세운다. 그러나 양방향 연결(2-way peg)을 유지하기 위해 "허가제 연합체(federation)"에 의존하고 있다. 즉, 이 연합체는 사용자 자산을 검열하거나 도난할 수 있다.
Rootstock은 본질적으로 은행과 다르지 않아 비트코인의 탈중앙화 원칙을 위반하지만, 적어도 프로젝트 소개에서 자신의 중앙화된 특성을 인정한다는 점에서 성실한 태도를 보이고 있다.
Sovryn
Sovryn은 사실상 Rootstock 위에 구축되어 그 스마트 계약과 연결 메커니즘에 의존하므로 마찬가지로 고도로 중앙집중적이다.
그러나 공식 웹사이트에서는 자신들이 "탈중앙화"되어 있으며 "비트코인 네이티브 거래"를 제공한다고 주장하는데, 이는 명백한 오도다. 더욱 경계해야 할 점은 Sovryn의 배후 팀이 다음 프로젝트인 BitcoinOS에도 관여하고 있다는 사실이다.
BitcoinOS
BitcoinOS는 현재까지 등장한 프로젝트 중 가장 과장된 사례다. 이 프로젝트는 이더리움도 해결하지 못한 문제들 — 프라이버시, 크로스체인, 신뢰 없는 브릿지, 나아가 "진정한 롤업(Rollup)"까지 — 모두 해결했다고 주장한다.
그러나 현실은 백서에 심각한 정보 누락이 존재하며, 핵심 설계 요소인 "오프체인 실행(off-chain execution)" 부분을 완전히 회피하고 있다는 점이다. 바로 여기에 신뢰 리스크가 발생하는 핵심이 숨겨져 있다.
BitcoinOS 역시 BitVM과 유사한 "검증자-확인자" 구조를 사용하지만, 문서 어디에서도 확인자의 탈중앙화 방안에 대해 언급하지 않는다. 이 "의도적인 누락"은 매우 기만적이며, 확인자가 여전히 중앙집중적으로 운영됨을 암시한다.
게다가 이 프로젝트는 "이더리움보다 더 발전된" 롤업을 지원한다고 주장하지만, 기술적으로는 도저히 이를 달성할 수 없다. 비트코인은 튜링 완전성이 없으므로 L2의 실행, 정렬, 검증이 모두 오프체인에서 이루어져야 한다. 이는 반드시 중앙화된 정렬기 또는 연합체의 개입을 요구하며, 더 많은 집중 리스크를 노출한다.
더 터무니없는 점은, BitcoinOS의 롤업 시스템이 6개의 블록마다 400KB 크기의 상태 증명을 메인체인에 제출해야 하는데, 이는 비트코인 블록 용량의 10%를 차지한다는 점이다. 이로 인해 Bitcoin OS는 극도로 느리고 비싼 데이터 가용성 솔루션이 되었으며, 다른 솔루션과의 경쟁이 불가능하다. 또한 BTC 위의 DeFi는 완전히 중앙화되어 있고 안전하지 않다는 결론을 낳는다. 하지만 이러한 세부사항은 공식 문서 어디에도 언급되지 않았으며, 이는 충격적이다.
이른바 "L2 확장"은 일종의 착각일 뿐이다
현재 많은 비트코인(BTC) "DeFi" 프로젝트는 "2층 확장(L2 scaling)" 서사에서 파생된 것이다. 일반적으로 L2/모듈화 "확장"은 기반 레이어(L1) 위에 추가 계층을 구축하여 그 기능과 성능을 확장하려는 시도다.
그러나 이 방법은 실제 적용에서 거의 성공한 적이 없다. 트랜잭션 흐름을 다른 경쟁 체인으로 밀어내는 것은 원래 체인의 용량을 진정으로 확장하는 것이 아니라, 오히려 원래 체인의 실제 사용 감소를 예고하는 신호가 된다. 왜냐하면 이 방식은 "L1을 절대 확장할 필요가 없다"는 변명을 제공하기 때문이다.
더욱 심각한 것은, 이 방식이 L2 토큰과 지분권의 부패성 영향을 통해 원래 체인의 리더십 인센티브를 완전히 왜곡한다는 점이다. 예를 들어 이더리움은 오랫동안 DeFi 분야를 주도했지만, 현재 "실제 사용률" 면에서 이미 솔라나에 추월당했다. 이는 우연이 아니라 L2 서사가 초래한 구조적 결과다.
BTC의 L2 확장 계획은 대규모 셀프 컨트롤(self-custody)을 비현실적으로 만들 수 있다. 사용자가 자신의 개인키를 직접 관리하려면 여전히 L2에 접속하기 위해 여러 번의 온체인 거래를 수행해야 한다. 그러나 현재의 온체인 용량은 그러한 규모의 작업을 지원할 수 없다.
예를 들어, 모든 보유자가 지금 자신의 코인을 이동시키려 한다면, 거래 대기열은 두 달 이상 걸릴 것이다. 전 세계 모든 사람이 단 한 번의 거래만 한다고 해도, 대기열은 20년 이상 소요된다. 이는 셀프 컨트롤이 거의 불가능하다는 의미이며, 대중은 결국 거래소 등의 컨트롤타워 서비스를 이용할 수밖에 없다. 이는 비트코인의 존재 목적 자체를 정면으로 부정하는 것이다.
왜 비트코인은 변하지 않을까?
많은 사람들이 여전히 비트코인이 미래에 DeFi 기능을 도입할 가능성에 환상을 품고 있지만, 심층적인 정치경제학적 분석은 그러한 변화가 거의 불가능하다는 것을 보여준다.
비트코인 커뮤니티의 거버넌스 체계는 극도로 폐쇄적이며, Bitcoin Core 팀은 사실상 모든 프로토콜 업그레이드를 일방적으로 차단할 수 있다. 예컨대 OP_CAT처럼 비교적 온건한 연산코드 복구 제안조차 장기간 차단되어 왔다. 더군다나 튜링 완전성 VM 도입과 같은 "혁신적" 제안은 말할 것도 없다. 따라서 비트코인이 DeFi에 적응할 것이라고 기대하는 것은 비현실적이다.
이것은 일종의 "사기 순환 고리"다
비트코인 DeFi를 둘러싼 프로젝트들은 실질적으로 "사기 순환 고리"를 형성하고 있다. 몇 년마다 새로운 "비트코인 위에서 DeFi를 구현한다"고 주장하는 프로젝트가 등장하며, 이들은 종종 투자자로부터 수억 달러를 모금한다. 그러나 이들은 곧 기술적 병목, 모델의 결함 등으로 서서히 사라진다. 그리고 몇 년 후, 새로운 프로젝트가 등장해 과거의 역사를 알지 못하는 새로운 투자자들을 겨냥한다.
이들 프로젝트는 대부분 "비트코인에서도 DeFi를 할 수 있다"는 환상에 기대고 있다. 그러나 현실은 지난 10년간 비트코인 프로토콜이 거의 중대한 기술적 변화를 겪지 않았다는 점이다. 이렇게 많은 자금과 자원이 투입된 상황에서도 DeFi를 실현하지 못했는데, 오늘날 동일한 코드로 갑자기 "구현될 수 있다"고 믿는 것은 어렵다.
비트코인 DeFi는 환상일 뿐이다
조사된 모든 프로젝트 중 Soveryn과 BitcoinOS가 가장 논란이 많으며, 홍보는 극도로 과장되어 있고, 프로젝트의 큰 타협과 결함을 완전히 덮어씌운다. Rootstock은 여전히 중앙화된 솔루션이지만, 적어도 그 점을 인정한다는 의미에서 성실하다. BitVM은 혁신적인 면모가 조금 있긴 하지만, 여전히 효율성과 구조적 한계를 벗어나지 못한다.
더욱 아이러니한 점은, BTC 생태계의 L2 프로젝트를 깊이 연구할수록 오히려 이더리움 L2의 투명성과 자기 비판 정신을 더욱 존중하게 된다는 것이다. 이더리움 생태계는 각 L2의 리스크와 운영 상태를 추적하기 위한 전용 프로젝트 "L2Beat"조차 운영하고 있는 반면, 비트코인 L2는 그러한 정보 공개 메커니즘조차 거의 존재하지 않는다.
결국,所谓하는 "비트코인 DeFi"는 존재하지 않는다. 원생적 지원 능력도 없을 뿐 아니라 실현 가능한 현실적 경로도 없으며, 탐욕과 망상, 무지가 함께 만들어낸 집단적 환상일 뿐이다. 마치 비트코인 자체가 한때 만들어낸 신화와 같다. 우리는 더 이상 비트코인의 평범함과 정체를 묵인할 필요가 없다. 이미 현재 체인상에는 진정한 DeFi 경제가 존재하며 매년 수십억 달러의 수익을 창출하고 있다. 환상에 빠져 있기보다는, 진정한 암호화 혁명을 지지하자.
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