거래원 유진 인터뷰 전문: 신입은 먼저 체인 상의 자산에 집중하고, 시장은 대부분 기본적 요소를 신경 쓰지 않는다
진행자: Taiki Maeda, HFA Research 창립자
번역: Felix, PANews
많은 사람들이 크립토 트위터/X에서 @0xENAS로 활동하는 Darryl을 알고 있습니다. 그는 매달 거래 경험과 시장 통찰력을 공유하고 있으며, 최고의 암호화폐 트레이더 중 한 명이지만 그의 여정은 쉽지 않았습니다. 2021년 5월 거의 파산한 뒤에도 투자자로서 성공했고, 이 분야에서 가장 저명한 펀드 중 하나를 설립했습니다. 최근 HFA Research 창립자 Taiki Maeda가 트레이더 Eugene Ng Ah Sio와 인터뷰를 진행했으며, 아래는 인터뷰 전문입니다.
당신을 잘 모르는 사람들에게 현재 하고 있는 일을 소개해줄 수 있나요?
저는 다중 전략 투자 회사 Tangent를 공동 설립했습니다. 저는 유동성 시장에 집중하고 있고, 제 파트너 Jason은 벤처 캐피탈을 담당합니다. 이전에는 Defiance Capital의 리더였으며, 2020년 개인 투자자로서 암호화 세계에 들어왔고, 그 이후로 크게 성장했습니다.
현재 매우 성공적인 트레이더이지만, 2021년에 어려움을 겪었다고 들었습니다. 당시의 실수와 배운 점을 나눠주실 수 있나요?
2021년 초, 저는 리스크 관리를 소홀히 하며 적극적으로 레버리지를 사용했습니다. 2월에 일부 이익을 실현했지만, 3월 다시 진입했고 5월 시장 붕괴를 피하지 못했습니다. 노출된 리스크와 레버리지로 낮은 가격대에 추가 매수하면서 최악의 상황에서 80%의 손실을 입었고, 핵심 레버리지 포지션을 바닥권에서 청산해야 했습니다. 참혹했지만 가장 중요한 교훈을 얻었습니다. 생존이 우선이라는 점입니다.
저는 스탑로스를 선택하고 다시 시작했습니다. 주요 실수 중 하나는 단일 DeFi 프로토콜에 지나치게 집중했다는 점입니다. 해당 프로토콜은 시장 침체 후 회복되지 못했습니다. 제가 얼마나 강한 신념을 갖고 있었든 간에, 그 손실은 분산 투자의 중요성을 일깨워주었습니다.
핵심은 계속 '게임 테이블'에 남아있는 것입니다. 어떤 단일 거래도 당신을 파산시켜서는 안 됩니다. 적응력, 리스크 관리, 실수로부터 배우는 것이 장기적 성공의 열쇠입니다. 오늘날까지도 포지션 사이즈를 결정할 때 파산 리스크를 최소화하는 것이 우리가 해결해야 할 가장 중요한 요소입니다.
당신의 거래 스타일은 어떻게 변화했나요?
우선 올바르게 포지셔닝하는 방법을 이해하는 것이 중요합니다—상승 여력이 큰 비대칭 기회를 찾는 것이죠. 그러나 이를 실시간으로 식별하는 것은 더 어렵습니다. 이는 경험과 반복적인 시행착오, 그리고 직관을 기르는 과정에서 비롯됩니다.
제게 있어 암호화 거래는 여전히 직관에 기반합니다. 새로운 기회를 볼 때 대개 몇 분 내에 직감이 생기고, 시간이 지나면서 초기 직관이 대부분 맞다는 것을 알게 되었습니다. 과거를 돌이켜보면, 어떤 요인이 이 직관을 자극했는지 분석하려 합니다—어떤 구체적인 요소가 특정 투자에 대한 확신을 주었는지 말이죠. 이러한 패턴은 반복되는 경향이 있습니다. 시장은 계속 진화하지만, 가장 큰 수익을 낸 기회들은 종종 유사한 특징을 지닙니다.
거래에서의 심리적 요소는 어떻게 다루시나요?
매우 큰 도전입니다. 24/7 운영되는 암호화 시장에서는 항상 탐욕, 두려움, 뒤처질지도 모른다는 불안감과 싸워야 합니다. 정신을 맑게 유지하는 것이 무엇보다 중요하며, 때로는 상태를 조율하기 위해 이틀에서 사흘간 거래를 완전히 중단하기도 합니다.
제가 깨달은 중요한 교훈은 ‘모든 것을 잡을 수 없다’는 사실입니다. 어떤 기회를 놓치는 것도 받아들여야 합니다. 저는 제 전문 영역에 집중합니다. 자신의 강점을 인식하고 방해 요소를 무시하는 것이 장기적 성공에 필수적입니다. GCR이 말했던 것처럼, “두 마리 토끼를 쫓는 자는 아무것도 잡지 못한다”는 말이 있습니다.
베팅 규모는 어떻게 결정하시나요?
저는 집중형 포지션을 믿습니다. 때때로 저희 포트폴리오의 80%가 상위 3개 아이디어에 집중되어 있습니다. 핵심은 자신이 가장 확신하는 베팅에 포트폴리오를 일치시키는 것이며, 용량이 신념과 부합되도록 보장하는 것입니다. 물론 이는 엄격한 리스크 관리가 필요하며, 막대한 손실을 피해야 한다는 의미이기도 합니다.
리스크를 피하고 싶으면서도 막대한 수익을 원하는 내적 갈등은 어떻게 다루시나요?
매우 어려운 문제입니다. 첫 번째 사이클에서는 단일 자산에 순자산의 80%를 투자하는 등 큰 위험을 감수했습니다. 후견적으로 보면 어리석게 보일 수 있지만, 이런 대담함이 막대한 수익을 가져다주었습니다. 이제 두 번째 사이클의 투자자로서 저는 더 신중해졌지만, 여전히 스스로 묻습니다. 과거에 그런 대규모 행동을 하게 만든 것은 무엇이었는가? 지금 어떻게 그 결과를 재현할 수 있을까, 하지만 무모하지 않게 말입니다. 과제는 이전의 신념을 잃지 않으면서도 시장 변동성에 대해 현실적인 태도를 유지하는 동시에 위험을 감수하는 것입니다.
2021년에 AVAX에 순자산의 80%를 투자하셨습니다. 돌아보면 같은 결정을 다시 하겠습니까?
대답하기 어려운 질문입니다. 후견적으로 보면 어리석게 보일 수 있지만, 이런 위험 덕분에 눈에 띄는 복리 수익을 얻었습니다. 오늘날 저는 다시 같은 일을 할 수 있을지 스스로 물어봅니다. 점점 성숙해지고 리스크에 대한 인식도 높아졌으며, 큰 실수를 방지하기 위한 완전히 다른 시스템과 프레임워크를 갖추고 있습니다. 당시 저는 순진했고, 바로 그 마음가짐이 이전 사이클의 성공에 큰 역할을 했다고 생각합니다. 리스크를 인식하는 것이 중요하지만, 시장이 기회를 줄 때 꿈을 꾸고 도전할 용기 또한 중요합니다.
즉, 지금은 더 신중하게 투자하지만, 초과 수익을 얻기 위해 여전히 동일한 수준의 위험을 감수한다는 말씀인가요?
맞습니다. 무섭긴 하지만, 대규모이고 집중된 베팅을 하는 것은 매우 중요합니다. 어렵지만, 이것이 최고의 사이클 수익을 만들어냅니다. 불편함을 느끼더라도 그러한 위험을 감수할 준비가 되어 있어야 합니다.
그동안 많은 자기 규율 습관을 길렀다고 들었습니다. 나쁜 거래 사례와 그로부터 배운 점을 공유해주실 수 있나요?
저도 평범한 사람이기 때문에 실수를 늘 합니다. 최근 기억에 남는 건 SOL을 210달러에 대량 롱 포지션을 잡았지만, 200달러의 스탑로스를 따르지 않은 것이었습니다. 거래에서 가장 중요한 교훈은 스탑로스를 설정하고 반드시 실행하는 것입니다. 한번 방심하면 실수는 더욱 위험해지고, 계획했던 것보다 훨씬 더 큰 리스크를 감수하게 됩니다.
그때 자신에게 어떤 말을 해주고 싶으셨나요?
저는 스스로에게 이렇게 물어봅니다. "오늘 당신의 전체 포트폴리오를 모두 매각한다면, 같은 비율로 동일한 자산들을 다시 매수할 것인가?" 대부분의 사람들은 그렇지 않을 것임을 깨닫지만, 집착 때문에 여전히 손실 포지션을 유지합니다. 또한 기회비용도 중요합니다—특정 자산에 투입된 1달러는 다른 곳에 투자되지 않은 1달러라는 점입니다.
또 하나는 '한 번의 거래로 모든 돈을 되찾겠다'는 사고방식을 피하는 것입니다. 이는 흔한 함정입니다. 복수 거래(revenge trading)보다는 작지만 확실한 승리를 차곡차곡 쌓아가는 데 집중하세요.
언제 포지션을 줄여야 하는지 어떻게 판단하시나요?
가장 어려운 부분입니다. 많은 사람들이 감정적으로 애착을 느끼거나 상황이 좋아지길 바라며 손실 포지션을 계속 유지합니다. 하지만 중요한 것은 자기 자신에게 정직하는 것입니다. 만약 당신의 관점을 재평가했는데 상황이 개선되지 않았다면, 이제는 계속 전진(‘컷 로스’)할 때입니다. 이는 많은 일반 투자자들이 직면하는 난제입니다.
자신의 편향이 판단에 영향을 미치지 않도록 어떻게 보장하나요?
팀을 갖는 것은 확실히 도움이 됩니다. 우리 회사에서는 모든 것을 투명하게 운영하므로 제가 잘못된 행동을 할 때 누군가 지적할 수 있습니다. 책임감 있는 문화는 저를 통제하게 만듭니다. 우리는 모든 주요 결정에 대해 엄격하고 때로는 잔혹할 정도의 사후 분석(post-mortem)을 수행하며, 신입 직원조차도 선배들에게 냉정하고 투명하게 적극적으로 문제를 제기하도록 장려합니다. 시장은 자아를 허용하지 않습니다. 철저한 정직을 추구하고 감정에 치우치지 않는 팀을 구성하는 것이 중요합니다. 혼자라면 자신의 포지션을 공유하고 피드백을 받을 수 있는 사람을 찾아야 합니다. 감정 기반 의사결정을 완화하는 데 도움이 됩니다.
즉, 책임감 있는 구조가 집중력을 유지하는 데 중요한 역할을 하나요?
물론입니다. 팀이나 신뢰할 수 있는 사람이 거래에 대해 논의할 수 있다면 문제가 생겼을 때 고립되지 않도록 보장할 수 있습니다. 실수를 했을 때는 그것을 인정하고 앞으로 나아가는 것이 중요하며, 더 깊이 빠지지 않도록 해야 합니다. 책임감 있는 구조는 더 많은 실수를 방지해줍니다.
신뢰할 수 있는 그룹이나 친구를 찾고자 하는 사람들에게 조언을 해주신다면?
많은 알파 정보가 이미 Crypto Twitter/X에서 텔레그램 및 디스코드 커뮤니티로 이동했습니다. 막 시작하는 입장이라면 트위터/X는 네트워크를 형성하고 아이디어를 공유하기 좋은 플랫폼이지만, 오늘날 저는 주요 커뮤니케이션 수단으로 텔레그램을 더 선호합니다.
성공한 트레이더들의 공통된 특징은 무엇인가요?
성공한 트레이더들은 스트레스에 잘 대처하며, 일이 어려워졌을 때 침착하게 결정을 내릴 수 있습니다. 쉽게 배울 수 있는 능력은 아니며—천부적인 기술입니다. 만약 가지고 있다면 이를 갈고닦으세요. 아니라면 그 점을 인정하고, 스트레스가 큰 환경에 자신을 밀어넣지 마세요. 자신의 강점과 약점을 아는 것이 어디에 위치할지를 결정하는 데 중요합니다.
트레이더들이 자주 범하는 실수는 무엇인가요?
자주 보는 것은 아직 일어나지도 않은 일에 대해 이미 상상에 빠지는 것입니다. 사람들의 포트폴리오가 증가하고 삶의 방식을 크게 바꾸기 시작하면서 ‘성공’에 빠지면 이런 일이 발생합니다. 종이상의 수익을 실제 돈으로 여기고, 필요 없는 것들을 사들입니다. 예를 들어 고가의 자동차나 고급 시계 같은 것이죠. 하지만 현실은 은행 계좌에 돈이 들어가고 세금을 납부하기 전까지는 그것은 단지 점수일 뿐입니다. 저는 항상 암호화폐를 이렇게 생각합니다—현금화되기 전까지는 게임이며, 진짜 돈이 아닙니다. 이런 점을 이해하지 못하면, 자신의 부와 생활 방식을 잘못 관리하게 됩니다.
암호화폐에 대해 사람들이 흔히 오해하는 점은 무엇인가요?
가장 큰 오해 중 하나는 기본적 요소(fundamentals)에 따라 자본을 배분해야 한다는 것입니다. 사람들이 프로젝트의 기본이 좋다면 가격이 자연스럽게 따라올 것이라고 생각합니다. 하지만 실제로 시장은 90%의 경우 기본적 요소를 신경쓰지 않습니다. 수익을 내는 것은 어떤 내러티브가 먼저 유행할지를 예측하는 것입니다. catalyst가 있을 때는 기본적 요소가 중요하지만, 대부분의 경우 다음 트렌드를 포착하고 그것을 발견했을 때 판단하는 것이 핵심입니다. 어쨌든 이것이 제 경험입니다. 마치 무언가가 일어날 것을 알고 있다가 갑작스럽게 일어나는 것 같으며, 가능한 한 최선을 다해 대응해야 합니다. 시장의 변화는 예상보다 더 빠르고 멀리 갈 수 있기 때문입니다.
오늘날 암호화 세계에 들어오는 사람들에게 성공을 위해 어떤 조언을 하시겠습니까?
솔직히 말해, 제가 지금 암호화 세계에 들어간다면 그것이 가치 있는 일인지 의문을 가질 겁니다. 하지만 여전히 진입하고 싶다면, 우선 체인 상의 자산에 집중하라고 말하겠습니다. 이들은 최고의 성장 가능성을 지니며, 작은 포트폴리오에게도 가장 빠른 복리 수익을 제공할 수 있습니다. 하지만 체인 상의 기회는 영원히 존재하지 않습니다—일정한 계절성이 있으며, 체인 상 시장의 기회가 사라지면 중심화 거래소에서의 거래 능력도 필요합니다. 두 가지 거래 레벨 모두 중요하지만, 하나는 숙달하고 다른 하나는 능숙하게 다룰 수 있도록 해야지, 동시에 둘 다 완벽하게 하려고 하지 마세요.
향후 10년간의 개인 목표는 무엇인가요? 암호화폐는 단지 수단이라고 생각하시나요?
우선 저는 이 '게임'을 정말 좋아합니다. 세계 최고의 트레이더들과 투자자들과 경쟁하는 것이 제가 이 일을 계속하는 이유 중 하나입니다. 향후 10년간의 목표는 암호화 분야 최고의 프롭 트레이딩 펀드를 만드는 것입니다. 장기적으로는 제 목표가 우주로 향합니다. 저는 인류가 성간 종족이 되는 데 기여하는 것을 오랫동안 꿈꿔왔습니다. 그 중 상당 부분은 우주 탐사를 가능한 한 지원하는 것입니다. 제가 죽기 전에 이루고 싶은 유언 중 하나는 우주 여행을 가는 것입니다.
즉, 암호화폐를 단순한 부의 축적이 아니라 더 큰 비전의 일부로 보시는 건가요?
맞습니다. 암호화의 사명에 대해서는 이미 많이 이야기되었기 때문에 여기서 언급할 필요는 없습니다. 저에게 있어 암호화는 초상적인 부를 축적하는 플랫폼일 뿐 아니라, 글로벌하게 경쟁할 수 있는 기회를 제공합니다. 저는 이러한 성공을 바탕으로 생명의학 연구, 우주 탐사, 환경 보호와 같은 더 큰 목적을 지원하는 데 활용하고 싶습니다. 저희 회사에서는 공동 창업자와 함께 개인적으로 로봇, 바이오 컴퓨팅, 가정용 암 검사 등 암호화 이외의 첨단 기술 분야에도 실제로 투자하고 있습니다. 때로는 해당 창업자들이 암호화의 선구자이거나 암호화에 관심을 갖기도 합니다. 모든 것이 서로 연결되어 있습니다.
현재 암호화 분야에서 성공하고자 하는 사람들에게 마지막 조언을 해주신다면?
제 좌우명은 간단합니다. “살고(Live), 웃고(Laugh), 장기적으로(Long-term).” “살다”는 것은 자신을 돌보고 젊을 때 삶을 즐기는 것을 의미합니다. “웃다”는 것은 자신이 처한 위치를 감사히 여기며, 순간을 최대한 활용하는 것입니다. “장기적”이란 것은 인내심을 갖고 언제 자원을 배분해야 할지 이해하고, 어디에 기여하고 싶은지 아는 것을 의미합니다. 만약 이러한 마음가짐을 갖춘다면, 사회에 기여하는 것이며, 장기적으로 사회에 기여하는 것입니다. 이것이 당신이 성공하는 방식이며, 암호화뿐만 아니라 인생에서도 마찬가지입니다.
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