BRC20 생태계 회복세? 새로운 시작일까 허상일까
글: ChandlerZ, Foresight News
2월 24일, 비트코인 체인 상의 가스 수수료가 장기간 낮은 수준을 유지한 후 눈에 띄게 상승하며 이전 평균 1-2사토시/바이트에서 고우선순위 기준 12사토시/바이트 이상으로 올라섰다. 몇 주 전 비트코인 메모리풀이 거의 2년 만에 처음으로 완전히 비워졌으나 현재 미확인 거래 건수가 다시 10만 건을 넘어서고 있다.
Geniidata의 데이터 모니터링에 따르면 지난 24시간 동안 체인 상 민팅 활동은 극도로 집중된 양상을 보였으며 주로 MASK 프로젝트에 집중되었다.
MASK 민팅 총량은 210만 개이며 각각 10개의 토큰을 포함하고 있으며 현재 시장 가격은 약 0.18달러 수준을 유지하고 있고 시가총액은 약 306만 달러이다. 최신 데이터 기준 이 프로젝트의 민팅 진행률은 82.69%에 도달했으며 이러한 활성화 증가는 BRC-20 생태계가 새로운 회복 국면에 접어들었는지에 대한 시장의 광범위한 논의를 불러일으켰다.
시장의 심층적 구조를 살펴보면 현재 암호화폐 시장은 특별한 시점에 서 있다. 솔라나(Solana) 생태계와 BSC 생태계의 음모론이 널리 의심받고 있는 가운데 일종의 '공정성'을 상징하는 듯한 BRC20이 다시금 시장의 관심을 받고 있다. 그러나 시장의 기억은 시간이 지나도 사라지지 않았으며 이전 비트코인 생태계의 격렬한 변동은 여전히 시장에 그림자를 남기고 있다.
저 무릇 누각을 세우는 것을 보았고, 저 무릇 누각이 무너지는 것도 보았다
The Block의 데이터에 따르면 2023년 4월 20일부터 BRC-20 생태계의 영향으로 BTC 네트워크 상의 거래 건수가 급격히 증가하였으며 한 달도 안 되는 기간 내에 거래량이 거의 1배 상승하였다. 거래 수수료의 상승은 더욱 가팔라서 보름도 채 되지 않은 기간에 거의 10배 증가하였다. BRC-20 생태계가 가장 활발했던 시기에는 비트코인 체인 상 70% 이상의 거래가 BRC-20 프로젝트와 관련되어 있었다.
그러나 이러한 번영 이면에는 취약한 생태 기반이 숨어 있었다. 2024년 이후 비트코인 생태계는 점차 침체기에 접어들었으며 이 변화는 사실상 시장이 비트코인 애플리케이션 계층이 직면한 심층적 어려움을 반영한 것이다. 시장은 비트코인 생태계에 큰 기대를 걸며 인스크립션 프로토콜 기반 혁신이 비트코인 네트워크에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 여겼지만 실제 발전 경로는 기대를 크게 벗어났다.
BRC20 생태계의 발전 과정을 돌아보면 우리는 초기 인기 프로젝트 대부분이 극도로 두드러진 가격 하락을 경험했다는 잔혹한 현실에 직면해야 한다. ORDI는 87달러라는 고점에서 11달러로 하락했고, Sats는 0.00000086에서 0.00000012로 떨어졌으며 다른 프로젝트들은 물론 비트코인 생태계의 NFT까지 대부분 90% 이상 하락하여 이미 '제로화'되었고 단지 𝛑처럼 현장 홍보 문화가 강한 일부 프로젝트만 희미하게 남아 있을 뿐이다.
이러한 현상은 우연이 아니라 심층적인 시장 구조적 문제의 외부적 표현이다. BRC20 프로토콜은 설계 초기부터 '진정한 공정성'을 핵심 이념으로 삼고 완전히 투명한 체인 상 메커니즘을 통해 예약 물량과 과학자 메커니즘을 폐지함으로써 모든 시장 참여자에게 진정한 평등한 참여 기회를 제공하려 했다. 이러한 설계는 이론적으로 최대한의 탈중앙화를 실현하지만 실천 과정에서는 뚜렷한 한계를 노출시켰다.
공정성과 조작 가능성의 역설
시장 구조 측면에서 보면 전통적인 암호화 프로젝트의 과학자 메커니즘과 초기 칩 분배 제도는 본질적으로 일종의 시장 조절 도구이다. 이러한 메커니즘은 종종 중앙집권화의 표본으로 비판받지만 시장 안정성을 유지하는 데 있어서는 필수불가결한 역할을 한다. 프로젝트 팀은 이러한 메커니즘을 통해 시장 변동을 어느 정도 조절하고 프로젝트의 장기적 발전을 위한 필요한 가격 지지를 제공할 수 있다.
그러나 BRC20 생태계의 완전 개방형 민팅 메커니즘은 참여의 공정성을 극대화했지만 동시에 칩 구조의 극도로 분산된 결과를 초래했다. 효과적인 가격 지지 메커니즘이 부족한 상황에서 시장 변동은 더욱 격렬하게 나타난다. 이런 상황에서 시장 심리가 변화하면 쉽게 연쇄 반응이 발생해 가격 급락으로 이어질 수 있다.
더 깊은 차원의 문제는 대규모 자금의 참여 동기에 있다. 전통적인 암호화 프로젝트에서 대규모 자금은 다양한 메커니즘을 통해 시장 흐름에 영향을 미치고 수익을 창출할 수 있다. 그러나 BRC20의 인스크립션 메커니즘 하에서는 이러한 조작 공간이 극도로 축소된다. 이른바 '시장 조작자' 또는 '기관'들이 효과적인 칩 통제를 형성하기 어렵다는 것을 깨닫게 되면 자연스럽게 자금 운용이 더 쉬운 다른 시장으로 전환하게 된다. 이것이 바로 역설이다. 절대적인 공정성을 추구함으로써 오히려 시장 불안정을 초래하고 궁극적으로 모든 참여자의 이익을 해칠 수 있다는 것이다. 이러한 상황에서 시장은 완전한 공정성과 필수적인 시장 안정성 사이에서 균형점을 찾아야 한다.
MASK 프로젝트의 재부상은 어느 정도 시장이 공정한 메커니즘에 대한 열망이 아직 완전히 사라지지 않았음을 보여주고 있으며 이 프로젝트가 여전히 '유성'인지 여부는 차치하더라도 기본적인 공정성을 유지하면서 동시에 효과적인 시장 안정 메커니즘을 구축하는 방법은 여전히 전체 암호화 생태계가 직면한 핵심 과제이다. 이는 프로토콜 설계 차원에서의 혁신이 필요하며 탈중앙화와 시장 안정성이라는 겉보기에 모순되는 두 목표를 조율할 수 있는 새로운 메커니즘 도입이 요구될 수 있다.
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