TGE 임박: 5가지 관점으로 분석하는 오라클 프로젝트 RedStone의 강점과 잠재력
저자: Poopman
편역: CryptoLeo, Odaily Planet Daily
최근 몇 달간 암호화 시장은 밈(Meme), 밈(Meme), 밈(Meme)으로 가득 찼지만, 2024년 말과 비교하면 밈 열풍의 중심은 극도로 "왜곡된" 영역으로 이동했다. 트럼프 코인 발행에서 최근의 'Libra 스캔들'에 이르기까지 시장의 밈 감정도 함께 하락하고 있다. 아래 그림을 참고하라:
데이터 측면에서 LIBRA 토큰 출시 이후 pump.fun의 일일 거래량(신규 토큰 구매 및 거래 포함)은 1억 8400만 달러에서 33.7% 감소한 1억 2200만 달러로 줄었다. 거래량 외에도 pump.fun은 다른 측면에서도 정체되고 있다. 화요일 기준 해당 플랫폼의 신규 지갑 등록 수는 5만 9천 개로 2024년 11월 17일 이후 최저치를 기록했다. 지난달 트럼프 대통령 취임식 당일에는 활성 지갑 수가 약 11만 개에 달했던 것과 대비된다. 현재의 "왜곡된 밈" 단계와 비교해 몇 달 전의 AI 에이전트 밈 시기를 그리워하게 되는데, PvP가 블록체인의 종착점은 아니며 실용성과 혁신성이야말로 업계의 오랜 화두다.
최근 개인적으로 주목하는 실용성과 혁신성을 결합한 프로젝트 중 하나는 오라클 프로젝트인 RedStone이다. 이 프로젝트는 2024년 7월에 1500만 달러의 시리즈 A 펀딩을 완료했으며, 일주일 전에 토큰 이코노미를 발표했다. DeFi KOL Poopman은 어제 RedStone 관련 글을 작성했는데, 이 글에서는 RedStone의 모듈형 아키텍처, 시장 점유율, 토큰 이코노미 등을 통해 RedStone의 장점과 잠재력을 분석한다. Odaily Planet Daily에서 다음과 같이 번역한다:
TL;DR
-RedStone의 모듈형 아키텍처, AVS 확장성, 강력한 보안성, 초저지연은 이를 생태계 내 가장 신뢰할 수 있고 빠른 오라클 중 하나로 만든다.
-2024년, 38억 달러의 TVS와 100개 이상의 파트너를 바탕으로 RedStone은 해당 분야에서 두 번째로 큰 오라클 공급업체가 되었다.
-2024년 20억 달러 규모의 대규모 정산 및 Renzo(ezETH) 디페깅 사건 당시 RedStone은 다른 오라클보다 가격 업데이트 속도가 빠르고, 지연 시간이 짧으며, 안정성과 정확성이 뛰어났다.
-RED 토큰은 데이터 및 가격 피드백 서비스로부터 가치를 얻는 수익형 실용 토큰이다. 자본 효율성을 높이기 위해 RED는 LRT로 포장되어 다양한 DeFi 프로토콜에 배치되어 추가 수익을 얻을 수 있다.
-Pyth의 20억 달러 FDV를 기준으로 RED의 예상 거래가는 약 2달러다. 토큰 이코노미는 커뮤니티 성장에 집중하며, 초기 12개월 동안 70%의 토큰이 락업된다.
현재의 시장 사이클은 기본적 요소들에서 꽤 오랫동안 벗어나 있었다. 이는 업계의 장기적 발전에 건강하지 않다는 것을 모두가 알고 있다. 오늘날 잘 알려진 많은 토큰들은 단지 거품이나 밈일 뿐이며, 실제 수요와 대규모 채택 특성을 갖춘 혁신 프로토콜은 여전히 소외된 상태다.
최근 RedStone 오라클은 곧 진행될 TGE를 발표했다. 그들의 토큰 이코노미는 사용자 또는 토큰 보유자에게 더 많은 가치를 제공하는 것을 목표로 한다.
본문에서는 저자가 다음 5가지 관점에서 RedStone의 장점과 잠재력을 분석한다:
-RedStone의 특징
-RedStone의 시장 채택
-타 오라클과의 차별성 비교
-RED 토큰 이코노미
-RED의 잠재적 평가
왜 RedStone이 더 좋은가?
众所周히, 오라클(oracle)은 블록체인에서 가장 중요한 구성 요소 중 하나다. 오라클 없이는 블록체인이 외부 소스로부터 데이터에 접근할 수 없는 폐쇄된 생태계일 뿐이다. 오늘날의 시장에서 각 체인과 dApp은 경제적 효율성, 보안성, 유연성을 갖춘 오라클을 필요로 한다.
그리고 나는 RedStone이 이러한 공백을 성공적으로 메웠다고 믿는다.
최근 RedStone은 처음부터 수백 가지의 주류(Tier 1) 프로토콜에 가격 오라클을 통합 및 제공해왔다. USDe, Pendle, Morph Blue, Berachain, EtherFi 및 Lombard BTC 등이 포함된다. 하지만 무엇이 RedStone을 다수의 프로젝트들이 선호하게 만들었는가?
이유는 간단하다: 보안성과 모듈성.
AVS 기반 보안성
기타 오라클과 달리 RedStone은 EigenLayer AVS 프레임워크를 활용하여 가격 피드백 데이터의 정확성과 유효성을 검증함으로써 더 효율적인 가스 소비와 확장성을 실현할 수 있다.
Odaily 주석: AVS는 Actively Validated Service의 약자로, Eigenlayer 생태계에서 가장 중요한 개념이다. 간단히 말해 AVS란 "작업(task)"을 검증하기 위해 스테이킹이 필요한 프로토콜, 서비스 또는 시스템이다. AVS 서비스 자체는 가격 수집 및 보고 작업을 수행하며, 동시에 서비스 관리 계약(Service Manager)도 존재하는데, 이 계약은 Eigenlayer 계약과 통신하며 서비스 운영자 및 서비스 보호를 위한 예치금 규모 등 서비스 기능과 관련된 상태 정보를 포함한다.
기존 오라클의 가격 푸시 모델은 다양한 소스에서 데이터를 수집하고 DDL(데이터 정의 언어)과 데이터 소비 모듈을 통해 검증하는 방식으로 작동한다. 체인 상 검증 과정에 많은 가스 비용이 소요되기 때문에 상당히 비싸다. RedStone의 AVS를 활용하면 RedStone은 오프체인에서 데이터를 처리함으로써 고도로 최적화된 검증 가스를 제공할 수 있다.
프로세스는 다음과 같다: AVS 운영자는 데이터 소스 모듈을 통해 시장 가격과 TWAP 요율을 가져온 후 정확성을 검증하고, 그 결과를 체인 상으로 피드백한다.
대부분의 연산 작업이 오프체인에서 수행되며, AVS를 통해 신뢰성과 검증 가능성을 유지함으로써 RedStone은 이 분야의 다른 솔루션들과 비교해 더욱 비용 효율적인 오라클 솔루션을 제공한다.
모듈성
확장성 외에도 모듈성은 RedStone의 주요 이점 중 하나다. 이 플랫폼은 pull과 push 두 가지 모드를 제공하여 프로젝트에 더 나은 유연성을 제공한다. 프로젝트는 특정 요구 사항에 따라 관리되는 또는 원시 오라클 데이터 소스를 선택할 수 있다. 프로젝트는 신중하게 필터링되고 검증된 가격 피드 또는 자산 보호를 위한 맞춤형 원시 데이터 스트림을 선택할 수 있다.
Odaily 주석: pull 모델과 push 모델은 아래 그림과 같다:
모듈형 아키텍처 덕분에 RedStoneinfra는 시스템 성능이나 신뢰성에 영향을 주지 않고 서로 다른 시스템 구성 요소를 원활하게 교체할 수 있다. 즉석 설치 가능한 모듈성은 RedStone을 오늘날 DeFi 혁신과 신생 체인 시스템에서 가장 다용도적인 오라클 솔루션 중 하나로 만들어준다.
시장 지표
고객 성장
RedStone의 모듈형, 즉석 설치 가능한 아키텍처는 프로젝트의 사용자 증가를 촉진시키며 블록체인 분야에서 가장 빠르게 성장하는 오라클 솔루션 중 하나가 되었다.
2024년 전체 기간 동안 RedStone은 영향력을 크게 확대하여 100개 이상의 신규 고객과 파트너십을 맺었으며 30개 이상의 체인에 출시했다. RedStone은 68억 달러 이상의 TVS를 보유하며 업계 내 두 번째로 큰 멀티체인 오라클 공급업체가 되었으며, Chainlink는 주로 ETH 생태계에 집중하고 있다.
플랫폼의 신뢰성에 대한 평판은 계속해서 DeFi의 주류 참여자들을 끌어들이고 있다. 주요 파트너로는 Spark(Maker의 대출 프로토콜)에 30억 달러의 TVS를 제공한 사례, Pendle, Ethena 등의 DeFi 리더들과 다양한 BTC 스테이킹, 수익 안정화 코인, LST 및 LRT 등에 가격 피드백을 제공한 것이 있으며, 고객 명단은 업계가 RedStone의 신뢰할 수 있고 맞춤형 오라클 솔루션에 대해 얼마나 큰 자신감을 갖고 있는지를 반영한다.
가격 피드백 시간(저지연)
RedStone은 이 분야에서 가장 빠르고 신뢰할 수 있는 오라클 중 하나이며, 탈중앙화를 유지하고 있다는 점에서 이는 삼중 곤란(trilemma)으로 간주된다. 속도 측면에서 RedStone은 대부분의 중심화 오라클보다 빠른 업데이트 속도를 보였다.(바이낸스만 Redstone보다 약간 더 빠름) RedStone은 CEX와 경쟁하면서도 탈중앙화를 유지하고 있어 매우 인상적이다.
안정성
RedStone은 시장 변동성 속에서도 신뢰성을 입증하며 가장 중요한 순간에 일관되고 정확한 가격 피드백을 유지했다. 2024년 2월 20억 달러 규모의 정산 사건에서 Redstone은 24시간 동안 11.9만 회의 업데이트를 성공적으로 푸시했으며, ETH/USDC 가격 업데이트 횟수가 Chainlink를 30회 이상 초과해 더 정확한 가격을 제공했다.
2024년 4월 Renzo(ezETH) 디페깅 기간 동안 Chaos Labs 보고서에 따르면 RedStone이 Chainlink보다 가격 변화를 더 잘 따라갔다. 이 기간 동안 RedStone은 3개의 블록 내에 약 40회의 가격 업데이트를 발표했으나, Chainlink는 같은 기간 동안 약 20회의 업데이트만 푸시했다. 이는 RedStone이 실제로 시장을 선도하는 오라클 공급업체보다 더 빠르다는 것을 보여준다.
비교 우위: 각 오라클 프로젝트는 고유한 장점을 가지고 있지만, RedStone은 모든 기능을 통합하여 장점을 취하고 있다.
RedStone과 타 오라클의 차이점 비교
다음은 현재 시장에서 주요 오라클 프로젝트의 개요이다:
Chainlink: 주로 EVM, OG DeFi 대상, 주로 push 모델 채택, CCIP와 비싼 통합 설정을 통해 신뢰할 수 있는 데이터 제공, 소수의 블록체인만 지원;
Pyth: 주로 비EVM, Perps 시장 대상, 주로 pull 모델 채택, 크로스체인 릴레이로 Wormhole 사용, 데이터 푸시 품질에 집중;
RedStone: 모든 체인, 모든 시장 대상, push 모델과 pull 모델 제공, eigenlayer AVS를 이용한 비용 효율적인 체인 상 검증, wrapped BTC 자산의 보유 증명 등 제공.
아래 그림은 시장에서 세 가지 주요 오라클 공급업체의 차이점을 보여준다:
TGE를 앞두고 RED 토큰 이코노미
RedStone이 수천 개의 체인 상 프로토콜로 확장됨에 따라, RED 토큰은 탈중앙화 오라클에서 그리고 모든 통합 프로젝트로부터 가치를 추출하는 데 핵심적인 역할을 할 것이다. RedStone의 데이터 제공업체(운영자)는 완전한 유연성을 가지며, 어떤 담보도 설정할 수 있고, 어떤 수수료(어떤 토큰으로든)도 받을 수 있으며, 원하는 어떤 요구 사항도 설정할 수 있다.
RED는 실용 토큰으로, 보유자는 이를 데이터 제공업체에 스테이킹하거나 위임하여 수수료와 보상의 일부를 받을 수 있다.
또한 RED는 재스테이킹 버전도 제공하여 LRT가 어떤 DeFi 프로토콜에서도 사용될 수 있도록 하여 추가적인 경제적 가치를 해방시킬 수 있다(stETH와 유사).
공식 데이터에 따르면, RED 토큰의 총 공급량은 10억 개다. 초기 유통 비율은 30%이며, RED는 ERC-20 토큰으로 발행되지만 이후 Wormhole 네이티브 전송 표준을 통해 Solana, Base 및 기타 지원되는 모든 네트워크로 브릿지될 수 있다.
RED의 설계는 커뮤니티 중심이다: 대부분의 토큰 공급량(48.3%)은 에어드랍, 미래 기부 프로그램 및 인센티브를 포함한 커뮤니티 성장 계획에 할당되며, 20%는 핵심 기여자에게 할당된다;
RED의 장기적 지속 가능성을 보장하기 위해 TGE 후 12개월 동안 70%의 RED 토큰이 완전히 락업되며, 이후 36개월 동안 점진적으로 언락된다.
RedStone 고객층의 성장과 함께 운영자는 더 많은 수수료를 얻게 되며, 이는 RED 토큰 보유자의 수익도 증가시킨다. 더 높은 수익률은 더 높은 토큰 스테이킹 비율을 유도하며 궁극적으로 긍정적인 피드백 루프를 형성한다.
RED 토큰 평가
시장에서 선도적인 오라클 프로젝트들의 FDV는 수십억 달러에 달한다. 동일하게 선도적인 오라클 프로토콜로서 RedStone을 Chainlink 및 Pyth와 비교하면 RED 토큰 가격을 더 잘 추정할 수 있다:
총 공급량이 10억 토큰인 경우, 초기 1달러 가격은 RedStone의 FDV를 10억 달러로 만들겠지만, 현재의 시장 위치를 고려하면 1달러는 다소 보수적으로 보인다.
보다 나은 평가 추정 방법은 Pyth의 20억 달러 FDV와 비교하는 것이다. 초기 유통 공급량 30%를 고려하면, 각 토큰당 2달러의 가격이 되며, 이것이 내가 기대하는 RED 토큰 가격이다.
시장 상황이 좋아진다면 RED가 Chainlink의 FDV에 도달하여 토큰 가격이 20달러/개까지 상승할 가능성도 있다.
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