DeFi 2025 해독: 소비 금융에서 기술 혁신까지의 10가지 핵심 통찰
번역: Yuliya, PANews
시장이 실용적 가치에 다시 주목함에 따라 탈중앙화 금융(DeFi)이 다시 성장세를 보이고 있다. 스테이블코인에서 인텐트 실행 계층에 이르기까지 혁신이 빠르게 진행되며, 아래는 DeFi 미래 발전에 대한 10가지 핵심 통찰이다.
1. 소비자급 DeFi 앱의 등장
암호화폐 결제 카드는 단순한 출금 수단에서 벗어나 자체 보관형 스마트 계약 지갑으로 진화하고 있으며, DeFi 프로토콜과 직접 상호작용할 수 있게 되었다. Gnosis Pay, Argent, Fuse 등의 새로운 암호화폐 결제 카드는 프로그래밍 가능한 지출, 자동 리필, 대출 프로토콜과의 통합 기능을 제공하여 은행 서비스 없는 사회라는 비전을 그 어느 때보다 현실에 가깝게 만들고 있다.
2. zkTLS, DeFi의 새로운 프론티어 열다
제로노울리지 TLS(zkTLS) 기술은 사용자가 민감한 데이터를 노출하지 않고도 체인 상에서 이를 증명할 수 있게 해준다. 3Jane(신용 대출), Camp Network(맞춤형 사용자 경험), Showdown(Web2 게임) 등의 프로젝트는 zkTLS를 활용해 DeFi를 새로운 시장으로 확장하고 있다. 이는 체인상 신용 점수, 담보 없이도 가능한 대출 등의 기능이 주류 시장에 진입하는 계기가 될 수 있다.
3. 수익 공유형 스테이블코인이 시장 구도를 재편하다
스테이블코인 발행사는 준비금 이자를 통해 막대한 수익을 얻고 있지만, DeFi 프로젝트들이 이러한 모델을 전복시키고 있다. M^0, Agora, Paxos USDG 등의 새로운 스테이블코인은 애플리케이션과 수익을 공유하며 지갑 및 DeFi 플랫폼의 통합을 유도한다. 이 모델은 스테이블코인 발행의 탈중앙화를 촉진하고, 네트워크 효과에만 의존하던 경쟁 구도를 보상 분배를 통한 파트너십 중심으로 재편할 가능성이 있다.
4. DeFi 가치의 프로토콜 하위층에서 프론트엔드로 이동
DeFi 프로토콜의 가치는 독점적인 오더플로우를 장악한 주체들, 특히 지갑과 인텐트 기반 프론트엔드로 이동하고 있다. Jupiter와 Phantom 같은 플랫폼은 오더플로우 수익화를 추진하며 DeFi의 가치 분배 구조를 재편하고 있다. MEV 공급망이 점차 성숙해짐에 따라 경쟁의 무게중심은 DEX에서 프론트엔드로 옮겨가고, 유통 능력이 가치 포획의 핵심 요소가 될 것이다.
5. 2025년, DEX 성장과 집계기 주도 거래의 해
DEX 거래량 증가와 함께 집계기들이 거래 실행 방식을 재정의하면서 체인상 거래는 중대한 전환기를 맞이하고 있다.
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Angstrom은 MEV와 LVR 문제 해결에 주력하고 있다.
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Bunni v2는 패시브 유동성 전략을 강화하였다.
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Whetstone Research는 Doppler를 통해 토큰 발행 메커니즘을 혁신하고 있다.
6. 유니스왑(Uniswap)의 전략적 포지셔닝
유니스왑은 단일 DEX에서 벗어나 DeFi의 유동성 인프라로 전환하고 있다.
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유니스왑 랩스(Uniswap Labs) v4의 훅스(Hooks) 기능은 AMM 맞춤화, 자동 LP 관리, 고급 주문 유형을 지원한다.
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유니체인(Unichain)은 DeFi 전용 블록체인으로, 고속 처리와 MEV 저항 특성을 갖추고 있다.
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유니스왑X(UniswapX)는 DeFi 분야의 주요 인텐트 실행 계층이 될 전망이다.
7. DeFi 거래 패러다임의 변화
DeFi 거래는 모듈화되고, 인텐트 기반적이며 고속 실행을 향해 나아가고 있다. 유동성, 실행 품질, MEV 보호를 최적화하기 위한 차세대 DEX 아키텍처가 등장하고 있다.
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발란티스 랩스(Valantis Labs)는 유연한 거래소 개발을 위한 모듈화된 DEX 프레임워크를 제공한다.
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아라키스 파이낸스(Arrakis Finance)는 RFQ를 통해 오프체인 오더플로우를 통합하여 LP를 MEV로부터 보호한다.
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플루이드(Fluid)는 '스마트 담보물'을 활용해 레버리지 마켓메이킹과 자동 수수료 최적화를 실현한다.
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오더북 DEX: Monad, Sui, Aptos 등의 고성능 공개 블록체인들이 효율적인 오더북 거래를 실현하고 있다.
8. 예측 시장의 진화
예측 시장은 더 이상 단순한 투기 수단이 아니다.
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리미틀리스 익스체인지(Limitless Exchange)는 체인상 0DTE 파생상품을 출시해 효율적인 가격 책정과 레버리지를 제공한다.
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트루마켓스(Truemarkets)는 Truth Oracle과 AI 기반 검증, 탈중앙화 거버넌스를 통해 결과의 공정성을 보장한다.
이러한 모델이 발전함에 따라 예측 시장은 체인상 금융의 핵심 구성 요소가 될 수 있다.
9. 스타크넷(Starknet)의 성장
스타크넷은 여전히 도전 과제를 안고 있지만, 낮은 거래 비용, 스테이킹 메커니즘, 그리고 계속 확장되는 생태계가 성장을 위한 기반을 마련하고 있다.
핵심 촉매제:
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비트코인 롤업은 스타크넷을 BTC 레이어 2의 선두주자로 만들 수 있다.
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낮은 blob 비용은 다른 L2 대비 확장성 우위를 제공한다.
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체인상 게임이 새로운 채택 동력으로 부상하고 있다.
10. 도전 과제와 혁신
DeFi 분야는 빠르게 발전하고 있지만 여전히 몇 가지 핵심적인 도전 과제에 직면해 있다.
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진입 장벽이 높음: 중앙화 거래소의 지원이 제한적이어서 사용자는 이더리움을 통해 크로스체인하거나 중개 서비스에 의존해야 한다.
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토큰 인센티브 부족: 많은 주요 프로토콜이 토큰이나 포인트 프로그램을 갖추지 않아 사용자의 참여 유인이 낮다.
그러나 이러한 도전 과제들은 오히려 DeFi가 다음 영역에서 여전히 큰 혁신 가능성과 성장 잠재력을 지니고 있음을 시사한다.
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저담보 대출 상품
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대출 집계기
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금리 파생상품
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체인상 증권화 프로토콜
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고급 예측 시장
앞으로의 전망에서 DeFi의 다음 물결은 효율성 향상, 리스크 관리, 그리고 더 정교한 금융 도구 개발에 초점을 맞출 것이다.
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