Plume Network: 현실 세계를 암호화 세계로 가져오는 방법은?
저자: Four Pillars
핵심 요점
· 상품, 채권, 주식과 같은 100조 달러 이상의 시가총액을 지닌 현실 세계 자산(RWAs)은 암호화폐 분야의 다음 성장 단계에서 엄청난 가능성을 지니고 있다. BlackRock, Franklin Templeton, KKR, Hamilton Lane과 같은 기관 자산 운용사들은 이 거대한 시장을 선점하기 위해 대체화된 RWA 펀드를 발행하고 있다.
· 전용 RWA 체인을 갖춘 풀스택 L1 블록체인인 Plume은 RWAs를 온체인 RWAfi 생태계로 가져오기 위해 설계되었다. 이 플랫폼은 보관 서비스와 KYC/KYB 인증 등의 핵심 기능을 단일 솔루션으로 통합함으로써 RWA 프로젝트의 대체화, 유동성 관리 및 상장 과정을 간소화한다. Plume의 RWAfi 비전은 단순한 대체화를 넘어서는 것이다.
· 완전한 온체인 생태계와 RWA 커뮤니티를 구축함으로써 Plume은 전통 자산에서 GPU 가격 지수, 경제 지표와 같은 추상적 개념에 이르기까지 새로운 사용 사례를 제공하며, 현실 세계와 암호화 세계 사이의 경계를 모호하게 만든다.
· 현재 Plume 생태계에는 이미 180개 이상의 팀이 활발히 개발 중이며, 전용 대출 프로토콜, 영구계약, 부동산, 심지어 호텔 예약 서비스까지 포함되어 있다. 이러한 다양한 애플리케이션 범위는 플랫폼이 어떻게 RWAs와의 상호작용 방식을 변화시키고 이를 실용적인 제품 및 유용한 서비스로 바라보게 하는지를 보여준다.
1. 배경 - 온체인 RWA 시장의 등장
1.1 암호화폐 시장에서의 RWA 잠재력
현실 세계 자산(RWAs)은 그 이유가 충분하다. RWAs는 암호화폐의 차세대 중대한 기회를 의미한다. 그 시장 규모는 매우 인상적이다. 전체 암호화폐 시장이 현재 3~4조 달러 수준인 반면, 상품, 채권, 주식 각각의 산업만 해도 100조 달러를 초과하는 시장을 지배하고 있다. 이러한 막대한 규모는 RWA를 블록체인에 도입했을 때의 혁신적 잠재력을 시사한다.
암호화 생태계 내에서 대체화된 RWA 시장은 꾸준히 성장하며 업계 최고의 성공 사례 중 하나로 자리잡았다. 스테이블코인이 RWA의 대표적 사례로서 2023년에 무려 10조 달러의 온체인 거래량을 처리했다. Tether는 가장 큰 발행사 중 하나로, 2024년 상반기에만 1300억 달러 이상의 스테이블코인을 발행했으며 52억 달러의 수익을 창출했다. 프로토콜 분야에서는 MakerDAO가 지난 12개월 동안 270억 달러 이상의 수익을 창출했으며, 이더리움 DeFi 프로토콜 전체 수익의 40%를 차지했다.
한편 Ondo, Ethena, Frax와 같은 프로토콜들은 전통 자산의 온체인 전환을 가속화하고 있다. 그러나 이러한 놀라운 성과에도 불구하고 우리는 여전히 RWA의 거대한 잠재력의 표면만을 건드리고 있을 뿐이다.
출처:rwa.xyz
대체화 트렌드는 부인할 수 없는 현실이 되었다. Coinbase의 분석에 따르면, 2024년 1분기에 온체인 계획을 시작한 포춘 100대 기업은 전년 동기 대비 39% 증가했다. 스테이블코인이 여전히 대체화 성장의 주요 동력이지만, 미국 국채와 같은 오프체인 자산의 대체화에 대한 관심도 급속히 증가하고 있다. 2023년 초 이후로 대체화 자산(스테이블코인 제외)의 TVL은 두 배 이상 증가해 30억 달러에 달했으며, 이는 시장의 방향성을 명확히 보여준다.
출처:The Fortune 500 Moving Onchain
기술이 성숙되고 그 장점이 점점 더 명확해짐에 따라 대체화의 추진력은 저지할 수 없어 보인다. 오늘날 구축되는 차세대 금융 시스템은 자연스럽게 대체화 자산의 핵심 특징을 통합할 것이다: 24시간 이용 가능, 글로벌 실시간 정산, 더 넓은 시장 접근성, 공유 기술을 통한 원활한 상호운용성, 그리고 맞춤형 투명성. 이러한 장점들은 금융기관들이 운영 효율성을 강화하고 유동성을 늘리며 혁신적 애플리케이션을 통해 새로운 수익 기회를 창출할 수 있는 기반을 제공한다.
1.2 대체화 시장의 경쟁 심화
우리는 산업이 대체화로 전환하는 것을 이미 목격하고 있다. BlackRock, WisdomTree, Franklin Templeton과 같은 전통 금융 거물들은 체인상 대체화 펀드에 입금을 늘리고 있으며, Ondo, Superstate, Maple Finance와 같은 웹3 토종 프로젝트들은 대체화 머니마켓펀드(MMF)의 채택을 가속화하고 있다. 최근 인터뷰에서 BlackRock의 CEO인 Larry Fink는 이 트렌드를 강조하며 "금융 자산의 대체화가 다음 진화 단계라고 믿는다. 모든 주식, 모든 채권은 보편적인 블록체인 위에 존재하게 될 것"이라고 말했다.
출처:Tokenization: The Future of Commodities
주요 프로토콜들도 이 기회를 놓치지 않고 있다. 대형과 소형 프로토콜 모두 이 거대한 시장의 점유율을 확보하기 위해 경쟁하고 있다:
· 세계 최대 스테이블코인 발행사인 Tether는 「Hadron」 플랫폼을 통해 더 폭넓은 자산 대체화 분야로 진출하고 있다. 이 플랫폼은 KYC/AML, 리스크 관리, 2차 시장 모니터링 등을 포함한 대체화 발행 및 관리 종합 서비스를 제공하며, 특히 국가 및 기업이 대체적 자금 조달 기회를 활용하도록 중점을 두고 있다.
· Ripple은 XRP Ledger(XRPL) 상에서 첫 번째 대체화 머니마켓펀드를 출시한다고 발표했다. 영국의 Archax 및 Abrdn과 협력하여, 이 프로젝트는 가치 38억 파운드의 유동성 펀드 일부를 대체화하고, 더 많은 자산 운용사의 현실 세계 자산을 XRPL로 가져올 계획이다.
· Aptos는 「Aptos Ascend」라는 기관급 디지털 자산 관리 플랫폼을 구축 중이다. 이 플랫폼은 마이크로소프트 Azure 기술을 기반으로 하며, SK Telecom의 웹3 지갑 인프라와 Brevan Howard의 금융시장 전문성을 결합하였다. 그 핵심 목적은 기관들이 기술적으로 복잡하지 않으면서도 규정 준수를 유지하면서 디지털 자산을 효율적으로 관리하고 전 세계적으로 대체화 자산 유동성을 확장하는 것이다.
2. Plume이 실현하는 RWAfi
2.1 Plume Network: RWA 전용 블록체인
Plume Network는 온체인 RWA의 통합과 활용을 위해 설계된 풀스택 아키텍처 및 생태계이다. 그 두드러진 특징은 대체화 프로세스와 규정 준수 메커니즘을 블록체인 아키텍처 자체에 기본적으로 통합한 점이다. 이를 통해 RWA 보유자 및 기관 투자자들은 방대한 기술 지식이나 복잡한 인프라 개발 없이도 온체인 시스템의 장점을 활용할 수 있게 된다.
이 L1 RWA 체인은 일반 목적 블록체인은 감당할 수 없는 공격에 견딜 수 있도록 설계되었으며, 수조 달러 규모의 RWA가 체인에 연결될 경우를 고려한 것이다. 「대표권 증명(Proof-of-Representation)」이라는 새로운 보안 모델을 도입함으로써, 대체화된 RWA 자체가 블록체인 보안 모델의 일부가 되며, 보안성을 자산 가치와 직접 연계시킨다.
출처:Relevance of onchain asset tokenization in「crypto winter」
현재 온체인 RWA 시장은 고전적인 론칭 난제에 직면해 있다. 시장 참여자들은 정체 상태에 빠져 있다: 강력한 자산 선택지가 없으면 유동성 제공자가 주저하고, 시장 깊이가 보장되지 않으면 자산 제공자 또한 대체화를 꺼린다. 이러한 자기강화적 순환은 시장 성장에 큰 장애물을 만든다. Plume은 대체화 과정을 관리 가능한 구성 요소로 분해하고 통합 관리 솔루션을 제공함으로써 이 문제를 해결하여, RWA 프로젝트가 효과적으로 시장에 진입하고 다양한 방법을 시도할 수 있는 기반을 마련한다.
현실 세계 자산(RWA)을 온체인에 연결하는 과정은 여전히 여러 가지 장애물을 안고 있다. 서비스 제공업체는 규제 불확실성, 접근 권한 관리의 복잡성, 기술 구현의 어려움, 보관 문제, 다양한 관할권의 라이선스 요구사항, 시장의 분산화 등을 해결해야 한다. 예를 들어, 부동산 대체화 플랫폼 RealtyX는 "서비스 구축에 3년이 걸렸는데, 그중 2년은 온체인 서비스 제공업체와 워크플로를 구축하는 데 사용됐다"고 보고했다. 이러한 복잡한 서비스 제공 프로세스는 프로젝트의 구현 시간을 지나치게 오래 걸리게 만들어 RWA 시장 잠재력의 발휘를 제한한다.
출처:Plume
이러한 문제들을 해결하기 위해 Plume은 RWA 대체화를 위한 통합 플랫폼에 50개 이상의 다양한 기능을 통합했다. 이 기능들은 대체화에 필요한 기본적인 법적 및 관리 기능들—예를 들어 보관 서비스, 체인 연결/연결 해제 채널, KYC/KYB 규정 준수 시스템 등을 포함한다. Plume은 고정적이거나 미리 결정된 프레임워크를 시행하는 대신, 이러한 기능들을 구성 가능한 모듈 형태로 제공하여 프로젝트가 필요에 따라 필요한 기능만 선택하고 구현할 수 있도록 한다. 이 기능들은 서로 밀접하게 작동하도록 통합되어 전체 시스템의 효율적인 데이터 흐름을 촉진한다.
Plume Arc는 네트워크의 핵심으로, RWA를 온체인에 등록하려는 서비스 제공업체를 위한 포괄적인 인프라 솔루션이다. 단순화된 대체화 프로세스를 통해 Plume Arc는 자산 발행에 필요한 시간과 자원을 크게 줄인다. 서비스 제공업체는 Plume Network가 제공하는 규정 준수 도구 및 자산 관리 기능을 활용함으로써 기술적 복잡성과 법적 불확실성을 크게 낮추고, RWA 기반 서비스 운영에 더욱 집중할 수 있다.
Plume의 아키텍처는 RWA의 온체인 채택을 가로막는 진입 장벽을 낮춘다. 프로젝트의 기반 인프라 요구사항을 처리함으로써 Plume은 팀이 핵심 사업 개발에 집중할 수 있도록 지원하며, 이를 통해 RWA 시장이 더 우수한 유동성 제공자와 자산 공급자를 유치하고 시장 성장을 촉진할 수 있다.
2.2 RWAfi: 현실과 온체인의 경계를 흐리다
출처:3DCenter.org
RWA는 온체인 경제의 다음 성장 단계를 이끌 잠재적 동력으로 간주된다. 오프체인 자산을 블록체인 시스템으로 가져옴으로써 암호화 생태계에 참여할 수 있는 자산의 종류가 크게 확장된다. 이것은 단순히 새로운 자산 유형을 추가하는 것을 넘어서, 현실 세계와의 직접적인 연결을 구축함으로써 시장 가치와 사용자 규모의 동기적 확장을 가져온다.
GPU 시장의 대체화를 예로 들 수 있다. GPU 가격의 변동성은 AI 모델 훈련이나 비트코인 채굴 등의 수요와 밀접하게 관련되어 있다. 전통적으로 투자자들은 NVIDIA 주식이나 비트코인 구매와 같은 간접적인 방법을 통해서만 GPU 시장에 참여할 수 있었다. 그러나 Plume의 RWA 시장에서는 GPU 가격 지수가 직접 온체인화되어 거래자들이 GPU 가격 움직임에 직접 투자하거나 헷징할 수 있다.
대체화 개념은 유형 자산에만 국한되지 않으며, Plume은 추상적 경제 지표까지 투자 영역으로 가져온다. 사용자는 Plume의 플랫폼을 통해 국가 및 도시 경제 성장률, 실업률 데이터, 심지어 기후 변화 관련 지표와 같은 거시경제 지표에 투자하거나 헷징할 수 있다. 이 프레임워크는 전통 금융, 암호화 시장, 현실 경제 활동 사이의 경계를 허물며,全新的 시장 구조와 경제 상호작용 모델을 제공한다.
출처:DeFi's Permissionless Composability is Supercharging Innovation
대부분의 RWA 프로젝트는 오프체인 자산을 블록체인 시스템에 등록하는 기본 작업에 주로 집중하고 있다. Plume은 RWAfi라는 개념을 도입함으로써 한층 더 나아간다—RWA 중심의 온체인 생태계이다. 온체인 생태계의 진정한 장점은 그 조합성(composability)과 허가 없음(permissionless nature)에 있다. DeFi의 성장은 단일 프로토콜의 성공에 의해 주도된 것이 아니라, 여러 프로토콜이 서로 연결되어 더 큰 생태계를 생성함으로써 이루어졌다.
동일한 원칙이 RWA에도 적용된다—그 진정한 잠재력은 단순히 자산을 온체인에 등록하는 데서 오는 것이 아니라, 자산들이 거래되고 수익을 창출하며 대출 담보로 사용되며 다양한 프로토콜과 상호작용할 수 있는 생태계를 구축하는 데서 비롯된다. 예를 들어, 대체화된 부동산은 대출 담보로 활용될 수 있고, 투자자는 하나의 프로토콜을 통해 글로벌 포트폴리오를 구성할 수도 있다. Plume의 비전은 바로 이러한 혁신 모델을 RWAfi를 통해 실현하는 것이다.
Plume은 RWAfi의 잠재력을 실현하기 위해 다양한 서비스를 제공하는 다각적인 생태계를 유지하고 있다. 사용자는 실제 농장 스테이킹을 통해 연 20%의 안정적인 스테이블코인 및 토큰 수익을 얻거나, 온체인에서 스포츠 카드 및 포켓몬 카드를 거래하거나, Jordan 운동화나 정치 이벤트에 레버리지를 걸어 투자하는 등의 다양한 수단을 통해 수익을 얻을 수 있다.
Plume 생태계는 현재 RWA 전용 대출 프로토콜, RWA 전용 영구선물 DEX, 부동산 및 주식 대체화 프로토콜, 컬렉터블 마켓플레이스, 호텔 예약 서비스 등 소비자 애플리케이션을 포함한 다양한 분야에서 180개 이상의 프로젝트를 운영 중이다. Plume 생태계는 전통 금융 자산을 온체인화하는 것을 넘어, 유동성이 낮거나 접근이 어려웠던 자산들에게 완전히 새로운 시장 기회를 창출하고 있다.
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