데이터 차트 보고서: 스테이블코인, 전통 금융(TradFi), 그리고 실물 자산 토큰화(RWA)가 Web3의 다음 물결을 이끌고 있다
글: Chainalysis
번역: 1912212.eth, Foresight News
암호화폐 산업은 전 세계적으로 증가하는 채택률, 지속적인 혁신, 그리고 기존 금융 시스템과의 심화된 융합에 힘입어 새로운 성숙 단계로 접어들고 있다.
올해 비트코인(BTC)은 3월과 12월에 사상 최고가를 경신하며 높은 수요를 반영했다. 동시에 탈중앙금융(DeFi)은 글로벌 경제 내 입지를 공고히 하고 있으며, 전 세계 자금 유입도 사상 최고치에 근접하고 있다. 또한 전통 금융(TradFi)이 다시 활기를 띠며 스테이블코인 및 암호화 자산 상장지수상품(ETP) 시장 등으로 자금이 몰리고 있는데, 이는 암호화폐가 점차 글로벌 금융 인프라를 재편하겠다는 약속을 실현하고 있음을 보여준다.
이는 또 다른 시장 사이클을 넘어서는 암호화폐의 중대한 전환점이다.
비전형적 불장
2023년 말부터 BTC가 상승세를 보이며 새로운 강세장의 시작을 알렸다.
2024년 3월 5일, BTC는 이전 사상 최고치를 돌파해 73,000달러를 넘었으며, 같은 해 12월에는 다시 한번 10만 달러 선을 돌파했다.
또한 모든 디지털 자산의 송금 활동량은 2020년 말과 2021년의 역대 최고치를 이미 초과했으며, 이번 시장 사이클의 활성도가 이전 강세장보다 훨씬 높음을 나타낸다.
2023년 말부터 2024년 초까지 DeFi는 회복 신호를 보였으며, 그 활동 수준은 과거 사상 최고치에 도달했다. 아래 그래프 참고.
현재의 자산 가격과 DeFi 활동은 시장의 적응력과 회복력을 보여주는 유일한 지표가 아니다. 전 세계적인 스테이블코인 채택, 전통 금융권의 폭발적인 관심, 그리고 토큰화(Tokenization)와 같은 새로운 응용 분야를 위한 서비스의 부상(아래에서 설명)은 암호화폐가 더욱 광범위하게 수용되어 글로벌 경제에 통합되고 있음을 시사한다.
글로벌 실용성이 이끄는 스테이블코인의 부상
스테이블코인은 일반적으로 달러 또는 기타 법정통화와 1:1로 연동되며, 암호화폐 고유의 효율성, 보안성, 투명성을 유지하면서도 다른 암호화시장에서 흔히 발생하는 변동성 리스크를 피할 수 있다.
BTC와 ETH와 같은 주요 암호화폐가 종종 헤드라인을 장식하며 스테이블코인과 비교할 수 없는 수익률을 제공하기는 하지만, 스테이블코인은 채택률 면에서 다른 형태의 암호화폐를 앞질렀다. 최근 몇 개월 동안 스테이블코인의 블록체인 거래량 비중은 절반을 넘어, 때로는 75%까지 치솟았다.
인터넷 연결만 있으면 전 세계 누구나 달러의 안정성을 이용할 수 있게 되면서, 스테이블코인은 화폐 가치 변동에 직면한 국가의 주민들에게 저축 보호와 상업 거래 촉진이라는 중요한 해결책을 제공한다.
스테이블코인이 전체 거래 활동에서 점점 더 두드러지는 위치를 차지하고 있다는 사실은, 이 자산군이 암호화폐 사용자들 사이에서 매우 높은 실용성을 확보했다는 것을 의미한다.
비트코인 및 이더리움 ETP, 암호화폐와 전통 금융의 역사적 융합
전통 금융(TradFi)은 2024년 암호화폐에 대한 검증에서 역사적인 이정표를 세웠다. 미국 시장에서 현물 비트코인 상장지수상품(ETP)이 출시되며 기관 투자자들의 관심이 한층 더 강화되었다. ETF(상장지수펀드)—가장 대중적인 형태의 ETP—는 개인 투자자와 기관 투자자 양측 모두로부터 큰 관심을 받았다.
암호화폐 ETF의 출시 이후 전체 시장은 이에 기반한 상승세를 경험했다. 이러한 펀드들은 규제를 받는 주류 투자 도구로서 암호화폐 접근을 가능하게 하며, 특히 기존 암호화 거래 플랫폼의 복잡성과 보안 문제로 인해 직접 거래를 꺼리는 투자자들을 끌어모으는 데 효과적이었다.
비트코인 ETF의 일일 거래량은 3월에 거의 하루 100억 달러에 달할 정도로 급증했다. 비트코인 ETF의 순자금 유입은 인플레이션 조정 후 2005년 처음 출시된 순금 ETF를 초과했으며, 아래 그래프에서 보듯이 사상 최단 기간 내 가장 빠르게 성장한 ETF가 되었다.
2024년 1월 10일, 비트코인 ETF 승인 소식이 전해지자 비트코인 가격은 급등하기 시작했으며, 곧이어 거래가 개시되었다.
기존 금융 플랫폼을 통해 암호화폐 접근을 보다 쉽게 제공함으로써 ETP는 기초 자산에 새로운 수요원을 열어주는 것으로 보이며, 최근 비트코인(BTC) 가격 상승의 중요한 요인 중 하나로 여겨진다.
미국 내 비트코인 ETP 출시의 구체적인 영향을 정확히 측정하기는 어렵지만, 시장의 낙관적 분위기를 높이고 기관 투자자들이 비트코인에 노출되는 범위를 확대시켰다는 점에서 일반적으로 인정된다. 수요의 급증은 ETP가 소매 및 기관 투자자에게 독특한 매력을 제공한다는 점을 반영하며, 프라이빗키 지갑 관리의 복잡성 없이도 규제를 받고 익숙한 방식으로 비트코인에 접근할 수 있도록 한다.
토큰화: 현실 세계 자산(RWA) 성장 중
현실 세계 자산(RWA)이 대규모로 블록체인에 토큰화되는 것에 대한 기대감은 자산 관리와 투자 환경을 조용히 변화시키고 있다. Franklin Templeton과 같은 다수의 전통 금융(TradFi) 거물들이 이미 이 시장에 진출했으며, Goldman Sachs는 향후 12~18개월 내 토큰화 중심의 암호화 거래 플랫폼을 출시할 계획이라고 보도되었다.
RWA란 블록체인 외부에 가치 기반을 두는 유형 또는 무형의 가치 있는 자산을 말한다. 토큰화 과정을 통해 부동산, 예술 작품, 지적 재산권 등 다양한 자산의 권리를 블록체인 상의 토큰으로 표현한다. 이 과정은 자산의 판매 및 거래를 단순화할 뿐 아니라, 더 넓은 대중에게 접근성을 높이며, 보다 효율적이고 유동성이 높은 시장을 창출한다. RWA는 모든 거래 내역이 체인에 기록됨으로써 투자 시장의 투명성도 제고할 수 있다고 기대된다.
현재 대부분의 RWA 프로젝트는 미국 국채와 같이 비교적 단순하고 안정적인 금융 상품의 토큰화에 집중하고 있으며, Goldfinch 및 Ondo Finance와 같은 대출 플랫폼은 토큰화된 RWA를 핵심 기반으로 삼아 RWA 시장의 대부분을 점유하고 있다. 자산운용사 21.co가 집계한 데이터에 따르면, 토큰화 프로젝트의 시가총액은 이미 1000억 달러를 넘었다.
아직 초기 단계에 있긴 하지만, RWA의 중요성이 점점 커지고 있는 것은 미래로 나아가는 중요한 한 걸음이다. 즉, 대부분의 가치 이전이 블록체인 상에서 이루어지는 미래로 나아가며, 통합되고 개방적이며 마찰이 적은 글로벌 시장을 촉진하는 방향이다.
암호화폐 산업의 성숙이 조직에 의미하는 바
우리가 암호 생태계의 발전을 돌아볼 때, 인식과 사용 방식의 거대한 전환이 일어나고 있음을 분명히 알 수 있다. 암호화폐 시장은 변동성과 장기간의 약세장을 겪을 수 있지만, 한 가지 일관된 추세가 존재한다. 바로 양의 잔고를 보유한 지갑 수가 선형적으로 증가하고 있으며, 계속해서 상승하고 있다는 점이다. 현재 4억 개 이상의 지갑이 암호화폐를 보유하고 있다.
하나의 지갑이 반드시 하나의 사용자를 의미하지는 않는다. 기관이나 개인이 여러 지갑을 운영할 수 있기 때문이다. 그러나 엄청난 규모의 증가는 암호화폐 채택이 꾸준히 늘고 있음을 시사한다.
암호화폐의 영향력이 확대됨에 따라, 이 새로운 패러다임에서 성공을 측정하는 기준을 설정하는 것이 점점 더 중요해지고 있다. 조직 입장에서는 체인 상의 현실에 적응하는 것이 단순히 기술 발전을 따라가는 것을 넘어서며, 블록체인이 제공하는 독특한 기회를 활용하기 위해 운영 모델을 근본적으로 재검토해야 한다.
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