Nansen 리서치 보고서: GameFi 폭발 임박, Illuvium·Axie Infinity·Seraph 종합 비교
저자: Slice Analytics
번역: TechFlow
"게임은 소통의 수단이자 사람들을 연결하는 다리다. 마치 실처럼 사람들을 긴밀히 엮어주는 존재다." — 코지마 히데오, 『메탈기어』 창시자.
서론
블록체인 게임 시장은 빠르게 성장하고 있으며, 2024년부터 2030년까지 연평균 약 68%의 성장률을 기록할 것으로 예상된다. 또한 2030년에는 시장 규모가 3015억 달러에 이를 전망이다. 이러한 성장은 NFT 및 토큰과 같은 게임 내 자산을 플레이어가 실제로 소유할 수 있는 블록체인의 탈중앙화 특성 덕분이다. 이와 같은 소유권은 GameFi를 기존 게임 생태계와 차별화하며, 전통적 플랫폼에서는 제공되지 않는 오락성과 금융적 인센티브의 독특한 조합을 플레이어에게 제공한다.
앞으로 10년간 모든 종류의 GameFi가 번성할 것으로 예상되지만, 특히 롤플레잉 게임(RPG)은 캐릭터 성장, 몰입형 세계관, 그리고 게임 내 경제 시스템에 중점을 두고 있어 GameFi의 탈중앙화 모델에서 가장 큰 혜택을 받을 수 있다. 전통적인 RPG에서 플레이어는 캐릭터 육성, 희귀 아이템 획득, 복잡한 스토리 탐색에 많은 시간을 투자하지만, 이러한 성취의 가치는 종종 특정 게임 생태계 안에 고립되어 버린다. 반면 GameFi에서는 플레이어가 희귀 아이템이나 캐릭터 같은 자산을 진정으로 소유하고 거래할 수 있으므로, 게임 내 성과를 현실 세계의 구체적 가치로 전환할 수 있으며, 추가적인 진전 인센티브를 통해 참여도를 더욱 높일 수 있다. Game7의 2023년 보고서에 따르면, RPG는 가장 인기 있는 Web3 게임 장르로 전체 Web3 게임의 22%를 차지하며, 다음으로 액션 게임이 17%를 차지하고 있다. 이는 RPG와 GameFi 간 강력한 시너지를 입증한다.
출처: 웹3 게임 유형별 분포
Web3 GameFi 분야의 또 다른 성장 지표는 AAA 및 AA급 게임의 부상이다. AAA 게임은 일반적으로 최소 2500만 달러 이상의 자금을 확보하고, 발행사의 후원을 받으며, 숙련된 대규모 팀이 개발한다. 이러한 게임들은 블록체인 게임에 그 어느 때보다 높은 퀄리티와 몰입감 있는 경험을 가져왔다. 현재 GameFi 내 AAA 게임은 Web3 게임의 1%에 불과하지만, AAA와 AA 게임을 합하면 6%를 차지하며, 이는 기존 Web2 플랫폼 스팀(Steam)의 AAA 및 AA 게임 비중인 4%를 이미 상회한다. GameFi가 전통 시장보다 더 많은 투자를 유치하는 이유는 Web3 개발에 필요한 블록체인 기술 및 스마트 계약에 대한 복잡성 때문일 수도 있고, 스팀 데이터에 따르면 일상 사용자의 71%가 AA 또는 AAA 게임과 상호작용한다는 점에서, 사용자가 고품질 제작 게임을 선호하기 때문일 수 있다. 이는 곧 GameFi 내 AAA 게임들이 시장의 기대 수요를 충족시키고 있음을 시사한다.
RPG 및 액션 장르의 GameFi 트렌드와 GameFi의 경제적·사회적 성장을 분석하는 동시에 본 보고서는 주요 게임들과 블록체인 간의 지표도 비교한다.
Web3 게임의 차별화 요소
Illuvium, Axie Infinity, Seraph 등의 게임은 고품질 게임 경험과 탈중앙화 경제 시스템을 Web3 게임에서 어떻게 결합할 수 있는지를 보여준다. Illuvium은 환경 플레이(PvE)와 플레이어 대 플레이어(PvP) 요소를 통합한 시각적으로 인상적인 3D 세계 구축에 주력하고 있다. Axie Infinity는 '플레이 앤드 언(Play-to-Earn)' 모델로 유명하며, 플레이어가 게임을 통해 실제 수익을 얻을 수 있게 한다. 하지만 사용자 유지율 측면에서 도전 과제를 안고 있기도 하다. 한편 Seraph는 가변 희귀도 아이템과 전리품 상자(Loot Box) 시스템으로 주목받는데, 이러한 무작위성 덕분에 플레이어는 투자 여부와 관계없이 고가치 보상을 얻을 수 있다. 암호화폐 분야에서 흔히 볼 수 있는 이른바 'degen' 보상 구조는 플레이어의 관심을 자극하고 지속적인 참여를 유도한다. PC 및 모바일 플랫폼의 전리품 기반 게임인 Seraph는 NFT를 통해 플레이어가 게임에서 획득하거나 구매한 희귀 디지털 자산을 인증한다. 이러한 NFT 통합은 자산의 자유로운 거래와 화폐화를 가능하게 하며, 강력한 플레이어 참여 루프를 형성하여 지속적인 몰입을 유지한다. 아래는 Seraph의 동적 보상 시스템 예시로, 운(運)이 보상 희귀도의 큰 변동성을 의미한다.
게임 내 경제 비교
성공적인 Web3 게임에서는 게임 내 경제 설계와 메커니즘이 플레이어의 상호작용과 참여를 유도하는 핵심 요소다. Axie Infinity는 SLP(Smooth Love Potion)와 AXS(Axie Infinity Shards)로 구성된 가장 잘 알려진 이중 토큰 경제 시스템을 갖추고 있다. SLP는 플레이어가 게임을 통해 얻는 기능성 토큰으로, 새로운 액시(Axies)를 번식시키는 데 사용되며, 참여를 통해 보상을 얻는 순환 경제를 형성한다. 또한 SLP는 2차 시장에서 거래 가능해 실제 가치로 전환되며, 플레이어가 게임 내 노력을 현금화할 수 있도록 한다. AXS는 거버넌스 토큰으로, 보유자는 게임의 미래에 관한 중요한 결정에 투표할 수 있고, 스테이킹을 통해 추가 보상을 받을 수 있다.
Illuvium은 희귀 자산인 Illuvials을 거래할 수 있는 강력한 NFT 시장에 기반을 둔다. '플레이 앤드 언' 모델에 수집 요소를 접목함으로써 Illuvium은 경제 체계에 가치와 깊이를 더했다.
Seraph는 단일 토큰 모델을 채택하며, 기능성 토큰을 체인 외부에 유지한다. 이 전략은 경제의 안정적인 순환을 촉진하고, 플레이어가 게임 내외에서 자금을 쉽게 이동시킬 수 있게 하며, 사용자의 자본과 참여를 하나의 통화 형태에 집중시킨다.
다음은 Seraph, Axie Infinity, Illuvium의 2024년 게임 내 경제 비교 표다.
출처: Seraph, Illuvium, Axie Infinity 게임 내 경제 비교 (2024)
소셜 측면
Web3 게임에서 소셜 플랫폼을 통한 커뮤니티 참여는 강력한 플레이어 기반을 구축하고 사용자 관심을 유지하는 데 필수적이다. X(Twitter), Discord, Telegram은 개발자가 업데이트를 발표하고 플레이어와 소통하며 게임 생태계 내 소속감을 조성하는 데 사용되는 주요 도구다. 이러한 플랫폼에서의 팔로워 수는 게임이 집중되고 활발한 커뮤니티를 만들 수 있는 능력을 반영하며, 탈중앙화 환경에서의 장기적 성공에 매우 중요하다.
Axie Infinity는 트위터 팔로워 86.9만 명, 디스코드 멤버 59.1만 명을 보유하며 해당 분야에서 가장 활발한 커뮤니티 중 하나로, 초기 사용자 증가와 영향력 확대의 기반을 마련했다. Seraph 역시 강력한 커뮤니티 기반을 갖고 있으며, 트위터 37.4만 명, 디스코드 32.1만 명, 텔레그램 9.2만 명을 기록하며 빠른 성장을 이끌고 있다. Illuvium은 규모는 다소 작지만, 트위터 39.95만 명, 디스코드 11.6만 명, 텔레그램 1.7만 명의 광범위한 청중층을 확보하며 활발한 의사소통 채널 유지의 중요성을 보여준다. 주요 경쟁 게임들의 총 팔로워 수가 모두 상당하지만, 최근 성장세에서 특히 눈에 띄는 것은 Seraph로, 지난 한 달간 트위터에서 5.2만 명의 팔로워를 추가한 반면, Axie와 Illuvium은 각각 1900명, 2100명에 그쳤다.
다음은 Seraph, Illuvium, Axie Infinity의 소셜 영향력 비교 표다(2024).
Seraph, Illuvium, Axie Infinity의 소셜 영향력 비교 (2024)
여러 소셜 플랫폼에서 활발한 사용자 기반을 확보하면 게임은 플레이어에게 항상 최신 정보를 제공하고, 적극적인 참여를 유도하며, 향후 출시될 기능과 개발 내용에 대한 기대감을 유지할 수 있다. 또한 최근 팬덤 증가는 단기적으로 사용자의 주목을 얼마나 효과적으로 확보했는지를 보여준다.
정량적 지표 비교
전반적인 암호화폐 시장이 어려움을 겪고 있음에도 불구하고, 2024년 8월 블록체인 게임의 일일 거래량은 8.94% 증가했다. 올해 들어 각 게임들의 실적을 살펴보면, Seraph는 일일 활성 지갑(DAW) 수에서 53.7만 명으로 크게 앞서며, Illuvium의 200여 명과 Axie Infinity의 15.4만 명을 크게 웃돈다. 그러나 현재 NFT 시장 시가총액에서는 Axie Infinity가 3400만 달러로 선두를 달리고 있으며, Seraph는 1500만 달러, Illuvium은 280만 달러를 기록하고 있다. NFT 거래량 측면에서는 Seraph가 6550만 달러로 압도적이며, Axie Infinity의 2200만 달러와 Illuvium의 310만 달러를 크게 앞선다. Seraph의 높은 DAW 수치를 견인한 핵심 요인 중 하나는 프리시즌 동안 신규 사용자의 7일 유지율이 66%에 달했다는 점으로, 다수의 신규 사용자가 지속적으로 참여하고 있음을 나타낸다.
출처: Seraph, Illuvium, Axie Infinity 지표 비교 (2024)
출처: DappRadar, Footprint, CryptoSlam, Immutable.com, ActPass
주요 GameFi 블록체인 비교
opBNB, Ronin, Polygon, Immutable X 등 주요 GameFi 블록체인의 성능을 평가할 때 가스비, 초당 거래수(TPS), 확장성과 같은 핵심 요소를 고려해야 한다. 이러한 지표는 NFT 기반 게임 생태계에 특히 중요하며, 고빈도 거래를 처리하려면 빠르고 비용 효율적인 거래가 필요하다.
*Polygon PoS와 Immutable X는 최근 zk-rollup 솔루션을 도입함
출처: 주요 게임 블록체인 opBNB, Ronin, Polygon PoS, Immutable X의 핵심 지표
다음은 주요 지표에 대한 상세 분석이다.
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가스비: GameFi 생태계에서 가스비는 빈번한 소액 거래와 NFT 거래가 중심이 되기 때문에 매우 중요하다. opBNB는 주요 체인 중에서 중앙값 기준 가장 낮은 가스비인 $0.0001을 제공하여 게임 애플리케이션에 매우 비용 효율적이다. Ronin은 $0.00179의 중앙값으로 그 뒤를 잇고, Polygon PoS는 $0.00293이며, Immutable X는 NFT 민팅 및 이전 시 가스비를 전혀 부과하지 않아 우수한 성능을 보인다.
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이론적 초당 거래수(TPS): 고 TPS는 실시간 멀티플레이어 게임과 빈번한 자산 거래에 필요한 대량의 거래를 처리하는 데 중요하다. 2024년 10월 기준, Ronin은 초당 10만 건(TPS)으로 가장 앞서며, Immutable X의 9,000 TPS와 Polygon PoS의 7,200 TPS를 넘어선다. opBNB는 10,000 TPS로 상위 체인에 속하며, 대규모 NFT 거래의 확장성을 보장한다.
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평균 TPS: 이론적 최대 TPS는 네트워크의 잠재적 용량을 반영하지만, 실제 사용량은 종종 다르다. 현재 opBNB는 평균 97 TPS를 처리하며, 이론적 한계치인 10,000 TPS보다 훨씬 낮다. Ronin은 평균 20 TPS, Polygon PoS는 33 TPS, Immutable X는 0.02 TPS에 불과하다. 평균 TPS가 이론적 최대치보다 훨씬 낮기 때문에, 현재로서는 확장성이 시급한 문제는 아니다. 그러나 게임 산업의 확장과 계정 추상(Account Abstraction, AA)의 채택이 증가함에 따라, 특히 복잡한 게임 생태계에서는 높은 TPS가 증가하는 부하를 관리하고 원활한 사용자 경험을 보장하는 데 중요해질 것이다.
빠른 거래 속도, 낮은 가스비, 우수한 확장성은 GameFi 블록체인이 성장하는 NFT 게임 경제 수요를 지원하는 핵심 요소다. opBNB는 2024년 기준 평균 TPS 97로 가장 높은 수치를 기록하며 다수의 거래를 처리할 수 있는 능력을 입증했다. GameFi가 계속 확장됨에 따라 이러한 블록체인들은 블록체인 게임의 미래를 형성하는 데 핵심적인 역할을 할 것이다.
GameFi 블록체인의 핵심 요소
게임 산업에서 블록체인 네트워크의 성공을 평가하기 위해서는 일일 활성 지갑(DAW), 총 잠금 가치(TVL), 각 체인에서 호스팅되는 게임 수와 같은 주요 성과 지표를 고려해야 한다. opBNB, Ronin, Polygon, Immutable X를 비교함으로써 이러한 지표들이 생태계의 활력, 사용자 참여도, 플랫폼 유동성을 어떻게 반영하는지를 확인할 수 있다. 또한 보안 역시 매우 중요한 요소이며, 주요 체인의 보안 취약점은 사용자들이 GameFi에 대한 신뢰를 손상시킬 수 있다.
다음은 opBNB, Ronin, Polygon PoS, Immutable X의 주요 게임 지표 비교다.
출처: opBNB, Ronin, Polygon PoS, Immutable X 게임 관련 지표
출처: DappRadar, Footprint, Defillama, Crypto Briefing, CNN
우리의 주요 발견 사항은 다음과 같다:
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일일 활성 게임 지갑(DAW): 2024년 10월 기준, opBNB의 DAW는 전월 대비 72% 증가하여 일일 136만 명의 활성 플레이어를 기록, 게임 분야에서의 확장성과 뛰어난 성능을 강조한다. 반면 Polygon은 널리 사용되는 플랫폼임에도 불구하고 DAW가 6만 8천 명에 불과하여 게임 사용자 기반이 감소하고 있음을 보여준다. Ronin과 Immutable X는 각각 92.3만 명과 17.3만 명의 DAW를 기록하며, 생태계 내 안정적인 사용자 참여를 보여준다.
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총 잠금 가치(TVL): Polygon은 9.72억 달러의 TVL로 선두를 달리며 게임 분야에서의 중요성을 공고히 한다. Ronin과 Immutable X는 각각 1.35억 달러, 1.32억 달러로 뒤를 잇는다. 한편 비교적 새로운 레이어2 솔루션인 opBNB는 2500만 달러의 TVL을 기록하며 빠르게 성장하고 있다.
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게임 수: Polygon은 480개 이상의 게임을 보유하며 개발자 중심지로서의 입지를 굳힌다. opBNB는 20여 개의 게임으로 뒤를 따르며 GameFi 분야에서의 빠른 확장을 보여준다. Ronin과 Immutable X는 각각 20여 개, 30여 개의 게임을 운영하며, Ronin의 Axie Infinity나 Immutable X의 NFT 기반 게임처럼 특정 게임 분야에 집중하고 있다.
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주요 해킹 사건(손실 금액): opBNB와 Immutable X는 지금까지 기록된 해킹 사건이 없어 우수한 보안 기록을 유지하고 있다. Polygon은 잠재적 취약점을 겪었으나, 백해커(white-hat hacker)가 이를 조기에 발견하고 기술적 문제를 팀에 경고함으로써 피해를 막았다. 반면 Ronin은 가장 심각한 보안 도전에 직면했는데, 당시 6억 달러 상당의 자금이 해커에 의해 유출되었으며, 이는 공격자가 네트워크 거래 검증에 필요한 개인키를 악용한 결과였다. 이 사건 이후 Ronin은 검증자 수 증가와 하드웨어 보안 모듈(HSM) 도입 등을 포함한 보안 업그레이드를 수행하여 향후 보안 취약점을 방지하고 있다.
결론
종합하면, GameFi 생태계는 중요한 확장 단계에 있으며, 2030년 말까지 시장 가치가 3015억 달러에 이를 전망이다. 이러한 급속한 성장은 NFT 및 토큰과 같은 게임 내 자산에 대한 탈중앙화 소유권이 이끄는 바이며, 이는 현실 세계의 가치와 독창적인 재정적 인센티브를 제공함으로써 전통적 게임 생태계가 달성하지 못하는 차별점을 만들어낸다. 보다 광범위한 시장의 어려움에도 불구하고, 2024년 8월 일일 활성 지갑 수는 8.94% 증가하여 현재 GameFi 분야의 회복력을 다시 한번 입증했다.
더 높은 거래 처리량, 낮은 가스비, 우수한 확장성을 제공하는 블록체인 인프라가 지속적으로 개선됨에 따라, NFT 기반 경제와 뚜렷한 사회적 영향력을 갖춘 GameFi 프로젝트들은 유리한 성장 위치에 놓이게 될 것이다. opBNB, Ronin, Immutable X와 같은 선도 블록체인들은 속도, 저비용, 확장성에서의 강점을 바탕으로 다수의 개발자와 플레이어를 끌어들이고 있다.
색상 표시: 녹색은 양호, 노란색은 보통, 빨간색은 평균 이하
출처: Seraph, Axie Infinity, Illuvium 비교 매트릭스의 핵심 특징
면책조항: Nansen과 Slice Analytics는 Seraph(이하 "고객")와의 기존 서비스 계약에 따라 본 보고서를 작성했습니다. Seraph는 보고서 검토 및 피드백 권한을 보유하지만, 보고서 게시에 대한 완전한 편집권은 Nansen이 보유합니다. 보고서에 표현된 견해는 본 보고서에서 언급된 저자인 Nansen 리서치 애널리스트들의 독립적인 의견입니다. 본 보고서는 참고용으로만 제공되며, 투자, 재무, 전문 또는 기타 조언을 구성하지 않습니다. 자세한 내용은 본 보고서 마지막의 면책조항 및 이용 약관을 참조하십시오.
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