확률적 사고방식을 기르고, 매 거래에서 발생하는 불확실성으로부터 이익을 얻으세요

2024.08.23

확률적 사고방식을 기르고, 매 거래에서 발생하는 불확실성으로부터 이익을 얻으세요

모든 거래는 한 번의 베팅이며, 결과 편향을 피하고 통합적으로 사고해야 한다.

2024.08.23 - 02:19:47

交易

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

모든 거래는 한 번의 베팅이며, 결과 편향을 피하고 통합적으로 사고해야 한다.

작가: Game

번역: TechFlow

거래에서의 확률적 사고방식

거래의 핵심은 불확실성 속에서 의사결정을 내리는 것이다. 포커 게임과 마찬가지로, 거래는 완전한 정보 없이 베팅하는 것이다. 이것이 바로 많은 성공적인 트레이더들이 포커 경험이 있거나 게임 이론에 능숙한 이유다. 두 분야 모두 전략적 사고, 확률 평가, 위험 관리 방법을 가르쳐준다. 확률적 사고방식을 채택함으로써 결과를 예측하는 데 집중하기보다는 가능한 시나리오 하에서 리스크를 관리하는 데 초점을 맞출 수 있다. 애니 디ュー크(Annie Duke)가 『베팅처럼 생각하라』에서 말했듯이, "미래를 단 하나의 결정된 결과가 아니라 여러 가능성의 집합으로 보는 것"이 바로 확률적 사고다.

모든 거래는 하나의 베팅이다

모든 거래는 필연적인 결과가 아닌 신중하게 고려된 베팅이다. 거래에서 성공하려면 확률적으로 사고해야 한다. 개별 거래의 결과에 집착하기보다는 그 결과가 가능한 여러 결과 중 하나일 뿐이라는 인식이 필요하다. 이러한 사고방식은 손실이나 수익에 따른 감정적 반응을 피할 수 있게 해주며, 자신의 전략적 우위가 다수의 거래를 통해 드러날 것임을 알기 때문에 장기적으로 안정적인 실행이 가능해진다. 나심 탈렙(Nassim Taleb)은 『불확실성의 도마 위에서』에서 이렇게 경고한다. "우리는 세상이 실제로 그렇듯 예측 가능하다고 생각하며, 우리가 아는 것이 실제 이해하는 것보다 많다고 착각한다."

예시

낮은 거래량의 알트코인에서 유망한 거래 기회를 발견했다고 가정하자. 강력한 기술적 신호가 돌파를 시사하고 있지만, 낮은 유동성으로 인한 리스크도 인지하고 있다. 이 거래를 확률적 베팅으로 간주하면, 포지션 규모를 보수적으로 설정하여 잠재적 손실의 영향을 최소화하면서 리스크와 확률을 조화시킬 수 있다.

확률적으로 생각하기

확률 이론을 이해하는 것은 확률적 사고를 실천하는 데 핵심이다. 다양한 결과의 가능성을 추정하고, 어떤 개별 거래도 예측할 수 없다는 사실을 인정하는 것이다. 그러나 시간이 지남에 따라 패턴이 드러난다. 피터 L. 번스타인(Peter L. Bernstein)은 『신들과의 대결: 리스크의 놀라운 이야기』에서 이렇게 말한다. "리스크 관리의 본질은 결과에 어느 정도 통제력을 가진 영역은 극대화하고, 전혀 통제할 수 없는 영역은 최소화하는 것이다."

예시

과거 승률이 55%인 전략을 바탕으로 통화쌍 군집을 거래한다고 상상해보자. 특정 거래의 결과는 여전히 불확실하지만, 마치 무게 중심이 치우친 동전을 던지는 것과 같다. 하지만 통계적 우위를 가진 전략이므로, 단일 거래에 주목하기보다는 다수의 거래에서 일관되게 실행하는 데 집중한다. 시간이 흐르면 55%의 승률은 수익으로 이어질 것이며, 그 과정에서 손실이 발생하더라도 꾸준히 전략을 따르는 것이 중요하다. 결국 법칙의 대수칙(law of large numbers)이 당신의 편이 되도록 하는 것이 핵심이다.

베이지안 사고 채택하기

확률적 사고의 중요한 구성 요소는 베이즈 추론(Bayesian reasoning)이다. 새로운 정보가 들어올 때마다 믿음을 업데이트하는 것이다. 거래에서는 시장 상황과 새로운 데이터에 따라 예상을 계속 조정해야 함을 의미한다. 케인스는 말했다. "사실이 변하면 나는 생각을 바꾼다. 당신은요, 선생?"

예시

주요 암호화폐에서 돌파 패턴을 확인하고 상승 확률을 70%로 추정했다고 하자. 그런데 예기치 못한 거시경제 뉴스가 발표된다. 즉시 상황을 재평가하여 확률을 50%로 낮추고, 일부 수익을 실현하기로 결정한다. 이러한 지속적인 조정은 새로운 데이터에 따라 확률을 세밀하게 다듬는 베이지안 사고의 본질을 보여준다.

패트테일 리스크(Fat-Tailed Risk)와 비대칭성

거래에서는 모든 리스크가 동일하지 않다는 것을 인식해야 한다. 시장은 일반적으로 패트테일 분포(fat-tailed distribution)를 나타내며, 극단적인 사건이 예상보다 더 자주 발생한다. 이를 이해하면 투자 포트폴리오에 큰 영향을 미칠 수 있는 예외적 사건에 대비할 수 있다. 나심 니콜라스 탈렙(Nassim Nicholas Taleb)은 『블랙 스완』에서 이렇게 경고한다. "예외적 사건을 예측할 수 없다는 것은 역사 자체의 전개를 예측할 수 없다는 뜻이다."

예시

암호화 시장은 이런 사례로 가득하다. FTX는 모두가 기억하는 대표적 사례다. 회사의 재무 상태에 대한 초기 우려가 순식간에 전면적인 유동성 위기로 확산되었고, 하루아침에 수십억 달러의 시장 가치가 증발했다. 이 사건은 신용과 레버리지가 단일 실패 지점을 광범위한 전염으로 확대시키며 전체 자산군에 걸쳐 극단적인 가격 변동을 유발할 수 있다는 점에서 암호화 시장의 고유한 패트테일 리스크를 잘 보여준다.

운과 불확실성 대처하기

운은 거래에서 중요한 역할을 한다. 물론 기술이 필수적이지만, 무작위성이 결과에 미치는 영향을 인정하는 것도 동등하게 중요하다. 운의 역할을 인식함으로써 과신을 피하고 자기 통제력을 유지할 수 있다. 다니엘 카너먼(Daniel Kahneman)이 『생각에 관한 생각』에서 언급했듯이, "우리는 세계를 이해하는 정도를 과대평가하고, 사건에서 우연이 차지하는 비중을 과소평가하는 경향이 있다."

예시

디파이(DeFi) 토큰에 투자했는데, 규제 발표라는 외부 요인으로 인해 가격이 예기치 않게 두 배로 급등했다고 가정하자. 이런 경우 비슷한 고위험 자산에 대한 투자를 늘리기보다는 운의 영향을 인식하고 신중을 기해야 하며, 확률을 더 정확히 평가할 수 있는 거래에 집중해야 한다.

결과 오류(resulting) 피하기

결과만을 기준으로 의사결정을 평가하는 것은 쉽게 '결과주의(resultism)'의 함정에 빠진다. 이 인지 편향은 의사결정 과정의 중요성을 무시하게 만든다. 이를 피하려면 개별 거래의 결과보다는 의사결정 과정의 질에 주목해야 한다. 내가 가장 좋아하는 책 『베팅처럼 생각하라』에서 애니 디ュー크가 강조했듯이, "우리 삶의 질은 의사결정의 질과 운의 총합이다."

예시

지역 시장 반등 국면에서 고레버리지 거래로 수익을 얻었다고 하자. 이로 인해 자신의 거래 실력을 과대평가하기 쉽지만, 잠시 멈춰 돌아볼 필요가 있다. 과정 중심으로 검토해보면, 이 성과는 전략의 성공이라기보다 운의 영향이 더 컸음을 깨달을 수 있다. 이러한 인식은 운 좋게 성공한 결과 때문에 또 다시 무모한 위험을 감수하는 실수를 피하게 해줄 것이다.