Messari: 메모코인이 소매 투자자를 죽인다
작성: Mike Kremer, Messari 데이터 엔지니어
번역: 0xjs, 금색재경
ICO 열풍 이후로 밈코인 열풍은 가장 착취적인 암호화 현상일 수 있다. 과거 사이클과는 달리, 이전에는 토큰이 실질적 가치를 지닌 실제 프로젝트에 의해 뒷받침되는 경우가 많았지만, 밈코인의 부상은 더 파괴적인 구조로의 전환을 의미한다. 이를 이해하기 위해 디파이 서머(DeFi Summer) 시절의 가치 흐름과 오늘날의 상황을 비교해보자.
디파이 서머 동안 Uniswap Labs 같은 프로젝트들은 암호경제에 진정한 유용성을 제공하는 프로토콜을 출시했다.
이러한 플랫폼에 참여한 사용자들은 일반적으로 보상으로 토큰을 받았으며, 이 토큰들은 프로토콜이 창출한 가치의 일부를 나타냈다. 투기 광풍이 가라앉은 후에도 이러한 토큰들은 여전히 잠재적 가치를 지녔다. 왜냐하면 기능이 잘 작동하고 유의미한 서비스와 연결되어 있었기 때문이다.
이제 밈코인 트렌드와 비교해보자.
여기서 내부자나 카르텔은 supercumrocket69 같은 토큰을 만들고 이를 과장 홍보하며 소매 투자자들이 이런 '혁명적' 신규 자산을 사들이도록 유도한다. 일단 가격이 상승하면, 내부자들은 자신들의 지분을 매각함으로써 소매 참여자들로부터 효과적으로 부를 착취하게 되며, 실질적 가치나 유용성이 없는 토큰만 남긴다. 이 전체 과정은 제로섬 게임이며, 가치는 단순히 재분배되는 것을 넘어서 소멸된다.
소매 투자자들에게 미치는 영향은 명백하다. Friend.Tech와 Ore Supply 같은 프로젝트를 살펴보자.
소매 투자자에게 유리한 배분 메커니즘을 도입했음에도—FRIEND는 커뮤니티에 완전히 에어드랍되었고, ORE는 공정한 CPU 기반 알고리즘으로 채굴되었음에도—두 토큰 모두 가격이 크게 하락했다.
이는 소매 구매자들이 밈코인에 의해 무자비하게 수탈당했으며, 이제 더 실질적인 프로젝트의 시가총액을 떠받칠 만한 자본이 없다는 것을 보여준다. 반면 밈코인은 의심스러운 시장 조작과 소매 투자자의 순진함에 기대어 겨우 유지되고 있을 뿐이다.
슬픈 사실은 투기 버블이 항상 암호화폐 분야의 일부였다는 점이지만, 과거 버블은 적어도 합법적인 프로젝트 형태로 남아 있는 잔여 가치를 남겼다는 것이다. 그러나 밈코인 버블은 오직 순수한 투기에 불과하며 생태계의 가치를 고갈시키고 있으며, 결과적으로 소매 투자자들의 상황을 예전보다 더욱 악화시키고 있다.
공개 사항: 본문의 저자는 FRIEND에서 막대한 손실을 입었으며, 현재 ORE를 보유하고 채굴하는 것에서도 큰 손실을 입고 있다. 본 글은 재산 손실 경험과 밈코인 판매자 및 구매자들의 일반적인 좌절감에서 영감을 얻었다.
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