Sui: 솔라나의 잠재적 킬러일까, 아니면 번개처럼 스쳐가는 존재일까? 다섯 가지 차원에서 본 강점과 약점의 심층 분석
저자: Wajahat Mughal
번역: TechFlow
이번 주 우리는 모두 "Sui 지지자들"을 봤고, 심지어 솔라나(Solana) 킬러라고 부르는 사람들도 있었습니다. 하지만 지금은 이런 주장이 다소 과장된 감이 있습니다. 문제는 여기에 실제로 실질적인 가치가 있는지, 아니면 또 하나의 벤처 캐피탈 코인이 상승하는 것인지 여부입니다.
이 트윗에서 저는 @SuiNetwork의 기술, 생태계, 사용자 경험 및 토큰에 대한 제 견해를 공유하겠습니다.
1. 기술적 특징
간략하게 설명하겠습니다. Sui의 기술은 인상 깊습니다. Move 기반 코드베이스를 기반으로 하며 주요 특징은 다음과 같습니다:
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잠재적으로 10만+ TPS (단일 유형 거래 기준, 공유 객체 거래 제외)
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0.33초의 블록 생성 시간 + 500밀리초의 최종 확정 시간
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병렬 처리
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최적화된 스토리지 모델
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객체 기반 거래 모델
제게 가장 매력적인 것은 객체 기반 모델입니다. 아래 그래픽에서 그 효율성을 강조하겠습니다.
2. Move 언어
둘째, Move 언어는 리엔트런시 공격(reentrancy attack)과 같은 DeFi에서 흔히 발생하는 문제에 대해 Solidity에는 없는 보안 기능을 제공합니다.
Move 언어는 비암호화 개발자들도 더 쉽게 접근하고 구현할 수 있다고 알려져 있습니다. (사실 저는 개발자가 아니라서 정확히 알지는 못합니다.) 이것이 암호화 분야로 더 많은 개발자를 끌어들이는 열쇠가 될 수 있을까요? 어쩌면 그렇겠지만, 저는 완전히 납득되지는 않습니다.
3. Sui 생태계
최근 Sui의 가격 움직임으로 인해 순위가 상승했으며 현재 토큰 시가총액 기준 상위 12위 안에 들었지만, 여전히 10억 달러 미만입니다. 분명히 할 일이 많지만, 아마도 우리는 생태계를 좀 더 깊이 살펴볼 필요가 있습니다.
DeFillama는 현재 Sui에 약 30개의 탈중앙화 앱(dApp)이 있으며, 이 중 12개는 총 잠금 자산(TVL)이 1000만 달러를 초과한다고 나타내고 있습니다. 제가 좋아하는 점은 이러한 dApp들이 모두 원생(native) 앱이라는 것입니다. 오늘날 많은 L2에서 볼 수 있는 AAVE와 GMX의 포크를 여기저기 복사 붙여넣기하는 상황보다 훨씬 낫습니다.
Sui 생태계는 작지만 인프라는 어느 정도 갖춰져 있고 파생상품도 있지만 많지는 않습니다. 제가 직접 사용해본 @navi_protocol, @CetusProtocol, @TypusFinance는 모두 나쁘지 않았습니다. 그러나 Sui에서 하는 어떤 것도 다른 체인에서 못 할 것은 없습니다. 저에게 이것은 큰 문제입니다.
궁극적으로, 만약 Sui가 진정한 메이저 플레이어가 되고자 한다면, 이것으로는 충분하지 않습니다. 저는 50~100억 달러의 TVL, 100개 이상의 생태계 앱, 그리고 다른 체인에서는 찾아볼 수 없는 독특하고 새로운 dApp들을 보고 싶습니다.
4. Sui의 사용자 경험
경험은 매우 좋습니다.
가장 나쁜 부분은 자금을 크로스체인 전송하거나 크로스체인 스왑을 사용할 때이며, 하지만 일단 자금이 도착하면 모든 경험은 매끄럽고 빠르며 간단하고 깔끔합니다. Sui의 네이티브 지갑은 직접 스테이킹 기능이 잘 작동하며, 어떤 에어드랍을 받을 자격이 있는지도 알려줍니다. 이는 솔라나의 Phantom 지갑과 매우 유사합니다.
계정 추상화(account abstraction)는 Sui가 중점적으로 다루는 영역이며, 다음과 같은 다양한 기능을 제공합니다:
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ZK를 활용한 소셜 로그인
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후원 거래(sponsored transactions)
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네트워크 수요 증가에 따라 가스비가 변하지 않음
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Sui의 블록 탐색기 또한 매우 훌륭하며, 모든 체인이 이를 제공하는 것은 아닙니다.
5. Sui 토큰
이 주제는 다소 복잡합니다. 우선 현재의 L1 거래 환경은 2021년과 크게 다릅니다. 현재 'L1' 토큰의 수는 두 배, 세 배, 네 배로 늘어났습니다. 또한 무수히 많은 L2 토큰들도 존재합니다(비록 이들의 가치 포획 방식은 다를지라도).
Berachain, Monad, Hyperliquid 등 새로운 체인들이 등장함에 따라 이 숫자는 계속 증가할 것입니다.
Sui의 시가총액은 26억 달러, 완전 희석 시가총액(FDV)은 100억 달러로, 처음 보기에는 괜찮아 보입니다. 특히 다음 토큰들과 비교하면 더욱 그렇습니다:
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TON 160억 달러
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ADA 120억 달러
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AVAX 80억 달러
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ICP 30억 달러
제게 우려되는 점은 벤처 캐피탈 풀림입니다. 2025년 10월까지 유통 공급량이 40% 증가할 예정입니다. 이는 약 9억 토큰으로, 현재 가격 기준 약 10억 달러에 달합니다.
Sui의 가격이 오름에 따라 이 인플레이션은 수십억 달러 규모가 될 수 있습니다. 고려해야 할 사항이지만, 동시에 상승 가능성도 배제할 수는 없습니다. 참고로 전체 공급량의 50%는 Sui/Mysten Labs에 속해 있으며, 이들이 앞으로 어떻게 이 토큰들을 운용할지는 아직 불분명합니다.
종합 평가
솔직히 말해서, 저는 Sui가 다른 일부 L1보다 낫다고 생각합니다. 개선의 여지가 많으며, 생태계도 더 발전해야 합니다. ETH나 SOL과 비교하기 전에, 다른 곳에서는 찾을 수 없는 독창적인 애플리케이션들을 먼저 보고 싶습니다. 그럼에도 불구하고 위에서 언급한 바와 같이 Sui에 대해 낙관할 만한 긍정적인 요소들이 많이 있습니다.
그것이 솔라나의 킬러가 될 수 있을까요? 저는 모릅니다.
저는 인플레이션이 흥미롭다고 생각하며, 벤처 투자자들이 토큰을 매각하는 것을 분명히 목격할 것이라 확신합니다. B라운드 펀딩 FDV가 이미 20억 달러였기 때문에 현재 가격 기준 5배의 수익률을 얻을 수 있기 때문입니다.
여러분의 생각은 어떻습니까? @SuiNetwork은 좋은가요, 나쁜가요?
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Wajahat Mughal
