Vessel Finance 해석: Sequoia 등 유명 기관이 1000만 달러 투자, ZK 기반 DEX의 차별화된 강점은 무엇인가?
글: TechFlow
거래는 암호화폐 세계 전반의 맥박이며, 거래 수요를 뒷받침하는 DEX 분야에는 언제나 새로운 참가자들이 등장한다.
8월 8일, ZK 기반 DEX인 Vessel Finance는 1,000만 달러의 투자 유치를 발표하며 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital), Scroll 공동 창립자 샌디 팡(Sandy Peng)과 예 장(Ye Zhang), Avalanche 재단, Algorand 재단, IMO Ventures, Folius Ventures, Incuba Alpha 및 다수의 엔젤 투자자들의 참여를 알렸다.
DefiLlama의 데이터에 따르면 현재 DEX 분야는 매우 포화 상태로, 크고 작은 DEX가 1,000개 이상 존재하며 TVL이 1억 달러를 넘는 플랫폼도 20곳 이상이다.
이처럼 치열한 경쟁 속에서 Vessel Finance는 어떤 점으로 차별화될 수 있을까? ZK 기술은 주로 인프라 프로젝트에 사용되는데, 이를 DEX에 적용하면 어떤 향상 효과가 있을까?
왜 또 다른 DEX가 필요한가?
기존에도 다양한 DEX가 존재하는 시장에서 왜 Vessel과 같은 새로운 거래소가 필요할까?
이 질문에 답하기 위해선 현재 DEX 생태계의 현황과 한계점을 살펴볼 필요가 있다.
기존 DEX의 한계점:
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성능 병목 현상:
현재 대부분의 DEX는 이더리움 등의 메인넷 위에 구축되어 있으며, 따라서 저변 블록체인의 처리 능력에 제약을 받는다. 레이어 2(L2) 솔루션이 거래 속도를 크게 개선했지만, 사용자 수와 거래량 증가에 따라 일부 L2 역시 확장성 병목 현상을 겪을 수 있다.
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비용 및 확장성 문제:
L2는 가스 비용을 크게 낮추었지만, 전체 생태계는 여전히 과제에 직면해 있다. L2의 분산은 유동성과 사용자층의 분산을 초래하며, 크로스체인 상호작용 시 여전히 높은 비용과 대기 시간이 발생하고, 서로 다른 L2 간 일관되지 않은 사용자 경험은 학습 비용을 증가시킨다.
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유동성 분산:
유동성은 단지 여러 DEX 플랫폼에만 분산된 것이 아니라 각각의 L2 네트워크 사이에도 흩어져 있다. 이러한 분산은 큰 슬리피지를 초래하여 거래 효율성과 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 대규모 거래자에게는 심각한 문제가 된다.
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사용자 경험 미흡:
중앙화 거래소(CEX)에 비해 많은 DEX는 사용자 인터페이스가 복잡하고 조작 절차가 번거롭다. 비기술적 배경을 가진 사용자들에게는 DEX 사용이 높은 진입 장벽으로 작용할 수 있다.
이러한 지속적인 도전 과제들 앞에서 Vessel은 기존 DEX(레이어 2 기반 DEX 포함)가 직면한 문제들을 해결할 뿐 아니라, CEX와 DEX의 장점을 통합한 보다 포괄적이고 효율적인 DeFi 생태계 솔루션을 제공하겠다는 야심찬 비전을 제시했다.
구체적으로 Vessel의 계획은 다음과 같다:
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통합된 레이어 3(L3) 플랫폼 구축:
Vessel은 다양한 L2의 장점을 통합하여 사용자가 한 곳에서 모든 거래를 할 수 있는 원스톱 거래 환경을 제공하고자 한다.
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L3와 ZK 활용:
기존 L2 솔루션보다 더 낮은 수준의 거래 비용을 실현한다.
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확장성 및 유동성 집약성 향상:
여러 출처의 유동성을 통합함으로써 더 나은 가격 발견과 낮은 슬리피지를 제공한다.
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CEX의 사용 편의성을 차용하여 통합적이고 직관적인 사용자 인터페이스를 제공한다.
Vessel Finance의 핵심 작업 프로세스
기술적으로 보면, Vessel 프로토콜은 상태 머신(state machine)으로 볼 수 있으며, 이는 사용자 상태(계정, 주문, 잔액 등)와 시스템 상태(타임스탬프, 가격 오라클 등)로 구성된다.
사용자가 요청을 제출할 때마다 시스템은 현재 상태의 특정 요소를 업데이트하기 위한 일련의 작업을 수행한다.
이해가 어려운가? Vessel을 하나의 은행 금고 시스템이라고 생각해보자. 매번의 거래는 우리의 "은행 금고 시스템"이 상태를 갱신하는 것과 같다. 이 갱신에는 사용자 잔액 변화, 주문 상태 변경, 심지어 시장 가격의 미세한 변동까지 포함된다.
기존 블록체인 시스템에서는 이러한 작은 업데이트 하나하나가 모두 체인 상에서 이루어져야 하므로 높은 가스비와 느린 처리 속도가 발생한다. 그러나 Vessel에서는 이러한 상태 갱신이 오프체인에서 효율적으로 완료되고, 이후 ZK 증명 기술을 통해 그 정확성이 체인 상에서 검증된다.
예를 들어, 5분 동안 시스템이 10,000건의 유사한 거래를 처리했다고 가정하자. 5분이 끝날 무렵, Vessel은 이 5분 동안 10,000건의 거래가 발생했으며, 모든 거래가 유효하고 시스템의 최종 상태가 올바르다는 것을 누구라도 입증할 수 있는 ZK 증명을 생성한다. 이 증명은 체인 상에서 신속하게 검증 가능하여 전체 시스템의 효율성과 확장성을 크게 향상시킨다.
구체적으로, Vessel의 작업 프로세스는 다음 세 가지 주요 구성 요소로 이루어진다: 정렬기(Sequencer), 증명자(Prover), 스마트 컨트랙트. 이 세 구성 요소가 함께 협업하여 위의 작업을 완수한다.
단계 1: 정렬기(Sequencer):
사용자가 거래 요청을 제출하면 우선 정렬기에 의해 처리된다. 정렬기는 거래 실행 엔진으로, 마치 중앙화 거래소 서버처럼 즉각적으로 요청을 처리할 수 있다. 동시에 증명자가 후에 SNARK 증명을 생성할 수 있도록 실행 궤적(execution trace)을 생성한다.
예를 들어, 사용자가 거래 요청(예: 100개의 토큰을 매수하고자 함)을 제출하면, 정렬기는 즉시 이 요청을 처리한다. 정렬기는 거래의 상세 정보뿐 아니라 해당 거래가 대기열 내 어느 위치에 있는지, 제출 시간 등도 기록한다. 이러한 상세 기록들이 바로 "실행 궤적"을 구성한다.
단계 2: 증명자(Prover):
증명자는 상태 머신의 작업에 대한 증명을 생성하는 역할을 한다. 증명자는 ZKP 프로토콜을 실행하며 정렬기의 실행 궤적을 기반으로 증명을 생성한다. 이 과정은 모든 작업이 특정 규칙을 따르도록 보장하며, 무단 자금 생성이나 이전을 방지한다.
Vessel 시스템에서 증명자는 정렬기가 처리한 모든 거래를 검토한다. 예를 들어, 사용자 A가 실제로 100개의 토큰을 구매할 만큼의 잔액을 가지고 있는지, 거래 가격이 현재 시장 가격과 맞는지 등을 검증한다. 이후 증명자는 "네, 이 모든 거래는 정확하며 위반된 조작은 없습니다."라는 사실을 누구라도 입증할 수 있는 수학적 증명을 생성한다.
단계 3: 스마트 컨트랙트:
스마트 컨트랙트는 검증기(Verifier)와 금고(Vault)를 포함한다. 증명자가 SNARK 증명을 생성하면 이는 스마트 컨트랙트로 전달된다. 검증기는 이 증명을 검증하여 상태 변경의 유효성을 확인한다. 동시에 금고는 사용자 자산을 보유하며, 오직 유효한 증명을 수신한 경우에만 자산 이동을 허용한다. 이 메커니즘은 모든 거래가 승인되었고 안전하다는 것을 보장한다.
예를 들어, 증명서에 사용자 A가 성공적으로 100개의 토큰을 구매했다고 표시되면, 스마트 컨트랙트는 사용자 A의 계정에서 해당 금액을 공제하고 잔액에 100개의 토큰을 추가한다.
ZK와 VAELOB: 주문장부와 AMM의 결합
제로 낼지식 증명(ZK) 기술은 Vessel의 작업 프로세스에서 핵심적인 역할을 한다:
간결한 ZKP를 사용함으로써 Vessel은 복잡한 계산 과정을 쉽게 검증 가능한 증명으로 변환할 수 있다. 이를 통해 시스템은 사용자 요청을 일괄 처리하고 오프체인에서 상태 변경을 계산한 후, 그 정확성을 입증하는 증명을 생성할 수 있다. 이는 거래 처리 효율성과 확장성을 크게 향상시킨다.
ZKP 기술은 각 거래가 유효함을 보장하면서도 거래의 구체적인 내용을 노출하지 않는다. 이는 사용자의 프라이버시를 보호할 뿐 아니라 시스템 전체의 보안성도 유지한다. Vessel의 슬로건처럼: "믿지 말고, 검증하라(Don't Trust, Verify)".
Vessel의 ZK 시스템은 크로스체인 작업도 지원하여 서로 다른 블록체인 네트워크 간 자산 이전과 거래를 더욱 안전하고 효율적으로 만든다.
또한 Vessel의 주목할 만한 또 다른 혁신은 검증 가능한 AMM 내장 제한 주문장부 (Verifiable AMM-Embedded Limit Order Book, VAELOB)이다.
이는 Vessel 플랫폼의 핵심 기술로, 기존의 주문장부(Order Book)와 자동 시장조성기(AMM)의 장점을 교묘하게 결합하면서도 전체 거래 과정의 검증 가능성을 보장한다.
구체적으로 어떻게 작동하는가? 아래에 보다 쉬운 설명을 제공한다:
기존의 중앙화 거래소(CEX)는 마치 분주한 주식 거래장처럼, 여러 트레이더들이 자신이 사고파는 가격과 수량을 외친다. 이것이 바로 주문장부 방식으로 직관적이며 효율적이지만, 중앙화 기관에 대한 높은 신뢰가 요구된다.
반면 탈중앙화 거래소(DEX)는 자동판매기와 같다. 한 종류의 토큰을 넣으면 기계는 미리 설정된 공식에 따라 자동으로 다른 토큰을 준다. 이것이 AMM 방식으로 탈중앙화되고 투명하지만, 효율성이 낮거나 가격 슬리피지의 영향을 받기 쉽다.
VAELOB란 이 자동판매기(AMM)를 거래장(주문장부) 안으로 가져오면서, 모든 사람에게 기계의 작동을 언제든지 확인하고 검증할 수 있는 특수 안경을 나눠주는 것과 같다.
구체적으로 말하면:
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기존 주문장부의 직관성과 효율성을 유지한다
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AMM의 유동성과 자동화 특성을 통합한다
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제로 낼지식 증명 기술을 통해 전체 과정의 검증 가능성을 보장한다
간단한 예를 들어 이해해보자:
앨리스가 ETH 1개를 사고 싶어하며, 현재 시장 가격은 3,810달러라고 가정하자.
a) 기존 주문장부 방식에서는 시스템이 이 가격에 가장 근접한 매도 주문을 찾는다.
b) VAELOB에서는 사용자의 주문을 매칭할 뿐 아니라 AMM 풀의 유동성도 활용한다. 예를 들어:
ETH 0.7은 3,800달러의 매도 주문에서 나오며(이 중 AMM 풀에서 0.4 ETH, 다른 사용자로부터 0.3 ETH), 나머지 0.3 ETH는 AMM 풀의 3,801달러 매도 주문에서 나온다.
c) AMM 풀의 주문이 매칭된 후, 시스템은 인접한 가격대에 자동으로 새로운 주문을 배치하여 시장 유동성을 유지한다.
이러한 방식의 장점은 다음과 같다:
a) 자본 효율성: 유동성 제공자는 유니스왑 V3와 유사하게 특정 가격 범위 내에서 유동성을 제공할 수 있으며, 더 유연하다.
b) 더 나은 가격 발견: 주문장부의 실시간성과 AMM의 지속적인 유동성을 결합한다.
c) 슬리피지 감소: 정밀한 가격 포인트 및 구간 관리를 통해 대규모 거래의 가격 영향을 줄인다.
d) 투명하고 검증 가능: 모든 작업은 제로 낼지식 증명을 통해 검증 가능하여 보안성과 신뢰도를 높인다.
e) 사용자 친화성: 사용자는 기존 거래소처럼 주문을 넣으면서도 DEX의 탈중앙화 장점을 누릴 수 있다.
로드맵 및 참여 가능성
현재 Vessel은 아직 비공개 알파 테스트넷 단계에 있지만, 공식 트위터를 통해 메인넷 출시가 임박했음을 알리고 있다.
높은 투자 유치를 바탕으로 조기에 테스트넷에 참여하여 상호작용하는 것은 좋은 선택일 수 있다. 현재 사용자는 여기를 방문하여 테스트넷 대기 명단에 등록할 수 있으며, 초대 코드를 획득한 후에야 테스트넷 이용이 가능하다.
초대 코드로 제품 인터페이스에 로그인하면 지갑 설정, 네트워크 전환, 입금, 예금, 거래, 출금 등 일반 DEX와 거의 차이 없는 다양한 작업을 수행할 수 있다.
로드맵에 따르면 프로젝트의 메인넷은 3분기 중 출시될 예정이며, 영구계약 DEX, 유동성 통합, 정렬기 탈중앙화 등의 다양한 기능도 개발될 계획이다.
DEX 분야의 경쟁이 점점 치열해지는 가운데, 충분한 인센티브, 낮은 거래 비용, 다양한 거래 페어, 보안성 등이 프로젝트의 성패를 좌우할 핵심 요소가 될 것이다. Vessel이 어떤 성과를 보여줄지 앞으로의 행보를 주목해야 한다.
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