트럼프와 암호화폐: 위험한 정치 게임
글: 존 캐시디,더 뉴요커
번역: 비추프레스 스콧 리우
정치적으로 보면 한 달 사이에도 큰 변화가 일어날 수 있다. 지루하던 민주당 대통령 후보 경선이 ‘카마라 해리스 쇼’로 바뀌는 동안, 도널드 트럼프의 재선 캠페인은 이제 ‘암호화폐 쇼’가 되었다. 벤처 캐피탈리스트이자 암호화폐 지지자인 J.D. 밴스를 부통령 후보로 선택한 후, 트럼프는 내슈빌에서 열린 비트코인 컨퍼런스에 등장해 전략적 비트코인 비축을 약속하며 미국을 세계적인 비트코인 초강대국으로 만들겠다고 선언했다. 또한 증권거래위원회(SEC) 위원장 게리 젠슬러(Gary Gensler)를 해임하겠다고 공약했는데, 젠슬러는 암호화 산업을 향해 “실패, 사기 및 파산의 기록”이라는 비판을 서슴지 않았다.
이러한 트럼프의 행보는 다소 풍자적이다. 그는 2019년까지만 해도 비트코인이 "실체 없는 가치"라고 말했기 때문이다. CNBC 보도에 따르면, 내슈빌 행사에서는 윙클보스 형제(Winklevoss twins)와 키드 록(Kid Rock)을 포함한 수십 명의 암호화폐 지지자들이 전직 대통령과의 비공개 라운드테이블 회의를 위해 각각 50만 달러를 지불했다. 며칠 후, 트럼프가 소유한 회사는 비트코인 로고와 'TRUMP CRYPTO PRESIDENT' 문구가 새겨진 금색 운동화를 한정판으로 온라인에 판매하기 시작했으며, 가격은 한 켤레당 500달러였다. (이 신발들은 이후 이베이(eBay)에서 최고 2만 5천 달러까지 거래되었으며, 일부는 무려 6만 9천 9백 99달러에 입찰되기도 했다.)
최근 몇 년간 암호화폐 업계는 위기에 직면해왔다. 2022년 12월, 암호화폐 거래소 FTX의 창립자 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)는 고객 자금 17억 달러 이상을 사기로 횡령한 혐의로 체포되어 25년 징역형을 선고받았다. 2023년 11월에는 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스(Binance)의 창립자이자 CEO인 자오창펑(趙長鵬)이 돈세탁 방지 의무를 소홀히 한 혐의로 유죄를 인정하고 4개월의 징역형을 받았다.
그러나 암호화폐 업계에 더 큰 위협은 젠슬러와 그의 주장에서 비롯된다. 그는 많은 암호화 자산을 투자증권으로 간주해야 하며, 따라서 엄격한 투자자 보호 법률과 정부 감독 대상이 되어야 한다고 주장한다. 오랫동안 암호화폐 업계는 암호화 자산에 투자하는 것이 귀금속이나 소고기처럼 상품을 구매하는 것에 가깝다고 주장해왔으며, 이런 자산은 SEC보다 규모가 작고 관할권이 다른 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독을 받아야 한다고 요구해왔다.
2022년 9월, 젠슬러는 워싱턴에서의 연설에서 대부분의 암호화폐 토큰이 증권이라고 생각한다고 밝히며, 기관 초대 책임자 조셉 케네디(Joseph Kennedy)의 말을 인용해 “SEC는 정직하지 못한 사업을 하는 기업들을 두렵게 만들 것이다”라고 강조했다. 이후 몇 달간 SEC는 바이낸스와 미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)를 포함한 주요 암호화폐 기업들을 상대로 소송을 제기했으며, 미등록 증권거래소 운영 및 기타 위반행위를 이유로 고소했다. 피고 기업들은 모든 부당행위를 부인하며 재판 전 사건 기각을 시도했지만, 올해 3월 뉴욕의 연방 판사는 코인베이스 관련 대부분의 소송이 진행될 수 있다고 판결했다. 6월에는 워싱턴 D.C.의 판사도 바이낸스 소송의 대부분을 계속 진행할 수 있도록 결정했다. 작년 12월 뉴욕의 연방 법원은 한국 암호화폐 기업 테라폼 랩스(Terraform Labs)가 판매한 네 가지 암호화폐 토큰이 증권이라고 판정했다.
SEC 역시 핵심 쟁점에서 패배하기도 했다. 2023년 7월, 캘리포니아의 연방 법원은 샌프란시스코 소재 암호화폐 기업 리플 랩스(Ripple Labs)가 발행한 XRP 토큰은 공개 매각 시 증권이 아니라는 판결을 내렸다. 올해 6월 SEC는 비트코인 다음가는 블록체인 네트워크인 이더리움(Ethereum)에 대한 조사를 종료했다. 하지만 전반적으로 볼 때 SEC는 점차 우위를 점해가고 있다. 공익 단체 베터 마켓스(Better Markets)의 대표 덴니스 켈러허(Dennis Kelleher)는 “암호화폐 업계 사람들은 정치 후원금을 두 배로 늘리고 있다”며 “암호화산업이 원하는 가장 큰 목표는 의회가 디지털 자산을 증권이 아니라고 규정함으로써 SEC의 관할권을 없애는 것”이라고 말했다.
암호화폐 업계의 정치 후원금 규모는 충격적이다. 블룸버그 보도에 따르면, 페어셰이크(Fairshake)를 포함한 세 개의 암호화폐 정치 행동위원회(PAC)는 코인베이스, 리플, 벤처캐피탈사 앤드리슨 호로비츠(Andreessen Horowitz) 등의 기부자들로부터 1억 7천만 달러를 모금했다. 이러한 암호화폐 자금은 트럼프의 대통령 캠페인뿐만 아니라 하원과 상원 선거에도 흘러갔다. 특히 이 자금 대부분은 암호화폐를 비판해온 민주당 의원들을 겨냥한 것으로 보이며, 오하이오주의 상원의원 쉐로드 브라운(Sherrod Brown)과 몬태나주의 존 테스터(John Tester)를 물리치는 데 사용되었으며, 일부는 다른 민주당 후보들에게도 지원되었다.
지난주 애리조나 3지구 예비선거에서, 피닉스 시의회 소속 민주당원 야사민 안사리(Yassamin Ansari)는 PAC가 후원한 광고의 도움을 받아 주 민주당 전 의장 라켈 테란(Raquel Teran)을 누르고 승리했다. 최근 들어 암호화폐 자금이 폭발적으로 유입되면서, 10명이 넘는 하원 민주당 의원들이 민주당 전국위원회(DNC) 의장 하미르(Jaime Harrison)에게 공동 서한을 보내며 위원회가 “디지털 자산과 블록체인 기술에 대해 미래지향적인 태도를 가져줄 것”을 요청하기도 했다. 그러나 현실은 여전히 암호화폐 업계의 가장 큰 정치적 지지는 공화당에서 나오고 있다는 점이다.
트럼프가 최근 비트코인 컨퍼런스에 참석한 후, 와이오밍주 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 약 백만 비트코인으로 구성된 ‘비트코인 전략비축’을 설립하겠다는 법안을 제출하겠다고 발표했다. (또 다른 암호화폐 지지자인 소로버트 케네디도 이를 적극 지지하고 있다.) 아이러니하게도, 암호화폐 업계의 많은 사람들이 자신들을 자유지상주의자라고 자처하며, 비트코인의 장점 중 하나가 정부로부터 독립적이라는 점을 늘 강조해왔다. 그런데 이제 한 공화당 상원의원이 현재 비트코인 가격 기준 약 600억 달러가 넘는 세금 납부자의 돈을 들여 전체 암호화폐 공급량의 약 5%를 매입하자는 제안을 하고 있는 것이다.
트럼프의 제안은 좀 더 온건하다. 그는 정부가 집행기관이 몰수한 모든 비트코인을 보유하면 된다고 주장한다. 하지만 이 같은 보유가 어떤 경제적 이점을 가지는가? 조지타운 대학의 금융경제학자 제임스 엔젤(James Angel)은 이렇게 말한다. “가장 큰 이득은 비트코인 최대 사용자들이 트럼프에게 투표하게 만든다는 점이다.”
미국 정부가 비트코인과 기타 암호화 자산을 공식적으로 인정한다면, 많은 암호화폐 종사자들이 분명히 이득을 볼 것이다. 그러나 이 산업의 궁극적 목표는 암호화 자산을 주류 투자 세계에 통합시키면서도 가능한 한 최소한의 규제를 유지하는 것이다. 켈러허는 말한다. “우리는 이미 이 이야기가 어떻게 끝나는지를 알고 있다. 2000년 미국 의회는 ‘상품선물현대화법’을 통과시켜 특정 금융파생상품의 규제를 사실상 면제시켰다. 이 계약들은 기초 자산의 가격에 연동되는 가치를 갖는다. 이후 수년간 신용부도스왑(CDS) 같은 주택담보대출 파생상품의 발행이 급증했고, 결국 여러 대형 은행들이 이런 파생상품으로 인해 재정적 붕괴를 맞이했다. 부동산 시장이 붕괴되며 기초 담보증권의 가치가 추락했고, 금융시스템 전체가 무너져 결국 납세자들의 돈으로 구제금융이 이루어졌다.”
암호화폐 측이 잠재적 위험에 대해 제시하는 가장 강력한 반론은 아마도, 디지털 자산 가격이 폭락하더라도 더 넓은 금융 시스템에 미치는 영향이 제한적이라는 점일 것이다. (2021년과 2022년에 비트코인 가치는 3분의 2 이상 하락했다.) 그러나 켈러허가 지적했듯이, 그 당시 붕괴는 규제 당국이 암호화폐와 금융 시스템을 격리시키는 환경 속에서 발생했다. 그는 말한다. “만약 암호화폐가 규제완화 상태에서 은행 시스템과 완전히 통합되고 연결된 상황에서 붕괴가 일어났다면 어떨까? 수많은 파생상품들이 비트코인 가격에 연동된 채 존재하게 되고, 그 부채들이 은행들의 대차대조표 곳곳에 퍼져 있을 것이다. 그렇게 되면 우리는 다시 2008년의 상황으로 돌아갈 것이다.”
이것은 최악의 시나리오일 수 있지만, 더 중요한 문제는 우리가 이미 느슨한 금융규제의 위험성을 경험했다는 점이다. 주택담보증권이라도 주택 소유 확대 같은 더 넓은 사회적 목적을 served했다. 암호화 자산이 사회에 실질적인 기여를 할 수 있다는 확실한 증거가 발견된다 해도, 그들은 그것을 숨기려 할 가능성이 크다. 하지만 이런 말을 마라라고(Mar-a-Lago)의 암호화폐 신봉자에게는 말할 필요 없다. 그는 여전히 선거 자금을 모으고, 운동화를 팔아야 하니까.
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