MIIX Capital: 한국 시장 보고서
글: MIIX Capital
서론
한국의 암호화폐 시장은 가장 활발하고 성숙된 시장일 가능성이 높으며, 한국에서는 거의 누구나 BTC를 알고 있으며 신생 프로젝트에 대한 수용성도 매우 높다. 특히 젊은 세대는 기성 세대보다 훨씬 더 암호화폐에 열광하며, 한국의 경제 구조상 젊은 층의 FOMO 감정이 더욱 강하다.
1. 거시경제 지표 및 현황
한국은 고소득 선진국이며, OECD 회원국 중 산업화 수준이 가장 높은 국가 중 하나이다. LG전자와 삼성과 같은 한국 브랜드는 국제적으로 명성을 얻었으며, 고품질 전자제품과 기타 완제품으로 한국의 위상을 높였다. 한국은 1996년에 OECD 회원국이 되었다.
지리적 위치 및 인구 규모
한국, 즉 대한민국(ROK)은 아시아 대륙에서 남쪽으로 약 1,100km 떨어진 한반도 남부에 위치해 있으며, 북쪽은 북한과 군사분계선(DMZ)을 접하고 있고, 서쪽은 황해, 동쪽은 일본해에 면해 있다. 한국(모든 섬 포함)은 북위 33°~39°, 동경 124°~130° 사이에 위치하며, 전체 면적은 100,410㎢(약 38,768.52평방마일)이다. 한국 정부는 한반도 전체와 인근 섬들을 포함한 유일한 합법 정부라고 주장한다.
2022년 기준 한국 인구는 약 5,170만 명으로 추정되지만, 한국의 출산율은 2009년 이후 세계에서 가장 낮은 수준이 되었고, OECD 국가 중 노동가능인구 감소 폭이 가장 크며, 2025년에는 65세 이상 인구 비중이 20%를 초과하고, 2050년에는 약 45%에 이를 것으로 예상된다.
또한 한국은 인구밀도로도 유명한데, 2022년 기준 1㎢당 약 514.6명으로, 세계 평균의 10배 이상이며, 미니 국가나 도시국가를 제외하면 세계에서 세 번째로 인구밀도가 높은 국가이다. 한국은 또한 세계에서 가장 인종 구성이 단일한 사회 중 하나로, 조선족이 전체 인구의 약 96%를 차지하며, 많은 이민자들도 조선족이기 때문에 인종 통계가 별도로 집계되지 않아 정확한 수치 산정이 어렵다.
경제 구조 및 특징
한국은 혼합 경제 체제를 갖추고 있으며, 주요 산업으로는 섬유, 철강, 자동차 제조, 조선 및 전자산업 등이 있다. 지난 수십 년간 한국의 급속한 성장은 전자제품과 통신기기 수출에 크게 의존해왔으며, 이들 제품은 한국을 글로벌 최고 생산국이자 혁신 중심지로 자리매김하게 했다.
한국은 원자력, 소비자 전자제품, 바이오기술 등 여러 글로벌 주요 산업 분야에서 중요한 영향력을 행사하거나 주도하고 있으며, 스마트 그리드 기술, 사물인터넷(IoT), 로봇 기술 등의 분야에서도 주요 참여자가 되기 위해 노력하고 있다.
한국 경제는 무역에 크게 의존하고 있으며, 2014년 기준 세계 5위 수출국, 7위 수입국이었다. 그러나 금리 인상과 외부 수요 약화로 인해 수출이 부진함에 따라 최근 성장률은 완만하면서도 둔화될 것으로 예상된다. 특히 한국의 주요 수출품목인 반도체는 2023년 4월에 전년 대비 41% 감소했으며, IMF는 2023년 실질 GDP 성장률을 1.5%로 전망했다.
2023년 기준 한국에는 82개의 재벌 그룹이 존재한다. 이들은 일반적으로 가문이 운영하는 대규모 기업집단으로, 총자산이 5조 원(약 36.9억 달러)을 초과한다. 한국의 재벌은 개인 또는 가문이 소유·운영하는 대형 산업그룹을 의미한다. 시가총액 3,750억 달러 이상의 삼성은 가장 가치 있는 재벌 중 하나로, 카타르 경제 규모보다도 크다. Statista.com에 따르면 2023년 5월 기준 삼성, SK그룹, 현대자동차, LG, 포스코 등 다섯 대기업집단(재벌)은 한국의 주요 82개 기업집단 총수입의 약 53%를 차지한다.
한국 GDP 순위
한국 경제는 세계에서 가장 크고 발전된 경제 중 하나로, 명목 GDP 기준 세계 13위, PPP 기준 세계 14위를 차지하고 있다. 세계은행 자료에 따르면, 2022년 한국의 국내총생산(GDP)은 1조 6,739억 2천만 달러였다. 한국의 GDP는 세계 경제의 0.72%를 차지한다.
인플레이션률 데이터
2024년 4월, 한국의 연간 인플레이션률은 3.1%였던 전월 대비 2.9%로 둔화되었으며, 시장 예측치 3%를 약간 하회했다. 이는 1월 이후 가장 낮은 수치로, 식료품 및 비알코올 음료류(5.9% vs 3월 6.7%), 그리고 레스토랑 및 호텔(3% vs 3.4%)의 물가 상승 속도가 느려졌기 때문이다.
한편 주거, 전기, 가스 및 수도 요금은 동일한 속도(1.8%)로 상승했으며, 공공요금의 경우 상승폭이 확대되어(2.9% vs 2.8%) 전월보다 빨라졌다. 월별 기준으로, 전월 0.1% 소폭 상승 후 이번 달은 변동 없이 정체 상태를 보였으며, 시장 예상치 0.2% 상승보다 낮았다.
한국의 법정통화
원화(KRW)는 한국의 공식 통화이다. 통화 코드는 KRW이며, 통화 기호는 ₩이다. 원화는 유효 숫자 6자리로 구성된 환산 요소를 가지며, 법정화폐이다. 연구기관 Kaiko의 데이터에 따르면, 2024년 1분기 원화는 전 세계 암호화폐 거래에서 주요 결제통화로 부상하여 누적 거래량 4,560억 달러를 기록했으며, 이는 한국의 고위험 암호자산에 대한 투기적 관심이 증가하고 있음을 반영한다.
2. 암호화폐 시장 현황 및 특징
사용자 비중이 높음
한국 금융정보원(KOFIU)이 발표한 암호자산 업무 반기 보고서에 따르면, 2023년 하반기 기준 한국 내 등록 암호화폐 거래소의 활성 사용자 수는 39만 명 증가했으며, 국내 암호화폐 거래소 사용자는 640만 명 이상(전체 인구의 11%)에 달한다.
채택률이 높음
기술에 능숙한 인구와 금융 혁신에 대한 높은 관심 덕분에 한국의 암호화폐 소유율과 채택률은 상당히 높고 계속 증가하고 있다. 이러한 투자자 대부분은 중심화된 거래소(Centralized Exchange) 중심의 투자 활동을 하고 있어, 중심화 거래소는 한국 암호화폐 시장에서 큰 영향력을 행사하고 있다. 동시에 암호화폐 보유는 40~50대 개인뿐 아니라 20~30대 젊은 투자자들 사이에서도 두드러지게 확산되고 있다.
거래 규모가 큼
또한 새로운 사이클 진입과 함께 BTC 가격 상승으로 인해 한국 내 암호화폐 거래 열풍이 다시 일어났으며, 2024년 3월 한국 내 암호화폐 거래소의 거래량은 역대 최대인 11.8조 원(약 90억 달러)에 달했고, 이는 당시 한국 증시 거래량 11.47조 원(약 87억 달러)을 넘어서는 수치였다.
3. 암호화폐 사용자 특성
최근 데이터에 따르면 한국의 암호화폐 보유는 크게 증가하고 있으며, 40~50대 개인뿐만 아니라 20~30대 젊은 투자자들 사이에서도 두드러지게 채택되고 있다. Forkast의 보고서에 따르면, 한국 암호화폐 투자자의 31%는 30대, 27%는 40대, 4분의 1은 20대이다.
여성 사용자 비중이 다른 지역 시장보다 높음
Kucoin의 2023년 조사 결과에 따르면:
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한국 만 18~60세 성인 인터넷 사용자 중 26%가 최근 6개월 내 암호화폐에 투자한 적이 있다;
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암호화폐 투자자 전체 인구에서 남성(56%)의 참여율이 여성(44%)보다 높다;
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18~30세 젊은 여성(Z세대)의 투자 비중이 눈에 띄게 증가하여 여성 암호화폐 투자자의 67%를 차지한다;
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이러한 추세는 여성, 특히 Z세대 여성이 향후 암호화폐 투자에서 더욱 중요한 역할을 할 가능성을 보여준다.
Z세대는 일확천금을 선호
해당 조사는 암호화폐 투자자의 다양한 투자 동기에 대해서도 분석했다:
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고연령층의 동기는 장기적 부 축적(47%)에 있다;
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X세대는 장기 투자(55%)와 포트폴리오 다양화(38%)를 더 선호한다;
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Z세대는 빠른 수익을 추구하며, 38%가 '일확천금'을 목표로 한다(전체 평균 30%);
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젊은 투자자들은 주로 FOMO 심리에 의해 움직이며, 이는 높은 거래 빈도로 나타난다. Z세대 투자자 중 64%가 주 1회 이상 거래하며, Y세대는 48%, X세대는 42%에 불과하다.
또한 Z세대는 암호화폐 투자의 오락적 가치에 대해 더 높은 관심을 보이고 있으며(27%), 이를 단순한 재정적 수익 이상의 흥미로운 활동으로 간주한다.
4. 한국의 CEX 현황
한국은 세계에서 가장 크고 활발한 암호화폐 시장 중 하나이며, CoinGecko 자료에 따르면 2024년 5월 14일 기준, 정식 허가를 받은 Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, Gopax 등 5개 거래소는 하루에 20억 달러 이상의 암호화폐 거래를 처리하고 있다.
업비트(Upbit)
업비트는 한국 최대 거래소로, 2024년 5월 17일 기준 거래량 15억 달러(전체의 80% 이상)로 시장을 주도하고 있으며, 글로벌 상위 5대 암호화폐 거래소 중 하나이다. 업비트는 싱가포르, 태국, 인도네시아에도 진출하여 동남아시아 주요 암호화폐 시장에 집중하고 있다.
빗썸(Bithumb)
빗썸은 2014년 설립되어 현재 서울에 본사를 둔 한국 최대이자 가장 영향력 있는 암호화폐 거래소 중 하나로 성장했다. Coingecko 자료에 따르면 2024년 5월 14일 기준 일일 거래량 4.11억 달러로 두 번째로 많다.
기타 CEX
Coingecko 자료에 따르면, 2024년 5월 17일 기준 Upbit와 Bithumb에 비해 다른 CEX들의 시장 점유율은 작으며, 일일 거래량은 Korbit 500만 달러, Gopax 200만 달러, Coinone 2,900만 달러 수준이다.
5. 한국의 Web3 프로젝트
ZEAT
ZEAT은 게임 유저들을 연결하고, 게임 파트너를 찾으며, 친구들과 대화하고 콘텐츠를 공유할 수 있도록 하는 게임 소셜 플랫폼이다. 클랜 기능으로 랜덤 매칭, 토너먼트, 미션 등을 지원하며, NFT, SocialFi, 토큰 등 Web3 요소를 통합해 게임 경험을 강화하는 것을 목표로 한다. 플랫폼의 AI 추천 시스템은 사용자가 취향이 비슷한 사람을 발견하고 커뮤니티를 형성하도록 돕는다.
CXT.Tax
CXT.Tax는 암호화폐 자산과 세금을 효과적으로 관리하기 위한 플랫폼으로, CryptoTax라고도 알려져 있다. 다양한 거래 플랫폼의 거래 데이터 통합, 자산 실시간 모니터링, 최신 뉴스 및 정보 제공 기능을 제공한다. 사용자는 세금을 미리 확인하고 신고할 수 있으며, 미래의 세금 부담을 추정하고 자산 관련 중요 알림을 수신할 수 있다. CryptoTax는 투자자의 디지털 자산 관리와 세무 준수를 간소화하는 것을 목표로 한다.
DSRV
DSRV는 서울에 본사를 둔 블록체인 인프라 기업이다. 노드 운영, 스테이킹, 블록체인 개발 도구 등 다양한 서비스를 제공한다. DSRV는 40개 이상의 주요 블록체인 네트워크를 지원하며, 4,000개 이상의 노드를 운영하고 있다. 또한 멀티체인 환경용 통합 개발 도구 Welldone Studio, 포괄적인 멀티체인 개발 키트 All That Node 등의 제품도 제공한다. DSRV는 블록체인 접근을 간소화하고 산업 내 지속 가능한 성장을 촉진하는 것을 목표로 한다.
Hyperithm
Hyperithm은 도쿄와 서울에 본사를 둔 디지털 자산 운용 회사로, 양적 거래 및 벤처캐피탈에 특화되어 있다. 선진화된 거래 전략과 투자 전문성을 활용해 디지털 자산 분야에서 기관급 서비스를 제공한다.
KODA
한국 최대 리테일 은행인 KB국민은행, Haechi Labs, 2020년 한국 VC 펀드 해시가 투자한 한국 최대 기관용 암호화폐 트러스팅 서비스 제공업체 KODA(코리아 디지털 어셋)는 2023년 2월 22일, 2023년 하반기 고객이 맡긴 암호자산 가치가 약 248% 증가했다고 발표했다.
6. 한국의 암호화폐 벤처캐피탈
Lecca Ventures
Lecca Ventures는 한국에 본사를 둔 벤처캐피탈 회사로, Web3 및 암호화폐 분야에 집중하고 있다. 특히 커뮤니티 중심 스타트업, 특히 비전 있는 창업자를 이끄는 기업에 투자한다. Lecca Ventures는 실천적 접근 방식을 취하며, 자본 제공뿐 아니라 투자 포트폴리오 기업의 개발과 확장에 적극적으로 참여한다.
투자 전략은 양보다 질을 중시하며, Web3 분야에서 독특하고 혁신적인 솔루션을 제공하는 스타트업을 지원하는 데 목적이 있다. 투자 포트폴리오는 Airstack, Alloyx, Nibiru, Shield, Anima, Mission ate Cash 등 암호화폐 산업에 기여한 것으로 알려진 기업들이 포함된다.
Hashed
Hashed는 서울에 본사를 두고 실리콘밸리에 지사까지 운영하는 유명한 블록체인 투자사 겸 인큐베이터이다. 혁신적인 블록체인 프로젝트 및 Web3 스타트업에 대한 지원과 투자에 집중하고 있다. Simon Kim이 설립한 Hashed는 비전 있는 기업가를 지원하고 투자 포트폴리오 기업에 종합적인 지원을 제공함으로써 탈중앙화된 미래를 건설하는 것을 목표로 한다. Hashed는 글로벌 블록체인 생태계에서 중요한 역할을 수행하며, 한국 블록체인 위크 등 행사를 개최해 산업 내 커뮤니티 형성과 협업을 촉진하고 있다.
7. 한국의 암호화폐 규제
한국은 투자자 보호와 시장의 신뢰성을 보장하기 위한 포괄적인 암호화폐 규제 체계를 마련했다. 이 체계의 주요 구성 요소는 다음과 같다:
디지털자산기본법
이 법률안은 가상자산을 구조적으로 규제하려는 목적을 가지고 있다. 가상자산서비스제공자(VASP)에 대한 규제 규정, 암호화폐 발행 및 상장 기준, 불공정 거래 방지를 위한 정보공개 요구사항 등을 포함한다.
자금세탁방지(AML) 및 준수
금융정보원(FIU)은 암호화폐 거래소에 대한 검사를 강화하고 있다. FIU의 전략은 엄격한 점검과 강력한 규제 기준 적용을 통해 자금세탁, 부패 등 불법행위를 억제하는 것이다. 거래소는 실명확인서비스를 확보해야 하며, 사용자 자금과 회사 자금을 분리 보관해야 한다.
투자자 보호 조치
테라-루나 붕괴와 같은 주목받는 사건 이후, 규제 당국의 초점은 투자자 보호 강화로 옮겨갔다. 이에는 토큰 발행 및 상장에 대한 더 엄격한 통제, 이해충돌 방지를 위한 고위 공직자의 의무적 정보 공개 등이 포함된다.
글로벌 일관성 기준
한국의 규제 노력은 금융행동기구(FATF)가 설정한 기준 등 글로벌 기준과 일치한다. 이를 통해 한국의 규제가 국제 최고의 실천 사례와 맞춰져 디지털 자산 시장의 신뢰성과 안전성을 높이고 있다. 이러한 조치들은 혁신과 투자자 보호, 시장 안정 유지라는 균형을 이루며 한국의 암호화폐 거래 환경을 더욱 안전하고 투명하게 만들고자 한다.
8. 한국의 세금 정책
한국의 암호화폐 세금 정책은 정부가 규제와 시장 성장을 균형 있게 조율하려는 노력을 반영하며 변화하고 있다. 초기 계획은 2022년부터 암호화폐 수익 250만 원(약 2,300달러) 초과분에 대해 20%의 세금을 부과하는 것이었으나, 업계 반발과 입법 변경으로 여러 차례 연기되었다. 현재까지 해당 세금 시행은 2025년 1월로 연기되었으며, 암호화폐 거래 수익에 적용되며 투자자들은 수익을 신고해 세금을 납부해야 한다. 또한 집권 여당인 국민의힘은 포괄적인 규제 체계 마련을 우선시하며 다시 한번 시행을 연기해 2027년까지로 미룰 가능성을 제기했다.
세금 규정은 암호화폐 수익을 "기타 소득"으로 분류하며, 증여 또는 상속 등 판매 외 방법으로 암호자산을 이전할 경우 법정 증여세 및 상속세율(최대 50%)이 적용된다. 한국 정부는 또한 투명성 제고와 암호화폐 시장 내 불법 활동 근절에 주력하고 있으며, 거래소에 거래 기록 공유를 요구하고 있으며, 고위 공직자들에게는 2024년부터 암호화폐 보유 현황을 공개하도록 요구하고 있다.
한국에서는 자본이득세율이 자산 종류와 매도자가 거주자인지 비거주자인지에 따라 다르다;
비거주자는 한국에서 발생한 소득에 대해 자본이득세를 납부해야 하며, 세율과 규정은 일반적으로 거주자와 유사하다;
9. 결론
한국은 G20 회원국이자 삼성과 현대 등의 기업이 뒷받침하는 강력한 경제력을 바탕으로 글로벌 경제 지형에서 중요한 역할을 하고 있다. 동시에 한국은 문화적으로 매우 단일한 시장이다. 실제로 한국 내에서 운영되는 진짜 한국팀 없이는 한국 시장 진입이 매우 어렵다.
반면 한국의 금융 시스템에 대한 신뢰도가 매우 높아, 탈중앙 지갑이나 DeFi에 대한 관심은 낮은 편이다. 하지만 투자, 자산 보존, 일확천금에 대한 FOMO 심리로 인해 한국의 암호화폐 시장은 여전히 뛰어난 성과를 보이며, 전 세계 암호화폐 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있다. 특히 라이선스를 획득한 암호화폐 거래소와 높은 사용자 채택률이 두드러진다.
2024년 기준 한국의 암호화폐 시장은 빠르게 변화하는 규제 환경, 강화된 정부 감독, 중요한 시장 활동, 높은 수준의 시장 참여와 엄격한 법 집행 조치를 특징으로 하며, 글로벌 암호화폐 분야의 핵심 참가자로 자리매김했다. 산업이 계속 발전함에 따라 한국은 세계 암호화폐 시장에서 더욱 중요한 역할을 할 가능성이 있다.
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