ERC-404 레이스의 최신 스토리텔링 심층 분석: 프로토콜 개혁과 애플리케이션 실용화
글: 난즈, Odaily 스타 데일리
2월 초, Pandora가 개척한 ERC-404 표준은 FT와 NFT 결합 모델에 대한 탐색 열풍을 일으켰으며, PANDORA 토큰의 시가총액은 한때 3억 달러를 돌파했지만 메커니즘 및 애플리케이션 문제로 인해 이후 가격 하락과 함께 시장 관심도 점차 줄어들었다.
우선 메커니즘 측면에서 초기 ERC-404는 가스 수수료가 비싸고 대량 토큰 발행에 부적합하다는 문제가 있었다. 애플리케이션 측면에서는 PANDORA 자체가 실제 활용 사례가 없어 단순히 '조작' 자산에 가까웠으며, 왜 이 토큰을 구매해야 하는지, 기존 기술 형식과 비교해 ERC-404를 사용하는 장점이 무엇인지 등의 핵심 질문들이 여전히 해결되지 않았으며, 다른 애플리케이션이나 프로토콜, 분야와의 융합이 필요하다.
본 기사에서는 최근 ERC-404의 메커니즘을 개선하거나 실제 적용 사례를 제시한 프로젝트들을 정리하고, 이를 통해 미래 전망을 탐색해보고자 한다.
ERC-404 메커니즘 업데이트, NFT 거래 경험 개선
2월 초부터 ERC-404 자체의 사용성 개선을 목표로 하는 여러 프로젝트들이 등장하였으며, 이들은 가스 수수료 절감, 확장성 향상 등을 추진하며 DN 404, Miner 등 일련의 개선형 프로토콜을 탄생시켰다.
최근 Underworld와 Floor Protocol이 협력하여 BT 404 및 관련 자산을 출시하며 다시 한번 일정한 화제성을 얻었으며, 단가는 한때 2000 USDT를 돌파하기도 했다. 현재 작성 시점에서 플로어 가격은 약 700 USDT 수준이다.
그렇다면 BT 404란 무엇이며 어떤 점에서 개선했는가?
BT 404의 주요 개선점은 NFT 잠금 기능과 거래 수수료 분배 기능 제공이다.
기존 ERC-404 프로토콜 하에서는 토큰 보유 수량이 정수 단위를 넘을 때마다 사용자는 NFT를 획득하거나 상실하게 되며, NFT 배분 및 희귀도는 무작위성이 있어 마치 '눈가리개 복주머니(블라인드 박스)'를 여는 것 같은 사용자 경험을 제공한다. 이러한 방식은 사용자에게 긍정적이면서도 동시에 부정적인 효과를 준다. 이에 대해 BT 404는 NFT 잠금 및 해제 기능을 제공함으로써 사용자가 NFT를 유지할 수 있는 선택권을 추가했다. 다만 희귀 NFT의 잠금 수량이 증가할수록 신규 구매자들은 희귀 버전을 얻을 가능성이 사라진다는 단점도 있다.
또한 Underworld는 NFT 거래용 P2P 마켓을 구축했으며, BT 404에 거래 수수료 분배 기능을 도입하였다. 거래 수수료는 100% 사용자들에게 분배되며, 각 사용자는 본인이 시장에 게시한 판매 주문 수가 전체 판매 주문 수에서 차지하는 비율에 따라 수익을 분배받는다.
위와 같은 개선을 통해 BT 404는 ERC-404 고유의 'NFT에 더 높은 유동성 제공' 특성을 유지하면서도 '거래 대상의 예측 가능성'을 향상시켰다. 일단 단순히 NFT 거래 경험을 강화한 것으로, '기존 기술 형식과 비교해 어떤 장점이 있나'라는 질문에 어느 정도 답을 제시했지만, '왜 구매해야 하나'라는 질문에는 아직 더 많은 개선이 필요하다.
밈 서사와 결합, 자산에 원천 구매력 부여
공식 미디엄 문서에 따르면 Color Protocol은 밈 토큰을 위한 ERC-404 변환 프로토콜로, 기존 ERC-20 규격의 밈 토큰을 ERC-404 표준으로 전환할 수 있게 한다. 이 프로토콜은 밈 아티스트들에게 창작 작품과 원생 밈 토큰을 연계한 새로운 자산 발행 방식을 제공한다.
구체적인 운영 절차는 다음과 같다. 밈 창작자 또는 토큰 커뮤니티는 Color Protocol을 통해 ERC-404 기반의 예술 자산을 생성할 수 있으며, 밈 토큰 보유자들은 자신의 원생 토큰을 해당 자산으로 전환할 수 있고, 필요 시 ERC-404 메커니즘을 이용해 다시 원생 토큰으로 되돌릴 수도 있다.
처음 제기된 두 가지 질문으로 돌아가보면, 밈 토큰은 가격 상승 외에도 '공감대(컨센서스)' 구축이라는 요구가 존재하므로, 이러한 전환 자산은 자연스럽게 구매 수요를 갖게 된다. 이는 '왜 구매해야 하나'라는 질문에 대한 답변이 된다. 또한 '기존 기술 형식과 비교해 어떤 장점이 있나'에 대해서는 문서에서 NFT 형태의 창작물은 유동성이 낮고 가치가 고립되어 있다는 문제(즉 밈 토큰 자체의 시가총액과 무관함)를 지적한다. 반면 ERC-404 결합 모델은 자산에 유동성을 제공하고, 예술 작품의 가치를 밈 토큰의 시장 가치와 연결시킬 수 있으며, 밈은 고속 성장과 높은 성장 한계를 지닌 특성이 있어 창작물과 프로토콜 모두 동반 고속 성장을 실현할 가능성을 열어준다.
게임 자산 응용, 아이템 거래 시장의 혁신
ERC-404는 어떤 분야에 적용될 수 있을까? 체인게임과의 결합은 2월 초 ERC-404가 탄생했을 당시부터 기대됐던 방향 중 하나였으며, 최근 일부 프로젝트들이 실제로 이 표준을 도입하기 시작했다. 게임 자산이나 아이템에 대한 구매 수요는 굳이 설명하지 않아도 되겠지만, 기존의 ERC-721 형식이 아닌 ERC-404를 채택하면 어떤 이점이 있을까? 그 답 역시 자산의 유동성에 있다.
기존 게임 자산은 프로젝트팀이 자체적으로 P2P 거래소를 만들거나 일반적인 NFT 거래 플랫폼을 이용해야 했으며, 이 과정에서 효율이 낮고 유동성이 부족하며 가격 차이가 발생하는 문제가 있었다. 반면 자산을 ERC-404로 전환하면 사용자와 프로젝트팀 모두 해당 자산의 LP 풀을 생성할 수 있어 상대방을 직접 찾아야 하는 번거로움을 피할 수 있으며, 더 나은 유동성을 확보하고 자산 가치 발견을 촉진할 수 있다.
또한 기존 NFT 거래소에서 거래할 경우 종종 프로젝트팀에 거래세를 내야 하지만, 토큰 LP 풀은 이러한 수수료를 면제받을 수 있을 뿐 아니라 유동성을 제공한 사용자에게 추가 수익까지 제공할 수 있다.
최근에는 Binance Labs가 리드 투자를 한 Fusionist가 ACE Avatar(PeACE)를 출시했으며, 이는 PFP, DEX, 시장 수수료 수익권 등 다양한 권리를 포함한다. Base 생태계의 체인게임 Ether Orb도 ORB라는 ERC-404 자산을 도입하며, 게임 생태계 내 ERC-404의 실제 적용 사례로 자리매김하고 있다.
Pandora, 런치패드 발표… ERC-404의 미래는?
어제 Pandora는 런치패드를 발표했으며, 아직 구체적인 세부사항은 공개되지 않았지만, 홍보 영상에서는 ERC-404 표준 토큰의 신속한 발행 및 토큰 관리 기능을 제공할 것으로 보이며, 이로 인해 진입 장벽이 더욱 낮아질 전망이다.
지금까지 살펴본 최신 사례들을 종합하면, ERC-404는 자산에 높은 수준의 유동성을 부여할 수 있으며, 이것이 기존 NFT와 근본적으로 다른 점이다. 그러나 자산에 지속적인 구매력을 불어넣기 위해서는 다른 프로토콜 및 분야와의 결합이 필수적이다. 여기서 어떤 분야와 서사를 선택하느냐가 또 다른 핵심 포인트가 될 것이다. 밈이든 체인게임이든, 해당 분야의 시장 규모는 모두 수백억 달러 이상이며, 만약 그 안의 사용자들에게 파격적인 경험을 제공할 수 있다면, 다시 한 번 몇 개의 선도 프로토콜이 탄생할 가능성도 있다.
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