새로운 비트코인 웨일 등장: 블랙록

2024.03.26

새로운 비트코인 웨일 등장: 블랙록

금융 거물 베일리드가 그레이스케일의 자리를 대체했다.

2024.03.26 - 06:43:51

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

금융 거물 베일리드가 그레이스케일의 자리를 대체했다.

글: 화화

3월 21일 소식에 따르면, 블랙록은 이더리움 상에서 최초의 토큰화 펀드인 BUIDL을 출시한다고 발표했다. 이 조치는 즉각 RWA(Real World Asset, 현실 세계 자산을 블록체인 기술로 토큰화한 자산) 시장의 열기를 급격히 끌어올렸다.

하지만 이는 블랙록이 암호화폐 시장을 움직인 첫 번째 사례가 아니다. 이미 1월, 블랙록은 업계가 오랫동안 기다려온 현물 비트코인 ETF를 주도적으로 추진하며 큰 반향을 일으켰고, 이후 전반적인 암호화폐 시장이 새로운 붐을 시작했으며, 1년 이상 침체되었던 비트코인 가격도 4만 달러를 돌파하기 시작했다.

앞으로 블랙록은 암호화 산업에 더욱 깊이 진입하여 중요한 세력이 될 것으로 예상된다. 전 세계 최대 자산운용기관인 블랙록이 왜 암호화폐에 관심을 갖게 되었는지, 그리고 향후 암호화 산업 발전에 어떤 영향을 미칠 것인지? 우리는 이 암호화 산업의 새로운 비트코인 메가웨일(거대 투자자)에 대해 자세히 알아보려 한다.

블랙록은 누구인가?

블랙록(BlackRock)은 1988년에 설립되어 현재 세계 최대의 자산관리, 리스크 완화 및 컨설팅 회사이다.

현재 블랙록은 전 세계 38개국에 89개의 지사를 두고 있으며 직원 수는 16,000명 이상이고, 고객은 100여 개국에 걸쳐 있다. 또한 블랙록은 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 아마존, 페이스북, 테슬라, 엑손모빌 등 총 4,973개 회사의 주식을 보유하고 있다.

블랙록의 주요 지분 보유 기업 (2023년 8월 기준). 출처: startuptalky

수익 면에서는 2023년 블랙록의 총 수익은 178.6억 달러이며, 그 중 가장 큰 부분(144억 달러)은 투자 자문, 운용 수수료, 유가 증권 대차거래 등에서 발생했다. 지역별로는 아메리카 지역이 가장 크게 기여하였으며, 2023년에 119억 달러의 수익을 올렸다. 일반적으로 재무 자문과 운용 수수료가 회사 수익의 주요 부분을 차지하며, 미국 기업들이 회사 수익의 대부분을 제공하고 있다.

출처: https://in.tradingview.com

관련 보도에 따르면, 2023년 4분기 블랙록이 운용하는 자산 규모는 무려 10조 달러에 달한다. 즉, 비록 현물 비트코인 ETF를 출시하지 않았더라도 글로벌 금융 산업의 거목으로서 블랙록은 여전히 확고한 1위 자리를 유지하고 있다. 그렇다면 왜 블랙록은 이제 암호화 산업에 진출하려 하는가? 자체 성장의 자연스러운 확장 때문인가, 아니면 비트코인이 잠재력을 가지고 있고 전통 금융 리스크를 헤지할 수 있다는 점을 인식했기 때문인가, 혹은 포트폴리오에 좋은 보완 요소라고 판단했기 때문인가?

블랙록의 암호화 행보

실제로 지난 몇 년간 블랙록은 암호화 산업과 블록체인 기술에 관심을 가져왔지만 당시에는 많은 도전 과제가 있었다. 먼저 시장 변동성이 크고, 합리적인 규제가 부족하며 시장 규칙이 아직 완전히 정립되지 않았다. 또한 지난 10년 동안 SEC는 시장 조작 우려로 인해 현물 비트코인 ETF 신청을 계속 거부해 왔기 때문에, 블랙록은 눈에 띄는 큰 움직임을 취하지 않았다.

그러나 2024년 1월 11일, 블랙록을 중심으로 한 여러 기관이 미국에서 최초의 현물 비트코인 ETF를 출시했는데, 이를 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)라 명명하며, 지난 10년간 현물 비트코인 ETF 신청이 계속 거부된 난맥상을 타개하고 암호화 산업의 새 장을 열었다.

1) 현물 비트코인 ETF 승인의 핵심 추진자 중 하나

블랙록은 다수의 ETF 승인 실적을 보유한 기관이다. 외신 보도에 따르면, 이 회사는 제출한 576건 중 575건의 신청이 SEC로부터 승인을 받았으며, 거의 100%의 성공률을 기록했다. 단지 2014년 10월 BlackRock과 프레시디안 인베스트먼트(Precidian Investments)가 공동 제출한 능동형 관리 ETF 한 건만이 '수익 투명성 부족'이라는 이유로 거부된 바 있다.

SEC가 10년간 현물 비트코인 ETF 신청을 거부해 온 상황에서 블랙록은 승인 가능성을 높이기 위해 신청 준비를 철저히 하였다. 2023년 6월 15일, 블랙록은 현물 비트코인 ETF 신청서를 제출하면서 SEC가 우려하는 문제들에 대해 각각 해결 방안을 제시했다. 예를 들어, 시장 조작 방지를 위한 효과적인 감시 조치 시행 요구에 부응하기 위해 주요 플랫폼들과 규제 공유 협약을 체결하고, 코인베이스(Coinbase)를 해당 ETF의 보관기관으로 지정함으로써 비트코인의 안전한 관리를 보장하겠다고 밝혔다.

블랙록의 참여와 명성 덕분에 퍼시픽(Fidelity), 인베스코(Invesco), 반에크(VanEck), 캐시 우드의 ARK 인베스트먼트 매니지먼트, 위즈덤트리(WisdomTree) 등 다수의 금융기관들이 신청 경쟁에 가세하였으며, 이들 대부분이 ETF 보관 서비스 제공자로 코인베이스를 지정하였다.

불행하게도 6월 30일, SEC는 블랙록, 퍼시픽 및 기타 회사들의 제출 서류가 명확성과 포괄성에 결함이 있다고 판단하며 신청을 거부했다. 며칠 후, 블랙록은 다시 신청서를 제출하였다. 일반적으로 SEC는 현물 비트코인 ETF 신청에 대해 최대 240일의 심사 기간을 가질 수 있는데, 이 기간 동안 긴밀한 교류와 논의가 이루어지며, 과거처럼 단번에 거부되지 않고 승인 가능성이 열린 것은 긍정적인 진전으로 평가되었다.

당시 예측에 따르면, 각 ETF 신청서의 연방 공보(Federal Register)에 게재된 규칙 변경 공고 시간을 기준으로 Tokeninsight는 8개 기관의 ETF 승인 가능 시점을 다음과 같이 예측하였다:

사실 확인 결과, 가장 먼저 예측된 시간대로 1월 11일 새벽, SEC는 블랙록을 포함한 11개 현물 비트코인 ETF의 정식 승인을 발표했다.

이 소식이 발표되자마자 비트코인은 단기적으로 급등하며 4만 9천 달러를 돌파했고, 이후 나선형 상승세를 시작하여 지금까지 불과 3개월 만에 최고 7만 1천 달러를 넘어서기도 하였다.

실제로 블랙록이 현물 비트코인 ETF 신청을 처음 제출했을 때부터 시장은 가격으로 긍정적인 반응을 보였다. 비트코인은 2023년 10월에 연이어 3만, 4만 달러를 돌파했고, 신청 승인 후에는 바로 4만 5천 달러 선에 안착하였다.

비트코인 1년간 가격 추이

또한 신청을 제출한 현물 비트코인 ETF 회사들 중 5곳이 CEX 코인베이스를 보관기관으로 선택함에 따라, 코인베이스 가격도 2023년 10월 70달러에서 12월 최고 187달러까지 급등하였다.

코인베이스 2023년 토큰 가격 추이

체인캐처(ChainCatcher)가 3월 24일 보도한 바에 따르면, 2024년 1월 11일 첫 출시 이후 새로 출시된 현물 비트코인 ETF(GBTC 제외)는 비트코인 보유량을 크게 늘렸으며, 신규 9개 현물 비트코인 ETF(GreyScale GBTC 제외)는 현재 474,363.55 BTC를 보유하고 있다. 이 중 블랙록의 IBIT는 242,829.94 BTC를 보유하며 선두를 달리고 있으며, 이는 동종 업체들 사이에서 거대한 존재감을 나타내고 있다. 총 보유량의 51.19%를 차지한다. GBTC를 포함하면 총 보유량은 824,615.55 BTC로 늘어나며, 이는 비트코인 전체 발행량의 약 3.92%에 해당한다.

코인데스크(Cointelegraph)가 3월 25일 분석한 바에 따르면, 현재 자금 흐름이 극단적으로 변화하지 않는다는 가정 하에, 블랙록 현물 비트코인 ETF의 비트코인 보유량은 향후 3주 내에 암호화 자산 운용사 그레이스케일(GreyScale)의 GBTC를 넘어설 가능성이 있다.

단기적으로 볼 때 현물 비트코인 ETF 승인이 시장에 미치는 자극 효과는 크지 않을 수 있으나, 장기적으로 보면 디지털 자산의 법적합리성과 투자 가능성은 크게 향상될 것이며, 이는 시장 깊이와 유동성 개선뿐 아니라 시장 변동성 감소 및 투자자 신뢰 제고에도 기여할 것이다.

요컨대, 세계 최대 자산운용사로서의 명성과 영향력, 그리고 ETF 출시 및 운용에 대한 전문성과 경험을 바탕으로 블랙록은 SEC와 시장에 비트코인 ETF의 실현 가능성과 가치를 믿게 만들었으며, 암호화 세계에 막대한 영향을 미쳤다. 다음으로 블랙록이 암호화 분야에서 이미 다수의 투자와 준비를 진행해왔음을 살펴보자.

2) 최대 비트코인 보유 기업의 주요 주주

블랙록의 암호화폐 포트폴리오에는 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 지분 5.53%가 포함되어 있다. 마이크로스트래티지는 비즈니스 인텔리전스 및 소프트웨어 회사로, 현재 가장 많은 비트코인을 보유한 기업이다. 블랙록은 iShares Core S&P 500 ETF, iShares ESG Aware US Aggregate Bond ETF, iShares Russell 1000 Growth ETF 등의 다양한 펀드와 ETF를 통해 마이크로스트래티지 주식을 매입하였다.

마이크로스트래티지는 현재 약 12만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 그 가치는 50억 달러를 초과하며, 비트코인 구매 자금 마련을 위해 20억 달러 이상의 채무를 발행하였다. 포브스(Forbes)의 최근 분석에 따르면, 블랙록이 보유한 마이크로스트래티지 지분은 6,600개 이상의 비트코인에 해당하며, 가치는 3억 달러를 초과한다. 이는 블랙록이 직접 비트코인을 보유하지 않더라도 가장 큰 기관 투자자 중 하나라는 것을 의미한다. 블랙록의 마이크로스트래티지 지분 보유는 해당 기업과 비트코인에 대한 낙관적인 전망과 자신감을 반영한다.

3) 3.84억 달러 투자: 비트코인 채굴 산업 선두 기업에 투자

블랙록은 2023년 8월, 디지털 통화가 글로벌 경제에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 탐색하는 전략의 일환으로 비트코인 채굴 기업에 3.84억 달러를 투자하였다.

블랙록이 투자한 비트코인 채굴 기업은 네 곳으로, 모두 현재 가장 크고 성숙한 비트코인 블록 생산 회사들이다. 이들은 마라톤 디지털 홀딩스(Marathon Digital Holdings), 리오클록체인(Riot Blockchain), 비트팜스(Bitfarms), 헛 8 마이닝(Hut 8 Mining)이다.

블랙록의 비트코인 채굴 기업 투자는 대담하고 혁신적인 조치였다. 한편으로는 비트코인 네트워크 및 생태계의 성장과 발전을 촉진하고, 네트워크의 보안성, 안정성, 다양성을 높이며, 기술 혁신과 채택을 지원하였다. 다른 한편으로는 암호화폐 분야에 대한 관심과 참여, 그리고 이 산업의 가치와 잠재력에 대한 인정과 기대를 표명하였다.

4) 암호화 산업 기관과의 긴밀한 협력

현물 비트코인 ETF 신청을 놓고 SEC와 오랜 기간 협의해온 발행사로서, 블랙록은 적극적으로 이 사안을 추진하는 동시에 Coinbase, Fidelity, VanEck 등 암호화 산업의 다른 이해관계자 및 전문가들과 협력하고 자문을 받아 SEC의 우려와 요구사항을 해결해왔다.

2022년 블랙록은 코인베이스와 협력 계약을 체결하여, 자사의 알라딘(Aladdin) 운영 플랫폼을 코인베이스의 선도적인 암호화폐 CEX와 통합함으로써 IBIT ETF를 위한 견고한 솔루션을 창출하였다.

비트코인 ETF 외에도 블랙록은 일부 주요 암호화 기업들과 파트너십을 구축하였다. 블랙록은 스테이블코인 회사 서클 인터넷 파이낸셜(Circle Internet Financial)의 지분 일부를 보유하고 있으며, 정부 머니마켓펀드(MMF)에서 250억 달러 이상의 예비금을 운용하며 서클의 USDC 등을 지원하고 있다.

또한 블랙록은 전문 고객을 위한 프라이빗 비트코인 트러스트를 운용하고 있다. 관련 정보에 따르면 이 트러스트의 자산은 이미 2.5억 달러를 초과했으며, 대부분의 고객은 이후 자금을 새롭게 출시된 ETF로 이전하였다.

블랙록 CEO: 비트코인, 진짜 좋네!

블랙록의 비트코인 수용은 점진적이었다. 팬데믹 기간 동안 회사의 글로벌 고정수익 최고투자책임자(Rick Rieder)는 자사 펀드에 비트코인 선물을 배치하기 시작했고, 내부 관계자에 따르면 블랙록 디지털자산 책임자 로비 미치닉(Robbie Mitchnick)도 CEO 핀크(Fink)를 비트코인 신봉자로 전환시키는 데 기여했다.

핀크는 2022년 포브스 세계 억만장자 목록에 이름을 올렸으며, 투자 안목, 리더십, 사회적 능력 모두 뛰어나다. 현재 72세인 라리 핀크(Larry Fink)는 '월스트리트의 교부', '금융 제국의 창조자'로 불리며, 블랙록의 발전에 기여한 바가 매우 크다.

하지만 핀크는 처음부터 비트코인 신봉자는 아니었다. 2017년에는 비트코인을 '자금세탁지수'라 칭하며 암호화폐를 여러 차례 비판했고, "고객들이 투자하고 싶어하지 않는 것"이라고 말하기도 했다.

2022년에 이르러 핀크는 디지털 자산에 대한 입장을 명확히 변화시키기 시작했다. 내부 관계자들에 따르면, 2022년 암호화폐 시장 붕괴 후 비트코인이 반등한 것이 블랙록의 인식 전환을 이끈 주요 원인 중 하나였다.

같은 해 4월 컨퍼런스콜에서 핀크는 회사가 암호화폐 분야를 광범위하게 연구하고 있으며 고객들의 관심이 계속해서 증가하고 있음을 관찰했다고 밝혔다. 같은 달, 블랙록은 서클(Circle)의 4억 달러 규모 펀딩 라운드에 참여했다. 이후 여름에는 블랙록이 조용히 미국 기관 고객을 위한 현물 비트코인 제품을 출시하였으며, 이는 블랙록의 첫 번째 프라이빗 트러스트 제품이었다. 블랙록은 자체 자금으로 이 펀드에 초기 자금을 제공했으며 외부 투자자들과 함께 규모를 확대하였다.

같은 해에 블랙록은 코인베이스와 파트너십을 체결하여, 암호화폐 거래소에서 비트코인을 보유한 기관 고객들이 자사의 소프트웨어 툴킷 알라딘(Aladdin)을 활용해 포트폴리오를 관리하고 리스크 분석을 수행할 수 있도록 하였다. 따라서 현재 코인베이스는 블랙록 현물 비트코인 ETF의 보관기관이다.

현재로서는 핀크가 비트코인의 충성한 신봉자 중 한 명이라 불리는 것이 전혀 과언이 아니다. 그의 회사 블랙록은 비트코인에 합법성을 부여하고 있으며, 가장 빠르게 성장하는 비트코인 펀드를 운용하고 있으며, 디지털 자산 산업의 주요 참가자들과 파트너십을 맺고 있으며, 일반 투자자들이 주식처럼 쉽게 비트코인을 거래할 수 있는 문을 열어놓았다.

오늘날 블랙록의 암호화 야심은 더 이상 비트코인에 국한되지 않는다. 이 자산운용사는 이더리움을 보유한 ETF 출시를 위한 신청서를 SEC에 제출한 상태이며, 이더리움은 시가총액 2위의 암호화폐이자 이더리움 블록체인의 기본 토큰으로, 규제 당국의 결정 마감일은 5월이며 기대감이 높다.