Folius Ventures: 웹3 중국 개발 보고서(소비자 애플리케이션 특집)

2024.03.15

Folius Ventures: 웹3 중국 개발 보고서(소비자 애플리케이션 특집)

Web3는 현재 애플리케이션 보너스 시대를 앞두고 있으며, 전환점은 향후 12~18개월 내에 도래할 것이다.

2024.03.15 - 03:23:29

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

Web3는 현재 애플리케이션 보너스 시대를 앞두고 있으며, 전환점은 향후 12~18개월 내에 도래할 것이다.

저자: Chris Lu, Kenny Dong, Jason Kam，Folius Ventures

요약

중국 인터넷 산업은 지난 30년간 수많은 기술 거물과 슈퍼앱을 배출하며 방대한 엔지니어, 기술 기업가, 그리고 소비자(2C) 애플리케이션에 특화된 인터넷 인재를 축적해 왔으며, 이는 중국 인터넷 창업자의 기본 토대와 정체성을 형성하고 있다. 우리는 현재 약 200~300만 명의 중국 Web2 종사자들이 Web3 창업에 필요한 인식과 잠재력을 갖추고 있으며, 향후 3년 내 Web3 창업에 뛰어들 것으로 추정한다. 이는 미래 3년 동안 매주 1~2개 꼴로 시장에 등장할 최소 200~300개의 잠재적 화교계 주요 프로젝트를 의미한다.

최근 몇 년간 중국 인터넷 성장률 둔화, 트래픽 혜택의 정점 도달, Web2 분야에서의 투자 및 엑싯 기회 감소 등 다수의 거시적 부정 요인이 중첩되면서, Web3 산업은 이러한 상황과 대조적으로 긍정적인 환경, 유동성 풍부함, 성장 가능성의 여지가 매우 큰 신규 블루오션 시장으로 부상하고 있다. 따라서 우리는 앞으로 더 많은 화언권 Web2 인재들이 Web3로 가속도 있게 이동할 것이라 전망한다. 경쟁력 있고 혁신적이며 실행력과 학습 능력이 뛰어나고 충분한 배경 조건을 갖춘 중국 인터넷 종사자들에게 있어, Web3는 과거 90년대 A주, 2000년대 H주, 2010년대 나스닥과 마찬가지로 그들의 시대에 걸맞은 다음 번 창업 무대이며, AI와 함께 중국 인터넷 창업 및 혁신의 새로운 물결을 열게 될 것이다. 동시에 우리는 Web3 산업이 수년간 지속된 인프라 구축과 축적을 통해 이미 슈퍼앱을 수용할 수 있는 토양을 마련했으며, 이제 산업 발전의 진자가 "강한 인프라, 약한 앱"에서 "강한 앱, 약한 인프라" 쪽으로 움직일 준비가 되었다고 본다. 역사적으로 기술은 '애플리케이션 → 인프라' 순서로 발전하는 법칙을 따른다. 즉, 앱이 먼저 등장하여 인프라의 반복 개선을 이끌고, 완성된 인프라는 다시 새로운 앱 패러다임의 출현을 촉진한다. 체인 상의 상호작용 비용 대폭 감소, 맞춤형 솔루션 보급, 법정화폐 상호작용 장벽 감소, 데이터 및 미들웨어의 정비, 금융 모델의 업그레이드 등의 징후들은 모두 현재 Web3가 앱 중심 혜택 시기의 전야에 있으며, 전환점은 향후 12~18개월 내 도래할 것임을 나타낸다.

중국 인터넷 창업자들은 Web2 방법론을 잘 활용해 차별화된 강점을 확보하고, Web2에서 Web3로의 전이 시나리오에 집중함으로써 증가된 시장을 만들어야 한다. Web2 시대의 중국 인터넷 종사자들은 소셜, 엔터테인먼트, 전자상거래 등 C단 애플리케이션 분야에서 커다란 성과를 거두었으며, 사용자 심리, 제품 설계, 운영 노하우에 대한 풍부한 인식과 방법론을 보유하고 있다. 그러나 Web2의 경험은 Web3에서는 양날의 검이다. 이러한 경험은 자산이기도 하지만 동시에 제약이 되기도 한다. Web3의 작은 사용자 기반, 다른 제품 전략, 금융화, 문화적 차이 등은 중국 창업자들에게 새로운 도전 과제이다. 하지만 우리는 중국 인터넷 창업자들의 Web2 방법론이 여전히 활용 가능하다고 믿으며, Folius가 이미 포트폴리오에 포함한 프로젝트들(StepN, Matr1x, SleeplessAI, Memeland, Metacene, Myshell 등)을 통해 이 집단의 충분한 잠재력을 확인했다. 우리는 중국 팀들이 특히 사용자 성장, 커뮤니티 구축, 비즈니스 모델 혁신, 제품 및 운영 측면에서 해외 팀들과 차별화된 역량을 발휘할 것을 권장하며, Web2에서 Web3로 전이되는 시나리오 탐색에 주력해야 한다. 또한 문화 간 교류와 협업을 중시하고 국제적 시야를 넓혀 Web3의 글로벌 환경에 더욱 잘 적응해야 한다.

1. 이번 사이클에서 화교 창업자 폭발의 세 가지 요소

거대한 소비자 측 엔지니어 인재풀, 내외부 요인의 강력한 촉매 작용, Web3 인프라의 전환점. 장점과 단점이 모두 두드러진다.

중국은 2000년 이후 소비자 중심 인터넷 제품 분야에서 발생한 엔지니어 인재 혜택 덕분에 전체 Web3 화교 창업 가능 인구 규모가 약 1500~2000만 명 수준으로 잡힌다.

Web3 화교 창업 잠재 인구 총계: 1500~2000만 명

중국 인터넷 산업은 불과 30년 만에 1500~2000만 명의 종사자를 축적했으며, 특히 2008년 이후 모바일 인터넷이 급속도로 성장하던 시기에 소비자 및 애플리케이션 중심의 인재를 대거 확보하였다. 이러한 인구 수치가 바로 Web3 창업에서 화교 창업자들의 기본 토대를 결정짓는다.
중국은 세계 최대의 단일 사용자 시장으로서 지난 모바일 인터넷 황금 10년 동안 세계를 선도하는 혁신적인 애플리케이션 카테고리를 다수 배출했다. 여기에는 소셜미디어(위챗), 모바일 결제(위챗페이, 알리페이), 엔터테인먼트 플랫폼(Bigo, 후야, 더우위), 콘텐츠 공유 플랫폼(샤오홍슈, 도우인), 전자상거래 리테일(알리바바, 핀둬둬, 메이투안) 등이 포함된다. 이러한 분야들은 각각 해외 시장과는 전혀 다른 혁신 모델과 제품 형태를 발전시켰으며, 상호작용 방식과 게임플레이 면에서도 독특한 특징을 지닌다. 주요 제품 뒤에는 치열한 시장 경쟁을 거쳐 부상한 팀들이 있으며, 이들은 사용자 인사이트, 제품 설계, 운영 전략, 트래픽 유치, 성장 및 바이럴 확산, 상업화 등 다양한 측면에서 풍부하고 검증된 방법론을 축적했다. 이 인터넷 인재 집단은 가장 경쟁력 있고(‘卷’) 강한 전투력을 갖춘 그룹이다. 우리는 많은 인터넷 종사자들이 암호화 산업에 진입하기 시작했음을 관찰하였으며, 이러한 추세가 앞으로 더욱 가속화될 것으로 예상한다.

이 기반 위에서 우리는 잠재적 핵심 주요 집단이 약 200~300만 명 정도라고 판단한다. 이 그룹은 창업 기반과 성공적인 투자 유치 능력을 이미 초보적으로 갖추고 있다.

화교 핵심 주요 집단: 200~300만 명 (10~15%)

다수의 유명한 Web2 중국 대형 인터넷 기업들은 기술 혁신의 요람일 뿐 아니라 Web3 인재 생태계의 중요한 원천이기도 하다. 우리가 중국 최정상급 대기업 인재들을 초기 평가하는 과정에서, 보수적으로 추정하더라도 이미 수십만 명 이상의 고소득, 풍부한 경험, 뛰어난 혁신 능력을 갖춘 제품 및 기술 전문가들이 존재한다는 사실을 확인했다. 이 인재군은 광범위한 기초 개발자들뿐 아니라 많은 산업 최정상급 임원들도 포함하며, 그 수준은 바이트댄스 3-2레벨, 알리바바 P9레벨 이상에 해당한다. 이들이 직접 Web3 분야에 뛰어들어 창업한 프로젝트들은 대기업 팀의 높은 실행력을 입증할 뿐 아니라, 제품에 대한 섬세한 다듬기와 완성도 추구를 보여주고 있다.
주요 인터넷 대기업 외에도 중국의 게임 인재는 별도로 언급할 가치가 있다. 중국에는 약 150만 명의 게임 산업 종사자가 있으며, 이 중 개발 인력이 약 70%를 차지한다. 중국은 성당게임/거인시대부터 게임 회사로서 뛰어난 개발 및 상업화 혁신 능력을 보여왔으며, 특히 모바일 게임 시대에 등장한 생산 파이프라인의 획기적 변화를 통해 단기간 내 제품을 빠르게 반복 개선할 수 있는 능력을 갖췄다. 시장 진입과 동시에 미세 조정을 병행하는 개발 리듬, 사용자 피드백을 깊이 반영한 개선, 다수 제품 매트릭스를 통한 실험적 접근법 등을 통해 매우 강력한 실행력을 갖춘 개발자 집단을 육성했다. 이 게임 개발자들은 본질적으로 크립토(Crypto) 개발에 더 자연스럽게 적응할 수 있다.
따라서 전체 산업 종사자 1500~2000만 명 중 약 15%, 즉 200~300만 명이 이미 창업을 시작해 성공적으로 투자와 관심을 유치할 수 있는 안목, 능력, 배경을 초보적으로 갖추었다고 판단한다. 이들이 바로 Web3가 가장 적극적으로 확보해야 할 대상이다.

이 기반 위에서 현재 Web2 → Web3 전환율은 3년 기준 약 1% 수준이라고 본다. 향후 3년간 중국 Web2 산업은 Web3에 200~300개의 주요 팀을 공급하게 되며, 이는 평균적으로 매주 1.5~2개의 우수 팀이 등장하는 속도를 의미한다.

Web3 분야 애호가: 20~30만 명 (10%)

핵심 계층 내에서 Web3에 큰 편견 없이 매우 호기심이 많고, 학습 의욕이 일어나 산업에 대해 더 깊이 이해하게 되며 체인 상 상호작용(순수 투기 아님)까지 수행하는 집단은 현재 10명 중 1명 정도로 추정한다. 이 비율은 사이클에 따라 변화할 것이다.

조건을 갖추고 있으며 향후 3년 내 창업 의사가 있는 인원: 2~3만 명 (10%)

애호가 중에서 결국 해외 진출 의향이 있으며, 성격, 재정적 축적, 산업 경험, 가족 배경이 매크로 환경이 불리한 상황에서도 향후 3년간 Web3 산업에 뛰어들어 창업할 준비가 된 사람은 10명 중 1명도 넘지 않을 것으로 본다. 즉, 핵심 Web2 계층 내에서 Web3 창업으로의 전환율은 약 1% 수준이다.

평균 5인 창업팀 기준: 3년 주기 내 4000~6000개 팀 등장. 상위 5% 팀: 200~300개 팀, 연평균 65~100개, 매주 1.5~2개 팀

산업이 비교적 불규칙하고 팀 수준이 다양하기 때문에, 다방면에서 전투력을 갖추고, 장기주의 가치관을 지키며, 비즈니스 모델과 인사이트가 신뢰할 만하고, 문화 및 언어적으로 해외 진출 능력을 갖추며, Web3 금융 분야에 대한 이해도 높은 팀만이 상위권으로 부상할 가능성이 있다고 본다. 이런 팀은 20개 중에 1개 정도 비율이다.

따라서 우리는 향후 3년간 중국 Web2 산업이 Web3에 200~300개의 주요 팀을 공급하게 될 것이며, 평균적으로 매주 1.5~2개 팀의 속도로 등장할 것이라 판단한다. 우리는 이들 팀과 조기에 깊이 있게 교류하고 협력하기를 매우 기대한다.

2020년 이후 중·미 갈등이라는 새로운 세계 구도가 형성되면서, 전통적인 Web2 인터넷 산업과 급성장하는 Web3 산업은 극명한 대조를 이루고 있으며, 이로 인해 후자가 우수한 Web2 팀들(특히 중국 팀들)을 수용할 수 있는 최적의 보육장이 될 것이다.

Web2에서 Web3로의 특이점이 드러나고 있으며, 암호화 기술 인프라의 점진적 완성이 산업에 슈퍼앱을 수용할 수 있는 토양을 제공하고 있다. Web3 발전의 진자는 이제 "강한 앱" 방향으로 향하고 있다.

기술사를 돌아보면 App - Infra의 반복 주기는 마치 진동자처럼 움직인다. 항상 App이 infra보다 먼저 등장하여 후자의 반복 개선을 유도하며, infra의 완성이 또다시 새로운 앱 패러다임의 출현을 촉진한다. 이메일이 TCP/IP보다 먼저 등장했고, 이것이 초기 웹 포털의 출현을 이끌었다. 웹 포털은 브라우저(Mosaic)와 고급 프로그래밍 언어의 등장을 촉진했고, 이는 다시 Web1.0의 번성을 가져왔다. Web1.0의 수요를 충족시키기 위해 탄생한 고속 네트워크(광대역)와 클라우드 서비스(AWS)는 더 복잡한 소셜 앱과 스트리밍 미디어를 가능하게 하였고, 이는 Web2.0의 번성을 가져왔으며, 더 좋고 빠른 수요는 무선통신 기술 및 반도체의 추가 반복을 추진하여 AI/AR/VR 앱의 실현 가능성을 열었다.

우리는 Web3 역시 위와 같은 법칙을 따르며, 여러 사이클에 걸친 기술 반복을 거쳐 암호화 산업의 진자가 이제 "강한 앱" 쪽으로 향하고 있다고 본다.

지난 사이클 동안 Web3 산업은 히트급 소비자 앱을 수용할 수 있는 인프라 구성 요소를 발전시켰으며, 우리는 축적기에서 혜택기로의 전환기에 있으며, 앱 폭발의 전환점(LTV>=CAC)이 향후 12~18개월 내 도래할 것이라 예측한다.

지난 사이클 동안 산업은 히트급 소비자 앱을 수용할 수 있는 인프라 구성 요소를 발전시켰으며, 우리는 축적기에서 혜택기로 전환되고 있다. 주요 요인은 다음과 같다. 1/ 체인 상 상호작용 비용 대폭 감소로 사용자 전환이 가능해짐; 2/ 개발 및 맞춤 솔루션의 대중화로 대부분의 개발자가 빠르게 실험·검증할 수 있음; 3/ 법정화폐 상호작용 장벽 감소로 사용자 지불 의욕 크게 향상; 4/ 금융 및 토큰 모델의 정비로 ARPU 전반적으로 상승, 재방문율 향상, 사용자 유치 비용 감소 가능. 이러한 요인들은 dApp의 단위 경제(LTV/CAC)에 매우 긍정적인 영향을 미치며 긍정적 피드백 루프를 형성할 수 있다. 우리는 앱 폭발의 전환점(LTV>=CAC)이 향후 12~18개월 내 도래할 것이라 예측한다.

화교 창업자의 7대 장점과 7대 단점

하지만 우리는 여전히 낙관적이다. 화교 창업자들에게서 여전히 많은 장점을 발견할 수 있으며, 향후 Web3에서도 이러한 장점들이 계속 빛을 발할 수 있을 것이다.

인간 본성에 대한 통찰과 이를 반영한 메커니즘 설계: 중국 대기업들은 모바일 시대와 유럽·미국과 다른 상호작용 방식과 게임 전략을 탐색하면서도, 특히 위챗의 소셜 상호작용과 핀둬둬의 혁신적 쇼핑 모델처럼 사용자 기반 확장을 가속화할 뿐 아니라 사용자 활성도와 브랜드 충성도를 높이는 데 뛰어난 폭발적 성장 전략을 개발한 뛰어난 프로덕트 매니저를 양성하는 데 능숙하다. 이러한 실전에서 검증된 제품 전략은 현재 Web3 분야에서 비교적 단조롭고 초보적인 성장 수단 앞에서 특히 두드러진다. Web3 분야에서는 고품질 소비자 제품이 대중에게 확산되어야 한다는 것이 일반적 합의이며, Web3 사용자 집단의 네이티브 니즈와 Web2 사용자 전이의 장애물을 어떻게 식별할지가 중요한 과제이다.
종합 운영 능력: 중국 Web2 플랫폼의 운영 실력과 ARPU가 낮은 시장에서도 상업적 폐쇄 루프를 완성하는 능력은 주목할 만하다. 복잡한 크리에이터 생태계, 다양한 수익 배분 메커니즘, 선도적인 알고리즘 기반 콘텐츠 추천 시스템 등은 모두 플랫폼 운영에 대한 깊은 역량을 보여준다. 중국 창업자들이 암호화 거래소 등 플랫폼 운영 분야에서 이룬 성과는 이미 그들이 복잡한 플랫폼 구축 및 운영 관리에서 뛰어난 능력을 가지고 있음을 입증하고 있다. Web3 콘텐츠 제작 및 운영은 아직 탐색 단계에 있으므로, 중국 팀들은 기존 기반 위에서 토큰 모델의 인센티브 효과를 어떻게 활용해 크리에이터 및 소비자 측의 네트워크 효과를 더욱 확대할지를 중점적으로 고려해야 한다.
핵심 기술 역량: 화교 팀의 기술 역량은 사람들이 쉽게 잊는 핵심 사항이다. 화교는 ZK, ML, AI 등 Web3를 혁신할 수 있는 미래 기술 분야에서 매우 앞선 기술 축적과 연구를 하고 있으며, 관련 분야의 화교 학자 및 기술 인재가 상당한 비중을 차지하고 있다. 하지만 화교 팀은 종종 주요 프로젝트 뒤의 기술 제공자로 머무르기 쉬우므로, 무대 중심에 선 기술 교주(技術教主)급 핵심 인재를 발굴하는 데 주력해야 한다.
빠른 반복 개선 방법론: 화교는 근면하며 '卷'하는 방법론에 익숙하다. 단순히 인력을 투입한 장시간 근무가 아니라 빠르게 제품을 출시하는 강력한 실행력을 의미한다. 중국이 보유한 공급망 인재 혜택과 엔지니어링 인재 혜택의 이중 지원 아래, 대기업 사고방식을 버리고 향후 급속한 성장이 요구되는 PMF 확보와 빠른 실험·검증이 필요한 Web3 시대에 강력한 실행력의 장점을 발휘해야 한다.
중국 창업자의 안목과 추구: 매우 귀중한 본능적 장점이다. 중국 모바일 인터넷의 10년 성장 속도는 기적이라 할 만큼 빠르며, '고속 시스템'에서 태어난 화교 창업자들은 시스템 효율을 추구하며, 뛰어난 학습 능력과 가장 빠른 반응 속도를 지녔다. 현실에 기반한 문제 해결 능력과 대규모 체계적인 고효율 상업 시스템을 목격한 경험이 중요하며, 고속 환경에서의 실전 경험은 무엇보다 중요하다. 이들은 본래 글로벌화된 세대이다.
최신 소비자 애플리케이션 전략에 대한 이해: 최근 몇 년간 '중국에서 베끼기(Copy from China)' 전략은 성공을 입증받았으며 계속해서 새로운 위대한 성과를 만들어내고 있다. 시간기계 이론의 주객이 이미 바뀌었으며, 중국 시장에서 검증된 모델, 제품, 사업을 참고해 해외 시장에서 블루오션을 찾는다면, 향후 화교 창업자들은 2C/게임 분야에서 Web2에서 베끼는 데 매우 강한 장점을 가질 가능성이 크다.
일정 부분 반드시 해외 창업을 선택하는 Web3 창업자들에게 또 다른 장점은 전 세계에 퍼져 있는 화교 공동체이다. 화교는 옛날부터 모험 정신을 갖고 세계를 누볐으며, 인구 기반의 규모 덕분에 전 세계 각지에 거주 지역과 고향 사람 모임이 형성되어 있다. 싱가포르, 홍콩에는 이미 이전 시대의 Web3 OG들이 많이 모여 있으며, 채굴, 거래소 분야에서는 화교가 주도권을 쥐고 있다. 이러한 인종적 자원을 활용하면 효과가 배가될 수 있다.

2. 화교 개발자의 강점 분야

큰 DAU 기반, 크리에이터 경제, 강력한 운영이 필요한 플랫폼형 경제 시스템, Web2에서 검증된 비즈니스 모델.

우리는 다음의 특징을 갖춘 분야가 중국 창업자의 잠재력을 최대한 발휘할 수 있다고 본다.

DAU가 크고, 소셜 속성이 강함: 토큰 인센티브와 게임화된 플레이를 결합해 강력한 네트워크 효과를 형성할 수 있다. 전통적인 마케팅 및 고객 유치 방식과 비교해 밀접한 협업이 필요 없으며, 높은 비용과 점점 낮아지는 효율을 감당할 필요가 없다. 특히 Web3의 decentralized marketing/distribution 잠재력을 극대화할 수 있다.
크리에이터 경제: 중국은 방대한 콘텐츠 창작자 집단을 보유하고 있으며 인적 자원이 풍부하고, AI의 돌파구는 개인의 창의력을 더욱 높였다. 이러한 환경 속에서 누구나 트래픽 노드 또는 창작 노드가 될 수 있으며, ‘슈퍼 개인/노드’가 될 가능성이 있다.
강력한 운영이 필요한 플랫폼형 경제 시스템: 중국의 운영 전문가들이 보유한 능력을 충분히 활용할 수 있는 플랫폼형 경제 시스템으로, 특히 크립토를 통해 새로운 가치 교환 방식과 인센티브 메커니즘을 제공함으로써 보다 광범위한 참여와 협업을 촉진할 수 있다.
Web2에서 검증된 비즈니스 모델: Web2에서 이미 성공적으로 검증된 비즈니스 모델, 특히 높은 ARPU 특성을 지닌, 좋은 현금 흐름과 높은 수익률 잠재력을 지닌 분야. 해당 수직 분야의 사용자 행동, 관계망, 사용자 데이터 등이 자산화될 가능성이 있고, 거래 기능이나 랜덤박스 등 확률 기반 게임 요소를 시나리오에 적용할 수 있다면, 상업적 잠재력은 더욱 확대될 수 있다.