2023년 가장 수익이 높았던 4대 암호화폐 관련 주식, 당신은 이미 보유하고 있나요?
글: Mary Liu, 비추 BitpushNews
암호화폐 상승장 투자자들에게 2023년 수익을 낸 베팅은 암호화/블록체인 관련주였다.
비트코인이 올해 들어 150% 이상 상승했지만, 암호화폐와 밀접한 관련이 있는 주식들의 성과는 더 좋았다. Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy, Grayscale Bitcoin Trust(GBTC) 등 네 종목 모두 2023년 들어 300% 이상 급등했다. 이 중에서 비트코인 채굴업체인 Marathon Digital의 연초 이후 상승폭은 거의 8배에 달한다.
팩트셋(FactSet)의 데이터에 따르면, 시가총액이 최소 50억 달러 이상인 미국 상장기업 가운데 이들 네 개의 암호화 관련주는 올해 성과가 가장 우수한 상위 8개 종목에 포함되었으며, 특히 Marathon이 1위를 차지했다.
규제 불확실성이 해소되고 연준의 금리 인하 기대감이 리스크 자산에 대한 매력도를 높였으며, 2022년 11월 암호화폐 거래소 FTX가 파산하면서 일련의 헤지펀드 붕괴, 암호화 대출기관 도산, 채굴업체들의 심각한 손실 등이 발생했다. FTX 창업자 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)는 사기 혐의로 체포됐다. 지난달 뉴욕 배심원단은 SBF에게 7건의 형사 혐의에 대해 유죄 판결을 내렸으며, 당시 31세의 전 억만장자는 종신형에 처해질 가능성이 있다. 몇 주 후에는 바이낸스(Binance) 창업자 자오창펑(趙長鵬)이 유죄를 인정하고 회사 최고경영자직에서 물러났다.
다가오는 비트코인 반감기와 현물 비트코인 ETF 승인 기대도 가격을 견인했다. 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)의 CEO 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz)는 지난주 CNBC 'Squawk Box' 인터뷰에서 "호재가 계속 나오면서 암호화 관련주 거래가 광란 상태에 접어들었다"고 말했다.
Marathon, '불사조처럼 부활'
지난해만 해도 Marathon의 사업은 위태로운 상황이었다. 비트코인 가격 폭락과 몬태나 공장 정전, 그리고 파산한 채굴업체 Compute North에 대한 재정적 리스크로 인해 해당 분기말 4억 달러 가까이 손실을 기록했으며, 매출은 고작 2840만 달러에 그쳤다.
Marathon Digital의 CEO 프레드 탈(Fred Thiel)은 지난주 인터뷰에서 "그때는 매우 어려운 시기였습니다. 비트코인 채굴은 초고성능 컴퓨터를 운영하는 데 많은 에너지 비용이 드는 초기 투자 비용이 큰 사업입니다"라고 말했다.
탈(Thiel)은 회사가 지분을 매각할 수 있었고, 전환사채 외에는 부채가 없어서 운이 좋았다고 설명했다.
2023년 상황은 크게 호전되었다. 지난달 Marathon은 3분기 순이익 6410만 달러를 발표했으며, 매출은 전년 동기 대비 9780만 달러로 급증했다. 현재 회사는 확장 단계에 있으며, 최근 텍사스주와 네브래스카주에 위치한 전 세계 최초의 완전 자회사 비트코인 채굴장을 각각 인수하기 위해 1억7860만 달러를 투자했다. 이 인수로 Marathon의 채굴 포트폴리오 규모가 56% 증가했으며, 생산 능력은 910MW에 달하게 되었다.
탈(Thiel)은 "수직 통합을 통해 제3자의 이윤을 가져올 수 있고, 원하는 방식으로 사이트를 운영할 수 있습니다. 우리가 오랫동안 개발해온 대부분의 기술은 효율성을 높이는 데 집중되어 있는데, 과열된 시장에서는 사람들이 고가격이 가져다주는 고수익 때문에 이를 간과하는 경향이 있습니다"라고 말했다.
탈(Thiel)은 다음번 비트코인 가격 하락 시에도 회사가 안정적인 현금흐름을 유지할 수 있도록 하고 있으며, 메탄가스를 활용해 전기를 생성하는 에너지 재활용 기술을 통해 궁극적으로는 더 다양한 수입원을 갖게 될 것이라고 보고 있다.
탈(Thiel)은 2028년까지 회사의 목표 중 하나로 비트코인 채굴 수익이 전체 수입에서 차지하는 비중을 50%로 낮추는 것을 꼽았다.
Coinbase, '다양한 수익 구조'
채굴 산업 외부에서도 올해 미국에서 가장 두드러진 성과를 낸 암호화 관련주는 Coinbase로, 연초 이후 주가가 450% 급등했다.
미국 유일의 상장 암호화폐 거래소로서 Coinbase는 오랫동안 미국 시장에서 암호화폐를 구매하고 거래하는 주요 플랫폼 역할을 해왔다. 하지만 연구기관 카이코(Kaiko)가 11월 말 발표한 보고서에 따르면, 세계 최대 거래소인 바이낸스의 규제 문제로 인해 Coinbase는 미국 외 지역 거래 시간대에서도 점유율을 높이고 있다.
Coinbase의 수익과 주가는 여전히 2021년 암호화 시장 호황기의 정점 수준보다 훨씬 낮지만, 작년부터 시작되어 2023년 초까지 이어진 대규모 비용 절감 조치 덕분에 사업 기반은 안정화되고 있다.
Coinbase는 암호화폐 매매 외에도 투자자들에게 다양한 서비스를 제공한다. 3분기 기준 Coinbase의 거래 수익 중 비트코인은 37%, 이더리움은 18%, 기타 암호자산은 46%를 차지했다. 또한 금리 상승으로 인해 최근 분기의 이자 수익과 스테이블코인 수익(USDC 준비금을 통해 발생)이 2배 이상 증가하여 2억1200만 달러에 달했다.
현재 Coinbase의 순수익 중 거래 수익이 차지하는 비중은 50% 미만이며, 이는 2021년 IPO 당시 96%였던 것에 비하면 크게 줄어든 수치다.
Coinbase CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 "상장 당시 우리는 수익 다각화를 위한 엄청난 노력을 기울였습니다. 지금 우리는 다양한 수익원을 가지고 있으며, 일부는 고금리 환경에서 잘 작동하고, 다른 일부는 저금리 환경에서 더 나은 성과를 냅니다. 이는 곧 수익이 점점 더 예측 가능해지고 있다는 의미입니다"라고 말했다.
그레이스케일 비트코인 트러스트
그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)는 올해 330% 상승했다. GBTC는 2015년 장외시장에 진입하며 미국 최초의 공개 거래 가능한 비트코인 펀드가 되었으며, 투자자들이 비트코인을 수동적으로 보유할 수 있는 방법을 제공했다. 그러나 과거 투자자들이 직면했던 문제는 GBTC가 폐쇄형 펀드라는 점으로, 이로 인해 ETF보다 유동성이 낮았다.
지난해 말의 약세장 기간 동안 GBTC는 순자산가치(NAV) 대비 약 50%의 마이너스 프리미엄을 기록하며, 시가총액이 보유한 비트코인 가치의 절반 수준에 머물렀다. 하지만 12월 22일 기준 이 할인율은 5.6%로 축소되었으며, 이는 2021년 초 이후 가장 낮은 수준이다. 현재 이 펀드는 약 266억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있으며, 시가총액은 247억 달러이다.
올해 비트코인 상승 외에도, 내년 SEC 승인을 받아 ETF로 전환될 가능성도 GBTC의 주가를 끌어올린 요인이다. 이 조치는 전통 증권거래소에서 거래 가능하게 되고 유동성 조치를 받을 수 있게 하며, 시장가치와 순자산가치를 더욱 일치시키게 될 것이다.
그레이스케일(Grayscale)의 CEO 마이클 손넨샤인(Michael Sonnenshein)은 지난주 CNBC 'Squawk Box' 프로그램에서 "ETF 승인은 새로운 참여자를 끌어들일 것입니다. 그중에서도 가장 주목할 만한 것은 미국에서 약 30조 달러의 자산을 관리하는 투자자문사들입니다"라고 말했다.
손넨샤인(Sonnenshein)은 "우리 팀이 법정에서 승리를 거뒀을 때, 이는 투자자들이 GBTC와 현물 비트코인 ETF로 전환될 가능성에 대해 낙관적인 기대를 갖게 된 계기가 분명했습니다. 새해를 맞아 투자 커뮤니티가 이 문제에 매우 주목하고 있다는 것을 알고 있습니다"라고 말했다.
비트코인 '거대한 고래' MicroStrategy
많은 투자자들은 비트코인 보유 수단으로 MicroStrategy를 선택하고 있다.
MicroStrategy는 1989년 설립된 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 회사로, 올해 주가는 360% 상승했으며 시가총액은 83억 달러에 달한다.
지난 11월 말 기준, 이 회사는 174,530개의 비트코인을 보유하고 있으며, 현재 가치는 약 74억 달러다. 이번 주 수요일, 회사는 규제 파일을 통해 11월 30일부터 12월 26일까지 6억1570만 달러를 투입해 1만4620개의 비트코인을 추가 매입했으며, 총 보유량을 189,150개로 늘렸다고 밝혔다.
지난 12월 중순 BTIG 애널리스트는 투자심리 개선과 비트코인 반감기 임박을 이유로 MicroStrategy의 목표주가를 560달러에서 690달러로 상향 조정했다.
지난해 최고재무책임자(CFO)에서 CEO로 승진한 퐁 리(Phong Le)는 2020년 10월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "MicroStrategy의 비트코인 투자는 우리로 하여금 더 광범위한 암호화폐 시장의 열기를 활용할 수 있게 했습니다"라며, "우리는 눈에 띄는 성장을 경험했고, 비트코인 투자는 회사 이미지를 제고하는 데 예상치 못한 긍정적 효과를 가져왔습니다"라고 말했다.
갤럭시 디지털 CEO 마이크 노보그라츠(Mike Novogratz)는 내년 비트코인이 사상 최고치를 돌파할 것으로 예상하며 "전반적으로 우리는 여전히 강세장에 있다고 본다"는 낙관론을 피력했다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
