T2T2 제품 분석, 탈중앙화 팔로우 트레이딩을 통해 토큰 플라이휠을 어떻게 창출할 수 있을까?
11월 7일, T2T2의 탈중앙화 팔로우 트레이딩 제품이 정식으로 내부 테스트를 시작했으며, 일련의 주요 트레이더들이 입주하기 시작했습니다. 여기에는 기관 트레이더, 바이낸스 선물 마켓에서 높은 승률을 기록한 트레이더, 텔레그램 봇 팀 등이 포함됩니다.
현재 입주한 트레이더들을 살펴보면, T2T2의 트레이딩 룸은 트위터와 강하게 연동되어 있어 사용자는 유료 팔로잉 여부를 결정하기 전에 트위터 또는 기타 공개 채널을 통해 해당 트레이더의 거래 실력을 확인할 수 있습니다.
우리는 T2T2가 발표한 v1 백서의 공식을 통해 그 이면의 소셜 로직을 이해할 수 있습니다:
T2T2 v1 Whitepaper
여기서:
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S는 KEY의 수량을 의미하며, Friend Tech의 소셜 모델에서 유래했습니다. 참여자가 많을수록 방장(룸 오너)이 더 많은 수익을 얻고, 초기에 참여한 사람도 더 큰 수익을 얻게 됩니다.
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ROI는 트레이딩 시그널 기반의 펀드 순자산가치를 의미합니다. 저평가 토큰과 블루칩이 동시에 급등하는 상황에서 암호화폐 시장에서는 ROI 폭증이 일반적인 현상입니다.
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fee는 수수료를 의미하며, 방장에게 돌아가는 수익 분배입니다.
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0.01이라는 상수항은 봇(bots)의 악용을 방지하기 위한 것입니다.
암호화폐 사용자의 니즈는 단순하고 본질에 직결됩니다. 시장이 호황일 때 사람들은 무료 에어드랍을 받거나, 저평가 토큰에 진입하거나, 블루칩을 미리 매집하거나, 파생상품 거래를 통해 단기간 부자가 되길 원합니다. 혹은 다른 플레이어들과의 경쟁(PvP)에 집중하지, 상향 소셜 활동을 하며 대화를 나누려 하지는 않습니다.
T2T2 상의 체인상 ROI 순위
T2T2는 새로운 형태의 소셜 모델을 탐색하고 있으며, 기존의所谓 '상향 소셜' 니즈를 포기하고 보다 근본적인 자산 중심의 접근 방식을 취하고 있습니다. 즉, 사용자가 DEX에서 직접 트레이딩을 따라할 수 있도록 하고, 향후에는 선물 DEX까지 확장하며 모든 과정을 체인 상에서 처리하는 것입니다. 그리고 Friend.tech가 자체 토큰을 출시하든 말든, 이는 T2T2의 모델과 사용자 네트워크에 영향을 미치지 않습니다.
또한 T2T2는 Tokenomic 모델을 발표했는데, 최신 팔로우 트레이딩 모델에 새로운 토큰 플라이휠을 도입하였습니다. 핵심은 다음과 같습니다: 일반 사용자들이 단순히 트레이딩을 따라가는 것을 넘어서 추가적인 아비트리지 보조금과 시스템 전체의 인플레이션 수익을 공유할 수 있도록 하는 것입니다.
왼쪽은 사용자가 방장의 트레이딩을 일반적으로 따라하는 로직을 보여줍니다. 방장은 지수 펀드를 설정할 수도 있고, 일부 또는 전부를 $T2로 구성할 수도 있습니다.
따라서 이 플라이휠의 작동 원리는 매우 명확합니다:
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T2 가격이 상승하면 팔로우 트레이딩의 ROI가 매우 높아지고, 이는 더 많은 사용자를 유치하여 TVL(총 예치 가치)과 거래액을 증가시키며, 그에 따른 거래 수수료는 방장과 플랫폼에 재분배됩니다. 이것이 첫 번째 플라이휠이며, 가격 상승을 통해 방장과 플랫폼의 수익을 늘림으로써 T2 가격 상승에 가치적 뒷받침을 제공합니다.
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플랫폼의 수수료와 방장의 수익이 커질수록, 방장은 자신의 룸에 더 많은 T2 포지션을 구성하게 됩니다. 이는 룸의 ROI와 TVL 상승을 돕고, T2 구성 비율이 클수록 T2 가격 상승폭이 더욱 커지며, 팔로우하는 사용자들이 나눠 가지는 인플레이션 보상도 커지게 됩니다. 이것이 두 번째 플라이휠입니다.
이 두 개의 플라이휠이 작동함에 따라 초기에 KEY를 보유한 사용자들도 빠르게 가치 상승을 경험하게 되며, 초기에 우수한 트레이더를 발굴한 사용자들도 후속 팔로워들의 KEY 상승분을 획득할 수 있습니다.
두 번째 플라이휠에 대해 백서는 인플레이션 보상과 예제를 더욱 명확히 설명하고 있습니다:
해당 내용은 인플레이션 보상이 시스템 수수료(TVL)와 연동되며, 시스템 수수료가 높을수록 나눠 가지는 인플레이션 보상도 많아진다는 것을 의미합니다. 더 중요한 것은 룸 내 T2 보유 비중과 강한 상관관계가 있다는 점입니다. T2 보유량이 많을수록, 팔로우 시간이 길수록(누적된 블록 보상이 많을수록), 받는 인플레이션 보상도 커집니다. 극단적으로, 룸 계수가 100%일 경우, 모든 인플레이션 보상은 T2를 보유한 룸들 사이에 균등하게 분배됩니다. 즉, 이러한 재분배 메커니즘을 통해 전체 시스템의 수익이 T2 룸으로 이전되며, T2를 구성하지 않은 룸은 인플레이션 보상이 0이 됩니다.
백서 제5장에서 플랫폼은 인플레이션 보상의 지급 방식을 산출하였으며, 이는 365일 동안 선형적으로 언락됩니다. 따라서 인플레이션 모델 관점에서 보면 초기 3~6개월간은 기본적으로 디플레이션 상태를 유지하여 초기 플라이휠의 회전을 자극합니다.
종합적으로 볼 때, T2T2의 설계는 비교적 신선하며 고유한 차별화된 장점을 가지고 있습니다. 방장이든 개인 투자자이든 T2T2에 참여하는 것은 마치 동시에 Friend Tech + TG bot + ve(3,3) + 선물 트레이딩 시그널 서비스에 참여하는 것과 동일합니다. 참여 과정 속에서 사용자 네트워크 또한 점차 확장될 것입니다.
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