Jito Network 분석: 솔라나 최초의 MEV 보상 포함 스테이킹 제품
저자: dt, DODO Research
이번 주 비트코인 현물 ETF 소식과 함께 블록체인 시장 전반적으로 강세를 보이고 있으며, 시가총액 상위 10개 프로젝트 중 이번 서사의 주인공 BTC 외에 가장 높은 상승률을 기록한 것은 솔라나 프로토콜 토큰 $SOL이다.
지난해 FTX 붕괴 사태에서 솔라나는 큰 타격을 입었다. 단순히 $SOL 토큰 가격 급락뿐만 아니라 체인 내 유동성과 soBTC, soETH 같은 매핑 크로스체인 토큰, 그리고 기본 DEX 프로토콜 Serum 등 인프라 대부분이 FTX가 제공하거나 후원했기 때문이다. 이로 인해 자금 유동성이 대거 이탈하고 매핑 토큰은 제로화되었으며, 백본 유동성 프로토콜 Serum의 보안에도 위험이 발생하면서 솔라나 생태계 TVL은 사건 이전 10억 달러에서 최저 2억 달러 수준까지 폭락했다.
그러나 솔라나 커뮤니티 구성원들의 지속적인 지지와 재단의 꾸준한 업데이트 노력 덕분에, FTX 붕괴로부터 거의 1년이 다 되어가는 지금, $SOL 토큰 가격은 당시 수준으로 거의 회복되었고, 솔라나 체인의 TVL도 올해 초 저점 대비 약 90% 증가하여 2억 달러에서 현재 3억 8천만 달러까지 회복했다.
올해처럼 어려운 환경에서도 솔라나 생태계 프로토콜 중 가장 두드러진 성과를 낸 곳은 단연 Jito다. Jito는 작년 2022년 11월, 즉 FTX 붕괴 직후 가장 어려운 시기에 메인넷을 출시했으며, 초기 TVL 400만 달러에서 1년 만에 1억 달러를 돌파하며 솔라나 유동성 스테이킹 프로토콜인 Marinade Finance에 이어 체인 내 TVL 기준 두 번째로 큰 프로토콜이 되었다.
이번 주 CryptoSnap Dr.DODO가 소개할 주제는 바로 현재 솔라나 DeFi 생태계에서 가장 강력한 상승세를 보이는 Jito이며, 왜 Jito가 암호화폐 시장 전반의 불황 속에서, 더욱이 솔라나라는 여건마저 악화된 상황에서도 뛰어난 성과를 거두고 있는지 그 배경을 살펴보겠다.
Jito란 무엇인가?
Jito는 Jito Lab이 출시한 유동성 스테이킹 프로토콜이다. Jito Lab 팀은 2022년 8월 Multicoin Capital과 Framework Ventures가 주도하고 Solana Ventures 및 Solana Labs 공동 창립자 Anatoly Yakovenko가 참여한 A 라운드 펀딩에서 1,000만 달러를 조달한 바 있다.
Jito는 자신을 솔라나 최초의 MEV 보상을 포함하는 스테이킹 제품이라고 소개한다. 기존 유동성 스테이킹 프로토콜들과 달리, Jito는 스테이킹 보상 외에도 추가적인 MEV 보상을 제공한다. Jito Lab은 유동성 스테이킹 분야 외에도 MEV 분야에 주목하며, 솔라나 최초의 제3자 검증자 클라이언트인 Jito-Solana를 개발한 팀이다. Jito-Solana 아키텍처를 통해 솔라나 네트워크 내 MEV 수익을 효과적으로 포착할 수 있을 뿐만 아니라, 불필요한 tx 더스트 공격을 줄여 전체 공용 블록체인의 다운 확률을 낮출 수 있다.
Jito-Solana 클라이언트는 이더리움의 Flashbot Auction과 유사한 경매 메커니즘을 도입한다. 트레이더들이 수익성이 있다고 판단되는 트랜잭션 시퀀스를 입찰하면, 제3자 블록 엔진이 복잡한 시뮬레이션을 수행하여 가장 높은 가치를 내는 트랜잭션 조합을 찾아낸다. 이후 이러한 입찰은 검증자와 보유자(JitoSOL)에게 분배되며, 이 과정에서 tx 더스트 공격을 제거하고 동시에 보유자의 보상을 늘린다.
Flashbot + Lido = Jito
솔라나 재단이 최근 발표한 《2023년 10월 블록체인 검증자 건강 보고서》에 따르면, 2022년 8월 첫 출시 이후 Jito Labs의 클라이언트인 Jito-Solana는 네트워크 점유율이 0%에서 31%까지 증가했으며, 현재 유일한 제3자 클라이언트이다. Jito-Solana가 도입한 경매 메커니즘은 공식 검증자와 차별화된 성과를 만들어냈고, 많은 스테이커들을 유치하는 데 성공했다.
Jito의 등장은 솔라나 체인에서 오랫동안 문제시됐던 MEV 문제 해결뿐 아니라 체인 혼잡으로 인한 다운 문제도 함께 완화시켰다. 또한 Lido가 솔라나 스테이킹 영역에서 철수하겠다고 발표함에 따라, Jito는 더 많은 SOL 유동성 스테이킹 점유율을 확보할 가능성이 있다.
게다가 Jito는 아직 거버넌스 토큰이 없어 많은 에어드랍 헌터들이 참여하고 있다. 현재 Jito는 포인트 적립 이벤트를 진행 중이며, JitoSOL 보유 또는 이를 대출 플랫폼에 예치하거나 유동성을 제공하는 행위 모두 포인트를 획득할 수 있다. 또한 추천 시스템도 존재하여, 더 많은 사람을 초대할수록 더 많은 포인트를 받을 수 있다.
필자의 견해
솔라나 생태계는 반드시 주목해야 할 분야라고 생각한다. 1년간의 침체기를 거치며 커뮤니티의 관심을 잃거나 프로젝트팀이 무대응했던 프로젝트들은 이미 도태되었고, 살아남은 프로토콜들은 강력한 커뮤니티 지지를 받으며 개발팀이 지속적으로 업데이트하고 결과물을 제공하고 있음을 의미한다. 특히 아직 토큰을 발행하지 않은 프로젝트는 더욱 주목할 필요가 있다.
따라서 이번에 Jito 프로토콜을 소개하게 된 것도 위 세 가지 이유 때문이다. Jito는 말 그대로 솔라나의 게임 체인저이며, 잠재력이 매우 크다고 본다. Jito 외에도 kamino, marginfi 역시 필자가 주목하고 있는 프로젝트들로, 동일하게 위 세 가지 특징을 갖추고 있어 모두 관심을 갖고 참여할 만하다.
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Dr.DODO
