MEME 코인 투자 실전 가이드: 방법론, 기술 및 도구

2023.05.19

MEME 코인 투자 실전 가이드: 방법론, 기술 및 도구

초기 사용자의 다양성은 프로젝트 초기 단계에서 많은 놀라움을 가져다줄 수 있으며, 특히 부를 창출하는 효과와 함께할 때 더욱 그렇다.

2023.05.19 - 02:24:54

MEME

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

초기 사용자의 다양성은 프로젝트 초기 단계에서 많은 놀라움을 가져다줄 수 있으며, 특히 부를 창출하는 효과와 함께할 때 더욱 그렇다.

글: Jarseed

암호화폐 시장이 Meme 시즌에 접어든 이후 수많은 부자 신화와 한밤중의 제로화 사태가 반복되고 있다. 사람들은 $PEPE, $Turbo, $AIDOGE, $MILADY 등의 100배에서 1000배에 달하는 상승을 보며 감탄하지만, 정작 자신이 메모코인(MEME)을 매수할 때는 매수하자마자 손해를 보고, 보유하면 곧바로 가치가 제로가 되는 경우를 겪는다. 많은 이들이 MEME 코인은 본질적 가치가 없다고 비판하지만, 또 다른 일부는 MEME 투기는 감정과 주목을 사는 것 자체라고 말한다. 두 주장 모두 다소 기계적인 인식론에 머물러 있다고 볼 수 있다. 오늘 필자는 칩(chip) 배분과 체인상 주소 연관성을 조회하는 방법을 통해 MEME 토큰을 분석하고, 여러분이 MEME 토큰을 선택할 때 참고할 만한 정보를 제공하고자 한다. 이를 통해 가장 크게 오르는 토큰을 고르지는 못하더라도, 어느 정도 하위 수준의 프로젝트를 걸러낼 수 있을 것이다.

토큰 발행을 하나의 사업으로 본다면 다음의 점들을 명확히 인지해야 한다.

프로젝트팀은 일종의 상품을 창조하고 있으며, 이 상품이 실제 용도가 없더라도 더 많은 사람들이 구매하도록 유도해야 한다.
모든 비즈니스는 투입 대비 산출을 고려해야 한다. 프로젝트팀은 초기 분배(1차 시장)에서 많은 양을 확보한 후 적절한 시기에 대량 매도할 수 있고, 혹은 초기에 낮은 가격으로 일반 대중에게 분배한 뒤 시장(2차 시장)에서 다시 매집할 수도 있다. 심지어 트랜잭션 풀을 그대로 훔쳐 도망가는 'Rug Pull'을 실행하기도 한다.
일부 MEME 토큰은 초기 개발자가 이미 모든 토큰을 매도한 후에도 여전히 투기 열기가 지속되어 자금이 이어져 새로운 세력이 장을 이어가는 경우도 발생하며, 이 경우 이야기는 계속해서 이어질 수 있다.

그렇다면 이러한 사업을 어떻게 시작할 수 있을까? 다음의 문제들을 해결해야 한다고 생각한다.

핵심 사용자 확보

이 단계에서는 다양한 사례가 존재한다. 예를 들어 Arbitrum 에어드랍 자격이 있는지 여부에 따라 $AIDOGE를 배포하는 방식처럼 백혈구 공격(Vampire Attack) 전략을 사용하거나, IDO 플랫폼이나 알파 커뮤니티를 통해 프리세일(Pre-sale), LGE/TGE(Liquidity Generate Event/Token Generate Event)를 설정하는 방법이 있다. 또는 아래에서 설명할 사례처럼 위조된 대량 배포를 실시하기도 한다.
초기 유동성 조성

체인상 자산이 거래될 수 있도록 하려면 초기 유동성이 필요하다. 프로젝트팀은 일반적으로 토큰과 ETH를 Uniswap의 팩토리 함수를 이용해 유동성 풀을 생성함으로써, 누구나 해당 풀을 통해 토큰을 매매할 수 있게 한다.
미디어 매트릭스 커버리지

만약 우리 주변의 암호화폐(Crypto Twitter) 정보 흐름에서 특정 MEME 토큰이 계속 언급된다면, 호기심이 생겨 자연스럽게 확인하게 될 것이다. KOL 중에는 자발적으로 홍보하는 이들도 있고, 돈을 받고 홍보하는 이들도 있으며, 해체주의적 이데올로기를 표방하며 다른 제품을 마케팅하는 경우도 있다.
거래량과 가격 동시 상승

매도를 용이하게 하기 위해 프로젝트팀은 초기에 대량의 토큰을 보유하여 시장을 조정하고 가격을 끌어올릴 수 있다. 거래량과 가격이 급등하면 Dextool, Dexscreen 같은 주요 가격 정보 사이트에서 Gains 순위에 노출되며 소규모 투자자들의 시야에 들어오게 된다.

다음으로 두 가지 구체적인 사례를 통해 각각의 프로젝트가 어떻게 핵심 사용자를 확보하고 프로젝트를 초기화했는지 살펴보고, 이런 상황에서 토큰이 어떤 흐름을 보이는지 알아보겠다. 아래 언급되는 토큰들에 대해 어떠한 투자 권유도 포함되어 있지 않음을 명확히 밝히며, 여러분 스스로의 투자 결정에 책임을 져야 함을 강조한다.

사례 1:

Simpson

컨트랙트 주소:

0x44aad22afbb2606d7828ca1f8f9e5af00e779ae1

주요 거래 풀:

0x7945819d6cab17f94c4089c28767e164ed4acf3e

컨트랙트 배포 주소:

0xC43b6eCaF08b515001d58f4f427e03A4CE4758dd

총 발행량: 420,000,000,000,000,000

Arkham을 활용해 Simpson 토큰의 초기 배분을 분석해보자.

Simpson 창시자 주소의 토큰 배분

위 이미지를 보면 다음과 같은 사실을 알 수 있다.

Simpson 토큰 창시자가 초기 토큰의 약 1/3을 Uniswap 유동성 풀에 공급했다.
창시자는 20개의 주소에 각각 8800조(Simpson) 토큰을 배포했는데, 각 주소당 전체 공급량의 약 2%를 보유하며, 총 40%를 분배했다.

이러한 작업을 통해 70%의 토큰이 이미 분배되었다. 이제 창시자의 독특한 전략이 시작된다.

체인상 행동을 분석하면, 창시자는 CoinTool의 Multisender 기능을 사용했다는 것을 알 수 있다. 체인 데이터에 익숙한 이들은 CoinTool이 익숙할 것이며, 이 도구는 과거很长一段时间 동안 ETH 가스 소비 순위에서 상위를 차지했던 바 있다. 창시자는 CoinTool을 이용해 다수의 주소에 Simpson 토큰을 배포했으며, 블록 탐색기를 통해 확인하면 총 4번 사용하여 800개의 주소에 각각 1000개의 Simpson 토큰을 보냈다는 것을 알 수 있다.

CoinTool을 통한 토큰 배포

또한 창시자가 보낸 주소들이 공통적으로 0x059a로 시작한다는 점을 발견할 수 있다. 해시 알고리즘에 익숙한 이들은 이것이 대량 생산된 주소임을 이해할 것이며, 일부 주소는 프로젝트팀조차 개인키를 모를 수 있다. 단순히 무작위로 배포된 것이며, 1000개의 Simpson 토큰은 총 공급량 420경(Q) 대비 극히 미미하기 때문이다. 하지만 이러한 작업 덕분에 프로젝트는 초기에 800개의 체인상 보유 주소를 갖게 되었다.

후속 이야기는 모두 잘 알고 있다. 바이낸스(Binance)가 5월 5일 $PEPE 상장 이후 MEME 코인이 다시 한번 투기 열풍을 일으켰고, 사람들은 다음 번 $PEPE를 찾기 위해 열광했다. 일반적으로 사람들이 찾는 기준은 무엇인가? 신규 코인이며, 어느 정도의 보유 주소 수와 거래량을 가지며, 간단하고 전파하기 쉬운 아이덴티티와 우수한 소셜 미디어 성과를 갖춘 것이다.

그러나 투자자들이 폭풍致富를 꿈꾸는 사이, 초기에 포지셔닝한 세력들은 이미 자신의 토큰을 현금화했다.

토큰 배분 외에도 관찰해야 할 또 다른 요소는 바로 거래 풀과의 상호작용이다.

일반적인 소액 거래자들과 거래 집계기 외에도, MEME 열풍을 부추긴 또 다른 주체들이 있다. 바로 MEV 봇(MEV Bot)들이다.

여러 MEME 코인들은 하루 평균 거래량이 수백만에서 수천만 달러에 달하는데, 이는 주로 MEV 봇 덕분이다. 사실 대부분의 MEME 코인의 약 90%의 거래량은 MEV 봇에서 나오며, 이는 일부 토큰이 거래세(Transaction Tax) 메커니즘을 갖고 있어 거래자가 슬리피지를 높여야 하기 때문에 MEV의 좋은 먹잇감이 되기 때문이다.

여기서 추천하고 싶은 도구는 Eigenphi이다. 관심 있는 토큰의 거래 풀 주소를 입력하면 Eigenphi가 MEV 거래량을 집계해주므로, 실제 구매 수요를 추정하고 여러 MEME 코인 간 비교 분석이 가능하다.

요약:

Simpson 사례를 통해 다음 두 가지를 정리할 수 있다.

프로젝트팀과의 게임에서 승리하기 위해선 프로젝트팀의 비용을 계산해야 한다. 본 프로젝트의 경우 초기 유동성 풀에 6ETH, CoinTool 사용 가스에 2ETH를 지출했으며, 여기에 홍보 및 랠리 비용을 추가하면 대략적인 총비용을 추정할 수 있다.
집중 매도: 초기에 배분된 20개 주소가 5월 13일에 집중적으로 매도한 것을 확인할 수 있다. 이 시점에 게임에 참여한다면 좋은 선택이 아닐 수 있다.

사례 2:

GenerationalWealth(GEN)

컨트랙트 주소:

0xcae3faa4b6cf660aef18474074949ba0948bc025

주요 거래 풀:

0x1ca4713fc4a95f76fcb498b2a5fe8759c53df1a1

컨트랙트 배포 주소:

0x6579116367e0090d1cA6F5F712e172996E527E4c

총 발행량: 420,690,000,000,000

같은 방법으로 GEN 토큰의 초기 배분을 분석해보자.

GEN 토큰은 초기에 프리세일(Presale) 과정을 거쳤다. 먼저 프리세일 컨트랙트 주소(링크)를 찾아야 한다.

프로젝트팀 설명에 따르면, GEN 토큰의 15%가 프리세일을 통해 판매되었으며, 체인 데이터를 통해 672명이 참여했고, 각각 0.05ETH를 지불하고 1050억 GEN 토큰을 획득한 것으로 나타났다.

여기서 주목할 점은 프리세일에 참여한 주소들 중 ENS 도메인이 있는 주소가 많으며, Arkham에서 Opensea 사용자로 분류된 주소도 다수 존재한다는 점이다. 이 주소들은 특징이 다양하고, 어느 정도 체인상 활동 기록을 가지고 있어, 건강하고 다양한 초기 사용자층을 형성했으며, 초기 판매에서 상대적으로 성공적이었다고 볼 수 있다.

반면, 대량 보유 주소를 보면 다음과 같다.

GEN 토큰 창시자가 유통량의 72%에 해당하는 302조 GEN 토큰을 Uniswap 유동성 풀에 공급했다.
대량 보유 주소 3곳 (0x83Fae943b5381eCE611bda1fA44f744966Bc9552, 0xa0F06e6Ab3A999294E4b6B1EF8f4689c5D785482, 0x7E0DaBBC101402880D281f86E51E439f897A752a)은 각각 유통량의 6.9%, 3.68%, 2%를 보유하고 있으며, 합쳐서 약 12.5%이다. 분석 결과 이 중 두 주소는 현재 ETH 잔고가 없어 토큰을 이동할 수 없는 상태이다.

이러한 토큰을 투기할 때 우리는 무엇을 발견하고, 무엇을 주목해야 할까?

우선 이 토큰의 초기 사용자들이 NFT/알파 커뮤니티 또는 특정 NFT 분야 KOL의 추천을 통해 모였을 가능성이 크다. 프리세일 참여자들은 0.05ETH에 참여했으며, 현재까지 20배 이상의 수익을 올렸다.
또한 프로젝트팀이 공개적으로 12.5%의 토큰을 보유하고 있음을 확인했지만, 해당 주소들에 아직 ETH가 없으므로, 이 대량 보유 주소들의 움직임을 지속적으로 모니터링할 수 있다.
Rug Pull 가능성은? 창시자는 LP 토큰을 GEN 토큰 컨트랙트 내부로 전송했으며, 현재 추가 조치는 없다. 지속적인 모니터링이 필요하다.
Eigenphi를 통해 GEN은 특정 시간대에 강력한 매수세가 존재했음을 확인할 수 있었다.