코스모스 LSM: 크로스체인 DeFi의 촉매제, 유동성 스테이킹을 위한 모듈화 솔루션
작성: New Order
편역: TechFlow
코스모스 앱 체인은 기존 앱 체인의 중대한 개선이며, 탈중앙화 애플리케이션의 구축, 배포 및 사용 방식을 근본적으로 변화시킬 것입니다. dYdX와 같은 고도화된 애플리케이션들은 이미 자체 앱 체인으로의 이전을 시작하고 있습니다. 특정 애플리케이션의 전용 앱 체인으로 전환함으로써 얻는 이점은 코스모스 유동성 스테이킹 모듈(LSM)이 해제할 유동성과 혁신의 폭발적 증가에 의해 더욱 확대될 것입니다. 이러한 유동성의 폭증은 기존 애플리케이션들의 효율성을 높일 뿐만 아니라 Sei, Berachain, Canto와 같은 새로운 생태계의 신속한 확장을 가능하게 할 것입니다.
본 글에서는 코스모스 유동성 스테이킹 모듈(LSM)과 그 상호작용의 영향, 그리고 모듈화된 생태계 발전에 대한 기대를 살펴보겠습니다.
유동성 스테이킹을 위한 모듈화 솔루션
모든 탈중앙화 네트워크나 애플리케이션에게 일관되고 이용 가능하며 깊이 있는 자산 유동성은 필수적입니다. 인기 있는 DeFi 프로토콜과 애플리케이션을 분석할 때 보통 유동성은 엄격히 재정적 관점에서만 고려되곤 하지만,
실제로 그 중요성은 훨씬 더 큽니다. 이더리움과 같은 네트워크의 합의를 보장하기 위해서는 신뢰를 나타내는 자산(예: ETH)이 자유롭게 양도되고 이용 가능해야 합니다. 만약 이더리움의 유동성이 부족하다면, 효과적인 탈중앙화가 어려워질 것이며, 블록 검증 등의 서비스를 제공하는 참여자들에게 보상을 지급하는 것도 힘들어집니다. 오늘날 이더리움 커뮤니티는 전 세계적인 유동성 ETH 시장 덕분에 직접적으로 혜택을 받으며, 네트워크로서의 성장을 촉진하고 있습니다.
Lido 및 Rocketpool과 같은 유동성 스테이킹 파생상품(LSD)은 이러한 유동성의 주요 동력입니다.
코스모스 생태계는 지난 2년간 급속도로 성장해왔습니다. 현재 수십 개의 애플리케이션 체인이 IBC를 통해 서로 연결되어 가치와 정보를 확장 가능한 방식으로 교환할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 코스모스 생태계는 이더리움만큼의 유동성과 LSD 확산을 경험하지 못했습니다.
현재의 인출 요구 조건은 대량 유동성 공급자들이 유동성 솔루션으로 전환하도록 유도하지 못합니다. 이는 재무 애플리케이션의 잠재력을 제한할 뿐 아니라, 크로스-존 공유 보안(cross-zone shared security)과 같은 혁신 가능성까지 제약합니다. 이러한 LSD 상호운용성의 부족은 모듈화 아키텍처와 보안 보장 절차의 결과입니다.
코스모스 유동성 스테이킹 모듈(LSM)은 이 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다.
LSM은 코스모스 SDK의 모듈화 구성 요소로 설계되었으며, 이를 통해 어떤 코스모스 체인이든 LSM을 구현할 수 있습니다. LSM을 사용하면 코스모스 생태계 사용자는 지속적인 언스테이킹(unstaking), 재위임(re-delegation), 이체 없이도 크로스체인 자산을 스테이킹할 수 있으며, 최종적으로 스테이킹된 토큰이 연결된 존(zone) 간에 진정한 유동성을 갖게 됩니다. LSM을 통해 코스모스는 여러 코스모스 존에 걸쳐 애플리케이션을 보호할 수 있는 번영하는 LSD 생태계를 만들고, 이더리움 및 기타 L1 네트워크의 LSD와 유사한 사용자 경험을 제공할 수 있습니다.
LSM이 코스모스 LSD 생태계를 가동한다
LSM이 코스모스 SDK에 도입된다면 올해 안에 실현될 것으로 예상됩니다. 만약 실제로 이루어진다면 그 영향은 즉각적으로 나타날 것입니다. LSD 제공자와 검증자들에게는 도입 후 거버넌스 및 스테이킹 측면에서 몇 가지 개선 사항이 열릴 것입니다. 코스모스 상의 애플리케이션들은 이제 언스테이킹 없이도 스테이킹 자산을 유동 자산으로 전환할 수 있게 됩니다. 인터체인 계정(Interchain Accounts, IA) 표준과 IBC를 사용하면, 이러한 스테이킹과 관련된 거버넌스 권한을 어떤 체인이나 검증기로든 이전할 수 있습니다. 이것이 의미하는 바는 무엇일까요?
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새로운 거버넌스 시장 및 프리미티브: IA/IBC를 통한 다중 존 거버넌스 위임은 고도로 상호운용 가능한 거버넌스/투표 시장을 창출하며, 단일 블록체인 환경보다 애플리케이션 체인 간 상호작용이 더 우월해질 수 있습니다.
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새로운 형태의 LSD: 코스모스 체인의 LSD(및 지원 검증기)는 실시간(블록 단위)으로 검증 서비스를 활용하거나 생성하고, 가장 가치 있는 기회로 다이내믹하게 스테이킹을 재배분할 수 있게 됩니다. 이는 사용자에게 최대화된 보상을 되돌려주는 새로운 세대의 검증기와 LSD 시대를 열 수 있습니다.
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새로운 자산 유연성: LSM 출시 시, 스테이킹된 자산은 갑자기 진정한 유동성을 확보하는 경로를 얻게 됩니다. 이 자산들은 스테이킹 기반의 거버넌스 자산으로서의 역할을 유지하되, 자산에 대해 IBC가 목표로 하는 진정한 상호운용성 특성을 계승하게 됩니다. 이 변화는 코스모스 생태계 내에서 더욱 깊은 유동성을 창출할 것입니다.
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LSD 확산: Quicksilver, Stride, Persistence 등 기존 LSD 제공자들은 자신의 토큰/LSD 기능을 크게 확장할 수 있습니다. IA/IBC를 통한 스테이킹 위임을 통해 코스모스 LSD 운영은 더욱 효율적이 됩니다. 예를 들어, Quicksilver의 qAsset 시스템이 약속하는 다중 존 위임은 기존 구현보다 사용자에게 더 매력적으로 다가올 것입니다. LSM이 출시되면 LSD 채택률이 크게 상승할 것으로 예상됩니다.
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단계적 유동성 증가: LSM으로 가능해지는 진정한 LSD는 코스모스 생태계 내 존재하는 수십억 달러의 스테이킹 자산을 효과적으로 "해방"할 것입니다. 이러한 유동성의 유입은 새로운 프로토콜의 급속한 유도 및 혁신의 새 물결을 촉발할 것입니다.
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보안 강화: LSD를 통한 더 깊은 유동성과 더 광범위한 거버넌스 권리 배분은 코스모스 전체의 보안을 강화할 것입니다. 거버넌스 시장은 더욱 효율적이 되며, 생태계 전반에 대한 방향성에 대한 신뢰를 높일 것입니다.
현재 코스모스 생태계에는 32억 달러 이상의 자산이 스테이킹되어 있지만, 이 자산들은 한 번도 진정한 유동성을 가지지 못했습니다. 이 자산들은 크로스체인 DeFi에 전혀 접근하지 못했지만, LSM의 도래로 인해 상황이 바뀔 것입니다. 이번 업그레이드를 통해 혁신적인 검증 및 거버넌스 애플리케이션을 구축하고자 하는 IBC 체인들에게는 단일 블록체인 시스템보다 훨씬 더 유리한 스테이킹 환경이 조성될 것입니다.
LSM과의 기술적 상호작용
현재 인터체인 생태계 내 LSD 제공자들의 작동 방식 때문에 LSM은 주로 인터체인 계정(IA) 및 인터체인 쿼리(ICQ)와의 상호작용에 사용될 것입니다. 제공자들은 유동성 스테이킹에 필요한 정보를 얻기 위해 CosmosSDK의 스테이킹 및 은행 모듈을 조회하기 위해 인터체인 쿼리를 활용하고, 이후 LSD를 위해 목표 블록체인 상에서 LSD 제공자가 관리하는 인터체인 계정과 소통하게 됩니다.
IA(ICS-27)는 서로 다른 체인 상의 스마트 계약 간 데이터 및 상태를 교환함으로써 조합성을 가능하게 합니다. 단순히 데이터 교환만 허용하는 상호운용성과 달리, 인터체인 계정은 스마트 계약 상태의 이전을 가능하게 합니다. 이는 사용자가 서로 다른 체인 사이에서 자산이나 메시지를 이동할 때 여러 인터페이스를 넘나들 필요가 없다는 것을 의미합니다. ICS-27을 지원하는 체인은 IBC 트랜잭션을 사용해 다른 ICS-27 지원 체인 상에서 계정을 생성하고 제어할 수 있습니다. 인터체인 계정은 일반 계정과 유사하지만, 다른 체인 또는 최종 사용자가 IBC를 통해 운영하며, 원천 체인 상의 모든 사람은 완전한 통제권을 유지합니다.
인터체인 계정 트랜잭션을 시작하기 위해 IBC는 IBC 트랜잭션 내부에서 비-IBC 트랜잭션을 전송하는데, 이는 마치 "상자 안의 봉투 속 편지"와 같습니다. 이 과정은 ICS 사양(IBC 트랜잭션 프레임워크)을 따르며, 애플리케이션 독립적인 트랜잭션을 허용하고 다양한 네트워크 간에 진정한 조합성을 구현합니다.
ICQ는 모듈이 인터체인 커뮤니케이션(IBC)과 인터체인 계정(IA)을 사용해 다른 앱 체인을 조회할 수 있도록 합니다. 이 프레임워크를 통해 모듈은 매끄럽고 안전한 방식으로 다양한 앱 체인에 접근하고 상호작용할 수 있습니다.
이 프레임워크의 핵심 용도 중 하나는 호스트 체인(예: ATOM, OSMO, JUNO 등)에서 각 사용자에게 해당하는 자산을 조회하는 것입니다. 이는 사용자가 서로 다른 체인에 걸쳐 자신의 포트폴리오를 통합적으로 관리할 수 있는 시야를 제공하여, 자산 관리를 더욱 쉽게 만들어줍니다.
자산 조회 외에도, ICQ는 사용자가 다른 체인에서 보유한 토큰 수량에 따라 적절한 거버넌스 권리를 배분하는 데 사용할 수 있습니다. IBC와 IA의 도움으로 사용자는 여러 토큰을 보유하거나 복잡한 인터페이스를 탐색할 필요 없이도 다양한 체인에 걸쳐 거버넌스 활동에 쉽게 참여할 수 있습니다. 이는 거버넌스 프로세스를 단순화하고, 더 넓은 사용자층이 쉽게 접근할 수 있도록 만듭니다.
전반적으로, 이는 개발자와 사용자 모두에게 여러 체인 및 각각의 생태계와 매끄럽고 효율적인 방식으로 상호작용할 수 있는 강력한 도구를 제공합니다.
유동성 스테이킹 모듈은 지금까지 크로스체인 생태계의 DeFi에서 활용되지 못했던 수십억 달러 상당의 스테이킹 토큰을 해방함으로써 코스모스 생태계를 근본적으로 변화시킬 것입니다.
우리의 견해로는, 이는 Sei, Berachain, Canto와 같은 새로운 DeFi 중심 체인들과 함께 크로스체인 DeFi 번영을 촉진하는 가장 큰 촉매제 중 하나가 될 것입니다.
New Order는 차세대 크로스체인 DeFi를 건설하는 팀들을 적극적으로 찾고 있습니다. 코스모스 생태계를 구축하거나 차세대 LSD를 시도하고 계신다면, 여러분의 아이디어를 듣고 싶습니다.
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