2월 NFT 시장 리뷰: 전통적인 웹2 산업과 인력의 NFT 진출, 블러가 가져온 유동성은 거짓일까?
작성자: Teng Yan, Delphi Digital NFT 연구원
번역: TechFlow
시간이 빠르게 흘러 2023년 1분기의 막바지에 다다랐습니다. NFT 시장 동향을 일일이 쫓아가기 어려웠다면? 걱정하지 마세요. Delphi Digital의 NFT 연구원이 정리해드립니다. 본문은 2월의 주요 이벤트와 관심 있는 트렌드, 그리고 BLUR 토큰 출시에 대한 견해를 요약했습니다.
1. 점점 더 많은 박물관들이 NFT 예술 작품을 수용하고 전시하기 시작
이는 중요한 트렌드입니다. 오직 2월 한 달 사이에 두 곳의 박물관이 관련 발표를 했습니다. MoMA나 Tate처럼 유명한 기관은 아니지만 의미 있는 움직임입니다.
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Centre Pompidou는 유럽 최대 규모의 현대 및 현대미술 컬렉션을 보유한 곳으로 연간 150만 명 이상의 방문객을 유치합니다. 이곳은 CryptoPunks, Autoglyphs 및 여러 프랑스 예술가들의 작품을 포함한 NFT를 영구 전시하겠다고 발표했습니다.
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LA 카운티 미술관(LACMA)은 미국 서부에서 가장 큰 규모의 미술관으로, Cozomo de'Medici로부터 22점의 NFT 아트워크를 기증받았습니다. 여기에는 CryptoPunks, Dmitri Cherniak의 Ringers, 그리고 Claire Silver과 Pindar Van Arman의 AI 기반 예술 작품이 포함됩니다.
전통 예술계가 NFT를 수용하는 속도는 느립니다. 그 이유 중 하나는 많은 전통 예술 수집가들이 기술에 익숙하지 않은 고령층의 부유층이라는 점입니다. 사고방식은 변화하고 있지만 시간이 필요합니다. Centre Pompidou의 NFT 수용은 박물관이 NFT 작품을 수집하고 전시하는 새로운 흐름의 시작일 뿐입니다. 박물관들은 첫 걸음을 내딛는 것을 꺼릴 수 있지만, 일단 성공 사례를 목격하면 따라갈 가능성이 큽니다. 점점 더 많은 NFT 작품이 실제 전시회에서 선보일수록 그들의 문화적 가치도 함께 상승할 것입니다.
2. 프로 게이머 몽그랄(Mongraal), Dookey Dash Key 우승 후 160만 달러에 판매
이번 달 또 다른 주목할 만한 사건은 프로 게이머 Mongraal이 Yuga Labs의 스킬 기반 NFT 대회 'Dookey Dash Key'에서 우승한 후 이를 160만 달러에 판매했다는 소식입니다.
이 대회의 상금은 1,000 ETH(약 160만 달러)로, Mongraal이 포트나이트(Fortnite) 프로 경력 동안 벌어들인 총상금보다 많습니다. 비록 특수한 사례일 수 있지만, 이는 분명히 더 많은 프로 게이머들에게 NFT에 대한 관심을 불러일으킬 것입니다. 또한 프로 게이머들은 자체 팬덤을 보유하고 있습니다. (Mongraal은 트위터 팔로워만 200만 명 이상입니다.)
전체적으로 볼 때, 저는 이것이 Web3 게임에게 긍정적인 발전이라고 생각합니다.
3. Spotify와 Reddit, Web3 분야에서 앞서 나가다
Web2에서 Web3로의 통합 측면에서 두 가지 이슈가 눈길을 끌었습니다.
첫째, Spotify는 특정 NFT를 보유한 사용자만 접근 가능한 토큰 게이팅 재생목록 기능을 도입하고 있습니다. 시범 운영 파트너로는 유니버설 뮤직 산하의 가상 밴드 KINGSHIP과 Seth Green과 협업한 Overlord가 있습니다.
둘째, Reddit는 NFL과 협력하여 2월에 슈퍼볼 LVII 기념 아바타를 출시했습니다. 몇 주 만에 100만 개 이상의 슈퍼볼 NFT 아바타가 생성되었습니다. 이를 통해 Reddit 아바타의 총 보유 건수는 1,000만 건을 돌파했으며, 고유한 보유자는 600만 명에 달했습니다.
아바타를 받은 대부분의 사용자가 그것이 NFT라는 사실을 모를지라도, 이것은 여전히 축하할 만한 성과입니다. 중요한 것은 Reddit이 앞으로 몇 달간 블록체인을 활용해 아바타 보유자들에게 독특한 경험을 제공하는 방식입니다. 예를 들어, 충성도 높은 사용자에게 보상 제공, 특정 서브 커뮤니티 접근 권한 해제 등이 가능합니다.
Blur는 유동성 함정인가?
2월 NFT 시장에서 가장 주목받은 사건 중 하나는 BLUR 토큰의 출시였으며, 이는 Blur와 OpenSea 간의 경쟁을 더욱 격화시켰습니다. 11만 명 이상의 사용자가 총 2억 4천만 달러 상당의 BLUR 에어드랍을 받았습니다. 이토록 막대한 가치가 하늘에서 뚝 떨어진 것은 다음 BLUR 에어드랍에 대한 광란의 열풍을 촉발했고, 사용자들은 입찰 활동("입찰 채굴")을 통해 에어드랍 자격을 얻기 위해 경쟁했습니다. 현재 Blur 입찰 풀에는 1억 4천만 달러 상당의 ETH가 존재합니다.
Rektguy나 Moonbirds 같은 컬렉션의 경우, 전체 공급량의 30~40% (1만 점 컬렉션 중 3,000점 이상)를 바닥가 근처에서 매각하더라도 거의 가격에 영향을 주지 않습니다. 저는 오늘날 어떤 표준화된 토큰에서도 이런 일을 할 수 없다고 생각합니다.
하지만 한 번 깊이 생각해봅시다. 현재 NFT의 유동성 조건은 매우 특별합니다. 이는 일종의 이례적인 상황입니다. 따라서 이런 상황이 계속 지속되리라 기대하지 마십시오. 현실에서 NFT에 대한 실제 수요 수준은 여전히 제한적입니다.
저는 Blur의 대규모 유동성이 여기서부터 점차 줄어들 것이라고 봅니다. 일부 사람들은 인지하지 못할 수도 있지만, 이러한 특별한 유동성 조건에는 대가가 따릅니다. 개념적으로 말하면, 이러한 수준의 유동성을 유지하기 위해 매일 BLUR 토큰이 지급되고 있습니다 (배분 주기는 따로 설정되어 있음에도 불구하고).
Blur 시즌 2가 6개월간 지속되며 3억 개의 토큰이 배분된다고 가정합시다.
3억 / 180일 = 하루 166만 개 토큰 = 현재 가격 기준 약 130만 달러.
기본적으로 시장은 NFT 유동성을 제공하는 데 드는 비용을 이미 산정했습니다. 즉, 모든 사람들이 Blur 채굴의 위험 대비 수익을 기대하는 총합입니다. 시장은 약 1억 3천만 달러의 유동성을 유지하려면 하루에 130만 달러를 지불해야 한다고 말하고 있습니다. 이는 하루 기준 약 1%, 연간 환산하면 무려 365%의 APR에 달합니다. 어떤 기준으로 보아도 엄청난 비용입니다. (참고로, 이는 근사치 계산이며 Blur는 아직 시즌 2의 정확한 기간을 공개하지 않았습니다. 더 길거나 짧을 수 있습니다.)
여기서 좋은 소식(혹은 당신의 관점에 따라 나쁜 소식)이 있습니다.
Blur는 이 모든 유동성을 자신의 토큰으로 "지불"하고 있습니다. 이것은 일종의 마법입니다. 회사의 지갑에서 현금이 하나도 나오지 않지만, 토큰을 레버리지로 삼아 OpenSea를 넘어선 거래량을 이끌어냈습니다. 이 모든 유동성은 2차 시장에서 BLUR 토큰을 구매한 사람들에 의해 보조금 형태로 지원되고 있습니다.
그러나 만약 Blur 팀이 향후 토큰 가치가 크게 상승할 것으로 기대한다면, 단지 수익을 추구하는 자본에 토큰을 쉽게 넘겨주는 것은 매우 고통스러운 결정이 될 것입니다. 소유권을 포기하는 것은 비용이 크며, 이는 어려운 문제입니다.
기타 몇 가지 추가 의견:
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Blur 팀이 다음 에어드랍 배분 방식을 공개하지 않고 비밀로 유지한 것은 현명한 결정이라고 생각합니다. 이는 많은 DeFi 프로토콜의 수익 농장(APY)이 투명하게 공개되는 것과 대조적입니다. 이는 유동성 제공자들에게 불확실성이라는 추가적인 리스크를 부과합니다.
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또한 일반 BLUR 사용자들이 더 이상 2배의 보상을 받지 못하게 되면 유동성 제공에 참여하는 자본이 줄어들 수 있으며, 이는 유동성 감소로 이어질 수 있습니다.
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BLUR 토큰 가격이 하락한다면(투자자들의 언로킹 기간이 가까워지거나 관심이 줄어들거나 시장 심리가 위축될 경우), 보상 대비 리스크 비율이 더욱 낮아지고, 더 많은 유동성이 유출될 것입니다.
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마지막으로, Gem은 고급 거래자들을 위한 OpenSea의 경쟁자가 될 수 있으며, 유동성을 늘리기 위해 자체 토큰을 출시할 가능성도 있습니다.
저의 가장 중요한 결론은, Blur가 우리에게 NFT 시장의 경쟁 장벽이 우리가 생각했던 것보다 훨씬 낮다는 것을 보여줬다는 점입니다. 전환 비용은 낮고, 사용자 유지가 어렵습니다. 사용자들은 보상이 있는 곳으로 이동할 것이며, 거기에 인센티브가 있기 때문입니다.
Blur는 '제품-시장 적합(Product-Market Fit)'을 달성했을까요? 아마도 부분적으로는 달성했겠지만, 여기서 말하는 '시장'이 무엇인지 분명히 해야 합니다. 그것은 전체 NFT 시장이 아니라, 소수의 전문 트레이더들과 NFT 부유층이라는 특정 타겟층입니다. 장尾 사용자들은 여전히 OpenSea에 머물러 있습니다.
미래는 불확실하지만, 확실한 한 가지는 이 수준의 유동성을 유지하기 위해 Blur는 지속적으로 토큰 수요를 창출해야 한다는 점입니다. 토큰 자체가 또 하나의 관리해야 할 제품이 된 셈이며, 그들이 다음에 어떤 수를 꺼내놓을지 기대됩니다.
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