왕펑이 하이를 묻다: 오늘날 웹3의 난국을 어떻게 직면해야 하는가?
1월 10일, MarsBit가 주최하고 홍콩 혁신산업단지 디지털항(DigiPort), G-Rocket 고노 글로벌 액셀러레이터, element가 공동 주관한 「POW'ER 홍콩 Web3 혁신자 서밋」이 홍콩에서 개최되었다.
행사에서 MarsBit 창립자이자 Element 핵심 창립팀 멤버 왕봉(王峰)은 비디오 링크를 통해 바이낸스(Binance) 공동창립자이자 CMO, Binance Labs 책임자인 하이(何一)와 바이낸스의 최근 상황 및 시장 투자 등에 대해 논의했다.
왕봉: 항상 바이낸스는 암호화 산업에서 가장 주목받는 기업이다. 지난 2022년에도 바이낸스는 업계 전반에 걸쳐 크게 주목받은 두 가지 사건이 있었다.
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첫째, 바이낸스 창립자인 자오창펑(CZ)이 직접 75억 달러 규모의 벤처캐피탈 펀드를 운영하는 Binance Labs를 이끌게 되었다는 소식인데, 이는 내가 작년 여름 접한 정보다. 그 이전부터 바이낸스 내부 고위 인사들의 교체 소문이 끊이지 않았고, 한동안 우리는 외부에서 바이낸스의 잦은 인사 변동을 이해하기 어려웠다.
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둘째, 연말 FTX와의 '신선 대결'에서 FTX가 완패하며 시장이 붕괴되었고, 결국 창립자 SBF가 형사 기소로 마무리되었다. 그러나 이 사건 이후 암호화폐 거래소들이 더 강력한 규제와 투명성 문제 해결이 필요하다는 논란이 촉발되었으며, 이 문제는 현재까지도 계속 논쟁 중이다.
따라서 오늘의 대화는 절반은 바이낸스에 대해, 나머지 절반은 투자에 대해 이야기해보려 한다. POWER Web3 혁신자 홍콩 서밋에 참석해 내 질문에 응답해줘서 감사하다.
간단히 말해, 지금 당신이 가장 바쁜 일은 무엇입니까?
하이: 현재 바이낸스 경영진이 가장 신경 쓰는 것은 "지속 가능한 체계"를 구축하는 것이다. 이 과정에서 두 가지 문제를 해결하고 있다: 사업 건강성과 조직 건강성.
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사업이 건강하면 설령 논쟁이 발생하더라도 플랫폼이 파산하는 일은 없다.
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둘째, 조직 건강성인데, 현재 바이낸스 팀은 8,000명에 달한다. 우리는 모두가 회사 문화를 이해하고 행동과 목표가 일치하도록 조율해야 하며, CEO나 COO가 누구든 바이낸스가 원활하게 운영될 수 있어야 한다.
왕봉: 당신은 세계 최대 암호화폐 거래소의 마케팅을 책임지고 있으며, 이 시장에서 적어도 2/3 이상의 점유율을 차지하고 있다. 동시에 수십억 달러 규모의 벤처캐피탈 펀드를 운영하고 있다. 두 분야 모두 돈과 사람, 일을 관리하는 일이며, 잘 해내기란 쉬운 일이 아니다.
내가 보기에 전자는 전면에서 싸우는 것을 중시하는데, 암호화폐 거래 플랫폼의 외부 환경과 내부 시장은 변동과 리스크가 크며, 사용자뿐 아니라 시장의 경쟁자(적)도 연구해야 한다. 후자는 장기적인 관점에서 바라보는 것으로, VC 종사자들은 망원경을 들고 트렌드와 기회, 창업자를 연구한다. 게다가 암호화 시장의 투자 기회는 주로 기반 기술 아키텍처와 차세대 애플리케이션 분야에 집중되므로 기술 동향을 연구하는 데 시간을 더 투자해야 한다. 그렇다면, 당신은 시간을 어떻게 조절합니까?
하이: 하루에 16~17개 회의를 하는 것이 일반적이다. 나는 시간을 주로 문제 해결과 커뮤니티에서 사용자 요구를 파악하는 데 투자한다. 책임이 클수록 모든 일을 직접 처리할 필요는 없으며, 우리는 "전문가는 전문적인 일을 한다"는 원칙을 따르고자 한다.
바이낸스 팀은 계속 확장되고 있으며, 두 방향으로 진행된다. 하나는 전 세계에서 최고 인재를 채용해 관리 팀을 구성하는 것이고, 다른 하나는 잠재력 있고 바이낸스 가치관에 부합하는 젊은 인재를 찾는 것이다. 기본적으로 가장 중요한 것은 정직성이며, 그 다음 능력, 열정, 사고방식을 본다. 완전한 경영 계층을 구성해야만 조직 건강성과 장기 발전을 보장할 수 있다.
왕봉: 마케팅과 Labs 업무는 시간을 반반씩 나누나요, 아니면 어느 쪽에 더 집중합니까?
하이: 이 두 부분은 제 시간의 1/6 정도만 차지한다. 팀이 충분히 전문적이며 올바른 결정을 내릴 수 있다면, 나는 많은 시간을 들일 필요가 없다. 나는 오히려 젊은 인재 양성에 더 많은 시간을 쓴다.
왕봉: 당신과 자오창펑(CZ)의 분담은 어떻게 되나요? 어떤 일은 당신이 안 하고, 어떤 일은 그가 안 합니까? 매우 중요하지만 둘 다 다루지 않는 일도 있습니까?
하이: CZ와 제가 관심을 갖는 것은 사실상 동일하다. 앞서 언급한 두 방향, 즉 조직 건강성과 사업 건강성이 그것이다. 규모가 커질수록 사업이 많아지고, 사업이 많아지면 조직 간 조율이 필요하다. 그는 CEO이기 때문에 접촉하는 일과 사람의 수가 당연히 더 많다.
왕봉: 암호화 시장에 있어 2022년은 매우 힘든 해였다. 시장 참여자나 개인 투자자의 입장에서 보면, 그렇게 많은 거래소/기관이 무너질 줄은 상상도 못했을 것이다. 당신은 시장 침체를 예상했는가, 아니면 이미 징후가 있었는가?
하이: 전혀 예상하지 못했다. 때때로 우리를 외로운 늑대처럼 느끼는 이유는, 바이낸스가 스스로를 경쟁자로 여기며 끊임없이 자기 자신과 경쟁하기 때문이다. 사실 모든 산업에는 주기가 있으며, 인터넷 산업의 발전처럼 폭발, 버블, 저점, 회복을 겪는다. 바이낸스는 주로 산업 내 올바른 방향을 찾고 더 많은 일반인들을 도우려 한다.
왕봉: FTX가 완전히 붕괴되기 전, 그들의 결말을 예상했었나요?
하이: FTX가 이렇게 광기 어린 행보를 할 줄은 몰랐다. 처음 Coindesk 기사를 보았을 때, FTX에 매우 불리한 정보가 있었지만, 정말로 사용자 자산을 유용할 줄은 생각지도 못했다. 당시 나는 FTX US의 아주 친절한 CEO가 갑작스럽게 사임했다는 친구의 말을 떠올렸고, 이것이 좋은 신호가 아니라고 느꼈다. 블록체인 상의 투명성 덕분에 우리가 자산을 정리하기 시작하자마자 트위터에서는 "바이낸스가 무슨 일을 하려는가?"라는 질문이 나오기 시작했다. 당시 CZ는 경고가 필요하다고 판단하여 별다른 고민 없이 그 트윗을 게시했다.
왕봉: 나는 바이낸스가 보수적인 회사라고 생각합니다.
하이: 바이낸스는 리스크 관리 의식이 매우 강한 회사다. 각 지역의 규제가 다르지만, 우리는 스스로 규제한다. 예를 들어 바이낸스 직원은 암호화폐를 거래할 수 없으며, 자산을 매수한 후 90일 동안 반드시 홀딩(HOLD)해야 판매할 수 있다.
바이낸스의 내부 감사는 매우 엄격하며, 직급을 막론하고 모든 직원에게 동일한 기준이 적용된다.
왕봉: 암호화 시장에서는 "Too Big to Fail(너무 커서 실패할 수 없다)"는 개념이 존재하지 않는 것 같습니다. 인터넷 분야 출신으로 Web3 창업을 희망하는 사람들에게 조언을 해주고 싶으신가요?
하이: 근본으로 돌아가자. 반드시 비즈니스의 본질을 이해해야 한다. 사실 어떤 기업이나 프로젝트의 성공도 세 가지 이유에서 비롯된다: 효율성 향상, 비용 절감, 혹은 새로운 응용 시나리오 발견.
예를 들어 Uniswap의 시장 성과는 눈부시다. 그들이 성공한 이유는 자동 시장 메이커(AMM) 모델을 발명함으로써 효율을 크게 높이고 비용을 절감했기 때문이다. 따라서 충분한 혁신, 효율 향상, 비용 절감만 있다면 성공할 기회가 있다. 이는 진정한 비즈니스 본질에서 문제를 해결해야 가능하다.
많은 사람들이 Web3에서 돈을 벌기 쉽다고 생각한다. 사실 공개 펀딩이나 사용자들이 코인을 사도록 유도하는 것은 모두 개인 신용을 선취해 돈을 얻는 것이다.
어떤 사람들은 현재만 보고 미래의 광활한 가능성을 보지 못한다. Web2 시장의 돈 태우기 방식으로는 성공할 수 없으며, 펀딩만으로 은퇴하는 것도 불가능하다. 이 산업에서는 장기적인 신념을 가져야 하며, 제품을 잘 만들고, 혁신하며, 문제를 해결해야 한다. 더욱 탄탄할수록 전통적인 의미에서 성공에 가까워진다.
왕봉: 작년 시장에서 유행어였던 'Rug'는 한국어로 "도주" 또는 "먹튀"를 의미한다. 나는 이 현상이 주로 소규모 기업에서 발생한다고 관찰했다. 그런데 최근에는 대기업 중심의 'FUD'가 등장하고 있다. 얼마 전 시장에서 '바이낸스 FUD'가 발생했고, 사용자들도 자신의 자산 안전을 걱정하게 되었다. 바이낸스는 스스로를 돌아보는 거울을 가지고 있나요? 스스로를 어떻게 바라보시나요?
하이: 바이낸스 기업문화에는 'Humble(겸손)'이라는 단어가 있다. 과거 상업 시장의 발전을 돌아보면, '거대 기업'이라 불리던 글로벌 기업들이 어느 날 갑자기 무너지는 경우가 있는데, 이는 경영 부실, 전략 실수, 혹은 지나친 오만 때문일 수 있다. 우리 팀은 주로 자기 개선에 집중하며, 겸손을 유지하고, 시장에 대한 경외심을 갖고, 새로운 사물에 포용적이며, 끊임없이 자기 반성을 실천한다.
또 다른 기업문화 키워드는 "User-focused(사용자 중심)"이다. 사용자의 피드백과 목소리를 진정으로 이해하는 것이다. 실제로 이번 FTX 사건을 통해 우리는 시장의 목소리를 듣고 성찰했다. 현재 시장에서 바이낸스에 반대하는 세 부류가 있다. 첫째는 전통 금융계인데, 그들은 샘(Sam)을 "착한 아이"라고 생각한다. 착한 아이조차 무너졌으니 바이낸스는 "악당"이라고 본다. 둘째는 무정부주의자들로, 중앙집권화된 프로토콜/프로젝트를 반대하며, 바이낸스는 CEX의 선두 플랫폼이기에 자연스럽게 비판의 대상이 된다. 마지막은 SBF의 지지자들이다.
전반적으로 바이낸스는 사건에서 배우고 성장하려 노력하며, 시간이 모든 것을 증명할 것이라 믿는다. 바이낸스는 결코 사용자 자산을 유용한 적이 없다. 나는 과거 농담처럼 제안한 적이 있는데, "모든 거래소가 차례로 시장 검증을 받고, 사용자가 인출을 환영한다"는 것이다. 고정된 인출일을 설정할 수도 있다. 이렇게 하면 누가 시장에서 규칙을 어기는지 확인할 수 있다.
왕봉: 외부에서는 바이낸스가 너무 순조롭게 5년 만에 최대 거래소가 되었다고 생각합니다. BNB 체인 생태계도 좋습니다. 여러분은 연이은 전투에서 승리하며 두 개의 큰 영역을 차지했습니다. 나는 이전에 『혁신자의 딜레마』에서 읽은 바 있는데, 어떤 대기업은 매 전투에서 승리했지만 결국 무너진다. 이런 일이 바이낸스에게도 발생할 수 있다고 생각하십니까?
하이: 당신이 든 예는 코닥과 같다. 사실 당시 코닥은 필름 시장에서 1위였고, 디지털 카메라도 그들이 발명했지만 이를 확산시키지 않아 결국 전체 시장을 잃었다. 이는 연속적 혁신(또는 소규모 혁신)과 파괴적 혁신의 문제로 나뉜다.
바이낸스의 경우 CEX, DEX 분야나 논커스터디 월렛(non-custodial wallet)에도 모두 투자하고 있다. 우리의 논리는 산업 자체를 낙관한다는 것이기 때문에, 산업의 주요 트랙에 참여해야 한다. 투자든, 인수든, 직접 운영이든, 우리는 동시다발적으로 진행한다. 과거 바이낸스가 새 서비스를 출시할 때는 내부 레이스 메커니즘을 통해 팀 간 경쟁을 유도하며 자기 혁신과 도전을 실현했다. 이러한 방법으로 연속적 혁신을 유지할 수 있다.
파괴적 혁신은 투자로 돌아가야 설명할 수 있다. FTX의 예를 들면, 외부에서는 경쟁자로 보지만 우리는 투자도 했다. 오직 전체 산업이 "물이 차오르면" 비로소 "배도 높아진다"는 큰 의사결정 논리 때문이다.
왕봉: 바이낸스의 혁신 수용 능력은 업계에서 널리 인정받고 있습니다. 이제 규제 문제에 대해 말씀드리고 싶습니다. 규제가 바이낸스에게 '치명적' 위협이 될 수 있다고 보십니까? 어쨌든 본사는 없고 분산형 관리 방식이니까요.
하이: 만약 바이낸스의 공개 발언과 태도를 살펴본다면, 최근 몇 년간 우리는 일관되게 규제를 수용해왔다는 것을 알 수 있다. 우리는 규제가 산업 발전에 도움이 된다고 생각하며, 각국 법 집행 기관과 협의해 가상화폐와 거래소가 무엇인지 이해시켜야 한다. 모든 거래소가 '악당'은 아니라는 점을 알려야 한다. 물론 바이낸스는 과거 '디지털 유목민'처럼 온라인 협업을 하던 방식에서 벗어나, 여러 지역에 사무소를 설립하고 있는데, 이는 각국 규제 요건에 맞추기 위한 것이다.
바이낸스의 공개 정보를 진정으로 확인한다면, 우리는 현재 14개 국가 및 지역(아부다비, 두바이, 남아프리카, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 폴란드, 리투아니아, 사이프러스, 카자흐스탄, 호주, 뉴질랜드 등)에서 라이선스를 취득한 가장 많은 플랫폼임을 알 수 있다. 우리는 이 길에서 다른 플랫폼보다 훨씬 앞서 있다. 그러나 라이선스는 궁극적인 목적은 아니다. 우리는 규제 요구에 따라 사업을 운영하고자 한다. 현재 바이낸스 컴플라이언스 팀은 750명으로, 각국의 자금세탁방지(AML) 요구에 응답하며, 전 세계 법 집행 기관의 요청에 협조하고 있다. 지금까지 47,000건 이상의 법 집행 요청을 처리했으며, 70회 이상의 법 집행 교육 과정을 진행했다.
왕봉: 규제와 컴플라이언스에 대해 말씀하셨는데, 바이낸스가 이상적으로 추구하는 투명성 계획은 어느 수준까지 공개할 수 있을까요?
하이: 바이낸스는 사용자 자금을 최대한 투명하게 공개하고자 한다. 현재 사용자는 자신의 자산이 바이낸스의 해당 지갑 주소에 있는지 확인할 수 있으며, 이미 9개 코인에 대해 체인 상의 준비금 증명(proof of reserves)을 공개했다. 앞으로 2~3개월 내 대부분의 자산에 대한 체인 상 주소를 공개할 계획이다.
왕봉: 우리는 모두 알고 있듯이, 감사보고서를 공개하는 것이 가장 이상적인 투명성이며, 상장기업처럼 시장의 감시를 받아야 한다. 바이낸스는 과거 감사 문제에 대해 "우리는 상장기업이 아니므로 이해한다"고 말했지만, 시대가 변했다. 예를 들어 바이낸스는 빅4 회계법인의 감사를 받을 수 있겠는가? CZ가 CNBC에서 이에 대해 답변한 것을 봤지만, 많은 사람들이 동의하지 않는 것 같다.
하이: 사실 CZ의 그 인터뷰에서 진행자가 두 가지 개념을 혼동했다. 하나는 체인 상 준비금 자산 검증이고, 다른 하나는 상장사 재무 감사다. 코인베이스가 재무 감사를 하는 이유는 상장사이기 때문이다. 바이낸스는 감사 기관이 자산 검증을 수행하는 것을 수용할 의사가 있지만, 현재 문제가 되는 것은 바이낸스가 수용하느냐가 아니라, 감사 기관이 거래소의 체인 상 자산을 검증할 수 있는 능력이 있느냐는 점이다. 광고 하나 하자면: 빅4 회계법인 중 바이낸스의 체인 상 자산 검증에 관심 있는 곳은 연락주시기 바란다.
왕봉: FTX가 붕괴된 후 시장 분위기는 매우 공포 상태였고, 바이낸스는 '산업 회복 계획'을 세웠습니다. 현재 실질적인 조치는 무엇이 있습니까?
하이: 이것은 투자나 자선 기금이 아니라 회복 계획이다. 현재 바이낸스는 두 개의 거래소와 두 개의 대형 프로젝트 딜을 검토 중이며, 바이낸스 외 다른 제3자 참여자들이 함께 투입한 자금 규모는 약 1억 3천만 달러에 달한다. 이 자금은 바이낸스 계좌로 들어오는 것이 아니라 공개 주소에 보관된다. 만약 프로젝트가 정보를 제출하고 운전자금이 필요하면, 우리는 정보를 이 계획에 참여한 다른 기관들과 공유한다.
나는 과거 "누가 나서면 그가 구세주"라는 식의 말을 좋아하지 않는다. 바이낸스는 여전히 딜을 검토하며, 우리가 정확히 무엇을 위해 돈을 지불하는지 알아야 한다. 팀, 시장 점유율, 라이선스 등을 보는 것이다.
왕봉: 바이낸스의 투자 전략이 보수적으로 변할 것입니까?
하이: 사실 바이낸스는 항상 보수적이었다. 주로 세 가지를 본다: 팀, 혁신, 장기적 성장 가능성. 가끔 프로젝트는 좋지만 평가가 너무 높으면 투자하지 않는다. 팀이 안 되면 프로젝트가 좋아도 투자하지 않는다. 그러나 바이낸스는 자금 규모에 영향을 받지 않으며, 전 산업에 걸친 포트폴리오 전략을 중시한다.
왕봉: 너무 보수적이지는 않나요?
하이: Binance Labs는 관련 인큐베이션 프로그램이 있으므로 초기 단계의 창업자는 해당 프로그램에 신청할 수 있다. 기반이 튼튼하다면 가격도 고려하며, 우리는 시장에 대한 자체 판단이 있기 때문이다.
왕봉: 주기에 대해 어떻게 생각하시나요?
하이: 모든 산업에는 주기가 있다. 예를 들어 주식시장의 주기적 단계는 보통 4년이며, 암호화 시장도 거의 비슷하다. 이유는 주식시장이 요동칠 때 가상자산이 '헤지 자산'으로 불리기 때문이다. 전통 금융기관이 시장에 진입하면서 두 시장은 동조화되지만, 글로벌 금융시장이 하락할 때는 가상자산이 먼저 매도된다.
왕봉: 많은 사람들이 Web3 시장에 진입하려 하지만, Web3에 대한 해석이 다양합니다. 누구들이 Web3를 활용할 것이라고 보십니까?
하이: 데이터에 따르면, 세계 100대 거대 기업 중 이미 43곳이 Web3에 진입했다.
Web3는 소수의 전유물이지만, 많은 대기업들이 Web3에 참여하기 시작했다. 이 장면은 2000년대에 누가 인터넷을 사용할 것인가를 묻던 시기와 같다. 오늘날 누구나 인터넷 사용자다. Web3도 결국 인프라가 될 것이며, 유일한 질문은 Web3의 형태가 무엇이냐는 것이다. 2000년대에도 오늘처럼 스마트폰으로 회의에 참여할 수 있을지 상상하기 어려웠다. 따라서 Web3의 미래 모습은 현재 우리가 각자 기울이는 노력으로 만들어지는 것이다.
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