비나스 랩스가 어떤 웹3 프로젝트를 선호하는가? —허이와의 특별 인터뷰
작성: TIMMY SHEN
번역: TechFlow
원문: Binance’s US$7.5 billion woman sees plenty of promise in bear markets
Binance Labs에서 수십억 달러 규모의 포트폴리오를 관리하고 있는 He Yi는 인프라, 애플리케이션, 데이터, 분석 및 보안에 이르기까지 Web 3.0 프로젝트에 투자하기 위해 노력하고 있다.
2017년 자오창펑과 함께 암호화폐 거래소 바이낸스(Binance)를 공동 설립한 He Yi는 현재 회사의 벤처 캐피탈 부서를 책임지고 있으며, 불황장세와 어려운 경제 상황 속에서도 잠재력을 지닌 프로젝트를 발굴할 기회로 삼고 있다고 말했다.
지난달 가상화폐 생태계 조성 및 투자 부문인 Binance Labs의 책임자로 임명된 그녀는 글로벌 최대 암호화폐 거래소 산하에 위치한 이 부서가 75억 달러를 운용하며 200개 이상의 프로젝트를 관리하고 있다고 밝혔다.
현재 35세인 그녀는 장기적으로 업계에 기여할 수 있는 초기 단계의 프로젝트를 찾고 있으며, 현재의 약세장 상황은 드물게 찾아오는 기회라고 평가했다. 다만 구체적인 내용은 언급을 피했다. 그녀는 또한 빠른 수익을 목적으로 트렌드만 타는 '카피캣' 프로젝트들은 필터링해야 한다고 덧붙였다. 그러한 프로젝트들은 견고한 비즈니스 모델이 없어 오래가지 못한다고 설명했다.
지난달 Binance Labs는 2018년 설립 이후 2,100%의 수익률을 기록했다고 발표했으며, 그들의 투자 사례로는 Axie Infinity, Polygon, The Sandbox, STEPN 등이 있다.
지난 6월 Binance Labs는 인터넷 투자사 DST Global Partners, Breyer Capital, 사모펀드(PE), 일부 패밀리 오피스 및 기업들이 참여한 5억 달러 규모의 펀드 조성을 완료했다고 발표했다.
아래는 간략히 편집한 인터뷰 내용이다.
Timmy Shen: 당신의 투자 전략은 무엇이며, 인터넷 산업 또는 Web 2.0 분야의 벤처캐피탈(VC)과 어떤 점이 다른가?
He Yi: 우리는 모두 약세장이 좋은 투자 기회라는 것을 알고 있다. 왜냐하면 단기적 수익만을 노리는 많은 팀들이 이 업계에서 철수하기 때문이다. 지금은 진정으로 지속 가능하게 사업을 운영하고자 하며 이 산업을 믿는 사람들에게 지원을 제공하기에 좋은 시기다.
Web3.0과 Web2.0의 자금 조달 방식에서 중요한 차이점 중 하나는 다음과 같다. Web3 프로젝트는 반드시 벤처캐피탈을 통해 자금을 조달할 필요가 없다. 대신 직접 토큰을 발행하여 사용자에게 판매할 수도 있기 때문이다.
이러한 상황에서 VC는 단순히 자금을 제공하는 것보다는 조언과 방향성을 제시하는 것이 더 큰 가치를 지닌다. 이러한 조언에는 기술, 보안, 혹은 토큰 모델 설계에 대한 가이드라인이 포함될 수 있다. 사용자와 커뮤니티가 Web3 프로젝트의 핵심이기 때문에 이것이 중요하다.
Timmy Shen: 지금이 투자하기 좋은 시기라고 말씀하셨는데, 강세장이나 약세장이 귀하의 벤처 투자에 어떤 영향을 미치나요?
He Yi: 일반적으로 강세장이든 약세장이든 우리는 자신이 진정으로 원하는 것이 무엇인지 명확히 해야 한다. 약세장에서는 오히려 더욱 적극적으로 투자해야 한다고 생각하지만, 무작정 투자하자는 의미는 아니다.
투자 업계에서는 따라하기 식의 트렌드가 두드러지며, 많은 펀드들이 4~5년 주기의 투자 창구를 놓칠까 우려한다. 우리 LP들 중에도 더 많은 프로젝트에 빠르게 투자하자는 제안도 있었지만, 나는 그들에게 서두르지 말라고 이야기했다.
Timmy Shen: 어떤 유형의 프로젝트에 투자 선호도가 있나요?
He Yi: 우리가 주목하는 프로젝트는 세 가지 유형이 있다.
첫 번째는 인프라를 구축하는 프로젝트들이다.
이 업계는 여전히 초기 단계에 있다. 앞으로 사람들은 오피스 소프트웨어나 소셜미디어를 사용하듯 블록체인 기반 제품을 어디서나 자연스럽게 사용하게 될 것이다. 하지만 아직 기술적 병목 현상이 존재한다. 따라서 인프라 분야는 일층(Layer 1)이든 크로스체인 프로토콜이든 상관없이 계속해서 투자할 영역이다.
두 번째는 다양한 블록체인 애플리케이션을 운영하는 프로젝트들이다.
P2E 또는 M2E 모델을 채택한 대규모 사용자를 보유한 프로젝트들이 점점 더 많이 등장하고 있다. 우리는 혁신적인 사용 사례를 지닌 제품들을 면밀히 주시하고 있다.
이러한 프로젝트들에 대해서는 Web2 기업에게 묻는 질문들과 유사한 것들을 물어본다. 예를 들어, "당신의 비즈니스 모델은 무엇인가?", "어떤 문제를 해결하고 있나요?", "무엇이 혁신적인가?" 같은 질문들이 우리가 고려하는 대표적인 항목들이다.
세 번째는 데이터, 보안 등 블록체인 관련 서비스를 제공하며 업계 발전을 지원하는 프로젝트들이다.
인터넷(Web2) 기업이 해킹당하는 경우는 거의 보기 어렵지만, Web3 업계에서는 이런 일이 끊임없이 발생한다.
오랫동안 Web3 업계 사람들은 "코드가 곧 법이다(Code is law)"라는 말을 반복해왔다. 코드가 충분히 좋지 않다면 문제가 발생했을 때 그 책임은 당신에게 있다는 것이다. 나는 이에 동의하지만, 더 널리 채택되기 위해서는 제품이 사용하기 쉬워져야 하며, 더 많은 사람들을 위한 서비스가 되어야 한다.
또한, 모방자가 아닌 독자적인 혁신 방법을 지닌 프로젝트를 더 선호한다.
만약 누군가 나에게 "저는 유명한 프로젝트와 유사한 서비스를 만들었고, 비슷한 사용자층을 확보해 빠르게 수익을 낼 수 있습니다"라고 말한다면, 그런 프로젝트에는 관심이 없다.
바이낸스는 빠른 수익을 얻기 위해 투자하지 않는다. 우리는 '장기주의(Long-termism)'를 중시한다.
아직도 일부 창업자들과 기업가들은 Web3에서 자금 조달이 쉽다고 생각하고 이 분야에서 안주하려 한다.
그들은 창업자로서 사용자에게 약속을 한 순간, 그 약속을 반드시 지켜야 한다는 사실을 깨닫지 못하고 있다. 단지 사용자의 돈을 받아 자신의 주머니에 넣고 재정적 자유를 얻었다고 느껴 안주할 수는 없는 것이다.
하지만 이 업계의 많은 사람들은 여전히 다양한 성공 방식을 탐색 중이며, 우리는 단기적 이익을 추구하기보다 장기적 접근을 중시하는 사람들을 찾고 싶다.
Timmy Shen: Binance Labs가 X-to-earn 프로젝트인 Axie Infinity와 STEPN에 투자한 바 있는데, X-to-earn 모델에 대해 어떻게 생각하나요?
He Yi: X-to-earn 모델을 운영하는 프로젝트들은 '버는 것(Earn)'이 핵심이 아니라 'X' 자체가 핵심이라는 점을 인식해야 한다.
대표적인 예로 P2E 게임이 있다. 사용자가 단지 돈을 벌기 위해 가입했다면, 그 상승장이 끝나는 순간 게임은 거의 끝나 버린다. 사용자 수는 줄어들고 토큰 가격도 하락한다.
이러한 모델의 근본적인 질문은 다음과 같다. 수익이 없더라도 그 게임은 매력적인가? 충분한 수의 사람들이 여전히 '지불'할 의사가 있는가?
Timmy Shen: 바이낸스는 2월에 포브스(Forbes)에 2억 달러를 투자하겠다고 밝혔으나, CEO 자오창펑은 6월 SPAC 거래가 무산된 후 계획이 변경될 수 있다고 말했습니다. 이 부분에 대한 최신 상황과 귀사의 미디어 투자 전략에 대해 알려줄 수 있나요?
He Yi: 우리는 여전히 포브스 투자 건을 주시하고 있다. 이는 스팩(Special Purpose Acquisition Company)을 통한 공모(IPO)와 관련된 투자인데, 다소 어려움이 있는 것으로 보이며 현재 조정 중이다. 아마 일부 주주들이 지분을 희석시키고자 할 가능성도 있다.
미디어 투자 전략 측면에서, 엘론 머스크가 트위터 인수를 추진한다고 했을 때 우리는 이를 좋은 기회로 판단했다. 트위터는 대규모 사용자 기반을 갖고 있어 Web3 교육에 유리하기 때문이다.
현재로서는 미디어를 구체적인 투자 대상으로 정하지는 않았지만, 만약 좋은 기회가 나타난다면 주목할 것이다.
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