웹3의 잠재적 8가지 고통점과 그에 따른 투자 기회

2022.08.24

웹3의 잠재적 8가지 고통점과 그에 따른 투자 기회

현재 우리는 계단의 평탄한 구간에 머물러 있으며, Web3의 다음 성장 물결을 촉발하기 위해 해결해야 할 많은 병목 현상들이 존재한다.

2022.08.24 - 05:59:02

投资

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

현재 우리는 계단의 평탄한 구간에 머물러 있으며, Web3의 다음 성장 물결을 촉발하기 위해 해결해야 할 많은 병목 현상들이 존재한다.

작성: Tascha

번역: TechFlow 인턴

새로운 기술의 채택은 선형적으로 이루어지지 않는다. 계단식으로 진행된다. 초기 혁신이 채택의 고조를 일으킨다 → 이 혁신의 효과는 시간이 지남에 따라 약화되며 성장은 정체된다 → 새로운 혁신이 병목 현상을 해결하여 채택을 다시 끌어올리고 → 다음 성장 물결을 가져온다 → 이러한 과정이 반복된다.

시간이 흐르면서 Web3는 이미 이러한 계단 중 일부를 거쳐왔다. 지난 물결의 채택은 스마트 계약, DeFi, NFT 등의 혁신에서 비롯되었다. 현재 우리는 그 계단의 평탄한 단계에 있으며, Web3의 다음 성장을 위해 해결해야 할 여러 가지 병목 문제들이 존재한다.

투자 대상을 탐색할 때는 업계의 주요 병목을 해결하는 데 기여하는 프로젝트에 주목하라. 따라서 오늘날 Web3가 직면한 문제들이 바로 내일의 투자 기회가 된다. 아래 여덟 가지 분야에서 문제를 해결할 수 있는 프로젝트를 찾아보자.

DeFi

1. DEX의 확장성과 사용자 경험 부족

탈중앙화 거래소(DEX)는 장외 자산 거래를 가능하게 하며, 누구나 유동성을 제공함으로써 수익을 창출할 수 있다. 가치 인터넷의 확장에서는 잘 작동하고 확장 가능한 DEX가 필수적이다. 그러나 오늘날의 DEX는 다음과 같은 일련의 문제들로 인해 열악한 사용자 경험을 겪고 있다.

무상 손실
큰 슬리피지
MEV / 샌드위치 공격
느리고 신뢰할 수 없는 TXN 실행
스톱로스 또는 지정가 등 기본적인 주문 유형 실행이 어려운 등 트랜잭션 제어 부족
자산 분야에서 지수화, 분석 및 필터링 도구가 심각히 부족함

많은 프로젝트들이 이러한 문제들을 해결하기 위해 노력하고 있지만, 지금까지는 산발적인 성공만 이루어졌다.

가능한 투자 관점: 전통 금융(TradFi) 거래소와 DEX 비즈니스 모델을 결합하여 확장성과 사용자 경험을 해결하는 프로젝트를 찾아라.

2. 체인 상 대출이 실물 경제와 통합되지 않음

탈중앙화된 화폐 시장/은행에서의 대출 수요는 거의 완전히 투기에서 비롯된다. 탈중앙화 대출이 더 많은 유동성과 사용자를 유치하고 진정으로 기존 은행의 점유율을 빼앗고자 한다면, 이러한 상황은 변화되어야 한다.

담보 요건과 청산 규칙은 조정되어야 하며, 암호화폐 외 담보도 통합되어야 한다. 이는 쉽게 해결되지 않는 문제이며, 아직 NFT를 DeFi 대출에 성공적으로 통합하지도 못했고, 실물 자산은 말할 것도 없다.

가능한 투자 관점: 실물 세계 대출에서 유통망, 사용자 기반, 실적을 보유하며 기존 대출 상품과 암호화폐를 혼합하고 있는 기업을 찾아라.

NFT

3. 오프체인 자산과의 1:1 매핑 불안정

오늘날의 NFT 기술은 최선을 다해도 원시적이다. 핵심적인 문제 중 하나는 체인 상 해시 토큰과 이를 대표하는 오프체인 자산 간의 1:1 대응을 보장하기 어렵다는 점이다. 체인이 아닌 JPEG 파일에 NFT를 안정적으로 연결하는 방법조차 아직 찾지 못했으며, 실물 자산에 대한 연결은 더더욱 어렵다.

이 문제를 해결하려면 NFT 기술에 대한 근본적인 재구성이 필요할 수 있다. 하지만 이 문제가 해결된다면 NFT의 활용 사례는 천 배 이상 확장될 것이다.

가능한 투자 관점: 자산 객체와 토큰 간의 매핑이 유일하고 안정적이도록 하는 확장 가능한 솔루션을 개발하는 프로젝트를 찾아라. 즉, 두 개의 NFT가 동일한 자산을 가리키지 않도록 보장해야 한다.

4. NFT 저장, 표시, 검증 도구의 취약함

현재 NFT의 주요 사용처는 디지털 수집품으로, 이는 제한된 시장이다. 많은 NFT 미래 활용 사례들은 NFT를 신원 증명, 멤버십 접근 권한 등의 검증 도구로 사용하려 한다.

그러나 사실상 이러한 용도 대부분은 Web2 데이터베이스로 더 잘 구현할 수 있으며, 굳이 NFT가 필요하지 않다. NFT의 킬러 애플리케이션이 되기 위해서는 다음이 필요하다:

a) NFT를 블록체인 생태계의 다른 부분과 더 잘 통합하여 시너지를 창출할 것.

b) NFT 소유권의 저장, 표시, 검증을 위한 사용자 친화적인 인프라와 UX 제공.

가능한 투자 관점: NFT 사용자 경험을 획기적으로 향상시키고 NFT를 일상 소비 경험에 통합하는 프로젝트를 찾아라. 예를 들어 NFT 체크인 등의 활용 방식.

5. 블록체인 경제의 다른 영역과 통합 미흡

지금까지 NFT와 DeFi 세계는 거의 상호작용하지 않았다. NFT 담보와 같은 아이디어는 아직 홍보 단계에 머물러 있으며 실제 적용 사례는 거의 없다.

블록체인에 강력한 장벽을 구축하기 위해서는 DeFi와 NFT처럼 생태계의 서로 다른 부분이 서로를 활용하며 공동 성장하는 것이 이상적이다.

왜 아직 일어나지 않았는가? 부분적으로는 NFT가 DeFi 내에서 의미 있는 네이티브 자산이 되기 위해 더 강력한 사용 사례와 더 큰 시가총액이 필요하기 때문이다. 그러나 이를 달성하려면 앞서 언급한 3번과 4번 문제를 해결해야 하는데, 이는 닭과 달걀의 문제와 같다.

가능한 투자 관점: NFT가 더 큰 자산 클래스가 되고, 비교적 안정적인 가치와 광범위한 보유자 기반을 갖춘 상당한 수의 NFT가 등장하기 전까지는 DeFi-NFT 융합 프로젝트는 여전히 "시기상조"일 수 있다.

인프라

6. 공용 블록체인의 높은 비용과 낮은 성능

더 빠르고 저렴한 스마트 계약 플랫폼을 추구하는 것은 지난 두 번의 시장 사이클 동안 주요 투자 서사였다. 공용 블록체인은 발전했지만 여전히 성능이 낮아, 이러한 추구는 당분간 끝나지 않을 것이다.

중기적으로 보면, 이는 공용 블록체인이 CBDC 네트워크와 같은 더욱 중심화된 대안들과 경쟁하여 가치 인터넷의 인프라 계층으로 자리 잡을 수 있는지를 결정짓는 핵심 요소다.

가능한 투자 관점: 더 많은 ETH 킬러와 솔라나 킬러들이 등장할 것이다. 최종 승자가 아니더라도 중기 리더를 잘 식별할 수 있다. 예를 들어, 구글 이전의 AOL과 야후처럼.

7. 크로스체인 작업의 높은 마찰과 낮은 보안성

크로스체인/정보 전달은 이미 경쟁이 치열한 비즈니스 레드오션이 되었다. 크로스체인 브릿지는 거의 매주 해킹을 당하고 있지만, 처리하는 거래량은 점점 커지고 있다.

이 모든 것은 매우 초기 단계에 있으면서도 고속 성장을 하고 있는 산업의 징표다. 이름에서 알 수 있듯이 '가치 인터넷'은 다양한 블록체인 간 원활한 연결이 필요하다. Web3의 확장성에 있어 강력한 크로스체인 운영 능력은 핵심 요소다.

가능한 투자 관점: L1/L2와 마찬가지로 이 분야에도 지속적으로 새로운 참가자들이 등장한다. 그러나 공용 블록체인과 달리, 현재까지 강력한 시장 선두주자는 없으며 큰 시장 점유율은 아직 배분되지 않았다. 중기 시장 리더에게 베팅하되, 특정 프로토콜에 얽매이지는 말라.

애플리케이션 레이어

8. 암호화 기반 외 프로젝트/실현 가능한 제품 부족

지금까지 대부분의 Web3 애플리케이션은 프로젝트 토큰을 중심으로 구성되었고, 결국 제품이 되었다. 이러한 토큰들은 실제로 투기 물결을 통해 Web3에 새로운 사용자를 유입했다. 하지만 약세장이 오면 급속히 붕괴된다.

보다 지속적인 채택은 블록체인 결제, 실용 토큰, NFT 등의 도구를 활용해 다른 산업의 성장을 지원하는 방식에서 비롯될 수 있다.

물론 이런 아이디어와 프로토타입 프로젝트들은 이전 사이클에서도 존재했지만, 이제 사회 전체의 암호화폐에 대한 인식이 마침내 충분히 높아져서 일부 'Web3 + 전통 경제' 하이브리드 실험이 성공을 거둘 가능성이 있으며, 이는 다음 단계의 암호화폐 채택을 추진할 수 있다.

가능한 투자 관점: Web3 비즈니스 모델과 도구를 실물경제 내 고속 성장 산업에 적용하는 프로젝트를 찾아라. 미국 기준 몇 가지 고속 성장 산업의 예시: