TechFlowの報道によると、2月27日、Cointelegraphが伝えたところによれば、Assure DeFiのCEOであり暗号資産アナリストのChapo氏は、時価総額対実現価値比率（MVRV）指標から、ビットコインは今回のサイクルにおいてまだ上昇余地があると述べました。「今回のサイクルにおけるMVRVのピークは3.2程度になると予想され、つまり2025年にはさらに1年のブルマーケットが訪れた後に、ようやく今回のサイクルの頂点に達するだろう」と語りました。
現在のビットコインのMVRVは1.95、価格は84,416ドルです。Chapo氏は、過去のデータではビットコイン価格がサイクルの頂点に近づく際に、MVRVが顕著に垂直上昇することを指摘しています。例えば、1月20日にビットコインが史上最高値の109,000ドルに達した際、MVRVは2.44まで急騰しました。また、今年3月に73,679ドルに到達した際のMVRVは2.67でした。
MVRVの上昇は、より多くのビットコイン保有者が利益状態にあることを示しており、一部の利益確定売りが出る可能性があります。Chapo氏は、利益を得た投資家が新たな買い手に売却することでコストベースが低下し、その結果MVRVが下落すると説明しています。例えば、9月7日にビットコイン価格が53,949ドルまで下落した際、MVRVは1.71まで低下しました。
しかし、CryptoQuantのリサーチ責任者であるJulio Moreno氏は異なる見解を示しており、MVRV指標からは、ビットコインが上昇トレンドに戻る前にさらに下落する可能性があると指摘しています。
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