TechFlowの報道によると、CoinSharesは火曜日に最新のイーサリアム利用状況レポートを発表し、イーサリアムエコシステムが着実に拡大している一方で、そのネイティブトークンETHの投資価値については依然として不透明であると指摘した。同レポートは、ETHの価値はステーキング収益やその他の要因ではなく、イーサリアムの取引需要によって主に左右されていると分析している。しかし現在、この取引需要は少数の投機的なユースケースに集中しており、プラットフォームの長期的価値について懸念が高まっている。
CoinSharesのリサーチャーであるMatthew Kimmell氏は、イーサリアムの利用は主にUniswapなどの分散型取引所（DEX）およびステーブルコインを含むトークン送金に集中していると述べた。イーサリアムは多様なアプリケーションをサポートすることに成功しているものの、イーサリアムチェーン自体への需要は低下傾向にある。レイヤー2ソリューションの台頭はスケーラビリティ問題の緩和に寄与しているが、同時に基礎層であるイーサリアムメインネットの需要を「食い荒らしている」とも指摘する。Kimmell氏は、EIP-4844のような最新のアップグレードがレイヤー2の発展を後押ししている一方で、EIP-1559が目指したETHの価値をレイヤー1のプラットフォーム需要と結びつける経済設計の利点を損なう可能性があると警告した。今後の課題は、ユーザーに長期的価値を提供し、イーサリアムのサービスに対する持続可能な需要を促進できるオンチェーンアプリケーションを育成することにある。
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