TechFlow 発、潮向研究によると、JP モルガンの 7 月 13 日付報告書は、スターバックスが自社構築の AI ツールでマイクロソフトと IBM のソフトウェアを置き換え、マイクロソフトが自社開発の MAI で OpenAI と Anthropic のモデルを置き換え、Meta がクラウド事業を開発して AI 計算力を販売していることを指摘し、これら 3 事例は共通のトレンドを示している：ソフトウェアの利益プールはモデル層から下流へ移行しつつある。
DigitalOcean の Q2 残存履行義務は 8 億ドルを超え、前年比 10 倍増であり、AI 推論が相当な割合を占めている。Cloudflare ではリクエストの半数以上が AI エージェントからであり、クローラー向けペイウォールを導入して新たな収益源を開拓している。
モルガン・スタンレーは、モデルプロバイダーは置き換えの圧力に直面しており、インフラ層の需要は依然として堅調だが構造が変化しており、企業顧客の交渉力が高まっているため、投資ロジックは「モデルが勝者」から「インフラと仲介層」へ転換する必要があると考えている。
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