TechFlowによる報道によると、1月15日、CoinDeskが伝えたところでは、チェーン上のデータおよびデリバティブ市場のデータから、ビットコイン価格の上昇は主に現物需要によって牽引されており、空売りの巻き上げリスクが高まっていることが明らかになった。年初からの上昇率は約10％に達しており、価格は97,000ドルを下回る水準で推移している。今回の価格上昇は、先物取引を通じたレバレッジポジションではなく、現物購入が主な原動力となっている。現物需要主導の上昇相場は、レバレッジ主導の場合と比べて一般的により健全であるとされる。ここ最近の90,000ドルから97,000ドルへの価格変動も、過去1週間でレバレッジ主導から現物購入が支える形へとシフトしている。また、Glassnodeのデータによれば、ビットコイン建ての先物未決済建玉（オープンインタレスト）は67.8万BTCで、1月8日の67.9万BTCとほぼ同水準であり、システム内の総合的なレバレッジ比率は基本的に横ばいに保たれている。現在、ペリpetual futures（永続型先物）の資金調達レート（ファウンディングレート）はマイナス値となっている。
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