TechFlow ニュース、1月5日、HTX DeepThinkコラムニスト、HTXリサーチャーのChloe（@ChloeTalk1）が分析したところによると、米国の雇用と経済データが再び市場の注目の核心となりつつあり、それらは連邦準備制度理事会（FRB）の次回利下げのタイミングに直接影響を与える。12月のFRB議事録は、一部の当局者が引き続き急速な利下げに慎重な姿勢を示していることを示している。同時に、米国第3四半期のGDPは予想を大幅に上回り、市場は1月の利下げの可能性をほぼ排除した。現在の金利先物市場は、3月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が約50％であり、年間を通じて少なくとも2回の利下げが予想されていることを示している。
しかし、この判断の前提は、雇用市場が著しく悪化しないことである。今後数週間の雇用データが引き続き弱含みであれば、利下げ予想は前倒しされる可能性がある。市場の焦点は今週金曜日に発表される12月の非農業部門雇用者数に集中し、特に11月のデータが大幅に下方修正されるかどうかが注目される。以前の調査サンプルが不足していたため、11月のデータは大幅に修正される可能性があり、この点は市場の判断にとって特に重要である。非農業部門雇用者数発表前には、ISM製造業およびサービス業PMIも経済動向とインフレ圧力に関する重要な参考情報を提供する。
暗号資産市場にとって、現在は「方向性を取る」段階ではない。ビットコインは高値圏で揺れ動いており、明確な弱気への転換もなければ、上昇突破の勢いも乏しく、年末の流動性低下と資金の様子見選択をより反映している。デリバティブ市場から見ると、オプションのインプライド・ボラティリティは継続的に低下しており、市場は短期的な変動が大きくならないと予想していることを示している。同時に、プットオプションには依然として一定のプレミアムがあり、資金は依然として潜在的な下落リスクに対して防御的姿勢を取っており、積極的に上昇を賭けているわけではないことを示している。これは、市場が一致した予想を形成しておらず、マクロ的なシグナルの確認を待っていることを意味する。もし非農業部門雇用者数が明らかに弱含みであれば、金利低下予想が強まり、ビットコインの上昇ロジックを再活性化させる可能性がある。逆に、データが強含みであれば、相場は高い確率で引き続きボックス圏内での推移が中心となるだろう。
今後1週間を展望すると、ポジションサイズの管理とレバレッジの低減という戦略がより合理的となる。ボラティリティが低い環境下では、市場はマクロ情報をニュートラルまたはやや防御的なオプション構造を通じて消化する可能性が高く、迅速に一致した方向性の予想を形成することはない。価格構造から見ると、8万ドル付近は依然としてビットコインの重要なサポートゾーンであるが、トレンド的な意味を持つ相場に発展できるかどうかは、雇用データと政策予想がより明確な方向性シグナルを提供できるかどうかにかかっている。
