Paradigmのパートナー：初期段階のプロジェクトをどうやって調査・研究するか？

2022.03.03

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Paradigmのパートナー：初期段階のプロジェクトをどうやって調査・研究するか？

以下は、初期段階の暗号資産プロジェクトへの投資を検討する際に、調査を行う上で通常推奨される手順である。

2022.03.03 - 04:31:25

项目调查

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以下は、初期段階の暗号資産プロジェクトへの投資を検討する際に、調査を行う上で通常推奨される手順である。

執筆：Caseykcaruso

編集：TechFlow Intern

過去6年間、私は暗号資産に投資してきました。エンジェル投資家たちから「どのようにプロジェクトを評価するのか」とよく尋ねられます。以下は、初期段階の暗号プロジェクトへの投資判断を行う際に、私が通常推奨している調査プロセスのステップです。（免責事項：これは私の個人的見解です）

創業者

初期段階では、変数の中でも常に一定なのはチームです。彼らの関係者を見つけ、創業者を知っている人に会い、強みや弱みなどを聞いてください。その後、自分自身に問いかけてみてください。「この人と一緒に働きたいか？」と。もし「イエス」であれば、それはポジティブなサインです。

Paradigmパートナー：初期プロジェクトをどうやってリサーチするか？

機会規模の特定

現在の市場規模を想定し、理論的にそれがどれほど大きくなる可能性があるかを推測してください。暗号業界は世界で最も急速に成長している分野の一つであるため、予測には大胆さが必要です。また、ミーム（meme）や反射性（reflexivity）理論にも精通しておきましょう。

Paradigmパートナー：初期プロジェクトをどうやってリサーチするか？

製品の使用

製品があれば、必ず実際に使ってみてください。これは広く知られていることですが、意外によくスキップされます。これにより、ユースケースやバリュープロポジション、製品提供の実態が明確になります。創業者にとっても、自社製品を理解し実際に使っている投資家は好ましい存在です。

ユーザーとの対話

Discordを使えば簡単にできます。ユーザーに次のような質問をしてみましょう。「どうやってこの製品を知ったのですか？」「それ以前は何を使っていましたか？」「代替品と比べてどうですか？」「投資対効果や価値についてどう感じますか？」「何があれば離れてしまいますか？」こうすることで、プロジェクトの活性と持続的な需要を見極めることができます。

トラクション分析

Web2では企業データは非公開ですが、Web3では多くのプロジェクトデータがオンチェーンに存在しており、いくつかのツールを通じて取得可能です。オンチェーンデータを活用し、数量・TVL・ウォレット数など主要KPIの成長率を確認しましょう。月次または四半期ごとの成長を競合と比較してください。

「なぜ今なのか」

暗号業界では、多くのアイデアが過去にすでに試されています。これまでにどれだけのバリカン製品が登場してきたか考えてみてください。タイミングが鍵です。過去の試みがなぜ失敗したのか、そしてなぜ今が違うのかを考察してください。たとえば、アルトL1の台頭や、DeFiからNFTへの資本シフトなどが該当します。

コミュニティ

コミュニティの感情、品質、持続可能性を把握することは極めて重要です。コミュニティのDiscordやTelegramに参加して、

メンバーの質を評価してください。また、Twitterのフォロワーがボットか人間かを見分けることも必要です。

トークンと価値

トークンがある場合、成功したトークンメカニズムがどのように機能しているかを時間をかけて学んでください。重要な検討要素には、トークンによる価値捕捉、ロックアップ量、発行率、リリーススケジュール、ファウチット（水道栓）、成長サイクル、コミュニティキャンペーン、注目度などがあります。

競合状況

最大の競合相手が誰か、このプロジェクトが他と何が違うのかを明確にしてください。彼らが今日築いているモート（護城河）とその拡張性について考えましょう。もし彼らが現時点で市場トップでないなら、「なぜ将来的にトップになるのか」あるいは「なぜこれは勝者がすべてを得る市場ではないのか」という論説文を書いてみてください。