HOO、掘金プラットフォームコインとしてスウィングの瞬間を迎える
TechFlow厳選深潮セレクト
HOO、掘金プラットフォームコインとしてスウィングの瞬間を迎える
すべてのボールを打つのではなく、「スイートゾーン」にあるボールだけを打つ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察
ウォーレン・バフェットのオフィスには、アメリカの野球選手のポスターが貼られている。
野球の打者には2種類いる。
- 一つはどんなボールでも打ちに行くタイプ。毎回の打席で全力を尽くし、すべてのチャンスをものにしようとし、常にホームランを目指す。
- もう一つは高確率でヒットが狙える「甘いゾーン」に入るボールだけを打つタイプだ。
世界ランキングトップ10に入る打者の多くは後者のタイプに属している。たとえば、複数回ア・リーグMVPを受賞したテッド・ウィリアムズは、「すべてのボールを打ってはいけない。『スイートスポット』に入るボールだけを打て」と明言している。
投資もまた同様である。
バフェットは2017年のドキュメンタリーでこう語っている。
「私は1000社以上の企業を見ることができるが、そのすべてを見る必要はない。50社見る必要もない。投資の秘訣とは、座って何度も飛んでくるボールを眺めながら、自分の打撃ゾーンに来るベストな一球を待つことだ。
周囲の人々は『打て！』と叫ぶだろう。だが無視せよ。自分にとっての強みや適正範囲（サークル）を理解し、そこに留まるのだ。外部のことは一切気にせず、自分のゲームが何か、何の優位性を持っているかを明確に定義することが極めて重要だ」
暗号資産（クリプト）投資も同じだ。新規パブリックチェーン、DeFi、NFT、GameFi……次から次へとトレンドが生まれ、移り変わっていく。しかし、長期的な視点で見ると、ビットコインやイーサリアムといった主要チェーン、あるいはプラットフォームトークンなどこそが、多くの投資家にとっての「スイートスポット」であり、その中で高いリターン（アルファ）を得られる機会を探るべきなのである。
新たな力を追う必要がある。
スイートスポット「プラットフォームトークン」
金融市場において、保有するポジションを持つ投資家が最も頭を悩ませるのは、どのようにベットし、うまくベットするかという問題だろう。
長年にわたり、株式市場のベテランたちはブルーチップ銘柄を買う、ホットトピックを買う、注目セクターを買うといった経験則を築いてきた。これらのノウハウは、Crypto市場においても依然として有効だ。
ブルーチップとしてはDeFiのリーダー的存在があり、ホットトピックはNFT、GameFi、メタバースなどが該当する。また、セクターの分類もますます多様化・細分化しており、ストレージ、パブリックチェーン、クロスチェーン、Web3、プラットフォームトークンなど、次々と新しいテーマが浮上する。
しかし振り返れば、BTCやETHなどのベータリターン（基礎的リターン）を長期的に上回る資産はごくわずかであり、トレンドが去った後には往々にしてがらんどうの状態が残される。
長期的かつ安定した高リターンを追求するには、必然的に確実性を犠牲にし、「賭け」のような状況に身を置くことになる。だが、確実性が比較的高く、リターンも大きく、BTCを長期的にアウトパフォームできる投資対象は存在しないのだろうか？
おそらく、あなたはすでに答えを持っているはずだ――プラットフォームトークンである。
投資家たちがよく「エアコイン」と揶揄するようなトークンと比べて、プラットフォームトークンは取引所自体の影響力と利用シーンがあるため、暗号資産市場において少数ながらキャッシュフローが可視化され、投資リターンの計算も比較的明確な通貨である。そのため、「バリュー投資家」たちの長期的な注目対象となっている。
過去にはBNBが先駆けて登場し、他を圧倒する存在となった。現在ではFTTが人々を驚かせている。そして今、Hooといった新興勢力が急速に成長している……。
この分野が長期的に注目されるべき理由は、主に以下の3点にある。
第一に、取引所は継続的に横方向への事業拡大を進めている。財テク効果が期待されるIEO、各パブリックチェーンのスマートチェーンを活用したDeFiサービス、ステーキング、マイニングプール、クオンツファンド事業などである。取引所は、プライマリーマーケットからセカンダリーマーケット、さらにはデリバティブ投資までをカバーするビジネスサイクルを構築しようとしており、ユーザーをプラットフォームに継続的に留めることが目的だ。そして、このビジネス価値を最終的に獲得する手段こそが、まさにプラットフォームトークンそのものである。
第二に、プラットフォームトークンはBTCやETH以外で、新規投資家が最も理解しやすい資産カテゴリーの一つである。理由は二つある。一つは、プラットフォームトークンが実際のビジネス基盤を持っていること。もう一つは、その評価ロジックが明確で、従来の証券市場の投資習慣に合致しているため、新規投資家の学習コストが低く、資産の定着がしやすいことだ。
第三に、過去のデータ分析によると、プラットフォームトークンと主流コイン間の相関係数は比較的低いため、投資家は主流コインとプラットフォームトークンの組み合わせによってポートフォリオ全体のリスクを低下させ、投資の安定性を高めることができる。
つまり、プラットフォームトークンは、BTCやETHに次ぐ長期的な資産配分の選択肢となり得る。その発展性は長く、評価も容易であり、価格の伸縮余地も大きい。
新たなアルファを探す
現在、プラットフォームトークンは比較的成熟したセクターとなり、投資家からの認知も得ている。しかし、内在価値と市場価格に大きな乖離を持つプラットフォームトークンを発見し、より高いリターンが見込める対象を見つけることが、多くの人が真剣に考える課題となっている。
ただし、この問いに答える前に、プラットフォームトークンの市場価格は「内在価値」と「投資行動」の両方に影響されていることを認識しておく必要がある。
投資行動による価格への影響は、大きく二つに分けられる。一つは市場変動に伴う投資行動であり、これは主に市場価格の変動、特にビットコイン価格の変動が投資家の行動に与える影響を指す。もう一つは、投資家がプラットフォームトークンの価格動向を判断して行う投資行動であり、これには価格が過小評価または過大評価されていると見なす動きが含まれる。
したがって、プラットフォームトークンの価格が過小評価されているか過大評価されているかを検証するには、まず市場変動による影響を取り除き、残りの部分と内在価値との関連性を検証する必要がある。
「一般的に、私はBNBをプラットフォームトークンにおけるベータと考えている。1〜2年前のFTTはアルファだったが、現在はBNBと同じように大型ブルーチップ的存在になった。今は、新たな小型時価総額のプラットフォームトークン・アルファを探しているところだ」と、投資家のアダム氏は語る。
伝統的金融界出身の彼は、プラットフォームトークンに強い関心を持っている。
彼の見解では、プラットフォームトークンの内在価値は二つの側面から生じる。第一に、取引所が自社収益または利益の一部を使って定期的にプラットフォームトークンを買い戻し、焼却（バーン）することを約束している点だ。このプロセスにより、トークン価格と取引所の利益が直接的に結びつく。取引所の利益が高ければ高いほど、トークンの買い戻しに使える資金も多くなり、価格は自然と押し上げられる。この仕組みは、株式の配当に非常に似ている。
第二に、プラットフォームトークンは主に取引所内での取引に使われるため、供給量が減少する条件のもとで、取引所の取引量が増えれば増えるほど、また保有期間が長くなればなるほど、トークン価格は上昇する傾向にある。このように、トークン価格は取引所の経営状態と深く連動しているのである。
現在、アダム氏はHooなどの取引所プラットフォームトークンに注目している。小型時価総額、高リターン。
アダム氏がHooに注目する理由は以下の通りだ：時価総額が低く、コストパフォーマンスが高い。利用シーンが豊富。中小規模の取引所の中でもいち早くEVM互換のスマートチェーンを導入したことにより、単なるプラットフォームトークンにとどまらず、一定のパブリックチェーントークンとしての性質も持っている。さらに、虎符（フーフー）はグローバル市場への積極的な進出を進め、新たな成長エンジンを創出している……。
「追い上げ組」虎符
虎符（フーフー）と聞いて、何を思い浮かべるだろうか？
羽檄如流星、虎符合専城；ウォレット；EOS RAM保有高世界一の人物……。
2018年に設立された虎符は、すでに3年が経過し、登録ユーザーは200万人を突破、日次アクティブユーザーは8万人を超えた。世界的に有名な行情サイトCoinGeckoのデータによると、今年7月時点で、虎符取引所はグローバル取引所総合ランキングで第12位にランクインし、信用スコアは高い9点を記録している。
CoinGeckoが公表した情報によると、信用スコアとは、虚偽の出来高データを排除するために開発されたアルゴリズムであり、取引ペアおよび暗号資産取引所の取引行動を評価する目的で使用される。評価項目には報告された出来高、注文板データ（ディープネスとスプレッド）、SimilarWebによるウェブトラフィック統計、全体の取引活動、取引所の運営規模、API技術の範囲、Hackenによるセキュリティ評価などが含まれる。
アダム氏の見解では、現時点での虎符には明確な強みと弱みがある。
「早期の有望プロジェクトを素早く捉えることに長けており、柔軟性がある。しかし、一部のマイナーなコインについては流動性が不足しており、実際の取引体験に影響が出ることもある」と指摘する。それでもなお、彼はHooに期待を寄せている。「一流取引所との差はまだあるが、虎符の『構成』を見ればわかるように、野心的なチームであることは間違いない」。
虎符インターナショナル、虎符ウォレット、虎符スマートチェーン、虎符研究院、虎符財団、Hoo Labs、HooSwap、HooPool、虎符で稼ぐなど……アダム氏の言う通り、虎符は自らに「トップクラスの体制」を整えている。
とりわけ注目すべきは、虎符スマートチェーンが5月に正式にリリースされたことだ。これは虎符がトレンドと動向を迅速に把握し、決断力を持って実行していることを示している。
トークンメカニズムに関しては、公式発表によると、8月25日に虎符はVIP制度のアップグレードを開始し、特典をプラットフォームトークンHOOと連動させた。1万枚のHOOを保有すればVIP1の特典が、50万枚保有すればVIP4の特典が得られる。
もちろん、内在価値の安定化と合规な取引環境の提供を目的として、虎符は今年、米国およびカナダにMSB金融ライセンスの審査をそれぞれ申請し、承認を得た。
虎符関係者に近い情報筋によると、虎符は現在、密集したグローバル展開を進めている。ドバイ政府から提供されたオフィスビルを虎符のグローバル運営本部とし、中東を拠点として世界中に展開していく予定だ。
疑いなく、グローバル化はほぼすべての取引所の夢である。しかし、道のりは遠く、虎符を含む各取引所の前に、いくつもの難題が立ちはだかるだろう。
山に虎ありと知りつつ、なお虎の山へ向かう。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
